FRT - trên con đường trở thành một healthcare plaform

FRT đang định giá hơn 1 tỷ đô (PE 32), nếu năm nay lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi thì PE sẽ về mức hấp dẫn khoảng 16. Như vậy mỗi quy FRT cần đạt lợi nhuận tăng dần 300,350,400,450 tỷ. Chờ xem có làm được không.

Nhà thuốc khó lắm, nếu làm đúng luật thì hầu như không bán được

khó mà, nên Pharmacity và An Khang loay hoay mãi vẫn chưa thành công (vẫn lỗ). Nhưng Long Châu đã lãi và có vẻ công thức thành công đã có nên mở rộng nhanh. Mình nghĩ giới hạn hiện tại là ở hệ thống dược sỹ/bác sỹ. Mà chuyện giải bài toán nhân sự khi scale tốc độ cao thì FPT trùm rồi (họ có thể build hệ thống tạo nguồn, đào tạo...rất tốt).

--- Gộp bài viết, 26/02/2026, Bài cũ: 26/02/2026 ---

ngoài ra chưa rõ là Long Châu có scale lên thành dạng convenient store như Indomaret ở Indo không (trùm indo luôn)

mảng tiêm chủng Long Châu đang đẩy mạnh, thấy chạy cả QC fb các kênh, nhìn thông điệp cũng hay phết.

xin một ghế ngồi hóng với các cụ. Vào em này mấy tháng rồi, mà không có topic nào để hóng.
Nếu như CFO dự kiến mở mới 400-500 cửa hàng thuốc, tiêm chủng thì CEO chia sẻ: năm nay sẽ mở chuỗi tiêm chủng một cách có chọn lọc. FRT đến đoạn không đặt mạnh mở rộng mà hướng đến tối ưu hoá các nhà thuốc, tiêm chủng. Việc mở thêm xét nghiệm cũng dựa trên các cửa hàng có sẵn( có thể tích hợp chung với chuỗi tiêm chủng), chỉ mua sắm thêm trang thiết bị y tế. Mình dự kiến năm nay DT tăng chậm hơn LNG hold&hope

đúng rùi cụ, kế hoạch công bố cũng là tăng lợi nhuận hơn doanh thu. Cũng cần tối ưu hệ thống chứ mở nhiều không có lãi hoặc sai địa điểm thì xử lý sau lại mệt. Tìm cách tăng doanh thu/lợi nhuận trên mỗi cửa hàng (các cửa hàng thuốc bình thường cũng phải mất vài năm để tối ưu)

Lợi nhuận tăng mạnh thì PE mới giảm, nhìn đỡ bị đắt hehe

hiện tại FRT còn khoảng 76% tại Long Châu, thị trường nhà thuốc khoảng 2tỷ USD-tăng trưởng 10%/năm; tiêm chủng 1tỷ USD-tăng trưởng 10%-VNVC chiếm khoảng 48% hiện tại có khoảng 250 trung tâm VNVC;
mảng xét nghiệm thì có thể xây dựng mô hình: 1 phòng LAB tổng đủ các trang thiết bị hiện đại. Các trung tâm tiêm chủng là nơi lấy mẫu( có thể có thêm dịch vụ lấy mẫu tại nhà)=> kết quả trả oline, nhân viên tư vấn online. Với mô hình này thì chi phí đầu tư rất nhẹ. Tuy nhiên lĩnh vực này thì mình chưa có thông tin đủ, nhưng giá trị gia tăng thêm cho chuỗi Long Châu sẽ rất cao

mảng xét nghiệm mà phải xây lab thì tốn xèng và vận hành phết, đấu nối với lab các Medlatec cũng được, build lab riêng dần sau khi sản lượng đủ lớn.

còn mảng tiêm chủng thì phải đấm nhau với VNVC rồi

đấu nối làm gì bác, boxing với Medlatec chứ, không phải vô cớ liên kết với bên viện Pasteur. Nhìn vậy chứ xây Lab tổng không đắt lắm đâu, làm nhỏ lẻ mới tốn tiền. Cơ mà mảng này còn mới nên chưa đánh giá hết được. Mình cũng hi vọng giống bác năm nay LN gấp đôi năm 2025 dựa trên 2 giả thuyết: chuỗi FPT shop lợi nhuận tốt hơn 2025+ Long Châu tăng trưởng vượt bậc doanh thu và lợi nhuận. Dự báo quý 1/2026 chắc LNST > 300 tỷ

đấm nhau với Medlatec thì cũng hơi mệt, bọn nó 30 xây dựng hạ tầng rùi. Nhưng nếu không thể tránh được thì đấm thui