Góc tán gẫu VNI

....................
Dò đáy trung hạn
Tác giả Hoàng Minh

9 giờ trước

(ĐTCK) Sau khi tạo đáy lần 2 kể từ đầu năm 2022, thị trường đã có một số phiên giao dịch khởi sắc, nhưng đáy trung hạn vẫn đang là ẩn số.

Thị trường vẫn có những đợt sóng ngắn để nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận, nhưng khó khăn và rủi ro cao.

VN-Index có thể lùi xuống 1.000 điểm

Nhiều chuyên gia chứng khoán chia sẻ, rất khó để nhận định thị trường đã thiết lập đáy hay chưa, bởi các nhịp hồi phục xuất hiện đan xen nhưng quãng đường hồi phục đang có chiều hướng ngày càng ngắn lại.

Mặc dù vậy, dòng tiền bắt đáy đã vận động tích cực hơn trong những phiên giao dịch vừa qua.

Hiện tại, nhà đầu tư vẫn được khuyến nghị nên thận trọng, bởi nguy cơ có thêm những yếu tố bất lợi tác động trong thời gian tới trong bối cảnh tình hình địa chính trị trên thế giới vẫn còn bất ổn và kinh tế toàn cầu có dấu hiệu bước vào đợt suy thoái.

Theo đó, những nhịp hồi với thanh khoản tăng là cơ hội để những nhà đầu tư “kẹp” hàng có thể mạnh dạn thoát ra nhằm cắt lỗ, hoặc đưa tài khoản về mức an toàn.

“Thị trường vẫn có những đợt sóng ngắn để nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận, nhưng dĩ nhiên là khó khăn và rủi ro cao. Chiến lược giao dịch giai đoạn này nên nghiêng về phía phòng vệ nhiều hơn, với tỷ trọng tiền mặt cao và chỉ giao dịch ở từng nhịp sóng ngắn”, ông Nguyễn Hồng Khanh, Trưởng phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam chia sẻ.

VN-Index gần đây dao động dưới mức 1.200 điểm, giảm khoảng 350 điểm so với đầu tháng 4/2022, kéo định giá P/E xuống quanh mức 12 lần. Mức định giá này được đánh giá là hấp dẫn, nhưng ông Dương Văn Chung, Giám đốc Sở Giao dịch 1, Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận xét, đáy trung hạn của thị trường vẫn chưa hình thành. Có khả năng VN-Index sẽ giảm về vùng 1.000 +/-10 điểm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn thì khả năng này không cao, tối thiểu phải đến cuối năm 2022.

Bắt đáy, gỡ lỗ

“Gần 99% nhà đầu tư thua lỗ khi tham gia đúng vào giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm. Dù có một số nhịp hồi phục, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn đang đánh bắt xa bờ”, giám đốc môi giới một công ty chứng khoán tại Hà Nội khẳng định.

Vị giám đốc môi giới trên cho rằng, VN-Index và VN30 đang dập dình ở vùng đáy, nhưng nhìn vào các chỉ số này để giao dịch ở thời điểm hiện nay không còn nhiều ý nghĩa. Thanh khoản thị trường trong 3 tuần vừa qua thấp kỷ lục, giá trị khớp lệnh bình quân trên sàn HOSE chỉ còn 10.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy nhà đầu tư chủ yếu đứng ngoài quan sát thị trường.

Đồng quan điểm, chuyên gia của MBS nhìn nhận, việc tìm được cổ phiếu riêng lẻ quan trọng hơn là chờ đợi tín hiệu thị trường thông qua chỉ số chung. Thực tế, có không ít cổ phiếu bật tăng từ vùng đáy, dù VN-Index vẫn đang giằng co, như nhóm thủy sản tăng bình quân 30%, nhóm chứng khoán tăng 20%, nhóm hóa chất tăng hơn 18%, nhóm bán lẻ và du lịch tăng hơn 10%…

Các cổ phiếu tăng giá chủ yếu là nhờ lĩnh vực hoạt động có triển vọng lợi nhuận tích cực, cộng với tâm lý “gỡ gạc” của nhà đầu tư nên mạnh tay mua thêm nhằm bình quân giá, thậm chí sử dụng đòn bẩy tài chính.

