HAG - Thấy gì từ BCTC Q2 của HAG

Cái thằng ngâu mà có giải thích nữa nó cũng không hiểu âu

Nó cố tình dìm hàng HAG đấy. Thằng này quen mặt rồi. Trình độ nó có hạn, nên hiện giờ chỉ biết bám vào vấn đề nợ của HAG sau đó cố tình nói sai đi 1 tý để cố gắng hù những ai không biết thôi. Chiêu này gọi là ngậm máu phun người. nick là NHATVECHAI mà, phải hù cho người ta sợ vất đi thì nó nhặt nhạnh.

Thử nghiệm đến 195 tỏi ah bác?????? Bác Đức chứ có phải mấy ông quan chức Hà Nội đâu mà thử nghiệm SANG VS CHẢNH thế.

Đội bóng HAGL xuống hạng là 1 điềm xấu của ông

Trung Quốc phá giá NDT 10% là phá sản vì sao vì khi đó tỷ giá sẽ là 25k

Nếu anh Đức mà làm thật thì chắc chắn không có con số còm cõi đó. Đã làm thì phải làm lớn - đó là cách mà anh Đức đã nói và làm. Vì thông tin không đưa cụ thể nên k biết cụ thể thế nào, nhưng có thể đó là bước đầu trồng thử chẳng hạn, vì hồ tiêu t/g trồng tới khi thu hoạch cũng k lâu như cao su với lại giá thì đang cao chót vót cộng với khó tăng diện tích hiệu quả (vì nó rất kén đất và đòi hỏi kỹ thuật nên bà con nông dân đổ xô trồng mà hiện tượng chết dần chết mòn xảy ra phổ biến). Đó chỉ là suy đoán mò của tui thôi!!!

Nếu ... Thì... Mà... Là... toàn thuyết âm mưu. kiểu như giá dầu xuống 10 UDS/ thùng ấy hả. Âm mưu mới được lóe trong đầu hả.

kể cả tỷ giá có là 25k nhé. Có biết dự an bên Myanmar tiền thu được là gì không hả? NDT hả hay là VND? phá sản ? lại có thêm một thuyết âm mưu hoang tưởng nữa được đẻ ra bởi @bomck vãi

Mỗi người mỗi suy nghĩ, tôi không phản đối gì. Chỉ lưu ý là:
1. Cơ cấu nợ của HAGL có bao nhiêu là vay ngoại tệ?
2. Thời gian đáo hạn số ngoại tệ đó là khi nào?
3. Doanh thu từ bđs myanmar cũng có thu bằng ngoại tệ?
4. Đô úc t/g qua giảm giá cũng thuận lợi cho việc nhập bò về vỗ béo.
....
Có thể vì tôi có kẹp HAG nên nói tốt về nó để an ủi, còn bạn đứng từ bên ngoài nên sáng suốt hơn vì thế bạn không mua HAG. Không sao!

Ngộ ha, nếu thích cổ hag thì nên chê te tua để mua được rẻ, rêu rao tốt này tốt nọ thì được cái gì ta ơi!

có khen có chê mà bạn! người ta mua hay bán đâu đến từ những lời khen chê!

