Giá đường tại VN tăng mỗi 2k/ 1kg thì SLS tăng thêm EPS khoảng 10k

QNS: Tài liệu ĐHCĐ: Kế hoạch kinh doanh thận trọng với mức giảm LNST sau lợi ích CĐTS 13% trong năm 2021; thanh toán cổ tức đợt 3 năm 2020 đạt 1.500 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,5%)

* CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) đã công bố tài liệu ĐHCĐ thường niên, trong đó đặt kế hoạch doanh thu 2021 đạt 8 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 913 tỷ đồng (-13% YoY). Chúng tôi lưu ý rằng QNS thường đặt kế hoạch LN thận trọng. Trong năm 2020, QNS vượt kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS là 15%. Dự báo hiện tại của chúng tôi tăng trưởng doanh thu vá LNST là 21% và 27% YoY trong năm 2021. Chúng tôi kỳ vọng giá đường cao hơn và sản lượng mía đường phục hồi sẽ hỗ trợ cho KQKD của QNS 2021.

* Cổ tức tiền mặt 2020: QNS sẽ thanh toán cổ tức tiền mặt đợt 3 và là đợt cuối cùng cho năm 2020 là 1.500 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,5%). Thời gian thanh toán dự kiến là 29/04/2021. Tính chung cả đợt cổ tức này, cổ tức tiền mặt 2020 sẽ đạt tổng cộng 2.500 đồng/CP (lợi suất cổ tức 5,9%).

* Cổ tức 2021 (bao gồm cổ tức tiền mặt và cổ tức): ít nhất 15% mệnh giá.

* Kế hoạch ESOP năm 2021: QNS đề xuất kế hoạch ESOP, với số lượng cổ phiếu phát hành sẽ tùy thuộc vào KQKD 2021 của QNS. Tương ứng, QNS sẽ phát hành 1% cổ phiếu lưu hành nếu tổng LN ròng trước khấu hao tăng trưởng 20 đến 30% và 2% nếu tổng LN ròng trước khấu hao tăng hơn 30%. Các cổ phiếu này này sẽ được phát hành với giá theo tương đương giá trị sổ sách tính đến cuối 2021 (23.370 đồng/CP, theo dự phóng của chúng tôi) và bị hạn chế giao dịch trong 3 năm.

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho QNS với giá mục tiêu 38.100 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng -3,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 7,1%, dựa theo giá đóng cửa hôm nay).
Tổng hợp




Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211