Về vấn đề này, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank KimEng khuyến nghị, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng tiền mặt ở mức cao trong danh mục (từ 70% trở lên), hạn chế tối đa việc sử dụng giao dịch ký quỹ (margin). Với những nhà đầu tư đang gồng lỗ và có tỷ trọng cổ phiếu cao thì nên bán bớt.

“Việc thu về tiền mặt và duy trì tỷ trọng tiền cao sẽ có cơ hội mua để gỡ lại nhiều hơn trong thời gian tới”, ông Khánh nói.

Nhìn nhận nhà đầu tư có nhu cầu bắt đáy khi giá cổ phiếu giảm sâu (như nhóm ngân hàng, bất động sản đã bật tăng trở lại), một chuyên gia của Công ty Chứng khoán Vietcombank cho rằng, nhà đầu tư có thể tận dụng bối cảnh hiện tại để lướt sóng ngắn hạn một phần nhỏ danh mục (dưới 20%), với kỳ vọng VN-Index sẽ dao động tích lũy trong vùng 1.100 - 1.200 điểm trong vài tuần tới.

Mặc dù vậy, nhà đầu tư nên ưu tiên hạ giá vốn các cổ phiếu có sẵn trong tài khoản và chỉ giải ngân mua mới tại vùng hỗ trợ với những mã cơ bản tốt và có một giai đoạn tích lũy tạo nền trước đó, đồng thời hạn chế bắt đáy sớm khi cổ phiếu chưa có tín hiệu hồi phục rõ ràng và dòng tiền trên thị trường đang yếu.

Diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán trong quý II/2022 khiến một bộ phận nhà đầu tư rút vốn, chuyển sang kênh gửi tiết kiệm khi lãi suất được không ít ngân hàng điều chỉnh tăng. Số dư tiền mặt tại nhiều công ty chứng khoán suy giảm và thanh khoản thấp của thị trường trong quý II (giảm khoảng 34% so với quý I) phần nào thể hiện động thái này.
https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/do-day-trung-han-post301808.html

à...vẫn là cái hội SGI nói 1 đằng - bán 1 nẻo đấy hử

Giờ ngồi xem anh em mua bán thui cụ...Không ham hố

.......................................
Đồng USD siêu mạnh và 'cơn khát' mua sắm đang là nguyên nhân khiến Mỹ xuất khẩu một 'loại hàng hóa nguy hiểm' ra thế giới
19-07-2022 - 11:04 AM | Tài chính quốc tế


ĐỌC BÀI - 6:16


Trên thực tế, Mỹ đã xuất khẩu lạm phát trong thời kỳ hồi phục sau đại dịch.

• 18-07-2022 Bloomberg: Nút thắt của chuỗi cung ứng dần được tháo gỡ, nhưng 'nỗi đau đầu'...
• 18-07-2022 USD sẽ tiếp tục 'tăng giá không ngừng nghỉ' và đồng euro có thể sớm giao dịch...

Trong nhiều thập kỷ, các hộ gia đình Mỹ đã trở thành "vị cứu tinh" cho nền kinh tế toàn cầu khi người tiêu dùng là "phương sách cuối cùng" để thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, sức mua của người dân Mỹ gần đây đã giảm sút.

Phải ở nhà trong suốt một thời gian dài do đại dịch, người tiêu dùng trên khắp thế giới đã mua sắm nhiều hơn đối với các mặt hàng như TV, laptop và xe đạp tập thể dục. Trong khi đó, họ hạn chế chi tiêu cho các dịch vụ như đặt phòng khách sạn hay thẻ tập gym. Sự thay đổi trong lối chi tiêu này thậm chí còn rõ ràng hơn ở Mỹ so với các nước phát triển khác.


Để đáp ứng "cơn khát" mua sắm, các hãng bán lẻ lớn như Target và Walmart đã tăng lượng hàng tồn kho lên mức thậm chí còn cao hơn so với nhu cầu của người Mỹ. Hơn nữa, do những loại hàng hóa này cũng được xuất khẩu ra toàn cầu, nên nhu cầu của người tiêu dùng Mỹ cũng đẩy mức giá ở những nước khác lên cao hơn.

