hagl- sau vực sâu là đỉnh cao. Mấu chốt ở tái cơ cấu

JB84 · 06/01/2017, 09:31

vnistockvn đã viết: ↑

HAGL phát hành trái phiếu: Nghi vấn đảo nợ
http://baodauthau.vn/tai-chinh/hagl-phat-hanh-trai-phieu-nghi-van-dao-no-31871.html

Ngày 30/12/2016, Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) công bố thông tin về việc phát hành thành công 930 tỷ đồng trái phiếu cho một tổ chức tín dụng, với kỳ hạn trái phiếu 7 năm.

Trong bối cảnh phải thanh toán các khoản nợ đã tới hạn, không ngoại trừ khả năng 930 tỷ đồng trái phiếu này là một biện pháp đảo nợ của HAGL.

Nặng nợ

Cách đây tròn 1 năm, ngày 5/1/2016, cổ phiếu (CP) HAG của HAGL lần đầu tiên trong lịch sử đã giảm giá xuống mức dưới mệnh giá, chỉ còn 9.600 đồng/CP khi đóng cửa phiên giao dịch. Kể từ khi niêm yết vào cuối năm 2008, phiên giao dịch ngày 5/1/2016 đánh dấu giai đoạn công ty của “bầu” Đức bắt đầu lâm vào thời kỳ khó khăn. Đóng cửa phiên giao dịch 5/1/2017, CP HAG đã giảm sâu 43,8% so với cách đây 1 năm, đạt mức giá 5.400 đồng/CP.

Tính đến cuối quý III/2016, HAGL có số dư nợ vay lên tới 25.848 tỷ đồng, trong đó 12.270 tỷ đồng là nợ vay ngắn hạn. Tuy tổng nợ vay đã giảm 1.250 tỷ đồng so với số dư đầu năm, nhưng nợ vay ngắn hạn của HAGL lại tăng gần 4.000 tỷ đồng so với đầu năm. Đây là một áp lực nặng nề đối với Công ty khi tình hình kinh doanh chưa thực sự sáng sủa, dòng tiền chưa được cải thiện đáng kể so với đầu năm.

Nói nôm na, trong vòng 1 năm, nếu không thể cơ cấu các khoản nợ, HAGL buộc phải có ngay 12.270 tỷ đồng để thanh toán các khoản nợ đến hạn. Đó là số tiền không nhỏ đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, không chỉ HAGL.

Trong cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên tháng 6/2016, Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức hé lộ khả năng Công ty sẽ bán khoảng 20.000 ha cao su tại Lào để thanh toán các khoản nợ tới hạn. Số tiền dự kiến có thể thu về là 8.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên, rừng cao su mà “bầu” Đức nhắc đến có vị trí chiến lược với 3 nước Đông Dương, do vậy không dễ dàng để một doanh nghiệp có thể quyết định việc mua bán, sang tên. Đặc biệt, khi đối tác Trung Quốc ngỏ ý mua cũng nhắm vào đất đai ở vị trí chiến lược hơn là giá trị kinh tế của loại cây được mệnh danh là vàng trắng này.

Nghi vấn đảo nợ

Một trong những mục tiêu hàng đầu của HAGL trong thời gian tới, như chia sẻ của lãnh đạo Công ty tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên tổ chức hồi tháng 9/2016 là tái cơ cấu nợ. Với một doanh nghiệp lâm vào khủng hoảng vì nợ nần như HAGL, tiếp tục vay nợ không phải là quyết định khôn ngoan. Chỉ trong 9 tháng đầu năm 2016, chi phí lãi vay được hạch toán của HAGL đã lên tới 1.175 tỷ đồng, vượt quá lợi nhuận gộp thu được trong kỳ.

Ngoài ra, với tình trạng nợ nần của HAGL, khi hầu hết các tài sản giá trị đều đã được Công ty mang ra làm tài sản bảo đảm, CP (cũng là một tài sản đảm bảo) lao dốc, rót thêm tiền sẽ khiến các tổ chức tín dụng đối mặt với nợ xấu. Báo cáo tài chính soát xét bán niên của HAGL, đơn vị kiểm toán cũng đặt vấn đề nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của HAGL nếu việc tái cơ cấu các khoản vay và trái phiếu không được thực hiện.

Chính vì vậy, không ngoại trừ khả năng 930 tỷ đồng trái phiếu này là một biện pháp đảo nợ của HAGL. Đây là phương án khả thi với cả HAGL cũng như các tổ chức tín dụng là “chủ nợ” của Công ty. Về phía HAGL, Công ty sẽ giãn được các khoản nợ đến hạn. Với các tổ chức tín dụng, biện pháp này giúp họ tái cơ cấu các khoản nợ xấu.

