> Gía heo hơi duy trì đà tăng, cổ phiếu triển vọng - BAF

ĐIỂM NHẤN CƠ BẢN

• Trong Q1/2024, BAF ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng mạnh mẽ lần lượt là 58,2% svck và 37 lần svck lên 1.292 tỷ đồng (51 tr USD) và 120 tỷ đồng (4,7 tr USD) trong Q1/24.

• Doanh thu tăng mạnh ở các mảng: DT thuần của BAF tăng 58,2% svck, đạt 1.292 tỷ đồng (51tr USD) trong Q1/24. Doanh thu từ kinh doanh nông nghiệp, chiếm khoảng 59,2% tổng doanh số, tăng mạnh 61,3% svck. Trong khi đó, doanh thu từ mảng 3F tăng mạnh 54,1% svck, lên 527 tỷ đồng (21 tr USD), chủ yếu nhờ sản lượng tăng 36% svck và giá lợn hơi trung bình tăng 8,3% svck. => Khả năng bán lợn thịt tăng mạnh trong Q1/24 chủ yếu là do dịpTết.

• Lợi nhuận gộp mở rộng đáng kể: Lợi nhuận gộp của BAF tăng 171% svck, lên mức 172 tỷ đồng (7 tr USD) trong Q1/24. Theo đó, biên lợi nhuận gộp Q1/24 cũng mở rộng đáng kể, tăng 5,5 điểm % svck, chủ yếu nhờ biên gộp cao hơn trong mảng 3F (tăng từ 17,3% trong Q1/23 lên 29,1% trong Q1/24).

• Gía heo hơi tiếp tục tăng: Trong tháng 3, giá lợn hơi trung bình tăng 16,8% svck/4,7% sv tháng trước/10,5% từ đầu năm lên 58.000 đồng/kg và tiếp tục tăng mạnh đến hiện tại.

• Trong Q1/24, BAF ghi nhận khoản thu nhập khác tăng 684% svck, lên 56 tỷ đồng (2tr USD). Đây có thể do công ty ghi nhận một khoản lợi nhuận khác từ thanh lý bất động sản trị giá 50 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp chỉ tăng nhẹ 5,7% svck. Nếu loại trừ khoản thu nhập khác thì KQKD vẫn tăng trưởng khá tích cực
• Biên lợi nhuận gộp tăng 5,5 điểm % svck.

Một số điểm đáng chú ý trong Đại hội cổ đông của BAF vào ngày 26/04:

• Trong năm 2024, BAF đặt mục tiêu doanh thu đạt 5.544 tỷ đồng (218 tr USD, tăng 5,6% svck) và LN sau thuế đạt 306 tỷ đồng (12tr USD, tăng 1.064% svck).
• BAF ước tính sản lượng thịt bán ra đạt 610.000 con lợn (96% là lợn thịt, 4% là lợn giống) - tăng gấp 2,1 lần so với năm 2023. Công ty dự định khởi công xây dựng 7 dự án trong năm 2024, bao gồm 6 dự án trang trại chăn nuôi và 1 dự án nhà máy chế biến thức ăn chăn nuôi tại Bình Định.

Nguồn chi tiết trong báo cáo: https://www.vndirect.com.vn/vndirect-resource/nextcom/attachment/2024-05-03/BAF_BCKQKD_20240503.pdf

VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Ở khung đồ thị tuần, BAF vẫn đang vận động theo xu hướng tăng và có khuynh hướng tạo lập nền giá mới quanh vùng 27 - 28. Để ý thanh khoản trong Qúy 1 cải thiện đáng kể cho thấy có sự tham gia của dòng tiền lớn



Nếu có điểm bùng nổ vượt vùng 29 khả năng sẽ mở ra sóng tăng mới với target 32 và xa hơn là đỉnh cũ 38