HAG - anh Đức, tỉ phú USD số 1 VN (2016) - Nhận định, thách thức và cơ hội - Tập 1

mình thích tính cách bác Đức nua

lần này chắc HAG lên 4x quá !

đón chào nhà mới HAG lên tầm cao mới

Tuần sau 3x roi

em theo doi con nay lau roi, e rat nguong mo a DUC.tuan sau chinh thuc up tu thu 2, dieu chinh da xong..

thứ hai tuần tới phi một mạch lên 30

có tiền là múc, múc dần dần, em có quen với anh em nhà anh Đức, đám giỗ nhà anh bạn gần nhà năm nago cũng ngồi với nhau, từ 2014 trở đi dòng tiền về cực nhiều, mạnh là từ 2015

(Không phải để đánh bóng, nhưng nếu nhìn nhận HAG phải nhìn khách quan thế này)

Niềm tin phải được đặt đúng chỗ, và tin vào anh Đức là tin đúng nơi, đúng chỗ .


Hoàng Anh Gia Lai Gặt Hái Thành Quả Từ Nông Nghiệp

Gặt hái thành quả từ lĩnh vực nông nghiệp.

Sự đảo chiều LNST 2013 của HAG có sự đóng góp rất lớn từ lĩnh vực cao su và mía đường mà HAG đã đầu tư từ năm 2007. Trong năm qua mía đường và cao su đã thay thế bất động sản trở thành ngành có đóng góp lớn nhất vào DT của HAG, chiếm gần 40% tổng DT.

Kỳ vọng 2014 sẽ lớn hơn.

Chúng tôi cho rằng DT và LN từ lĩnh vực nông nghiệp có thể sẽ tăng mạnh trong năm 2014. Trong đó, diện tích trồng mía của HAG tăng thêm khoảng 80% lên 10.000 ha. Tương tự, diện tích cạo mủ cao su năm 2014 cũng sẽ tăng thêm khoảng 86% lên gần 10.000 ha.

Phù hợp đầu tư dài hạn.

Chúng tôi cho rằng mía đường vào cao su sẽ giúp ổn định DT và LN của HAG trong dài hạn. Hơn nữa, khi toàn bộ diện tích cao su đi vào khai thác trong 3-5 năm tới thì DT và LN của HAG sẽ có sự đột biến. Vì vậy, chúng tôi cho rằng HAG sẽ phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn để mua vào.

Tiềm năng dài hạn từ cao su

HAG hiện đầu tư gần 51.000ha cao su tại Gia Lai (Việt Nam), Lào và Campuchia.Trong năm 2013 thì có hơn 4.500ha đã được đưa vào cạo mủ. Năng suất bình quân kỳ vọng của HAG khoảng 2,5-3 tấn mủ quy khô/ha. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng năng suất khả thi có thể đạt khoảng 2,5 tấn/ha nhờ toàn bộ diện tích cao su của HAG đều được đầu tư hệ thống tưới nhỏ giọt và chăm sóc trên quy mô công nghiệp. Theo ước tính của chúng tôi thì khoảng 9.364 ha cao su sẽ được đưa vào cạo mủ vào năm 2014 và sẽ tăng lên gần 30.000ha vào năm 2016 và 51.000 ha vào năm 2018. Rõ ràng đây sẽ là động lực thúc đẩy tăng
trưởng của HAG một cách ổn định trong dài hạn. Theo ước tính của chúng tôi thì chỉ cần giá cao su ổn định ở mức khoảng 2.000 đô-la/tấn (khoảng 40 triệu/tấn) thì ngành cao su sẽ mang về cho HAG khoảng 707 tỷ LN gộp vào năm 2016 và 2.140 tỷ vào năm 2020.




Tái cơ cấu và sự dịch chuyển DT từ BĐS sang nông nghiệp

HAG đã đưa ra quyết định quan trong về việc cơ cấu lại các ngành kinh doanh của công ty trong năm 2014. Theo đó, HAG quyết định giảm mạnh tỷ trọng ngành bất động sản và thủy điện tại Việt Nam để tập trung vào ngành kinh doanh cốt lõi là mía đường và cao su. Chúng tôi cho rằng quyết định này rất sáng suốt khi chuyển HAG từ công ty bất động sản có rủi ro và biến động cao sang “công ty nông nghiệp” với hoạt động kinh doanh ổn định. Điều này chẳng những giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ hơn về bức tranh tăng trưởng của HAG trong thời gian tới mà còn giúp cải thiện niềm tin của nhà đầu tư vào công ty.