Trên thực tế, Mỹ đã xuất khẩu lạm phát trong thời kỳ hồi phục sau đại dịch.

Điều này nhấn mạnh sự thay đổi sâu sắc của nền kinh tế toàn cầu. Ở thời điểm trước khi Covid-19 bùng phát, số lượng hàng hóa luôn ở trạng thái "dồi dào" và việc tìm người mua là một thách thức. Các quốc gia như Đức và Trung Quốc – có thặng dư thương mại lớn, thường bị cho là "những kẻ" hưởng lợi từ nhu cầu từ các khu vực khác. Trong khi đó, họ lại là những quốc gia có ít đóng góp để mở rộng nhu cầu cho các nước khác.

Khi mọi thứ lại trở nên khan hiếm, câu chuyện trên lại trở thành mối quan tâm hàng đầu.

Jason Furman – giáo sư kinh tế tại Đại học Harvard, cho biết: "Mọi thứ đang đều diễn ra ngược lại. Nhu cầu trong thời gian trước đây là quá thấp. Còn hiện tại, nguồn cung lại thiếu hụt. Và trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, thì Mỹ lại đang tạo ra nhu cầu và theo đó xuất khẩu vấn đề của chính họ là lạm phát."


Trong khi đó, người tiêu dùng Mỹ đang có dấu hiệu giảm chi tiêu khi Fed nâng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế và ứng phó với lạm phát. Đối với phần còn lại của thế giới, điều này sẽ tạo ra một "cơn đau đầu" khác khi Mỹ chuyển sang xuất khẩu lạm phát thông qua một "mặt hàng" đó là: Đồng USD siêu mạnh.

Khi lãi suất ở Mỹ tăng nhanh hơn nhiều so với khu vực đồng euro và Nhật Bản, thì đồng USD đã tăng giá mạnh. Tuần trước, tỷ giá EUR/USD rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2002. Theo đó, hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ cùng tất cả những mặt hàng thường được định giá bằng USD (đặc biệt là dầu) đang đắt đỏ hơn đối với những nước khác.

Furman cho biết: "Nhu cầu ở Mỹ sẽ giảm, nhưng yếu tố thúc đẩy điều đó cũng là nguyên nhân khiến đồng USD mạnh lên. Do đó, sức mua đi xuống cũng không thể giải quyết được vấn đề lạm phát mà Mỹ xuất khẩu sang những nước khác."


Thật vậy, nhu cầu tiêu dùng chỉ là một nguyên nhân khiến lạm phát tăng mạnh trên toàn thế giới, nhưng không phải ở Mỹ. Tại châu Âu và các nơi khác, chi phí năng lượng và thực phẩm đang đẩy giá tiêu dùng lên cao, khi mâu thuẫn Nga – Ukraine càng khiến những nút thắt của chuỗi cung ứng khó để tháo gỡ.

Tuy nhiên, theo nhà kinh tế trưởng của Berenberg Bank tại London - Holger Schmieding, một phần lạm phát của châu Âu được "nhập khẩu" thông qua Đại Tây Dương. Ông nói: "Thực tế, không phải mọi loại hàng hóa mua từ Mỹ mới có giá tăng cao. Tuy nhiên, việc nhu cầu ở Mỹ tăng cao sau những đợt chính phủ tung các gói kích thích cũng phần nào gây ra tình trạng tắc nghẽn nguồn cung trên toàn thế giới, từ đó đẩy giá cả tăng cao hơn."


Kể từ khi đại dịch kèm lạm phát diễn ra vào năm ngoái, Mỹ đã phải chịu tác động lớn hơn châu Âu. Hiện tại, 2 nền kinh tế này có thể có tỷ lệ lạm phát tương đương, nhưng là 2 kiểu khác nhau và có tác động đến quyết định điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương (NHTW). Phần lớn sự khác biệt nằm ở diễn biến áp lực giá tại quốc gia đó có mức độ ra sao.

