GMD - Đón đợi cơ hội từ Gemalink

Lợi nhuận Gemadept tăng vọt
14:46 | 31/07/2021

CTCP Gemadept (Mã: GMD) công bố, doanh thu thuần đạt 752 tỷ đồng, tăng gần 24% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong kỳ, biên lãi gộp tăng 0,1 điểm % lên 42,4%. Bên cạnh đó công ty có lãi 70 tỷ đồng từ công ty liên doanh liên kết trong khi các chi phí hoạt động tăng nên công ty báo lãi 178 tỷ đồng sau thuế, tăng 39%. Đây cũng là quý ghi nhận lợi nhuận cao nhất kể từ quý IV/2019.

Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần của Gemadept đạt 1.439 tỷ, lợi nhuận trước thuế 388 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% và 38% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo kế hoạch lạc quan, doanh thu hợp nhất của Gemadept mục tiêu đạt 2.800 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế hợp nhất 700 tỷ đồng. Với kịch bản trung bình, doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 2.700 tỷ đồng và 630 tỷ đồng.

Như vậy, sau nửa năm, Gemadept đã thực hiện được 51% kế hoạch doanh thu năm và 55% mục tiêu lợi nhuận trước thuế theo trường hợp tích cực.


Theo Tổng cục Thống kê, 6 tháng đầu năm nay, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa đạt 316,73 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, xuất khẩu tăng 28%; nhập khẩu tăng 36%. Cán cân thương mại 6 tháng đầu năm 2021 ước tính nhập siêu 1,47 tỷ USD.

Trong đó, việc Gemadept sở hữu lợi thế với quy mô lớn, hệ thống cảng biển trải dài cả nước và chuỗi dịch vụ logistics tương đối đầy đủ đã giúp công ty hưởng lợi từ sự bùng nổ của ngành cảng biển.

Mặt khác, 6 tháng đầu năm các hãng tàu xảy ra nhiều sự cố (thiếu container, vụ nghẽn ở kênh đào Suez,...) nên tất cả các cảng đều bất ổn, các hãng tàu không duy trì được số lượng chuyến tàu như kế hoạch.

Lãnh đạo Gemadept cho biết riêng với cảng Gemalink sẽ hoạt động hết công suất bắt đầu quý III/2021. Dự kiến Gemalink sẽ có doanh thu 40 triệu USD và lợi nhuận 1,7 triệu - 1,8 triệu USD, tương ứng sản lượng 950.000 - 1.100.000 TEUS năm 2021. Thực tế qua hai quý đầu năm, sản lượng Gemalink đạt 30.000 - 350.000 TEUS.

Về tình hình tài chính, tính đến cuối tháng 6, tổng tài sản của Gemadept tăng 4% so với đầu năm lên 10.237 tỷ đồng. Trong đó các khoản phải thu ngắn hạn tăng 35% lên 1.016 tỷ đồng, chiếm 1/10 tổng tài sản.

Tại ngày 30/6, Gemadept đi vay tổng cộng 1.818 tỷ đồng, phần lớn là nợ đi vay dài hạn từ các ngân hàng. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối kỳ là 6.885 tỷ đồng, chiếm 67% tổng nguồn vốn.

Lên 60 ko để mai mua ít kiếm cơm mùa dịch?

GMD đã chạy.

1.Tóm tắt kết quả kinh doanh:

Lũy kế năm 2021, GMD ghi nhận sản lượng khai thác đạt 2.6 triệu TEU, tăng 53% so với năm trước; doanh thu thuần tăng 23%, đạt gần 3,206 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế tăng 63%, đạt gần 605 tỷ đồng; biên lợi nhuận sau thuế cải thiện lên mức 18.9%. Cụ thể, hoạt động khai thác cảng ghi nhận sản lượng đạt hơn 700 ngàn TEU trong quý 4, tăng mạnh 75.4% so với cùng kỳ. Qua đó giúp mảng này ghi nhận doanh thu và lợi nhuận gộp đạt 879 tỷ đồng và 263 tỷ đồng, lần lượt tăng 49% và 50%.




2.Điểm nhấn đầu tư:

GMD là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành cảng biển và logistics. Các mảng kinh doanh của GMD gồm khai thác cảng/ICD, vận tải biển – thủy, trung tâm phân phối hàng hóa,… Trong đó, hoạt động khai thác cảng và ICD chiếm tỷ trọng lớn (trên 80%) trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận.

GMD hiện đang khai thác 8 cảng/ICD với mạng lưới nằm ở cả 3 miền Bắc (Nam Hải ICD, cảng Nam Đình Vũ, cảng Nam Hải Đình Vũ, cảng Nam Hải), Trung (cảng Dung Quất) và Nam (cảng Bình Dương, cảng ICD Phước Long và cảng Gemalink).

Kỳ vọng nhóm cảng khu vực miền Bắc của GMD vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng từ 10%-15% khi áp lực dịch chuyển nguồn hàng và cạnh tranh với khu vực cảng nước sâu Lạch Huyện suy giảm. Tình trạng bồi lắng tại cảng Lạch Huyện vẫn chưa có chuyển biến, khi công tác nạo vét còn chậm. Điều này sẽ giúp các cảng phía sau cảng Lạch Huyện và các cảng nằm không sâu cầu Bạch Đằng được hưởng lợi.

