Góc chia sẻ.

Kết quả cuộc gặp giữa ông Trump và ông Putin: Dừng lại ở mức thiện chí ban đầu.

Như mình đã nhận định trước cuộc gặp, khả năng đây chỉ là cuộc gặp mang tính khởi đầu, thể hiện thiện chí giữa hai bên trong việc nối lại quan hệ vốn đã đóng băng dưới thời Tổng thống Biden. Do đó, việc đạt được bước tiến lớn như một thỏa thuận ngừng bắn là rất khó. Cuộc gặp chỉ nhằm tạo sức ép lên các bên như châu Âu, Ukraine, Trung Quốc để Mỹ có lợi thế hơn trong các vấn đề đàm phán.

Sau cuộc gặp, các nước như Ý và Anh đã ngụ ý sẽ không đồng ý để Ukraine gia nhập NATO. Các lãnh đạo châu Âu đang nghiêng về phía ngừng bán vũ khí và giảm sự phụ thuộc vào bảo trợ quân sự từ Mỹ. Những động thái này đang tiến gần hơn đến mục tiêu của ông Putin.

Với Mỹ, việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn sẽ mang lại lợi ích rất lớn, khi Mỹ có thể hòa hoãn với Nga để tập trung đàm phán với Trung Quốc. Vì vậy, như trong bài trước mình đã nói, cuộc gặp này chủ yếu mang tính chất tạo áp lực lên các bên, và việc đạt được thỏa thuận ngay lập tức là rất khó. Mình hy vọng sẽ có một cuộc đàm phán ba bên với sự tham gia của Ukraine trong thời gian tới. Điều này có thể thúc đẩy hòa bình sớm hơn, bởi người dân là những người chịu thiệt hại nhiều nhất khi chiến tranh kéo dài.

Lãi suất ngày qua: Trung Quốc giữ nguyên – ông Powell tiếp tục chịu áp lực từ ông Trump.

Trung Quốc vừa công bố sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn trong tháng 8. Đây là điều phù hợp với dự đoán của giới chuyên gia sau hàng loạt số liệu trái chiều vừa qua. Chỉ số CPI nhích nhẹ, trong khi chỉ số PPI và các chỉ số khác như doanh số bán lẻ, tỷ lệ đầu tư tài sản cố định,… vẫn cho thấy cuộc chiến chống giảm phát của Trung Quốc còn nhiều vấn đề căng thẳng phía trước. Việc duy trì mức lãi suất thấp sẽ kích thích nền kinh tế phục hồi.
Bên kia chiến tuyến, trước thềm hội nghị Jackson Hole, nơi ông Powell sẽ có những phát biểu quan trọng, điều được quan tâm nhất là vấn đề lãi suất. Tổng thống Trump không quên tạo áp lực khi chỉ trích FED đã chậm chạp trong việc hạ lãi suất. Quan điểm của mình vẫn đánh giá khả năng FED sẽ hạ lãi suất vào tháng 9 tới là cao hơn, với nhiều yếu tố tích cực. Nhất là khi cuộc chiến Ukraine đang có những dấu hiệu tích cực về việc thỏa thuận đình chiến sẽ sớm đạt được, khi các bên đang chuẩn bị cho cuộc họp ba bên giữa Mỹ, Nga và Ukraine. Việc chiến tranh chấm dứt sẽ giúp FED bớt đi một biến số ảnh hưởng tới lạm phát. Với việc giảm lãi suất, các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, sẽ được hưởng lợi khi áp lực tỷ giá bớt căng thẳng trong bối cảnh tỷ giá USD/VND đã vượt 26.000, lên mức rất cao.