ADVERTISING



Ở Mỹ, nhu cầu của các hộ gia đình tăng cao – chủ yếu đối với hàng hóa, đã trở thành yếu tố có vai trò lớn. Ana Luis Andrade – chuyên gia của Bloomberg Economics, nhận định: "Đó là một loại lạm phát không tự biến mất". Và đây cũng là lý do khiến Fed dự kiến nâng lãi suất cao hơn so với ECB.


Song, nếu chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ đang thúc đẩy tỷ lệ lạm phát thì đây lại là điều mà Fed có thể khắc phục. Chính sách tiền tệ được coi là một công cụ có sức mạnh để kiểm soát giá cả, bằng cách hạ nhiệt nhu cầu trong nước. Khi lạm phát bị tác động bởi bên ngoài, như ở châu Âu, thì việc ECB tăng lãi suất cao hơn có nguy cơ làm chậm nền kinh tế, trong khi không giải quyết được nguyên nhân gây lạm phát.

Luca Fornaro là giảng viên Trường Kinh tế Barcelona và là đồng tác giả của bài báo gần đây nói về mối liên hệ giữa hoạt động mua hàng hóa trong thời kỳ Covid, cán cân thương mại và lạm phát toàn cầu. Ông cho hay: "Nhu cầu của người tiêu dùng gây khó khăn thêm cho Fed."


Ông nói: "Rõ ràng rằng Fed nên tăng lãi suất. Dù động thái này sẽ khiến hoạt động kinh tế giảm tốc nhưng sụt giảm từ mức cao, nên mức độ ảnh hưởng không quá lớn. Ở eurozone, chúng tôi lại nhận thấy điều tồi tệ hơn. Lạm phát cao dường như đòi hỏi NHTW phải thắt chặt chính sách, trong khi một nền kinh tế tăng trưởng không đủ mạnh để hạ nhiệt."

Khi nhu cầu của người dân Mỹ giảm, áp lực đối với chuỗi cung ứng cũng vậy và từ đó tình hình ở châu Âu cũng phần nào bớt căng thẳng.

Ông Schmieding cho hay: "Hầu hết nguyên nhân gây lạm phát là giá năng lượng, hàng hóa và thực phẩm, nhưng nhu cầu ở Mỹ cũng có thể giúp ích một chút. Việc nhu cầu hạ nhiệt có thể giúp lạm phát ở châu Âu giảm khoảng 0,5 điểm phần trăm trong 12-18 tháng tới."


Trong khi đó, một yếu tố khác khiến châu Âu đang chật vật là đồng USD mạnh lên. Những đồng tiền tệ như euro và yen Nhật đang giao dịch ở mức thấp trong nhiều thập kỷ. Theo đó, hàng nhập khẩu vào Mỹ sẽ rẻ hơn và giúp giảm áp lực lạm phát, trong khi tình hình sẽ ngược lại ở những nơi khác.

Fornaro ví tình huống hiện tại giống như "chiến tranh tiền tệ ngược". Thay vì hạ giá đồng nội tệ để thúc đẩy xuất khẩu – như một số quốc gia thực hiện trước khi đại dịch diễn ra, thì hiện tại "điều mà mỗi nền kinh tế muốn làm là thúc đẩy đồng nội tệ tăng giá, giảm thâm hụt thương mại và giúp kiềm chế lạm phát."

Rõ ràng rằng, Mỹ đang giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh này. Cũng như châu Âu, châu Á đang ở tình thế "dễ bị tổn thương". Ví dụ, tuần trước, Thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường đã cảnh báo giới chức nước này phải chú ý đến việc ngăn chặn việc "nhập khẩu lạm phát."

Theo Rob Subbaraman – trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường toàn cầu tại Nomura, việc các NHTW không thể nâng lãi suất để bắt kịp với tốc độ của Fed cũng có thể khiến tác động lạm phát từ việc đồng USD tăng giá trở nên trầm trọng hơn. Ông nói, rủi ro ở đây là chênh lệch lãi suất ngày càng lớn và điều này dẫn tới hệ quả là "dòng vốn bị rút ra và đồng tiền giảm giá mạnh hơn so với USD, qua đó tạo thêm áp lực lạm phát."

