Giá trị thật VGI

Đầu tư hết lỗ rồi, bỏ Myama ra lãi hàng nghìn tỷ. Giờ đã đến lúc thu lợi rồi

Chưa hiểu vì sao lại bỏ TT Châu phi ạ. TT châu phi cả năm qua ko tiến triển gì hết

Châu phi coi như tạm thời thất bại, cầm cự chờ kinh tế và dân số ở đó phát triển thôi. Chứ nhìn thấy dân cư thì nghèo, sống thì cách nhau cả trăm cây số thế thì làm ăn gì, chưa tính lạm phát.
Một là bán được thì bán, còn không thì lấy thị trường ở các nước đông dân, đang phát triển nuôi nó chờ đợi vậy.

Đi họp cổ đông bác nào hỏi dùm em về tình hình tt châu phi, định hướng và chiến lược cải thiện kqkd thị trường này ntn với ạ

Nay VGI có vẻ thêm 1 cây nến đẹp. VGI đứa con được ưu ái nhất của Viettel.

--- Gộp bài viết, 09/05/2019, Bài cũ: 09/05/2019 ---

Lợi nhuận Tập đoàn Viettel mỗi năm gần 2 tỷ đô la là các bác hiểu lĩnh vực viễn thông với thị phần lớn nó lời khủng khiếp thế nào. https://vietnamfinance.vn/loi-nhuan-quy-i2019-cua-viettel-vuot-10000-ty-dong-20180504224222649.htm

TT xấu , sang UPCOM nắm cổ tốt là thượng sách
VGI VGI VGI

Chào các bác!
Về VGI tôi phân tích cũng tương đối nhiều, nhiều lúc tôi nghĩ mãi xem còn gì tôi không phân tích nữa không?
Có lúc cạn ý tưởng tôi cũng chẳng biết phân tích gì thì chuyển sang phân tích BCTC.

Hôm nay tự nhiên tôi thấy có nhiều bác hỏi về vấn đề Châu Phi, cũng nhiều bác tỏ rõ thái độ không thích VGI dù rằng vẫn đang để ý.

Tính tôi hay thích tìm hiểu xem nguyên nhân bắt đầu từ đâu và xu hướng sẽ như thế nào, nên tôi lại chợt nghĩ thêm ra 1 ý tưởng phân tích mới. Bắt đầu từ quá khứ và xem xu hướng tiếp diễn tương lai.

Trong bài viết này tôi sẽ phân tích về tỷ trọng DT, LN của các thị trường cùng xu hướng diễn biến dựa vào thực tế.
Bài viết cũng khá dài nên mong các bác kiên nhẫn xem hết.

Để bắt đầu bài phân tích tôi có 1 số giả định sau:
- Do DT hàng quý VGI tương đối đồng đều, cũng như ngành viễn thông là ngành không có chu kỳ theo quý nên tôi tạm lấy số liệu quý 1 - 2019 để ước cho cả năm, bỏ qua thị trường Myanmar đang phát triển mạnh mà LN chưa tính trong năm nay, các thị trường mới VGI có thể đầu tư, lỗ ở TT Châu Phi vẫn tiếp diễn xấu, chưa hợp nhất thị trường Peru có thể xảy ra vào cuối năm, DT các thị trường giữ nguyên dù Châu Phi đang giảm mạnh còn Đông Nam Á đang tăng mạnh,...
Thì tôi có 1 vài con số
DT 2019 dự kiến : 3.801*4 = 15.204 Tỷ
Thị trường Châu Phi :
Doanh thu 1.253*4 = 5.012 tỷ, LN -813*4 = -3.252 tỷ
Thị trường Châu Mỹ :
Doanh thu 546*4 = 2.185, LN 68*4 = 272 tỷ
Thị trường Đông Nam Á :
Doanh thu 1.852*4 = 7.408 tỷ, LN 607*4 = 2.428 tỷ

Tôi bỏ qua các phần DT cũng như LN khác để tập trung phân tích vào 3 thi trường này và tôi thể hiện trên biểu đồ như sau:

Biểu đồ tỷ trọng DT



Biểu đồ LNST các khu vực



Căn cứ 2 biểu đồ trên tôi có 1 vài nhận xét:

1/ Về quá khứ

- Trước 2016 hoàn toàn là "1 khung trời hy vọng" cho các NĐT khi còn đầu tư trên OTC, nhưng ngay năm sau đã để lại quá nhiều thất vọng, 1 sự thất vọng khá chóng vánh k báo trước.
- Chuyển sang 2017 mọi thứ từ "tuyệt vọng" đã bắt đầu đi vào quên lãng, lại 1 lần nữa sự hy vọng thắp sáng cho các NĐT. (Nghe có vẻ giống 2019)
- Nhưng 2018 sau khi cp lên Upcom mọi thứ lại trở nên đen tối, quá khứ lại 1 lần nữa hiện về. Nếu ai đầu tư từ những năm trước 2015 mà còn giữ VGI đến hiện tại thì quả thật là 1 NĐT đáng kính trọng.

Còn những ai đầu tư từ năm 2016 hoặc 2018 mà mua khi CP chưa tạo đáy thì quả thât là 1 điều "kinh hoàng".
Từ đây tôi cũng sẽ có sự đồng cảm rất lớn với những NĐT đã phải trải qua giai đoạn thương đau này khi phải cắt lỗ (nhất là nhìn CP đang có giá hiện tại). Rất mong các bác tạm gác qua chuyện này 1 bên để xem phần hiện tại và tương lai tiếp theo.

2/ Về hiện tại

- Khu vực Châu Mỹ khá ổn định, nếu không tính đến thị trường Peru có thể hợp nhất vào năm tới thì khả năng chưa có nhiều đột biến nên không cần xét đến.
- Khu vực Châu Phi LN đến hết năm có khả năng tiếp tục âm, con số có lẽ cũng không nhỏ nếu vẫn diễn biến như quý 1 dù DT đang có chiều hướng suy giảm mạnh.
- Khu vực Đông Nam Á cả DT và LN đều có hiện tượng "Vượt đỉnh", nhất là nếu KQKD năm sau có thể ghi nhận từ Myanmar thì đỉnh mới sẽ được thiết lập.
- Dù tỷ trọng DT thị trường ĐNA vẫn ngang 2017 nhưng thực tế DT đã giảm rất nhiều, từ 9.328 tỷ năm 2017 về 7.408 tỷ 2019 (dự kiến), Còn LN thì lại gần ngang ngửa, tức BLN đã tăng rất mạnh trong thị trường này.

Phần hiện tại hiện đang khác rất xa quá khứ ở phần tỷ trọng DT khu vực Châu Phi. Dù các năm trước VGI có báo lãi nhưng đều 1 phần lớn dựa vào Châu Phi là 1 thị trường mưa nắng thất thường, mưa nhiều hơn nắng.
Và có lẽ điều này làm cho VGI cực kỳ thiếu hấp dẫn trong quá khứ.
Nếu năm nay hết lỗ hoặc lời 1 ít thì nó cũng sẽ khác rất nhiều thời điểm mà các bác nào từng đầu tư trong quá khứ khi VGI báo lãi các bác nhé!

3/ Về tương lai
- Tôi tạm bỏ qua bùng nổ về CM 4.0 hay thanh toán điện tử các TT
- Bỏ qua VGI sẽ đầu tư vào các thị trường mới ở ĐNÁ dù điều này là rất tốt.
- Chậm thì 2020 sẽ hợp nhất thị trường Peru
Nói về thị trường Peru tôi có 1 vài số liệu sau:
DT 2018 là ~30 triệu USD / tháng tức ~360 triệu USD / năm hay ~ 8.300 tỷ / năm, tăng trưởng tốc độ cấp số nhân năm sau gần gấp đôi năm trước giai đoạn 2015-2018, nhưng sắp tới tôi tạm tính 30% thì
2019 là 8.300*1.3 = 10.790 tỷ,
2020 là 10.790*1.3 = 14.000 tỷ.
http://viettelglobal.vn/bitel-la-cong-ty-vien-thong-tang-truong-nhanh-nhat-peru-3-nam-lien-tiep.html