Các thay đổi trong BCTC liên quan đến việc tái cấu trúc

Tài sản ngắn hạn của HAG vào cuối năm 2013 giảm mạnh 32,2% so với đầu năm 2013 còn 9.698 tỷ. Sự sụt giảm này chủ yếu nằm ở tài khoản hàng tồn kho khi gần như toàn bộ hàng tồn kho bất động sản của HAG đã được chuyển cho công ty An Phú như một phần trong kế hoạch tái cấu trúc của HAG. Song song với đó thì nợ dài hạn của HAG cũng giảm 18% còn 11.127 tỷ vào cuối năm 2013, làm cho hệ số nợ ròng/VCSH của công ty giảm xuống ở mức hợp lý còn 0,91 lần. Vì vậy, vấn đề sử dụng đòn bẩy tài chính của HAG không quá đáng lo ngại.

Sự khác biệt giữa thuế suất TNDN 2012 và 2013

Trong năm 2012 thuế suất TNDN của HAG cao bất thường là do sự khác nhau trong cách tính thuế giữa cơ quan thuế và HAG. Theo đó, HAG có khoản DT từ bán căn hộ lên đến 1.719 tỷ trong được ghi nhận trong năm 2011 nhưng lại được xuất hóa đơn thuế trong năm 2012. Vì vậy, chúng tôi cho rằng đây là nguyên nhân làm cho thuế suất TNDN của HAG tăng mạnh trong năm 2012.
Tuy nhiên trong năm 2013 thuế suất TNDN giảm mạnh chỉ còn 2% mà chúng tôi cho rằng do những nguyên nhân sau. Thứ nhất HAG không còn khoản thu nhập ghi nhận trong năm 2012 nhưng lại xuất hóa đơn thuế trong năm 2013. Thứ hai lĩnh vực cao su và mía đường tại Lào đóng góp đến gần 60% tổng LN gộp của HAG nhưng thuế suất từ hai lĩnh vực này gần như bằng không nhờ các ưu đãi về chính sách thuế mà HAG được hưởng. Tổng DT được miễn thuế của HAG trong năm 2013 lên đến 1.694 tỷ đồng so với chỉ 139 tỷ trong năm 2012.

Vấn đề liên quan đến tổ chức Global Witness

Tổ chức phi chính phủ Global Witness gần đây đưa ra nhiều cáo buộc với HAG về các vấn đề môi trường và xã hội đối với các dự án cao su và mía đường của HAG tại Lào và Campuchia. Tuy nhiên, quan điểm của chúng tôi sau khi đi thăm các dự án của HAG tại Lào cho rằng việc đầu tư của HAG vào Lào vẫn mang lại nhiều giá trị kinh tế hơn.
Giá trị lớn nhất là HAG đã tạo ra nhiều việc làm cho người dân nơi đây với mức lương bình quân khoảng 300 đô-la/người/tháng, mức thu nhập mà người dân tại khu vực HAG đầu tư khó đạt được nếu như chỉ dự vào nguồn tài nguyên rừng “khộp” vốn không còn nhiều giá trị kinh tế. Ngoài ra, HAG cũng làm khá tốt công tác xã hội địa phương như giúp xây dựng bệnh viện, trường học và các khu tái định cư cho người dân bị ảnh hưởng bởi dự án. Điều này góp phần làm thay đổi bộ mặt kinh tế tại địa phương mà HAG thực hiện dự án.

(Trích báo cáo của Kim Eng 02/0214)

Tây...
Mua: 154.410;Bán: 743.190;Bán Ròng: 588.780

Sự thực thì đây là tín hiệu tốt, khi tống khứ hết đám Đớp Bank và thay máu bằng những cổ đông ngoại khác thấu hiểu HAG hơn thì sẽ là lúc HAg đi lên

Cổ tốt mà sao Tây bán ròng kinh vậy các bác?