Tham khảo Bloomberg

Bloomberg: Nút thắt của chuỗi cung ứng dần được tháo gỡ, nhưng 'nỗi đau đầu' mới đang xuất hiện
Chi Lan

Theo Nhịp sống kinh tế
https://cafef.vn/dong-usd-sieu-manh...a-nguy-hiem-ra-the-gioi-20220719103307266.chn

cụ làm bên SGI này à,kè kè

E không làm bên tài chính cụ ơi

anh em cứ sợ đứng ngoài là tin tốt cho thị trường
lúc Vni 1500 thì ko ai nói, toàn hô 1700-1800
giờ 1200 lại sợ

Đoạn này mua bán tỉ lệ thắng thấp quá, xác suất rủi ro cao hơn...Nên thui nhường anh em nào có gan

........................
“Nhà đầu tư cần hạn chế margin, giữ tỷ trọng tiền mặt chờ cơ hội trong nửa cuối năm 2022”
19-07-2022 - 16:37 PM | Thị trường chứng khoán



Ông Phan Dũng Khánh cho rằng nhịp phục hồi mang tính kỹ thuật vẫn có thể mang lại lợi nhuận tốt cho các nhà đầu tư mua được ở vùng giá thấp. Tuy nhiên, cơ hội thật sự có thể sẽ vào giai đoạn năm 2023.

Tại Talkshow Phố Tài chính (The Finance Street) trên VTV8 mới đây, T.S Vũ Đình Ánh, Nguyên Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu thị trường - giá cả, Bộ Tài Chính và ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Maybank Investment Bank đã đưa ra những đánh giá về tác động của lạm phát, tăng trưởng kinh tế cũng như biến động của thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm 2022.

Theo T.S Vũ Đình Ánh, kinh tế Việt Nam trong nửa đầu năm 2022 rất tích cực với tăng trưởng GDP quý 2 trên 7,7%, mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây. Mức phục hồi cho thấy Việt Nam đã thoát khỏi tác động tiêu cực của đại dịch trong suốt hai năm qua. Điều quan trọng hơn là Việt Nam tăng trưởng ở cả ba lĩnh vực nông nghiệp, công nghiệp và dịch vụ.

Với lĩnh vực công nghiệp, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo đã phục hồi và quay trở lại tốc độ tăng trưởng tới hai con số, đây là một động lực rất quan trọng tăng trưởng kinh tế nói chung. Bên cạnh đó, đường bộ hay hàng không cũng đã phục hồi rất mạnh mẽ, khu vực nông nghiệp vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng và trở thành bệ đỡ của nền kinh tế. Tổng cầu tiêu dùng sau khi đã sụt giảm hay thậm chí có những thời điểm âm vào năm 2020, sang đến nửa đầu của năm 2022 tổng cầu tiêu dùng đã tăng trở lại với tốc độ giống như trước đại dịch. Những điều này đã hỗ trợ rất tốt cho doanh nghiệp Việt Nam, giúp cho các doanh nghiệp phục hồi và là minh chứng vì sao số lượng các doanh nghiệp đăng ký mới tăng trở lại một cách kỷ lục trong nửa đầu năm 2022.

Bên cạnh đó, lĩnh vực đầu tư cũng có sự phục hồi. Yếu tố tiếp là trong suốt năm 2020-2021, mặc dù thị trường thế giới có những biến động bất lợi, đứt gãy các chuỗi cung ứng hay giá vận tải tăng rất cao, tuy nhiên Việt Nam vẫn duy trì hoạt động xuất khẩu với tốc độ tăng lên tới hai con số. Nửa đầu của năm 2022, xuất khẩu vẫn tiếp tục tăng tới 17%, và thặng dư thương mại ở mức trên 700 triệu USD. T.S Vũ Đình Ánh cho rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế như vậy là tín hiệu rất tốt cho việc thực hiện mục tiêu tăng trưởng kinh tế cả năm 2022 ở mức 6-6,5% hay thậm chí sẽ còn tăng trưởng cao hơn mục tiêu đó.

Ông Vũ Đình Ánh cũng đánh giá việc kiềm chế lạm phát chỉ ở mức 2,44% trong nửa đầu năm 2022, dù cho lạm phát các nước tăng mạnh là một thành công đáng kể.