Biên bản cuộc họp FED: Tiếp tục sự bất đồng nội bộ.
Hôm qua, FED đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ, cho thấy phần lớn thành viên FED vẫn giữ quan điểm thận trọng, giữ nguyên mức lãi suất sau khi số liệu lạm phát CPI lõi tăng cao hơn dự kiến và thị trường lao động yếu hơn. Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến trái chiều từ hai thành viên, bà Bowman và ông Waller, khi cho rằng tỷ lệ thất nghiệp cùng với số liệu việc làm mới là rủi ro lớn hơn. Nhà đầu tư cũng đang đặt rủi ro về sự yếu đi của số liệu việc làm, cũng như nguy cơ nền kinh tế chậm lại cao hơn nếu không hạ lãi suất kịp thời. Theo công cụ theo dõi lãi suất, khả năng giảm lãi suất 0,25% cho kỳ quyết định tháng 9 tới là 78%, và mức giảm 0,5% là 21%. Điều này cho thấy đa phần nhà đầu tư đang rất kỳ vọng vào đợt giảm lãi suất sắp tới.
FED đang ở thế khó khi chịu sức ép liên tục từ chính nội bộ, từ chính quyền Tổng thống Trump, cũng như kỳ vọng của nhà đầu tư, nhưng số liệu kinh tế trái chiều và nhiều biến số bất ngờ, như tác động của thuế quan, vẫn chưa thể đánh giá hết được. Người đang đứng trước và chịu áp lực mạnh nhất là Chủ tịch FED, ông Powell. Quan điểm của mình vẫn kỳ vọng sẽ có một đợt giảm lãi suất vào tháng 9 tới, nhất là khi cuộc chiến Nga – Ukraine có thể sớm đạt được thỏa thuận nếu cuộc họp ba bên sắp tới có tiến triển tích cực. Về cơ bản, thỏa thuận đã được thảo luận, và khả năng sẽ sớm có kết quả tích cực.
Nếu mọi người cần tư vấn mã cổ phiếu cụ thể hoặc hỗ trợ thêm thông tin, hãy liên hệ với mình. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính!

Chứng khoán Trung Quốc: Money Never Sleeps.

Tuần qua, thị trường chứng khoán Trung Quốc chứng kiến đà tăng mạnh mẽ, khi chỉ số Shanghai Composite phá vỡ nền giá 10 năm. Đây là chỉ số đại diện cho thị trường chứng khoán nội địa Trung Quốc. Nhìn vào thị trường hiện tại, mình thấy rất giống giai đoạn 2020-2021 của thị trường chứng khoán Việt Nam. Khi dịch COVID-19 khiến các hoạt động kinh tế và kênh đầu tư khác như bất động sản trở nên khó tiếp cận, chứng khoán với ưu thế giao dịch online đã nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn. Cùng với đó, các biện pháp kích thích mạnh mẽ cả về tài khóa lẫn tiền tệ đã bơm một lượng tiền lớn vào nền kinh tế. Tất nhiên, dòng tiền này phải chảy vào các kênh đầu tư, và chứng khoán trở thành lựa chọn tiềm năng trong bối cảnh đó. Kết quả, thị trường chứng khoán Việt Nam thời điểm ấy tăng mạnh, đạt mức 1.535 điểm, vượt qua đỉnh lịch sử 1.200 điểm được xác lập vào năm 2007. Điều này cũng phản ánh kỳ vọng các doanh nghiệp sẽ tăng trưởng trở lại nhờ hàng loạt biện pháp kích cầu từ chính phủ.

Hiện nay, thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng đang có những điểm tương đồng. Trước đây, bất động sản là kênh đầu tư được người dân Trung Quốc ưa chuộng, nhưng nó đã suy giảm liên tục trong 4 năm qua do các chính sách siết chặt của chính phủ. Điều này kéo theo sự giảm tốc của nền kinh tế, sức mua tiêu dùng yếu đi, và người dân bắt đầu chuyển sang thế phòng thủ, hạn chế đầu tư hay mở rộng sản xuất, kinh doanh. Khi bất động sản không còn hấp dẫn, dòng tiền tìm kiếm kênh đầu tư thay thế, và chứng khoán đang nổi lên như một lựa chọn tiềm năng. Để đối phó với nguy cơ giảm phát và tăng trưởng chậm, chính phủ Trung Quốc đang triển khai hàng loạt biện pháp kích thích kinh tế, cả về tài khóa lẫn tiền tệ. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp và các kênh đầu tư khác như bất động sản kém khả quan, chứng khoán trở thành lựa chọn tốt nhất hiện tại. Dòng tiền thông minh luôn dịch chuyển về nơi có mức sinh lời cao nhất.

