GAS - Giá khí tự nhiên tiếp tục tăng mạnh .

GAS: Giá khí tăng trưởng mạnh hỗ trợ KQKD quý 2 trong bối cảnh sản lượng thấp – Báo cáo KQKD

* Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) công bố KQKD quý 2/2021 với doanh thu đạt 22,7 nghìn tỷ đồng (+45,6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,3 nghìn tỷ đồng (+27,6% YoY) khi sản lượng khí thấp được bù đắp bởi tác động tích cực từ việc giá dầu nhiên liệu tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

* Tổng sản lượng khí thương phẩm quý 2 giảm 9,7% YoY do nhu cầu khí từ các nhà máy điện thấp dù sản lượng khí thương phẩm cung cấp cho các khu công nghiệp tăng mạnh (+38,2% YoY) và nhu cầu cao từ các nhà sản xuất phân bón.

* Chi phí bán hàng và quản lý tăng 52,3% YoY trong quý 2, cao hơn nhẹ so với dự báo khi GAS ghi nhận 154 tỷ đồng chi phí cho việc quyên góp vào quỹ vaccine COVID-19 và tiêm chủng cho tất cả nhân viên của công ty. Chúng tôi kỳ vọng các khoản chi phí này sẽ giảm dần trong 6 tháng cuối năm 2021. Ngoài ra, chi phí khấu hao cũng hơi cao hơn dự báo của chúng tôi.

* Trong 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của GAS lần lượt tăng 23,2% YoY và 4,5% YoY. Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2021 hoàn thành lần lượt 56,3% và 46,7% dự báo cả năm của chúng tôi. Sản lượng khí thương phẩm thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi khi KQKD 6 tháng đầu năm tương ứng 43,1% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, giá dầu nhiên liệu trung bình 6 tháng đầu năm là 367 USD/tấn, cao hơn giả định của chúng tôi là 290 USD/tấn cho năm 2021. Chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo sản lượng khí thương phẩm năm 2021 nhưng hả năng điều chỉnh tăng dự báo giá dầu nhiên liệu của chúng tôi.

* Nhìn chung, KQKD này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tổng hợp


Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
097.522.8813