Giá trị cốt lõi của STB (part 1) !!!!!!!!!!

ATC vol có 512k, mình tây đã bán 130k rồi, rồi chất lệnh bán ATC đống thế kia có sao đâu.
Kèo này chắc phải rung chán. Túc tắc thôi

Cũng để mọi người tham khảo, cố gắng kiên nhẫn tính toán thời điểm, lấy đúng hàng khi bọn nó tung lệnh giá rẻ đè giá lúc cover chứ không mắc bẫy lúc giá cao.
Và cũng là cách lưu lại vết của chúng nó.

Nói chung giá tầm này vốn hóa có hơn 46k tỷ thôi, hoàn thành đề án tới LN (loanh quanh 20k tỷ) thế PE tầm hơn 2 kệ mịa nó, cửa chết ít

--- Gộp bài viết, Feb 14, 2023, Bài cũ: Feb 14, 2023 ---

Nhìn cái ảnh này mê nhỉ, đây là lý do mình thích cho trận lớn này

--- Gộp bài viết, Feb 14, 2023 ---

Tiện gửi các Cụ xem luôn cái tranh này cũng khá đẹp, 2 cột NIM cao vút ở Q3 và Q4, bắt đầu từ năm sau toàn cột cao như vậy đẹp mắt luôn. Mình là tín đồ nghiện ngắm tranh

--- Gộp bài viết, Feb 14, 2023 ---

Thêm nốt cái ảnh cũng khá là đẹp về lĩnh vực hot nhất hện nay để các Cụ bình loạn về tỷ lệ tín dụng, đáng tiếc đây là Q2 chưa có kiểm toán Q4 nên chưa có ảnh nhưng nó khóa cho vay lĩnh vực này từ Q2 rồi

Cu em chả hiểu gì về dòng tiền, nay giảm nhẹ nhàng VOL cạn kiệt là đẹp còn gì nữa, giảm mạnh (20-30đ) mà không VOL mới đáng lo. Không biết lại cứ hay bi bô

Quá ngọt nước cụ ơi

Em phản bị cụ tí. Em thấy BCTC có 3 cục lãi là từ lãi thuần 17k, lãi dịch vụ 5k và lãi ngoại hối 1k.
Như vậy tổng lãi mà xơi được là 23k tỷ.
Số này ACB là 28k tỷ, trong đó lãi thuần 23.5k tỷ hơn STB 5k5 tỷ.
Chi phí hoạt động cả 2 bank như nhau là 11k tỷ.
Chi phí dự phòng năm rồi ACB có 70 tỷ thì ảo diệu quá, bình thường toàn 3k tỷ.
Nên tạm tính vị thế hiện tại ACB lãi tầm 15k tỷ năm.
Do đó STB có tổng tài sản tương đương ACB thì sau này cũng lãi tầm 15k tỷ năm là phù hợp.
Rồi sau đó mới tăng theo thời gian có khi chính xác hơn, vì công thức tính xóa lãi dự thu như 5k5 cũ tính vẫn được dùng nguồn lực quá khứ để xóa, mà như thế hợp lý hơn vì 1 năm mà STB trả được 8k VAMC rồi còn còng lưng 5k5 lãi dự thu thì có gì đó hơi siêu sao mất cụ à.
1 điểm em thấy khá băn khoăn đó là thu nhập dịch vụ của STB khủng quá. Trong này có cả bảo hiểm nữa, nên ko biết nó có duy trì được các năm tiếp theo không.
Nếu có thì STB quá xuất sắc mảng này.

Cho vay khách hàng của STB đa phần đều lớn hơn ACB gần 10% đó Cụ, còn nghiệp vụ khác nữa...
Con số nó thế, nếu bóc tách so sánh chi tiết 2 bank e rằng quá khó vì ko đủ data

ACB thuộc top bank làm tốt của tư nhân rồi. Nên mình cũng có thể so sánh theo tổng tài sản tương đương tạm dùng cụ à. Khi STB có ROA >= ACB thì cổ đông ngon lành quá.

Con số đẹp đẽ cứ để nó lộ dần dần mới đẹp Cụ nhé, chứ toạc cái lại mất thú vị
ACB giờ đang có vốn hóa gần bằng 2 lần STB rồi Cụ nhỉ

Cụ chưa hiểu được hết cấu trúc các lớp lợi nhuận của STB và cả ACB.

Ví dụ ACB: năm 2022 họ trích lập ít là do họ giấu lãi năm 2021 để chuyển sang năm 2022 bằng cách trích lập nợ xấu năm 2021 cao, năm 2022 có hoàn nhập, đồng thời năm 2022 họ lại giấu lãi chuyển sang năm 2023 này, họ giấu vào trong chi phí hoạt động đó. Sự thật là LNTT của ACB năm nay phải tầm 18k tỷ chứ không phải 17k đâu.

STB thì LN đã được chủ pic phân tích ở trang 1 rồi đó, có loại trừ thu nhập từ Đề án hơn 1300 tỷ (từ nguồn lực quá khứ như như cụ nói). Trong LNTT 2022 sau khi loại bỏ thu nhập từ Đề án thì có thu nhập từ phí bảo hiểm trả trước và thanh lý tài sản (không thuộc Đề án). Phần thu phí BH trả trước có thể chia ra book từ 1-3 năm (ACB chia ra book đều 9 năm, VPB thì book 1 lần). Phần thanh lý tài sản thì năm nhiều năm ít, nhưng đó là thu nhập thường xuyên theo nghiệp vụ của ngân hàng, từ bán ts thế chấp các khoản nợ xấu đã đưa ra ngoại bảng. Nếu loại bỏ cả 2 thứ thu nhập này thì LNTT lõi của STB tầm 16k tỷ trong tổng số LNTT 19.2k tỷ (đã loại trừ thu nhập từ Đề án tức nguồn lực từ quá khứ).

Ngay cả ACB hay bất kỳ bank nào cũng vậy, LNTT hàng năm luôn bao gồm LNTT lõi và phần LNTT biến đổi. LNTT lõi năm 2022 của ACB thì lấy 18k tỷ trừ đi 900 tỷ phí BH trả trước và thanh lý ts tầm 900 tỷ là ra khoảng 16.2k tỷ.