Cũng cần lưu ý, kế hoạch phát hành trái phiếu khá bất ngờ này của HAGL được HĐQT Công ty thông qua vào ngày 23/12/2016 – 1 tuần trước khi thương vụ hoàn tất. Tuy nhiên, cả trên website của HALG lẫn Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM, nghị quyết này vẫn không được HAGL chính thức công bố.
Xem tất cả

VIC hay mới đây là CII phát hành trái phiếu mà giá toàn 42000/cp và 300000/cp thì biết như thế nào rồi; quan trọng là không có lái

vnistockvn · 06/01/2017, 09:36

JB84 đã viết: ↑

VIC hay mới đây là CII phát hành trái phiếu mà giá toàn 42000/cp và 300000/cp thì biết như thế nào rồi; quan trọng là không có lái
Xem tất cả

Quá chuẩn, thuyền không lái như gaí không chồng >>> mới các bác xem phim đoàn tầu không có lái.... hay phết

http://phimdecu.net/xem-phim/4641-doan-tau-khong-phanh/

PHBFM · 05/01/2017

Newcomer070413 đã viết: ↑

Tổ chức tín dụng nào vừa mua 930 tỷ đồng trái phiếu HAGL?
VietTimes – Không lạ nếu nhà đầu tư vừa bỏ ra 930 tỷ đồng để mua trái phiếu HAG lại là một chủ nợ cũ của tập đoàn. Càng không lạ nếu thương vụ này chỉ đơn thuần là một khoản “đảo nợ” trái phiếu, hỗ trợ HAG trong việc làm đẹp sổ sách hay tái cấu trúc nợ mùa cuối năm…
Ninh Giang – Hoàng Nguyên - /Thứ Năm, ngày 5/1/2017 - 14:13
Tập đoàn của "ông bầu" nổi tiếng Đoàn Nguyên Đức đang gặp nhiều khó khăn về dòng tiền.
Thông tin CTCP Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HSX: HAG) vừa huy động thành công 930 tỷ đồng từ đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ đang nhận được sự chú ý lớn của thị trường.

Nhiều nhà đầu tư tỏ ra bất ngờ xen lẫn băn khoăn. Bởi phát hành trái phiếu, xét cho cùng cũng là một hình thức vay nợ. Mà tính đến cuối quý III/2016, nợ phải trả của HAG đã lên đến 34.893 tỷ đồng, không ít trong đó đã thuộc diện quá hạn hoặc cận hạn.

Vậy có nghĩa sau đợt phát hành trái phiếu này, HAG sẽ lại nợ thêm 930 tỷ đồng?

Chưa hẳn vậy…

“Đảo nợ” trái phiếu?

Bản công bố thông tin của HAGL về đợt phát hành, dù tối giản, song cũng cho biết một số chi tiết quan trọng.

Trước tiên, đợt phát hành đã diễn ra tương đối chóng vánh. Nếu lấy mốc là thời điểm Hội đồng quản trị HAG phê duyệt phương án phát hành (Theo Nghị quyết HĐQT số 2312 ngày 23/12/2016), thì tính đến thời điểm hoàn tất (ngày 29/12/2016), chỉ mất có 6 ngày.

Kết quả phát hành cho thấy, chỉ có một nhà đầu tư duy nhất tham gia đợt phát hành trái phiếu này của HAG. Họ đăng ký mua toàn bộ 930 trái phiếu mà HAG dự kiến phát hành và đã thành công 100%. Đợt phát hành giúp HAG thu về 930 tỷ đồng.

“Đối tượng mua trái phiếu: tổ chức tín dụng”, bản công bố thông tin của HAG tiết lộ.

Vậy ngân hàng nào đã dũng cảm bỏ ra 930 tỷ đồng ngay trước thềm năm mới để đầu tư vào lô trái phiếu này? Họ nhìn thấy lợi ích gì và rủi ro gì từ khoản đầu tư với thời hạn 7 năm?

Thực tế là HAG đang ở trong tình trạng hết sức khó khăn. Tại báo cáo soát xét gần nhất, đơn vị kiểm toán tiếp tục đặt ra nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của tập đoàn. Điều này giới ngân hàng rõ hơn ai hết. Những gì có thể thế chấp để làm tài sản đảm bảo cho các khoản nợ, HAG cũng gần như đã thế chấp hết.

Hoạt động cấp tín dụng cho HAG trong thời điểm này (kể cả dưới hình thức đầu tư trái phiếu doanh nghiệp) chắc chắn sẽ được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giám sát rất chặt. Nhất là khi phương án tái cơ cấu nợ cho HAG mà NHNN trình lên Chính phủ, hiện, vẫn chưa thấy kết quả. Áp theo các chuẩn mực quản trị rủi ro mà hệ thống ngân hàng đang triển khai, việc cho vay mới đối với HAG - doanh nghiệp đang có dư nợ xấu tại tất cả các ngân hàng chủ nợ - là cả một vấn đề.

Với các phân tích trên, không lạ nếu nhà đầu tư vừa bỏ ra 930 tỷ đồng để đầu tư trái phiếu HAG lại là một chủ nợ cũ của tập đoàn. Càng không lạ nếu thương vụ này chỉ đơn thuần là một khoản “đảo nợ” trái phiếu, hỗ trợ HAG trong việc làm đẹp sổ sách hay tái cấu trúc nợ mùa cuối năm.