Còn lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2017 là 400 tỷ tức cả năm ~800 tỷ (có lẽ là LNTT)
https://news.zing.vn/interactive/lam-cach-mang-internet-di-dong-tai-peru-viettel-thanh-cong-lon

Dù DT tăng mạnh nhưng tôi giả định khiêm tốn LN các năm chỉ tăng 25% thì 2020 Peru có Lntt là : 800*1.25^3 ~ 1.600 tỷ (do tính tương đối nên tôi cứ coi là LNST để tính)

Thị trường Châu Phi tôi vẫn coi xấu như cũ cả DT và LN.
Thị trường ĐNÁ dù có thêm Myanmar nhưng khả năng 2020 vẫn chưa lãi, nên tôi tính giả định LN tăng trưởng bình thường khoảng 10%-15%, DT tăng trưởng khoảng 10-20%

Tổng hợp các luận điểm trên tôi có góc nhìn cho tương lai 2020 thể hiện trong 2 biểu đồ sau (chỉ là tương đối các bác nhé!)

Tỷ trọng DT



LN các thị trường:



Nếu 2019 và 2020 mà không lỗ bên Châu Phi hoặc lỗ ít thì cả 3 đường sẽ đồng pha, tôi cũng không dám hình dung LN nó thế nào nên các bác có thể tự vẽ.

Sau 2020 nếu có thêm các thị trường đầu tư mới ở ĐNÁ, tính thêm Myanmar thì chênh lệch DT giữa ĐNÁ và Châu Mỹ sẽ cân bằng dần, còn Châu Phi có lẽ sẽ dần thay thế cho thị trường Châu Mỹ trước kia về tỷ trọng DT, còn LN thì cứ coi như năm nào thời tiết thuận lợi thì hết lỗ, năm nào mưa bão thất thường thì đi 3k tỷ cho dễ hình dung vậy, còn bán dần để thu hồi tiền về được thì tương lai sẽ còn 2 đường đồng pha nhau.

Đến đây tôi cũng đã thảo luận thêm 1 vấn đề nữa rất nhiều bác quan tâm, qua vấn đề này tôi cũng hi vọng các bác đã từng mất niềm tin vào VGI trong quá khứ hãy mở lòng hơn, mọi thứ đang dần trở nên rõ nét hơn rất nhiều rồi các bác nhé!

Và có vẻ 2020 sẽ là năm "Lột xác" của VGI các bác nhỉ!

Chân thành cảm ơn bài phân tích của anh. Em vẫn còn thắc mắc là TT châu phi như vậy thì VGI có chiến lược xử lý gì ko? phát triển hay bán hay là ntn ko?, hay vẫn ngâm dấm.
Bài phân tích quá chi tiết và cung cấp cái nhìn tổng thể cho em được 90% rồi. còn 1 vấn đề về định hướng tt châu phi trong tương lai, anh có thông tin gì thì quá tuyệt vời luôn

Trước mắt thị trường Châu Phi sẽ k đầu tư thêm bác nhé!
https://m.nhipcaudautu.vn/biz-tech/viettel-muon-mo-rong-thi-truong-tren-toan-cau-3327650/
Còn cách xử lý với vấn đề thua lỗ của 1 thị trường trong kinh doanh nói thật với bác đều là bí mật của từng công ty nên tôi k dám đoán mò.
Ví dụ như VGI muốn bán được giá tại 1 nước nào đấy đang lỗ hay mở rộng sang 1 thị trường Châu Phi khác tốt hơn về kinh tế thì sẽ k muốn cho đối thủ trong ngành biết. Nên việc công khai có lẽ đành chờ ĐHCĐ vậy bác nhé!

Thị trường châu phi mà bán hết đi lại lãi to bác