GEG- Lợi nhuận tăng cao

CTCP Điện Gia Lai (GEG - HSX)
Ngành: Dịch vụ tiện ích - Điện

Góc nhìn Cơ Bản (FA):
KQKD Q4/2021: chi phí giảm giúp nâng cao lợi nhuận

§ KQKD Q4/2021 trái chiều với doanh thu thấp hơn dự báo nhưng lợi nhuận thuần vượt dự báo. Doanh thu giảm 17,2% và thấp hơn dự báo 51%. Lợi nhuận thuần tăng 44,6 lần và vượt 7,2% dự báo.

§ Chi phí tài chính thuần và chi phí bán hàng & quản lý thấp hơn dự tính đã giúp nâng cao lợi nhuận thuần.

Sự kiện: Công bố KQKD Q4/2021

Doanh thu Q4/2021 giảm 17,2% so với cùng kỳ xuống 443 tỷ đồng, thấp hơn 51% so với dự báo của HSC, gồm 442 tỷ đồng từ bán điện (tăng 31% so với cùng kỳ) và 1 tỷ đồng doanh thu khác (giảm 99,5% so với cùng kỳ), lần lượt thấp hơn 27,8% và 99,7% so với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, lợi nhuận thuần Q4/2021 tăng 44,6 lần lên 102 tỷ đồng và vượt 7,2% dự báo của HSC nhờ chi phí bán hàng, quản lý và chi phí tài chính giảm.

Tính chung cả năm 2021, doanh thu đạt 1.381 tỷ đồng (giảm 7,5%) trong khi lợi nhuận thuần đạt 283 tỷ đồng (tăng trưởng 56,2%); lần lượt đạt 75% và 102,5% dự báo doanh thu và lợi nhuận thuần của chúng tôi.

Lợi nhuận cốt lõi tăng mạnh nhờ có thêm công suất điện gió

Ba dự án điện gió của GEG gồm VPL Bến Tre giai đoạn 1 (ngoài khơi, công suất 30MW), Tân Phú Đông giai đoạn 1 (ngoài khơi, công suất 50MW) và Iabang (trên bờ, công suất 50MW) đều đã hòa lưới từ ngày 31/10/2021, thời hạn cuối được hưởng cơ chế giá FIT đối với điện gió. Theo đó, toàn bộ 3 dự án sẽ được hưởng giá FIT mới là 9,8 UScent/kWh cho điện gió ngoài khơi và 8,5 UScent/kWh cho các dự án điện gió trên đất liền trong vòng 20 năm tới.

Góc nhìn Kỹ Thuật (TA)


Sau một khoảng thời gian điều chỉnh tăng trưởng khi vượt vùng đỉnh lịch sử ở năm 2019 tại giá 23,000 VND thì không thành công.

Phiên ngày 16/2/2022 cho thấy dấu hiệu tích cực khi vượt qua vùng đỉnh trước ở giá 26,500 có tạo GAP biên giá tăng khoẻ và dòng tiền mạnh.

Giá mục tiêu cho cổ phiếu GEG: 29,500 VND

Liên hệ để được hỗ trợ hoặc tư vấn thêm: 0767648816 (Mr. Pha)