GMD :Cổ phiếu tốt quý 3-(anh em tự cân nhắc đầu tư )

GMD:Siêu cổ phiếu vận tải quý 3-4 năm 2022

1.Tổng quan GMD:

Công ty sở hữu hệ thống Cảng và hạ tầng Logistics trải dài từ Bắc vào Nam và vươn sang các quốc gia lân cận như Singapore, Hong Kong, Trung Quốc, Campuchia...GMD là một trong số ít các công ty logistics Việt Nam có thể cung cấp dịch vụ logistics trọn gói nhờ sở hữu hệ thống dịch vụ khép kín, từ cảng biển, kho hàng và các phương tiện vận tải nằm tại các vị trí kinh tế trọng điểm trên cả ba miền Bắc, Trung, Nam. Các lĩnh vực kinh doanh:

· Khai thác cảng: GMD hiện đang quản lý vận hành hệ thống cảng ở Hải Phòng, Quảng Ngãi, Bình Dương và Thành phố Hồ Chí Minh, bao gồm cảng Phước Long ICD, Nam Hải ICD, Nam Hải Đình Vũ, Nam Hải, Dung Quất, Nam Đình Vũ. Bên cạnh đó, GMD và đối tác CMA-CGM đang đẩy mạnh quá trình hoàn thiện dự án cảng Germalink (CM-TV) và Nam Đình Vũ GĐ2.

· Dịch vụ logistics: GMD là một trong số ít các công ty logistics Việt Nam có thể cung cấp dịch vụ logistics trọn gói nhờ sở hữu hệ thống dịch vụ khép kín, từ cảng biển, kho hàng và các phương tiện vận tải nằm tại các vị trí kinh tế trọng điểm trên cả ba miền Bắc, Trung, Nam

· Cao su: GMD có diện tích trồng rừng cao su ở Campuchia là 10,000 ha.

· Bất động sản: GMD sở hữu hai dự án Saigon Gem (Quận 1 - Thành phố Hồ Chí Minh) và khu phức hợp Gemadept (Viêng Chăn - Lào).

2.GMD các quý tới có gì ?

Cảng Gemarlink, Nam Đình Vũ GĐ1 được kỳ vọng hoạt động hết công suất trong năm 2022, kế hoạch xúc tiến mở rộng cảng Gemalink GĐ2, Nam Đình Vũ (GĐ2&3) sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho GMD.



· Cảng Gemalink sau 1 năm đi vào hoạt động (tính từ lúc cảng đi vào vận hành tới hết Q1/2022) là cảng container đầu tiên tại Việt Nam đạt được cột mốc 1 triệu TEUs thông qua. Tính riêng trong năm 2021, sản lượng cảng Gemalink đạt gần 800,000 TEUs, chiếm khoảng 15% thị phần khu vực cảng Cái Mép – Thị Vải (CM-TV). BLĐ kỳ vọng khi dự án cảng Gemalink GĐ1 đi vào hoạt động hết công suất vào năm 2022 sẽ chiếm khoảng 20% thị phần của khu vực cảng này và sau khi Gemalink GĐ2 được đưa vào hoạt động hết công suất sẽ chiếm thị phần 30-35% cảng CM-TV

· So với thị trường chung các cảng của GMD ở khu vực phía Bắc có lợi thế cạnh tranh vượt trội về hệ thống tích hợp cảng – logistics; cảng NĐV là cảng duy nhất có khả năng tiếp nhận tàu lên đến 48,000 DWT (cỡ tàu lớn nhất có thể ra vào khu vực Đình Vũ ở phân khúc này), còn phân khúc các tàu trên 50,000 DWT lại có vị trí khả xa, chi phí logistics cũng cao hơn khu vực Đình Vũ

· Tình hình dư cung tại khu vực Hải Phòng sẽ được giải quyết khi cảng Nam Đình Vũ GĐ2 đi vào hoạt động khi xu hướng dịch chuyển từ các cảng thượng lưu về hạ lưu ngày càng gia tăng



· Tăng trưởng sản lượng hàng hóa cập cảng: Sản lượng container 2T/2022 tại Gemalink đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng các tháng tiếp theo của Gemalink tiêp tục tăng trưởng khi dòng chảy hàng hóa đổ về cảng nước sâu theo như xu hướng hiện nay trên toàn cầu.

· Thoái vốn tại các dự án vườn cao su. GMD có 3 dự án vườn cao su tại Campuchia với tổng vốn đầu tư 1,8 nghìn tỷ đồng, trong đó công ty đã trích lập dự phòng 570 tỷ đồng. Với việc cây cao su phát triển tốt, cơ sở hạ tầng hoàn thiện và giá cao su đang phục hồi, GMD đang cố gắng thoái vốn tại mảng này trong thời gian tới.

· Dự báo tăng trưởng: KQKD của GMD trong Quý II tiếp tục tăng trưởng trên 50% so với cùng kỳ.

3.Định giá GMD bao nhiêu thì hợp lý :

Dựa vào các thông tin như Q1/2022 cảng Gemalink GĐ1 đã đóng góp được vào hơn 40% sản lượng khai thác cảng của Gemadept chỉ trong gần 1 năm đi vào hoạt động, điều quan trọng hơn Q1 là quý thấp điểm của GMD theo dữ liệu lịch sử, cảng Nam Đình Vũ GĐ1 được kỳ vọng sẽ chạy hết công suất thay vì chỉ đạt 70%(mặc dù vậy doanh thu từ cảng này vẫn tăng trưởng hơn 200%). Đồng thời công tác quản trị chi phí của BLĐ, cùng với những điểm sáng về yếu tố vĩ mô tác động tích cực lên HĐKD của doanh nghiệp, yếu tố lạm phát không ảnh hưởng nhiều (chuyển giao được phần chi phí qua cho khách hàng) sẽ tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ lên LNTT của GMD trong năm 2022

· Giá mục tiêu: 65.000đ/cp