Tôi không phải cổ đông của HAG nhưng cũng có quan tâm tới HAG vì muốn theo dõi và phân tích xem một dn làm nông nghiệp với qui mô lớn, công nghệ hiện đại thì sẽ pt ra sao, gặp những khó khăn gì, ... từ đó đúc rút ra kinh nghiệm cho bản thân về mảng nông nghiệp. Sau đây tôi xin phép được chia sẻ những suy nghĩ của tôi về HAG, nó có thể sai, có thể đúng, rất mong các bác cổ đông trung thành của HAG (những người biết rõ về HAG nhất) phản biện để tôi có được nhiều bổ ích.
* Những rủi ro trong ngành nông nghiệp mà HAG cũng như mọi cty phải đối mặt: Rõ ràng vào thời điểm này và ít nhất trong trung hạn, mảng mang lại doanh thu nhiều nhất cho HAG đều đến từ NN. Dù có áp dụng công nghệ hiện đại, dù có những thuận lợi nhiều mặt HAG vẫn phải đối mặt với những rủi ro đặc thù của ngành, có thể kể ra như sau:
- Tính thất thường phụ thuộc thời tiết, dẫn tới sản lượng trồng trọt biến động khó lường rất khó lên kế hoạch chế biến. Nhà máy cb thường phải thiết kế với công suất cao hơn sản lượng tb để tránh việc bị động trong sx, điều này sẽ khiến hiệu quả thực tế giảm ít nhiều do nhà máy thường không chạy hết cs thiết kế
- Tính chất mùa vụ: khi đến mùa thu hoạch, nguyên liệu thu về dồn dập, cân đối giữa bảo quản để nguyên liệu không bị giảm chất lượng với hoạt động cb rất khó khăn, kho bãi chứa nguyên liệu lúc trái vụ thì bỏ không nhưng lúc vào mùa có thể lại không đủ. Chưa kể t/c được mùa thì mất giá, mất mùa thì lại hụt sản lượng.
- Vòng quay sp thấp do chăn nuôi, trồng trọt đều cần nhiều tg, ít nhất cũng vài tháng dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn không thể cao như những dn sx công nghiệp
- Nguy cơ hàng tồn kho rất đáng lo ngại vì sp cb nn thường có thời hạn sử dụng không dài, tg tồn kho càng dài thì lỗ do giảm giá hàng tồn kho càng lớn, thậm chí có thể phải đổ bỏ. Nếu không có kinh nghiệm và biện pháp dự phòng hợp lý thì lỗ do hàng tồn kho có thể giết chết dn cb trong ngành nn.
Trong tất cả các thuyết trình dường như ban lãnh đạo HAG chưa nhìn thấy được các rủi ro của ngành nên không thấy nêu lên bất cứ biện pháp nào để phòng bị, rất đáng lo ngại.
* Vốn vay của HAG quá lớn: điều này đã được đề cập nhiều nhưng ít được phân tích dưới góc nhìn quan tâm tới lợi ích của cổ đông (điều mà các nhà đầu tư lại quan tâm hàng đầu để cân nhắc có nên đầu tư hay không). Trong cơ cấu nợ của HAG chúng ta đều biết lượng trái phiếu chuyển đổi phát hành cho các nhà đầu tư lớn chiếm tỷ lệ khá cao, đặc điểm của các khoản vốn vay thông qua trái phiếu chuyển đổi có nhiều điều bất lợi cho cổ đông hiện hữu của HAG, cụ thể là:
- Lãi suất khá cao trong tương quan so sánh với vốn vay ngân hàng (trong khoảng 10% đến 14%/năm)
- Lãi trái phiếu dn được trả và tính vào chi phí trước thuế giống như lãi tiền vay nh, điều này có nghĩa là dù HAG có sxkd lỗ thì trái chủ vẫn thu đủ lãi trong khi cổ đông sẽ không được gì. Như vậy vô hình chung HAG đang hoạt động phục vụ trái chủ nhiều hơn phục vụ cổ đông, những ông chủ nhỏ của dn.
- Trong trường hợp nếu xảy ra là dn vỡ nợ, tiền vay qua trái phiếu được ưu tiên thanh toán trước từ các ts còn lại của cty, quyền lợi của cổ đông sẽ được xét đến cuối cùng.
- Khi trái phiếu chuyển đổi đáo hạn, trái chủ được quyền quyết định có chuyển đổi thành cp với giá định trước hay không, ở HAG định giá 19k nếu chuyển đổi. Giá 19k tưởng rằng là cao hơn đáng kể so với thị giá hiện nay của HAG, nhưng nếu tính kỹ lại không phải thế, vì trong 2 năm trước khi chuyển đổi, trái chủ đã nhận được lãi chắc chắn 20% bằng tiền, nên giá vốn đầu tư nếu chuyển sang cp chỉ còn 17k. Có lẽ vì thế gần đây trên f có người đã nhắc đến mức giá 17 được khối ngoại bảo kê. Nếu thị giá cp HAG vào tg đáo hạn trái phiếu >17k, trái chủ sẽ chuyển sang cp, khi đó lượng cp HAG tăng lên đáng kể nhưng cổ đông hiện hữu lại không được hưởng quyền lợi gì để bù đắp cho sự pha loãng cp đó
Nhìn dưới góc độ này tôi tin ít nhà đầu tư muốn nắm giữ cp HAG lâu dài.
* Một số nhược điểm của Bầu Đức, người chèo lái chính của con tàu HAG:
- Bắt tay vào đầu tư lớn trong ngành nn nhưng thiếu kiến thức và kinh nghiệm trong lĩnh vực này nên không có kế hoạch dài hơi, bị động trong xử lý tình huống
- Làm sx nhưng không coi trọng việc khảo sát thị trường tiêu thụ, dẫn tới thường bị động, chạy theo tt, sp làm ra thường rơi vào chu kì thừa cung trên tt. Điều này là cực kỳ nguy hiểm vì khi sp nn không tiêu thụ được sẽ khiến hàng tồn kho tăng cao sẽ bị áp lực cực lớn với thời hạn sử dụng của sp như đã đề cập ở trên.
- Làm ăn lớn nhưng suy tính nhiều lúc rất đơn giản theo kiểu chém gió vỉa hè, vd việc nuôi bò được nhìn nhận lợi nhuận từ chênh lệch giá thành của 1 con bò rồi nhân với số bò nuôi để ước lợi nhuận, bác nào đã quản lý dn sx chắc sẽ hiểu điều đó sai lệch ntn.
- Tuy lãnh đạo dn trong ngành nn nhưng không lường hết khó khăn của ngành nên không thể hiện bản tính của người nông dân đó là căn cơ phòng khi khó khăn. VD việc mua máy bay là sự chi tiêu quá xa xỉ, không có con số chính thức nhưng tôi tin rằng chi phí hàng ngày để nuôi cái máy bay đó không hề nhỏ. SP trong ngành nn thường có giá không cao vd 1kg đường bán lẻ ở VN chỉ 14-15k, không rõ cần tiêu thụ bao nhiêu kg đường để đủ lợi nhuận nuôi máy bay của BĐ mỗi ngày?
Trên đây là một số phân tích của cá nhân tôi, chắc chắn sẽ làm nhiều cổ đông HAG không hài lòng, tuy nhiên tôi thấy nếu chỉ nhìn thấy thuận lợi mà không quan tâm tới khó khăn thì thật nguy hiểm cho quyết định đầu tư. Sự pt này không nhằm tới việc dìm giá cp HAG vì như các bạn thấy tôi không quan tâm tới diễn biến trên ttck trong phân tích của mình. Hy vọng pt của tôi giúp ích cho nhiều nhà đầu tư đưa ra được quyết định đúng đắn. Rất mong nhận được phản biện của các bạn thấy được sai sót trong phân tích của tôi. Cảm ơn.