Giá trị cổ phiếu DPM có thấp hơn giá thị trường ?

Giá trị cổ phiếu DPM có thấp hơn giá thị trường ?

Giá Đạm Phú Mỹ có thực sự thấp hơn giá thị trường ? (chungkhoan360.vn) 05-09-2008


Khó bình ổn thị trường phân bón - vì sao?

Mặc dù được phép áp dụng chính sách định giá theo cơ chế thị trường, nhưng do được ưu đãi về giá khí nên Thủ tướng Chính phủ và Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam luôn giám sát và yêu cầu Tổng Công ty Phân đạm-Hoá chất-dầu khí (cơ quan chủ quản của Đạm Phú Mỹ-gọi tắt là ĐPM) phải thực hiện nghiêm việc bán sản phẩm thấp hơn giá thị trường từ 10%-15%, nhằm góp phần hỗ trợ người nông dân và giúp bình ổn thị trường phân bón. Thế nhưng, thực tế thị trường dường như đang diễn ra những điều ngược lại-Vì sao?

Từ khi thực hiện chương trình giám sát chính sách bán hàng một giá của ĐPM ở khu vực Tây Nguyên vào trung tuần tháng 8/2008, ngoài những mặt tích cực, niềm phấn khởi của người dân, thì có một thực tế, đó là năng lực của ĐPM hiện nay mới chỉ đáp ứng 40% nhu cầu, kể cả phần nhập khẩu phân bón theo chỉ đạo của Chính phủ cũng mới chỉ đáp ứng được 50% nhu cầu thị trường trong nước.

Vì vậy, trước những diễn biến phức tạp của thị trường (giá dầu mỏ và phân bón trên thị trường thế giới liên tục thay đổi) thì việc triển khai chính sách bán một giá của ĐPM cũng gặp phải không ít những khó khăn.

Do mới chỉ đáp ứng 40% nhu cầu thị trường và hệ thống phân phối vẫn còn trong giai đoạn đang phát triển, mật độ phân bố các cửa hàng tại các vùng miền còn chưa đồng đều nên việc kiểm tra, giám sát thực hiện chính sách bán một giá tại tất cả các cửa hàng không chỉ đơn phương một mình ĐPM là có thể làm được. Và để làm được điều này rất cần sự phối hợp chặt chẽ của người dân, của các ban ngành liên quan và cả chính quyền địa phương.

ĐPM hiện đang tăng cường nhân lực để kiểm tra giám sát và có quy chế quản lý chặt chẽ nếu đại lý, cửa hàng không thực hiện đúng chính sách bán hàng một giá theo quy định thì sẽ chấm dứt hợp đồng đại lý, thế nhưng biện pháp này khó khả thi, bởi đa số người nông dân hiện nay đều đi mua hàng trước, trả tiền sau , điều đó khiến cho giá mua phân bón ĐPM của người dân sau khi cộng các khoản lãi suất (do các đại lý và người dân tự thỏa thuận với nhau) vẫn có thể cao hơn giá mà ĐPM công bố.

Bên cạnh đó, là một doanh nghiệp mới chỉ có sản phẩm bán ra từ gần 3 năm qua nên hệ thống đại lý của ĐPM hiện vẫn rất mỏng ở một số vùng miền trên địa bàn cả nước, (đặc biệt là ở những vùng sâu, vùng xa) khiến cho việc cung cấp sản phẩm đến tận tay nông dân chưa đáp ứng được nhu cầu.

Ngoài ra, do hệ thống các cửa hàng phân bố không đồng đều, hệ thống cửa hàng đa phần do các đại lý lựa chọn và ký hợp đồng nên các công ty phân phối vùng miền của ĐPM gặp không ít khó khăn trong việc kiểm tra, giám sát trực tiếp đến từng cửa hàng về giá bán và hàng tồn kho khi thị trường đang biến động.

Có thể nói, việc thực hiện chính sách bán một giá đã mang lại lợi ích thiết thực cho người nông dân, nhưng cũng không tránh khỏi sự xung đột lợi ích với một số tổ chức kinh tế khác vốn là cổ đông của ĐPM.

Hơn nữa, khi thực hiện chính sách bán hàng một giá thấp hơn thị trường từ 10%-15% tất yếu phải dẫn tới những chênh lệch giữa giá trong nước, giá khu vực (như trường hợp xăng dầu), do vậy sẽ xuất hiện tình trạng phân bón ?ochảy qua biên giới?.

Và thực tế thị trường thời gian qua cũng đã xuất hiện tình trạng một số doanh nghiệp khác đã mua hàng của ĐPM rồi đưa đi xuất khẩu để hưởng lợi. Tình trạng này nếu không được ngăn chặn kịp thời sẽ dẫn đến tình trạng làm khan hiếm, hao hụt nguồn hàng và có khả năng xuất hiện các yếu tố đầu cơ, găm hàng kìm giá tạo nên những cơn sốt ảo? Đó là tất cả những lý do khiến cho thị trường phân bón luôn gặp khó khăn, khó có thể bình ổn giá.

GIÁ ĐẠM PHÚ MỸ CÓ THỰC SỰ THẤP HƠN GIÁ THỊ TRƯỜNG?

Nếu so với giá phân bón nhập khẩu chính ngạch thì quả đúng là giá bán của ĐPM đang thấp hơn giá thị trường từ 10-15% theo đúng chủ trương chỉ đạo của Chính phủ và Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam.

Thế nhưng thực tế thị trường hiện nay cho thấy, khi mà lượng phân bón mua bán tiểu ngạch (không bị đánh thuế nhập khẩu) ngày càng nhiều thì việc định giá bán 9.500đồng/kg như hiện nay đã không còn thấp hơn 10-15% giá thị trường như yêu cầu của Chính phủ (khi mà giá bán urê tiểu ngạch từ Trung Quốc hiện đang được bán với mức giá 9.200đ đến 9.300đ/kg ở ngoài thị trường).

Mặt khác, vì thực hiện bán một giá nên ĐPM buộc phải tính tỷ lệ chiết khấu theo doanh thu cho các đại lý. Vì vậy hiện nay, có một số đại lý còn bán thấp hơn giá công bố của ĐPM để mong bán chạy hàng, nhằm hưởng chiết khấu nhiều hơn.

Chính sách bán hàng một giá của ĐPM vì lý do này mà bỗng dưng trở thành bán hàng cao hơn giá thị trường, trái với chủ trương phải bán thấp hơn giá thị trường từ 10-15% theo chỉ đạo của Chính phủ. Đây là một thực tế mà các ngành hữu quan cần phải lưu tâm, tháo gỡ.


http://www.chungkhoan360.vn/News_.aspx?Newsid=45&NewsDID=9866&page=