Nhiều thách thức trong nửa cuối năm, tăng trưởng GDP vẫn trên 6,5%

Theo T.S Vũ Đình Ánh, dù thuận lợi trong nửa đầu năm nhưng trong nửa cuối 2022, sẽ dần xuất hiện một số thách thức. Đầu tiên là tăng trưởng kinh tế, mặc dù nửa đầu năm tăng trưởng ngoạn mục nhưng bên cạnh những nỗ lực của chúng ta thì còn một điểm là nền thấp trong 2 năm trước đó. Một yếu tố quan trọng nữa liên quan đến sự lệch pha của kinh tế Việt Nam. Năm 2021, kinh tế Mỹ tăng trưởng 4,6%, trong khi Việt Nam tăng trưởng 2,38%. Khi Việt Nam bắt đầu tăng trưởng cao, kinh tế toàn cầu lại đối mặt với vấn đề suy thoái.

Ngoài ra, năm 2020-2021 khi lạm phát toàn cầu đã lên tới trên 3% thì lạm phát Việt Nam lại chưa bao giờ thấp tới vậy. Điều này cho thấy Việt Nam không chỉ lệch pha tăng trưởng mà còn lệch pha cả về lạm phát. Điều này có thể gây ra lạm phát cao ở Việt Nam vào nửa cuối của năm 2022.

Chuyên gia kinh tế cho rằng mục tiêu tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm nay có thể đạt được, thậm chí cao hơn. Việt Nam hiện có chương trình phục hồi phát triển kinh tế xã hội trị giá 348.000 tỷ đồng. Nếu thực hiện tốt gói này, không chỉ liên quan đến câu chuyện tăng trưởng năm 2022-2023 và thậm chí còn 5 năm hay 10 năm sau đó. Tuy nhiên bên cạnh những lạc quan về vấn đề tăng trưởng kinh tế, Việt Nam cũng có mối lo ngại liên quan đến lạm phát toàn cầu có thể sẽ ảnh hưởng.

Liên quan đến vấn đề về nhập khẩu lạm phát, T.S Vũ Đình Ánh cho biết khi giá nhiều nguyên nhiên vật liệu tăng lên tới hàng chục phần trăm, trong khi phần lớn các nguyên nhiên vật liệu chúng ta đều phải nhập khẩu từ nước ngoài. Việc giá thế giới tăng mà Việt Nam phải nhập khẩu lạm phát sẽ đẩy giá thành sản xuất cũng như là giá bán cuối cùng tăng lên, tạo ra lạm phát ở Việt Nam. Những yếu tố khác là lạm phát do cầu kéo. Phục hồi tiêu dùng có thể sẽ tạo ra lạm phát do cầu kéo…

Ngoài ra, Thế giới bắt đầu tăng lãi suất, giá trị của USD hay tỷ giá hối đoái của các đồng tiền khác so với đồng USD hầu hết đều mất giá. Trước bối cảnh đó, đồng tiền Việt Nam trong nửa đầu năm 2022 một lần nữa không những không mất giá mà vẫn còn lên giá khoảng 0,2%. Trong khi năm 2020 và cả năm 2021, đồng tiền Việt Nam vẫn lên giá so với đồng USD. Việt Nam đang đối mặt với áp lực điều chỉnh tỷ giá hối đoái trong bối cảnh phải giữ được lãi suất ít nhất là không tăng và hỗ trợ cho phục hồi phát triển kinh tế. Do đó, Việt Nam có thể sẽ phải điều chỉnh một bước nhất định để giảm giá đồng tiền.

ADVERTISING



iTVC from Admicro
Chuyên gia kinh tế dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2022 sẽ trên dưới 7%, lạc quan thì trên 7% nhưng chắc chắn vượt 6,5%. Về lạm phát, điều này phụ thuộc nhiều vào chính sách soát, nhưng có thể sẽ dao động từ 5-6%.

Thị trường chứng khoán sẽ biến động ra sao trong nửa cuối 2022?