Hiện nay, mức định giá của thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn chưa quá cao so với các thị trường đang phát triển khác. Các chính sách kích thích kinh tế đang được duy trì sẽ là nền tảng cho đà tăng trưởng. Hơn nữa, làn sóng vốn đầu tư và các doanh nghiệp quay về niêm yết trên thị trường nội địa Trung Quốc đang được thúc đẩy mạnh mẽ, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Trung. Theo quan điểm của mình, với tất cả những yếu tố thuận lợi này, thị trường chứng khoán Trung Quốc sẽ còn tiếp tục tăng trưởng trong giai đoạn tới.
Nếu mọi người cần tư vấn mã cổ phiếu cụ thể hoặc hỗ trợ thêm thông tin, hãy liên hệ với mình. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính!

Cập nhật thị trường: 1630 điểm là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên của thị trường.

Như mình đã đề cập trong các bản tin trước, việc đoán chính xác điểm đỉnh là rất khó. Tuy nhiên, điều quan trọng là chúng ta phải nhận biết được những vùng rủi ro để chuyển sang thế phòng thủ. Trong giai đoạn vừa qua, thị trường tăng mạnh, nhưng đi kèm với đó là lượng bán ròng rất lớn liên tiếp từ khối ngoại. Đồng thời, chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu phân kỳ âm, báo hiệu khả năng đảo chiều.

Hiện tại, thị trường đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ 1630 điểm – đây là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên. Nếu thị trường giữ được trên vùng này, xu hướng tăng vẫn sẽ được duy trì. Ngược lại, nếu thị trường đóng cửa phá vỡ ngưỡng 1630 điểm, xu hướng tăng sẽ bị phá vỡ, và thị trường có thể quay về vùng hỗ trợ tiếp theo ở mức 1580-1600 điểm.

Trong giai đoạn này, mình vẫn giữ quan điểm rằng mọi người nên giảm tỷ trọng, chuyển sang thế phòng thủ và chờ tín hiệu rõ ràng từ thị trường để đón nhịp tăng mới.

Nếu mọi người cần tư vấn mã cổ phiếu cụ thể hoặc hỗ trợ thêm thông tin, hãy liên hệ với mình. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính!

Hội nghị thường niên của FED tại Jackson Hole: Ông Powell phát tín hiệu hạ lãi suất vào tháng 9 tới.

Tôi xin trích dẫn câu nói của ông Powell: “Tuy nhiên, khi chính sách hiện tại đang ở vùng thắt chặt, những thay đổi trong triển vọng và cân bằng rủi ro có thể buộc chúng tôi phải điều chỉnh lập trường chính sách.” Điều này cho thấy vị chủ tịch FED đã bắt đầu nghĩ tới việc thay đổi chính sách trước những lo ngại về việc làm.

Như tôi đã kỳ vọng trong các bài viết trước, việc hạ lãi suất vào tháng 9 tới là điều hoàn toàn khả thi khi rất nhiều yếu tố đang tác động tích cực, đặc biệt là bước tiến lớn trong cuộc chiến giữa Nga và Ukraine. Ngay lập tức sau bài phát biểu, chỉ số DJ bật tăng mạnh gần 2%. Theo công cụ theo dõi lãi suất, khả năng FED hạ lãi suất 0,25% tăng lên 83%, và 17% cho rằng sẽ hạ luôn 0,5%. Điều tích cực hơn nữa là chỉ số DXY, chỉ báo độ mạnh của đồng USD, cũng giảm mạnh gần 1%. Sau đó, tỷ giá USD/VND lập tức hạ nhiệt trở lại. Tất nhiên, không thể bỏ qua các biện pháp can thiệp nhằm hạ nhiệt tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước.