Tại nhóm cảng khu vực miền Nam, đặc biệt là cảng Gemalink kỳ vọng sẽ tiếp tục khai thác hết công suất trong năm 2022 nhờ cú hích từ các Hiệp định Thương mại tự do, các mặt hàng xuất khẩu chính khôi phục trở lại.



Các dự án đầu tư, Gemalink giai đoạn 1 hiện đang trong quá trình mở rộng, dự kiến sẽ hoàn thành cuối tháng 4/2022. Giai đoạn 2 của dự án vẫn đang trong tiến độ thực hiện các thủ tục. Giai đoạn 2 cảng Gemalink có quy mô 39ha, 350m cầu bến với công suất 900,000 TEU.



3.Định giá:

Với Gemalink giai đoạn 1 hoạt động hết công suất năm 2022 thêm 1.5 triệu TEU thì doanh thu thuần năm 2022 ước tính 4000 tỷ đồng và LNST kỳ vọng đạt 780 tỷ đồng tăng lần lượt là 25% và 30%, EPS forward đạt 2.590 đồng thì giá kỳ vọng 59.600 đồng/cp => khuyến nghị mua kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận 17.1% khi thị trường giảm bởi những thông tin chính trị trong khi doanh nghiệp vẫn làm ăn hiệu quả.

Logistic nay VSC kéo cả dòng luôn rồi

--- Gộp bài viết, 03/03/2022, Bài cũ: 03/03/2022 ---

GMD chắc trần trần rồi, còn mấy em khác thế nào đây , DXP có tín hiệu

GMD phiên sáng nay khỏe quá, chạy như ngựa rồi, vol tăng cũng khủng luôn

GMD phá tendline, uptend 6x khi vượt qua đỉnh củ

Tím luôn rồi. Đúng là chỉ cứ vào trend là chạy như ngựa ngay.

GMD chính thức CE

1.Tóm tắt kết quả kinh doanh:

Lũy kế năm 2021, GMD ghi nhận sản lượng khai thác đạt 2.6 triệu TEU, tăng 53% so với năm trước; doanh thu thuần tăng 23%, đạt gần 3,206 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế tăng 63%, đạt gần 605 tỷ đồng; biên lợi nhuận sau thuế cải thiện lên mức 18.9%. Cụ thể, hoạt động khai thác cảng ghi nhận sản lượng đạt hơn 700 ngàn TEU trong quý 4, tăng mạnh 75.4% so với cùng kỳ. Qua đó giúp mảng này ghi nhận doanh thu và lợi nhuận gộp đạt 879 tỷ đồng và 263 tỷ đồng, lần lượt tăng 49% và 50%.



2.Điểm nhấn đầu tư:

GMD là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành cảng biển và logistics. Các mảng kinh doanh của GMD gồm khai thác cảng/ICD, vận tải biển – thủy, trung tâm phân phối hàng hóa,… Trong đó, hoạt động khai thác cảng và ICD chiếm tỷ trọng lớn (trên 80%) trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận.

GMD hiện đang khai thác 8 cảng/ICD với mạng lưới nằm ở cả 3 miền Bắc (Nam Hải ICD, cảng Nam Đình Vũ, cảng Nam Hải Đình Vũ, cảng Nam Hải), Trung (cảng Dung Quất) và Nam (cảng Bình Dương, cảng ICD Phước Long và cảng Gemalink).

Kỳ vọng nhóm cảng khu vực miền Bắc của GMD vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng từ 10%-15% khi áp lực dịch chuyển nguồn hàng và cạnh tranh với khu vực cảng nước sâu Lạch Huyện suy giảm. Tình trạng bồi lắng tại cảng Lạch Huyện vẫn chưa có chuyển biến, khi công tác nạo vét còn chậm. Điều này sẽ giúp các cảng phía sau cảng Lạch Huyện và các cảng nằm không sâu cầu Bạch Đằng được hưởng lợi.

Tại nhóm cảng khu vực miền Nam, đặc biệt là cảng Gemalink kỳ vọng sẽ tiếp tục khai thác hết công suất trong năm 2022 nhờ cú hích từ các Hiệp định Thương mại tự do, các mặt hàng xuất khẩu chính khôi phục trở lại.


Các dự án đầu tư, Gemalink giai đoạn 1 hiện đang trong quá trình mở rộng, dự kiến sẽ hoàn thành cuối tháng 4/2022. Giai đoạn 2 của dự án vẫn đang trong tiến độ thực hiện các thủ tục. Giai đoạn 2 cảng Gemalink có quy mô 39ha, 350m cầu bến với công suất 900,000 TEU.


3.Định giá:

Với Gemalink giai đoạn 1 hoạt động hết công suất năm 2022 thêm 1.5 triệu TEU thì doanh thu thuần năm 2022 ước tính 4000 tỷ đồng và LNST kỳ vọng đạt 780 tỷ đồng tăng lần lượt là 25% và 30%, EPS forward đạt 2.590 đồng thì giá kỳ vọng 65.000 đồng/cp => khuyến nghị mua kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận 15.6% khi thị trường giảm bởi những thông tin chính trị trong khi doanh nghiệp vẫn làm ăn hiệu quả.