HAG- T+200- Niềm tin chắc thắng

http://hagl.com.vn/Group_Posts/DetailPost/201506020750525052

HAG công tác PR chậm quá, đề nghị bác Đức thuê mấy bác ở pic này làm đi: nhiều bác làm tốt đấy:
như bác quần đùi 6886, bác ValueInvestor, bác BM, bác Tienlavua, bác vttb, bac Wolverheo, bác chungtruong, bac davidlu, bác vttb, bac Bull6886 ... toàn cao thủ cả.

Mong bác Đức quan tâm thêm công tác PR.

Nó là thằng lưu manh viết báo thuê theo đơn đặt hàng!

Chủ nợ của Hoàng Anh Gia Lai: Sở hữu nhiều hơn một sự lựa chọn

( bài đã bị xóa, xem thêm bên dưới..)

Cảm ơn các thông tin rất bổ ích của bác.

HAGL đã trộn bã cafe, sắn , rỉ đường rồi ủ cho lên men cho bò ăn từ lâu rồi bác ơi !

Theo HVS Việt Nam đánh giá, trái chủ nào đồng ý gia hạn đầu tiên cho HAGL, trái chủ ấy sẽ phải chịu rủi ro mất tiền cao nhất. Sẽ sáng sủa hơn cho cả HAGL và các chủ nợ là tất cả các trái chủ cùng đồng ý gia hạn nợ.
Ngày 20/05/2015, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (mã HAG) cho biết: gói nợ trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu hoán đổi 4.230 tỷ đồng dự kiến sẽ chuyển đổi và đáo hạn trong tháng 7, tháng 8 và tháng 12 năm nay đang được HAGL tiến hành các thủ tục điều chỉnh kéo dài thời gian chuyển đổi và đáo hạn với các trái chủ do thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến chưa thuận lợi.

Đồng thời HAGL cho biết Tập đoàn thừa khả năng trả các khoản vay dài hạn ngân hàng đến hạn trả trong vòng 1 năm trị giá 1.329 tỷ đồng.

Với thông tin này, trong bản báo cáo mới nhất của mình về HAGL, Công ty Chứng khoán HVS Việt Nam cho rằng, HAGL không thể trả khoản nợ khoảng 5.100 tỷ đồng trong năm 2015 nếu các trái chủ từ chối gia hạn. Bởi lẽ, theo HVS Việt Nam ước tính trong năm 2015, HAGL chỉ có thể tạo ra dòng tiền tối đa là 2.000 tỷ đồng--> tất cả chỉ là con số ước tính của HVS, HVS ko công bố bản chi tiết ước tính của mình nên em ko thể đưa ra điểm sai trong ước tính (2000 tỷ ) của mình đc. HVS tự khoe khoang rằng mình làm theo chuẩn quốc tế j đó, nhưng lại ko có dẫn chứng rõ ràng, thì khác j là phán như thánh chứ tiêu chuẩn j

Như đã đề cập trong bài viết trước, nếu các trái chủ của HAG đều đồng ý điều chỉnh kéo dài thời gian chuyển đổi và đáo hạn gói trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu hoán đổi 4.230 tỷ đồng nói trên thì áp lực về dòng tiền trong năm 2015 của HAGL sẽ giảm đi rất nhiều. Tuy nhiên, trái chủ nào sẽ đồng ý gia hạn trước?

Tình huống tiến thoái lưỡng nan của trái chủ!

Theo tiêu chuẩn tín dụng quốc tế, trái phiếu của HAGL sẽ bị xếp hạng dưới điểm đầu tư do khả năng trả nợ kém. Khoản nợ đầu tiên của HAG sẽ đáo hạn ngày 15/07/2015 trị giá 1.130 tỷ đồng. Đây là khoản trái phiểu hoán đổi phát hành cho công ty thành viên của Temasek (Singapore).--> cái này giang hồ gọi là N... còn tỏ ra nguy hiểm nè các bác, lý do nếu đến hạn mà HAGL ko trả dc nợ và đòi ra hạn thêm thì với là ko có khả năg chi trả, nhưng trong hợp đồng ký kết, 2 bên đã có điều khoản là HAGL dc phép ra hạn nợ thêm 2 năm, nên là HAGL ko làm sai tí nào của hợp đồng cả

Câu hỏi đặt ra rằng, liệu Temasek có chịu gia hạn hay không dù rằng trong quá khứ họ đã thực hiện gia hạn cho khối lượng trái phiếu này. HVS Việt Nam đưa ra 2 kịch bản cho câu hỏi này.



