GTN : Thảo Nguyên xanh - Cổ “mát lành”

juliannguyen · 25/10/2018, 15:18

Thubp1 đã viết: ↑

Tối nay xem C1 canh dj luôn băc
Xem tất cả

Đội của tôi thắng 1-0 rồi, với múc GTN giá 10.00 thì khỏi quan tâm DJ làm gì

Thubp1 · 25/10/2018, 15:20

juliannguyen đã viết: ↑

Đội của tôi thắng 1-0 rồi, với múc GTN giá 10.00 thì khỏi quan tâm DJ làm gì
Xem tất cả

Chưa biết được bữa nó xuống 10.2..hàng chưa về lại thua 1-0 rồi

xlight · 26/10/2018, 09:20

Phamhungsg đã viết: ↑

Thực ra anh em nào đầu tư vào GTN thì chỉ có cách đầu tư lâu dài thì mới mong đem lại hiệu quả, với điều kiện tiền tươi thóc thật. Topic GTN này cũng lạ: khi tăng thì mọi người quy tụ đông, bàn tán long trời lở đất, còn khi giảm thì im lặng như tờ.
Quan điểm của tôi với còn GTN này như sau: không margin, đầu tư lâu dài đạt target thì bán, không hơn thua với lái.
Nhân tiền bài trước tôi có thống kê giá trị thực của GTN đang nắm, giờ đi vào chi tiết hơn (mọi người thấy sai chỗ nào góp ý nhá).
1. Giá trị VLC: nhiều người bảo là GTN mua phải VLC giá cao, ban điều hành GTN cố tình mua như vậy để rửa tiền. Không biết cái này đúng hay sai, nhưng tôi chỉ phân tích dựa vào con số thực tế thôi.
- VLC hiện tại có 800 tỷ tiền mặt đang gửi ngân hàng, nếu thoái hết vốn tại các công ty con khác (trừ Mộc Châu Milk) thì được khoảng 200 tỷ (cuối năm nay thoái được khoảng 50 tỷ). Đấy là tôi loại trừ tài sản từ đất tại HN, HCM và đất nông nghiệp tại các tỉnh khác, và loại trừ lợi nhuận năm 2018 khoảng 180 tỷ (quý 1 và 2 đã được 75 tỷ rồi, mà thông thường quý 3 và 4 sẽ cao hơn). Vốn điều lệ VLC là 630 tỷ, giá thị trường 20.000 vnd/cổ.
- Môc Châu Milk, doanh thu dự kiến năm 2018 khoảng 2800 tỷ (2 quý đầu được 1300 tỷ), lợi nhuận khoảng 11%/doanh thu = 300 tỷ, vốn điều lệ 580 tỷ, giá thị trường khoảng 40.000/cổ.
- GTN bỏ ra 1300 tỷ mua 65% cổ phần VLC = 32.000/cổ. Đến hôm nay GTN đã mua 80% VLC, bỏ ra thêm khoảng 200 tỷ. Như vậy để sở hữu 80% VLC, GTN bỏ ra 1500 tỷ, sở hữu 50 triệu cổ VLC, tương đương 30.000/cổ.
Nếu trừ đi số tiền mặt mà VLC đang có + tiền sẽ thoái vốn (ngoài trừ Mộc Châu) = 1500-800-200=500 tỷ --> sở hữu 24 triệu cổ Mộc Châu Milk, với giá hiện tại 40.000/cổ, tương đương 960 tỷ. Như vậy thương vụ GTN mua VLC nhìn con số hữu hình đã lãi lớn, còn chưa tính đến con số vô hình.
2. Giả sử GTN quyết tâm nâng sở hữu Mộc Châu thông qua trực tiếp và gián tiếp, chúng ta thử tính xem GTN phải bỏ ra bao nhiêu tiền để sở hữu 90-100%?
- Gián tiếp: GTN mua nốt 20% của VLC, giá 20.000/cổ --> Tổng bỏ ra: 250 tỷ.
- Trực tiếp: mua 49% bằng cách thu gom giá 40.000 hoặc tăng vốn. Nếu tăng vốn thì chắc chắn GTN sẽ thu gom được giá rẻ hơn thị trường (vì 49% còn lại là sở hữu của nông dân, họ sẽ không bỏ tiền ra để mua cổ phiếu tăng vốn đâu), như vậy dự kiến GTN sẽ gom được giá 30.000/cổ --> Tổng bỏ: 850 tỷ.
- Như vậy để sở hữu 100% Mộc Châu, GTN và VLC bỏ ra khoảng: 250 + 850 = 1100 tỷ.
Với lượng tiền mặt hiện có:
- Tại VLC: 800 tỷ + 200 tỷ thoái vốn.
- Tại GTN: gần 500 tỷ + thoái vốn khoảng 400 tỷ = 900 tỷ.
- Tổng nguồn vốn của VLC và GTN: 1900 tỷ.
3. Kết luận:
- Nếu GTN sở hữu 100% Môc Châu, họ sẽ bỏ ra 1100 tỷ, vẫn còn dư 800 tỷ tiền mặt để M&A, phát triển sữa Mộc Châu. Khi đó lợi nhuận của GTN từ Mộc Châu sẽ ít nhất 300 tỷ/năm (tính theo năm 2018) và sẽ tăng mạnh hơn nữa vào các năm sau --> EPS tối thiểu 1200 vnd, giả sử P/E ngành này là 15 thì Price của GTN ít nhất là 18.000 - 20.000/cổ.
- Đấy là chưa kể Vinatea, cực kỳ tiềm năng về xuất khẩu, thị trường trong nước nếu GTN hoặc đối tác nào đủ tiềm lực + quỹ đất tại HCM+HN và các tỉnh cực lớn. Còn vang Đà Lạt thì tôi không đề cập, vì nó quá nhỏ so với 2 mảng kia (GTN chỉ chiếm 35%, và không thể nắm quyền chi phối được, tốt nhất là nên thoái vốn thu về khoảng 150 tỷ).
Các bác thử bổ sung ý kiến và bàn luận xem sao nhá.
Cảm ơn.
Xem tất cả