Việc hạ lãi suất vào tháng 9 tới sẽ giúp tỷ giá các nước như Việt Nam dễ thở hơn, đồng thời thúc đẩy dòng tiền quay trở lại các thị trường cận biên và mới nổi như Việt Nam. Thời điểm này, mọi thứ cho thấy khả năng hạ lãi suất vào tháng 9 đang cao, nhưng không gì là chắc chắn 100% cả. Trong đầu tư, chúng ta không thể biết chắc chắn, mà chỉ dựa vào những phân tích và đặt cược vào cửa có khả năng cao hơn thôi.

Nếu mọi người cần tư vấn mã cổ phiếu cụ thể hoặc hỗ trợ thêm thông tin, hãy liên hệ với mình. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính!

Cập nhật thị trường: Kỳ vọng nhịp hồi kỹ thuật, cơ hội cho ai chưa hạ tỷ trọng.

Như mình đã cập nhật trong các bài trước, khi thị trường đã vào vùng hình thành phân kỳ, chúng ta cần cẩn thận và chuyển sang thế phòng thủ, nhất là khi histogram đã cắt xuống dưới đường 0, cho thấy xu hướng giảm đã rất vững chắc. Mọi người nên hạ tỷ trọng trong giai đoạn này, đặc biệt không nên sử dụng margin cao. Thời gian tới, mình kỳ vọng sẽ có nhịp kiểm định lại ngưỡng ngắn quanh 1.630 điểm trước khi giảm tiếp. Nếu có nhịp hồi về vùng này, đây là cơ hội để chúng ta hạ tỷ trọng, nhất là với tiền vay, trong giai đoạn thị trường hiện tại. Thị trường đang phân hóa mạnh, sẽ có những mã mang tính phòng thủ trong giai đoạn này. Mục tiêu giảm tiếp theo dự kiến quanh 1.600 điểm.

Evergrande sụp đổ: Thời thế thay đổi.

Ngày 25/8 vừa qua, cổ phiếu Evergrande chính thức bị hủy niêm yết tại thị trường chứng khoán Hồng Kông, đánh dấu sự sụp đổ của một tên tuổi lớn trong ngành bất động sản Trung Quốc. Sự sụp đổ của Evergrande cho mình thấy nhiều vấn đề:

Đầu tiên, đó là sự chuyển dịch cơ cấu nền kinh tế mà Trung Quốc hướng tới. Họ không còn phát triển theo mô hình tăng tài sản mà chuyển sang tiêu dùng và sản xuất, hướng tới mục tiêu ổn định an sinh xã hội với phương châm “Nhà là để ở, chứ không phải để đầu cơ”.

Sự chuyển dịch này thể hiện qua việc các công ty bất động sản có vốn nhà nước, với tiến độ giao nhà tốt và đảm bảo về tài chính, đang trở thành lựa chọn an toàn cho nhà đầu tư khi mua nhà tại Trung Quốc. Điều này cho thấy thị trường dần hướng tới phát triển bền vững hơn, không còn tăng trưởng dựa vào vay nợ như trước đây.

Sẽ còn nhiều công ty như Evergrande trong thời gian tới, khi mô hình cũ không còn phù hợp. Việc chính phủ để những công ty như Evergrande sụp đổ đã gửi đi thông điệp rõ ràng: “Không có chuyện Too big to Fail”. Từ đó, các công ty sẽ phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn trong quá trình kinh doanh.

Thị trường bất động sản Trung Quốc đã dần chạm đáy và đang phục hồi với hàng loạt chính sách của chính phủ. Vấn đề là nó sẽ phục hồi nhanh hay chậm. Nhưng mình thấy rõ một điểm: sự phát triển đang bền vững hơn và hướng tới nhu cầu ở thực. Suy rộng ra, ở Việt Nam hiện nay, nhiều công ty bất động sản lớn cũng đang phát triển theo mô hình bẩy tài sản bằng vay nợ. Đợt khủng hoảng trái phiếu vừa qua như một hồi chuông cảnh tỉnh nhẹ cho thị trường. Nếu tiếp tục đi theo con đường cũ, sớm muộn Việt Nam cũng sẽ đối mặt với tình cảnh tương tự Trung Quốc hiện tại. Vì cơ bản, không một chính phủ nào muốn đất nước bất ổn về an sinh xã hội, bởi đó là mầm mống của những vấn đề lớn hơn về chính trị.

