GMD- Sở hữu Cảng nước sâu số 1 Việt Nam - Thành phố Phú mỹ Đông Nam Bộ

Theo TPS

KQKD Q1.24: Về sản lượng, GMD ghi nhận sản lượng toàn hệ thống đạt 908,000 TEU +56% YoY khi nhu cầu của thị trường phục hồi tích cực. Trong đó, nhóm cảng miền Bắc đạt 277,000 TEU +17% YoY, miền Nam đạt 631,000 TEU +29% YoY. Cảng Gemalink ghi nhận sản lượng 355,451 TEU, tăng ấn tượng 112% YoY, mang về 47.8 tỷ đồng lợi nhuận cho GMD trong Q1.24 (cùng kỳ 2023 lỗ 38.7 tỷ đồng). Tổng kết Q1.24, GMD ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,005 tỷ đồng, +11.4% YoY; BLNG đạt 43.8%; lợi nhuận sau thuế đạt 655.9 tỷ đồng, gấp 2.6 lần cùng kỳ nhờ công ty chuyển nhượng thành công cảng Nam Hải. Dự phóng KQKD 2024: Cho cả năm, TPS kỳ vọng doanh thu của GMD đạt mức 4,117 tỷ đồng (+7% YoY) , LNST đạt 1,568 tỷ đồng (-38% YoY). Trong đó, chúng tôi ước tính lợi nhuận đóng góp của Gemalink và SCS lần lượt đạt 245 tỷ đồng và 251 tỷ đồng, tăng 1328% và 49% YoY. Triển vọng DN trong năm 2024: Chúng tôi đánh giá triển vọng khả quan đối với GMD trên cơ sở:
(1) Gemalink đạt công suất khai thác 92% công suất thiết kế; khai thác thêm tuyến dịch vụ mới từ hãng tàu Evergreen, lượt tàu qua cảng GML cũng ghi nhận số lượng tăng mạnh mẽ trong Q1.24.
(2) Cảng NĐV đạt công suất khai thác 95% nhờ nhu cầu hàng hoá XNK phục hồi.
(3) Hoàn thành nạo vét kênh Hà Nam giúp nâng khả năng tiếp nhận tàu của cảng NĐV.
(4) SCS đạt được hợp đồng khai thác hàng hóa cho Qatar Airway, nhu cầu vận tải hàng không đang phục hồi giúp cải thiện đáng kể lợi nhuận đóng góp cho GMD.
(5) Thông tư 39/2023 Nâng khung giá dịch vụ bốc dỡ, khung giá trần và sàn của nhóm cảng nước sâu được điều chỉnh tăng 10%.

Định giá Cổ phiếu GMD đang giao dịch ở mức P/E khoảng 9.76 lần và P/B khoảng 2.8 lần so với mức bình quân 3 năm P/E 16.36 lần và P/B khoảng 2.0 lần. Chúng tôi sử dụng phương pháp FCFE để đưa ra giá mục tiêu của GMD là xxx đồng/cp

New
https://f319.com/threads/tac-nghen-cang-bien-cuoc-container-du-kien-tang-cao.1874233/page-3