Về tác động tới thị trường chứng khoán, ông Vũ Đình Ánh cho biết khi lạm phát cao, các nước phát triển sẽ lựa chọn chống lạm phát bằng chính sách tiền tệ và trọng tâm là chính sách lãi suất. Khi tăng lãi suất, dòng tiền giá rẻ sẽ không còn. Vấn đề thứ hai, khi lãi suất tăng dòng tiền sẽ có thể quay trở lại những nền kinh tế đang có mức lãi suất hấp dẫn hơn, sẽ rất bất lợi cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán cũng như các nhà đầu tư chứng khoán.

Đối với Việt Nam, các doanh nghiệp, các công ty niêm yết đều có triển vọng tăng trưởng khá tốt. Nói cách khác, hàng hóa trên thị trường sẽ có chất lượng hơn, có giá trị tốt hơn khi họ tăng trưởng hơn trong nửa cuối năm 2022. Nhưng những yếu tố sẽ tác động ngược, như Ngân hàng Nhà nước đã cảnh báo về câu chuyện tăng lãi suất điều hành và theo đó lãi suất có thể không những không giảm được mà sẽ tăng.

Vấn đề thứ hai là câu chuyện về tỷ giá hối đoái, độ mở nền kinh tế quá lớn, do đó tỷ giá có thể sẽ duy trì ở mức chấp nhận được, có thể giảm giá cỡ từ 1%-2%, không ảnh hưởng tiêu cực đến ổn định kinh tế vĩ mô.

Vấn đề thứ ba, nếu trong nửa đầu của năm 2022, một loạt sai phạm trên thị trường chứng khoán đã bị cơ quan quản lý xử lý và sắp tới có thể có những xử lý tiếp. Sự lành mạnh của thị trường chứng khoán đang là một trong những mục tiêu của các cơ quan chức năng. Như vậy cũng sẽ ảnh hưởng đôi chút tới thị trường chứng khoán, nhưng sẽ tạo ra cơ sở tốt để thị trường phục hồi và phát triển lành mạnh cho giai đoạn sau năm 2022 cũng như những triển vọng về nâng hạng.

Trong khi đó, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Maybank Investment Bank cho rằng hiện đang có tín hiệu tích cực khi nhà đầu tư nước ngoài dần trở lại mua ròng, đó là bệ đỡ cho thị trường, cải thiện tâm lý cho nhà đầu tư cũng như thị trường chung. Tuy nhiên, nhà đầu tư phải thận trọng trong lúc này. Như năm ngoái gần như mua mã nào cũng lời. Vấn đề của nhà đầu tư lúc đó là lời ít hay lời nhiều, chớp mắt một cái chúng ta đã mua được hàng chục mã có thể sinh lời.

Tuy nhiên hiện nay chúng ta "chớp" như vậy sẽ gây lỗ lớn. Một tin tốt mang tính chất về mặt kỹ thuật nhiều hơn là thị trường liên tục đi xuống, đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, thì trong giai đoạn cuối năm vẫn có những giai đoạn phục hồi. Dĩ nhiên phục hồi ở đây, nhà đầu tư cần lưu ý là phục hồi từ mức thấp, và khó có thể ngay lập tức trở lại đỉnh 1.500 điểm.

Ông Phan Dũng Khánh cho rằng nhịp phục hồi mang tính kỹ thuật vẫn có thể mang lại lợi nhuận tốt cho các nhà đầu tư mua được ở vùng giá thấp. Tuy nhiên, cơ hội thật sự có thể sẽ vào giai đoạn năm 2023 khi các chính sách ổn định hơn, nền kinh tế vĩ mô vững chắc, dòng tiền ổn định, cơ hội nâng hạng của thị trường rõ ràng hơn, khiến cho dòng tiền đổ vào thị trường mạnh hơn.

Cũng theo ông Khánh, trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng và hạn chế tối đa sử dụng đòn bẩy, cũng như giữ một tỷ trọng tiền mặt và không nên "full" cổ phiếu, phải có một tỷ trọng tiền mặt nhất định trong danh mục đầu tư để chờ đợi các cơ hội.

Theo Cẩm Thạch

Nhịp Sống Kinh Doanh

--- Gộp bài viết, 19/07/2022, Bài cũ: 19/07/2022 ---

Đổi phe thui, làm gì căng