Căng thẳng giữa Fed và Tổng thống Trump: Giết gà dọa khỉ.

Ngày 25/08, Tổng thống Donald Trump tuyên bố sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook - một động thái chưa từng có tiền lệ, đánh dấu bước leo thang nghiêm trọng trong cuộc tấn công vào tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ, sau khi Fed từ chối hạ lãi suất theo yêu cầu của ông. Phía bà Lisa Cook đã có những động thái đáp trả gay gắt và lên án hành động của ông Trump.
Theo quan điểm của mình, ông Trump đang sử dụng biện pháp công kích cá nhân bằng cách kiểm tra các vấn đề pháp lý của những người không ủng hộ quan điểm hạ lãi suất, sau đó tuyên bố sa thải nhằm tạo áp lực lên các thành viên khác trong hội đồng Fed. Điều này đẩy cuộc đối đầu ngày càng căng thẳng. Với sức ép ngày càng lớn, cùng quan điểm có phần đảo chiều trong cuộc họp vừa qua của ông Powell, khả năng Fed hạ lãi suất là rất cao. Vấn đề mình nghĩ cần xem xét lúc này là liệu Fed sẽ hạ 0,25% hay hạ luôn 0,5%. Nếu hạ 0,5%, đây sẽ là một chiến thắng lớn cho Tổng thống Trump.

Vấn đề cần bàn tới là tính độc lập của Fed đang bị đe dọa. Như mình đã nói, mỗi lần Fed chịu ảnh hưởng chính trị, kết quả sau đó thường không tốt đẹp.

Xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng: Dần xóa bỏ tư duy không quản lý được thì cấm.

Ngày 26/8/2025 vừa qua, Chính phủ đã ban hành Nghị định 232 sửa đổi một số điều của Nghị định 24/2012 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng, trong đó có điểm quan trọng. Cơ chế độc quyền của Nhà nước trong sản xuất vàng miếng không còn. Thay vào đó, cơ quan quản lý sẽ cấp phép hoạt động này cho các doanh nghiệp, ngân hàng đủ điều kiện. Điều này là bước ngoặt mang tính lịch sử với thị trường vàng.

Trước đây, Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng nhằm mục đích ổn định nền kinh tế, chống hiện tượng vàng hóa làm suy yếu vai trò của đồng VND. Tuy nhiên, việc độc quyền cũng mang tới nhiều bất cập, nhất là chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới quá cao, dẫn đến tình trạng đầu cơ, tuồn vàng lậu, gây chảy máu ngoại tệ và ảnh hưởng lớn tới tỷ giá trong nước.

Việc cho phép nhiều doanh nghiệp, ngân hàng tham gia sản xuất vàng miếng sẽ giúp thị trường cạnh tranh hơn, giảm sự chênh lệch giá vàng thế giới và trong nước. Phá bỏ thế độc quyền sản xuất không có nghĩa là thả nổi thị trường vàng. Nhà nước vẫn kiểm soát, điều tiết để tránh những hệ quả xấu cho nền kinh tế. Các tổ chức tham gia sản xuất vàng cũng sẽ phải tuân thủ những quy định nghiêm ngặt của Nhà nước.

Mình thấy việc phá thế độc quyền vàng là tín hiệu rất tốt cho thị trường vàng, tiến tới tiếp cận với các nền kinh tế phát triển trên thế giới. Đây là bước khởi đầu quan trọng. Nó cũng đánh dấu bước chuyển lớn trong tư duy quản lý của Nhà nước, không chỉ riêng với vàng mà còn có thể áp dụng cho nhiều lĩnh vực khác sau này. Từ đó, dần hình thành nhiều kênh đầu tư, sản phẩm đầu tư tốt, dễ tiếp cận hơn cho người dân.

Nếu mọi người cần tư vấn mã cổ phiếu cụ thể hoặc hỗ trợ thêm thông tin, hãy liên hệ với mình. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính!