GVR update VCSC

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GVR

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) công bố tài liệu ĐHCĐ, bao gồm kế hoạch cổ tức tiền mặt và kế hoạch lợi nhuận cho năm 2021 của công ty.

GVR đặt kế hoạch tổng thu nhập (bao gồm doanh thu, thu nhập tài chính và thu nhập khác) đạt 26,9 nghìn tỷ đồng (tăng 4% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 4,6 nghìn tỷ đồng (giảm 10%), lần lượt tương ứng 98% và 85% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng mức chênh lệch này đến từ dự báo cao hơn của chúng tôi cho biên lợi nhuận của GVR khi giá cao su tự nhiên đang ở mức cao.

Ngoài ra, GVR đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2021 ở mức 600 đồng/CP (tương ứng lợi suất cổ tức đạt 2,0%), đi ngang so với mức cổ tức tiền mặt đã được phê duyệt cho năm tài chính 2020. Kế hoạch cổ tức tiền mặt này cao hơn kế hoạch đã được GVR đề xuất cho năm tài chính 2021 vào đầu năm 2021 và dự báo hiện tại của chúng tôi là 400 đồng/CP.

GVR cũng đề xuất phân bổ 16 tỷ đồng lợi nhuận của năm tài chính 2020 cho quỹ khen thưởng & phúc lợi cho người lao động và người quản lý doanh nghiệp, con số này là không đáng kể so với lợi nhuận của của công ty.

Ngoài ra, ĐHCĐ sắp tới sẽ bổ nhiệm các thành viên HĐQT và ban kiểm soát mới cho nhiệm kỳ 2021-2026. Công ty chưa công bố thông tin chi tiết liên quan đến các ứng cử viên cho những vị trí này. Do đó, chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho GVR.