Cảm ơn bác, phải nói ít người trên này bỏ công sức ra để nghiên cứu kỹ về cổ phiếu ntn.
Ngắn hạn thì đúng là ko thể nói trước điều gì với bối cảnh thị trường như vừa rồi, nhưng xét trung và dài hạn thì với tài sản thật, giá trị đang được đánh giá thấp hơn ntn thì cứ canh điểm tốt mua, sớm muộn rồi cũng có kết quả tốt....
Chúc ngày mới tốt lành.

DinhQuang189 · 26/10/2018, 09:21

Thị trường sắp hồi mạnh nhé, bác nào lướt sóng tranh thủ

taikhoan123456 · 26/10/2018, 09:22

GTN sẽ có thêm 1 quý làm ăn tốt nữa. Q4 cũng sẽ cực tốt khi Q4/2017 lỗ, Q4/2018 đã có 60 tỷ cổ tức từ VLC.

TienTrung20110 · 26/10/2018, 09:23

GTN chạm BBs dưới rồi, nếu sóng này bền có thể lên lại vùng 13-14 tốt, hi vọng thị trưởng ủng hộ

gioheomay_1287 · 26/10/2018, 09:32

ae nào hôm qua kịp lên tàu k?? khà khà

finance_88 · 26/10/2018, 09:40

Mỗi ae góp 10k đẩy GTN CE nào, cung này chắc tầm một nửa ae ở đây theo là đủ trần rồi nhỉ

Có 64 người đang xem box này (Thành viên: 48, Khách: 16):

Phamhungsg,

tieu_ho,

TanLP2005,

TranBinh129089,

son_soi,

Hesine09,

minhtan0808,

hosythanh2981,

CK_Amazing,

JameDiego,

TienDat320,

TienTrung20110,

leanhduc1183,

xuantruongck,

bogiasonla

cpxanhxanh · 26/10/2018, 09:50

Hồi chưa các bác ....khó thở quá

kinhtekhokhan · 26/10/2018, 10:15

Bulltrap cmnr

GTN : Thảo Nguyên xanh - Cổ “mát lành”

juliannguyen Thành viên gắn bó với f319.com

Thubp1 Thành viên gắn bó với f319.com

xlight Thành viên gắn bó với f319.com

DinhQuang189 Thành viên rất tích cực

taikhoan123456 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

TienTrung20110 Thành viên gắn bó với f319.com

gioheomay_1287 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

finance_88 Thành viên rất tích cực

cpxanhxanh Thành viên gắn bó với f319.com

kinhtekhokhan Thành viên mới

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này