***FRT: Hành trình vốn hóa tỷ đô***

Vàng rơi vào đầu anh em ơi...
BÍ MẬT ĐỊNH GIÁ CHUỖI BÁN LẺ
Tại sao Bán lẻ thường hay theo tham chiếu theo Doanh thu và thị phần để định giá doanh nghiệp? Có lẽ đây là sự khác biệt đặc biệt khi các quỹ ngoại tham gia mua cổ phần đầu tư giai đoạn đầu sẽ định giá giá trị doanh nghiệp một cách sát nhất? Ở giai đoạn đầu của quá trình hình thành chuỗi bán lẻ để đi từ số Âm hay số 0 lên số 1 sẽ cần thời gian khá dài, khi đó trong vài năm chuỗi này Vẫn lỗ , nhưng khi đi tìm được công thức thành công và có lãi việc từ 1-1000 là dễ hơn nhiều và chỉ cần mở rộng tăng quy mô số lượng cửa hàng sẽ nhanh chóng tiến về 1000? Vì sao như vậy? Trong hoạt động bán lẻ , chi phí ban đầu lớn thường là chi phí sét úp cửa hàng , nhân viên bán hàng, hệ thống kho bãi và logistics, chi phí này đối với hệ thống ban đầu rất lớn, với quy mô của những năm đầu thì các chi phí này có thể coi là chi phí cố định, và khi quy mô chuỗi đủ lớn phải cần lượng doanh thu đủ lớn để bù đắp toàn bộ chi phí để chuyển từ lỗ sang 1 , tức có lãi... khi đó mỗi thay đổi tăng trưởng về doanh thu sẽ làm tăng lợi nhuận gộp và tăng lợi nhuận trước thuế tương ứng , doanh thu tăng cơ học càng cao thì lợi nhuận đến càng cao, cái này đang thấy rõ ở chuỗi của MwG và PnJ ( mọi người tính toán số liệu sẽ thấy tốc độ tăng doanh thu của MWG giai đoạn 2015-2018 nhỏ hơn nhiều vơi lợi nhuận ròng) hay kế hoạch lợi nhuận của Pharmacity cũng vậy , Pharmacity đặt kế hoặc lợi nhuận từ lỗ 138 tỷ năm 2020 lên lãi 1000 tỷ năm 2023 chỉ sau có 3 năm tức con số tăng trưởng khủng khiếp .
Ví dụ thế này: Nếu đầu tư 400 cửa hàng với chi phí 500 tỷ đồng ( thuê nhà, sét up trang thiết bị, ) , chi phí thuê nhân viên bán hàng 400 tỷ đồng,râu ria khác 100 tỷ đồng, 400 cửa hàng này nhập hàng bán tạo doanh thu 5000 tỷ đồng, và doanh thu này tạo ra lợi nhuận gộp đủ bù đắp mọi chi phí phân bổ để duy trì cửa hàng tạo ra lợi nhuận dương tại mức doanh thu 5000 tỷ đồng, vậy rõ ràng khi có sự tăng trưởng doanh thu từ mức 5000 tỷ đồng kia , giả sử tăng trưởng doanh thu 30% năm, với biên lợi nhuận 20%, tức tăng trưởng doanh thu 1500 tỷ, và tạo ra lợi nhuận gộp tăng thêm 300 tỷ, phần lợi nhuận gộp này nằm ngoài phần chi phí phân bổ ở vùng doanh thu hoà vốn, nghĩa là đây chính là lợi nhuận trước thuế mà chuỗi bán lẻ này đã tạo ra khi nó chuyển từ 0-1 , và từ đó cứ mỗi phần trăm tăng trưởng doanh thu từ 400cửa hàng này hàng năm tạo ra mức tăng trưởng lợi nhuận rất lớn. Doanh thu năm 1 tăng trưởng 30% thì lợi nhuận trước thuế 300 tỷ , năm sau 20% thì lợi nhuận trước thuế là 560 tỷ tức tăng trưởng lợi nhuận gần 100% từ mức tăng trưởng doanh thu có 20%. Chưa kể chuỗi ngày càng mở rộng
Có lẽ đây là bí mật về chuỗi bán lẻ nếu thành công mà ít công ty chứng khoán nào họ phân tích cho bạn, và đó là lý do mà không ai định giá chuỗi bán lẻ theo EPS hay PE mà thường theo P/S là như vậy đó
Nên Pharmacity, Phúc Long, F88 hiện cũng đang dùng P/S cho định giá chuỗi ngoài ra ở Mỹ họ cũng dùng P/S cho một số nhà bán lẻ hàng đầu
Ví dụ về MWG:

Cụ thể ở MWG lợi nhuận từ 48 tỷ 2009 tăng 100 lần lên 5000 tỷ năm 2020 , trong khi doanh thu tăng khoảng 50 lần trong đó( sự so sánh bị nhiễu vì MWG mở rộng 2 chuỗi trong quá trình 10 năm là Bách Hoá Xanh và ĐiỆn máy xanh ) khí sự so sánh tốc độ tăng doanh thu và lợi nhuận bị nhiễu vì chi phí cho sét úp mỗi chuỗi mới là rất lớn , ví dụ hiện nay Bách hoá xanh chưa hoà vốn nhưng doanh thu chiếm 30% , do đó loại đi doanh thu BHX thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận 100 lần trong khi tốc độ tăng doanh thu chỉ khoảng 30 lần thôi

Khủng khiếp

Nay tưởng chỉnh sâu sâu tí mà k chỉnh mêt mỏi thật

Cứ để em nó lên tự nhiên bác ui, càng PR em càng thấy ê răng, 50% nav của em trong đó

https://www.facebook.com/profile.php?id=100045263761484
link bài phân tích của bác Hoàng Dũng- Bác này làm ***
em lấy của bác này thôi cac bác lại bảo em đi PR chán vãi ra, cung cấp thông tin Phân tích cho các bác mà cứ nghĩ xấu cho người khác,e m làm TVSI ai cần mở tk qua em hỗ trợ nhá

Ko PR mà sao đi mọi pic FRT đăng bài vậy cụ?

Bác chủ tĩnh tâm lại đi. Không phải nhai đi nhai lại mấy bài phân tích ở nhiều topic đâu.

thiệc chứ tui đang cầm frt mà thấy ông ấy đi rêu rao khắp nơi cũng ngán thật chứ

Nay sàn

Bác không nên láy bài của người khác đi Pr khắp thế
Ảnh hưởng đến tác giả
Bác Dũng viết từ 6x, h bác Pr làm gì