Kịch bản 1: Giả định Temasek từ chối gia hạn và tiến hành lấy lại vốn gốc và lãi cho khoản vay 1.130 tỷ đồng nói trên, HAGL sẽ đối mặt với vô vàn khó khăn.

Bởi theo HVS Việt Nam dù cho HAGL có khả năng thanh toán khoản 1.130 tỷ đồng, họ sẽ không đủ khả năng thanh toán khoản nợ còn lại trị giá 1.100 tỷ đồng vốn sẽ đáo hạn vào ngày 31/8/2015.--> đây chỉ là ý kiến chủ quan của HVS, éo phải thực tế. thông thừơng để ra dc 1 báo cáo về 1 doanh nghiệp, thì cty ck nên tiếp xúc thực tế, trao đổi với doanh nghiệp chứ ko phải muốn nói j thì nói dc.

Hơn nữa, sau đó nếu các trái chủ có bảo chứng/trái chủ kèm chứng quyền khác và cả trái chủ của lô trái phiếu 850 tỷ đồng cũng yêu cầu HAGL thanh toán nợ gốc của khoản trái phiếu trị giá 2.850 tỷ đồng, HAGL sẽ rơi vào tình trạng nợ xấu ngay lập tức.
---> theo kịch bản 1, nếu tất cả các trái chủ ji đồng ý ra hạn, thì HAG vẫn có khả năng chi trả do trái phiếu của HAG phát hành dc đảm bảo bằng tài sản và dự án rõ ràng, nên ko có j mà ngân hàng ko cho vay dc. điểm này HVS chưa dc HVS đề cập tới
Kịch bản 2: Giả định Temasek sẽ gia hạn tất cả trái phiếu họ đang nắm giữ với tổng giá trị đạt 2.230 tỉ đồng (~100 triệu USD). Đến ngày 17/08/2015 và 5/12/2015, các trái chủ khác của HAG sẽ từ chối gia hạn. Họ quyết định thu hồi khoản đầu tư của mình. Trong trường hợp này, HAGL rất khó trả được khoản nợ trị giá 2.850 tỷ đồng cho các trái chủ.--> ngay từ trong bình luận của mình HVS đã nói là khó chứ ko phải ko thể.

Điều này đồng nghĩa HAGL sẽ rơi vào trạng thái vỡ nợ và tất cả trái phiếu của họ trở nên vô giá trị. Nói cách khác, Temasek có thể mất hết khoản đầu tư của mình. Kết cục là Temasek có thể phải xóa bỏ khoản đầu tư này. Dù vậy, có một tình huống sáng sủa hơn cho Temasek là các trái chủ khác cũng đồng ý gia hạn.

HVS Việt Nam đánh giá, trong tất cả các kịch bản trên, trái chủ nào đồng ý gia hạn đầu tiên cho HAGL, trái chủ ấy sẽ phải chịu rủi ro mất tiền cao nhất. HVS Việt Nam cũng khuyến nghị HAGL nên tổ chức hội nghị chủ nợ để trình bày kế hoạch trả nợ, tái cấu trúc các khoản nợ nhằm có được sự thống nhất giữa các chủ nợ về việc gia hạn cho Tập đoàn.

Tóm lại toàn bài, HVS đã ko đúng trong các điểm sau:
1. chưa đánh giá đúng, khách quan dòng tiền thu dc của HAGL trong năm 2015 này
2. các kịch bản đưa ra là những kịch bản xấu nhất, và cho răng HAGL chỉ có thể đứng im và ko hoạt động
3. HAGL có dự án tốt, tài sản minh bạch, khả năng huy động vốn tại các nguồn cao nhưng ko dc đưa ra
4. Bài viết thiếu thực tế, chỉ nói trên lý thuyết và những con số là chính, chưa đánh giá dc vị thế doanh nghiệp

Chuyện cũ rít, nói mãi mấy ngày nhức cả não, mỗi ngày dặm thêm một ít, hèn chi hag được gọi là con hàng năng mông, bị ghét quá mà, anh chánh mấy vụ dìm hàng vậy rồi, chú úp cái khác mới hơn được không

Đ.éo biết ai đúng ai sai! Kết quả là ngày nào cũng đi viện vài line.. Thôi phắng

Dấu hiệu tạo đáy dài hạn của Hag sẽ ngày một rõ nét hơn.

Bác rảnh úp hình chuyến đi cho anh em xem đi.

Các bác tham khảo chart em nó nhé!