GEX- TRANH NGÔI THIẾT BỊ ĐIỆN?

Góc nhìn cơ bản (FA):

Phân khúc khu công nghiệp mạnh mẽ hỗ trợ lợi nhuận quý 3

• CTCP Tập đoàn GELEX (GEX) công bố KQKD quý 3/2021 với doanh thu và LNST báo cáo lần lượt tăng 28% YoY đạt 6 nghỉn tỷ đồng và 71% YoY đạt 239 tỷ đồng. KQKD mạnh mẽ là do đóng góp lợi nhuận cao hơn từ VGC và lợi nhuận tài chính từ đầu tư chứng khoán tăng mạnh giúp bù đắp cho lợi nhuận thấp từ mảng thiết bị điện. GEX đã tăng tỷ lệ sở hữu tại VGC lên 50% trong quý 2/2021 so với 25% trong quý 3/2020.

• LNST cốt lõi 9 tháng năm 2021 của GEX (không bao gồm lãi tài chính từ đầu tư chứng khoán) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 602 tỷ đồng (+38% YoY) và 836 tỷ đồng (+69% YoY).

VGC (chiếm khoảng 40% LNST dự báo năm 2021 của chúng tôi cho GEX) đã ghi nhận LNST ổn định trong 9 tháng đầu năm 2021.

VGC đã công bố KQKD quý 3/2021 với doanh thu đạt 2 nghìn tỷ đồng (-4% YoY) và LNST đạt 200 tỷ đồng (+9% YoY). Lợi nhuận ổn định của VGC đến từ hoạt động ổn định của mảng cho thuê khu công nghiệp và chi phí bán hàng giảm bù đắp cho lợi nhuận thấp từ mảng vật liệu xây dựng do dịch COVID-19. Đáng chú ý, lợi nhuận gộp của mảng cho thuê khu công nghiệp tăng 35% YoY trong quý 3/2021. Ngoài ra, tỷ lệ chi phí bán hàng và marketing trên doanh thu giảm từ 7,9% trong 9 tháng đầu năm 2020 còn 6,1% trong 9 tháng đầu năm 2021 sau khi GEX giành được phần lớn quyền sở hữu tại VGC.

Các dự án điện gió đã đi vào hoạt động vào tháng 10.

Theo cập nhật từ EVN, tính đến ngày 29/10, các dự án điện gió trên bờ mới với tổng công suất 140 MW (Hướng Phùng 2 & 3 và Gelex 1, 2 & 3) đã chính thức hoạt động. Chính phủ khuyến khích đầu tư vào điện gió với giá FiT ưu đãi cho các dự án điện gió trên bờ bắt đầu hoạt động vào cuối tháng 10/2021 là 8,5 US cent/kWh.


Góc nhìn kỹ thuật (TA):


Vùng cản hiện tại của cổ phiếu GEX là vùng đỉnh lịch sử ở vùng giá 5X, vùng hỗ trợ hiện tại nằm ở nền giá 35-36X.

Ở những phiên gần đây, thanh khoản của GEX đã tăng trở lại cho thấy dấu hiệu của dòng tiền tham gia vào kéo giữ cổ phiếu giao động giá tốt trong nền tích luỹ và đỉnh sau đang cao hơn các đỉnh trước liên tục.

Giá trị ước tính cho DBC: 57,000 VND
Liên hệ để được hỗ trợ hoặc tư vấn thêm: 0767648816 (Mr. Pha)