Kịch bản phát hành trái phiếu “đảo nợ” cũng tỏ ra phù hợp với chiến lược không vay nợ thêm mà lãnh đạo HAG đã chia sẻ gần đây.

Ngân hàng nào?

Theo Báo cáo tài chính sau soát xét gần nhất mà HAG phát hành, tập đoàn này có dư nợ (bao gồm cả dư nợ trái phiếu) tại 8 tổ chức tín dụng bao gồm: BIDV, HD Bank, Bac A Bank, Viet Capital Bank, Eximbank, NCB, LaoVietBank. Trong đó, BIDV là chủ nợ lớn nhất với gần 11 nghìn tỷ đồng đã tài trợ cho các dự án của HAG, theo nhiều hình thức.

Xét riêng dư nợ trái phiếu thường trong nước, cập nhật tại ngày 30/09/2016, giá trị là 9.891 tỷ đồng (đã trừ 69 tỷ đồng chi phí phát hành trái phiếu). Trong đó, trái phiếu đến hạn trả là 3.306 tỷ đồng, trái phiếu dài hạn là 6.585 tỷ đồng. Ba trái phiếu chủ chủ yếu là BIDV (5.950 tỷ đồng), VPBank (1.600 tỷ đồng), HDBank (850 tỷ đồng).

BIDV hiện là chủ nợ lớn nhất của Hoàng Anh Gia Lai.
Trong đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ mà HAG mới tiến hành, khi người trong cuộc chưa công bố, chưa thể khẳng định tổ chức tín dụng nào là đối tượng mua trái phiếu. Nhưng với kịch bản phát “đảo nợ”, thứ tự ưu tiên sẽ phải được dành cho lô trái phiếu quá hạn.

Thuyết minh cho thấy, có 2 lô trái phiếu đã quá hạn nhưng chưa được thanh toán. Bao gồm lô trái phiếu trị giá 950 tỷ đồng phát hành ngày 9/7/2013 cho ngân hàng BIDV, nhằm mục đích bổ sung vốn cho các dự án đầu tư và tái cấu trúc nợ, đã đáo hạn toàn bộ từ ngày 9/7/2016; Và lô trái phiếu trị giá 600 tỷ đồng phát hành vào ngày 27/08/2015 cho ngân hàng VPBank, nhằm mục đích huy động vốn cho dự án chăn nuôi bò tại xã Ia Băng, huyện Chư Prông, Gia Lai, có thời gian đáo hạn từ ngày 27/08/2016 đến ngày 27/02/2017.

Lịch sử giao dịch ghi nhận, HAG và BIDV đã từng bắt tay để đảo nợ trái phiếu.

Theo đó, ngày 20/08/2015, HAG có văn bản gửi SSC và HoSE công bố việc, vừa hoàn tất đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn 5 năm, qua đó thu về 850 tỷ đồng. Nhưng không nói rõ mục đích cũng như đối tượng nhận phát hành.

Tìm hiểu sau này hé lộ, mục đích duy nhất của đợt phát hành nêu trên chỉ là để hoán đổi cho các trái phiếu có tổng mệnh giá 850 tỷ VND mà lẽ ra HAG đã phải thanh toán cho BIDV vào ngày 17/08/2015.

Sẽ không quá bất ngờ nếu thời gian tới, Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai lại có thêm nhiều lần công bố kết quả phát hành trái phiếu riêng lẻ đầy thành công khác.../.

Diễn biến giao dịch cổ phiếu HAG 2 năm qua. (Biểu đồ: SSI)
Hôm nay: Tròn 1 năm kể từ ngày HAG xuống dưới mệnh giá

Phiên giao dịch ngày 5/1/2016 chắc chắn sẽ là cột mốc không thể quên đối với “bầu” Đức và các cổ đông của Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) khi mà lần đầu tiên cổ phiếu HAG của công ty rơi xuống dưới mệnh giá 10.000 đồng kể từ khi niêm yết vào cuối năm 2008.

Phiên này, với việc giảm thêm 500 đồng, thị giá cổ phiếu HAG đã xuống còn 9.600 đồng. Cách đó 1 năm, cổ phiếu HAG vẫn còn giao dịch ở mức giá hơn 22.000 đồng.

Tính đến thời điểm hiện tại, một năm qua đi, cổ phiếu HAG ngày càng trôi xa mệnh giá. Hiện chỉ còn giao dịch quanh mức trên 5.000 đồng/cổ phiếu./.

--- Gộp bài viết, 05/01/2017, Bài cũ: 05/01/2017 ---

cho các bác nè
không hiểu thằng báo nó muốn nói gì
chỉ đích danh BIDV chăng hahahaha?
hay muốn nói sắp tới có thêm nhiều tin vậy nữa
Xem tất cả

Viết hay lắm

quandui8668 · 06/01/2017, 09:58

vongai đã viết: ↑

Cái này trước tôi cũng nhắc tới. Trước có tìm hiểu thông tin của mấy cậu em làm kỹ sư bên Lào, giờ nghỉ về làm cty mình. Thấy mấy vấn đề cộm sau:
- Cung cách quản lý rất nông dân, sướng lên là làm. Thất thoát vật tư trong xây dựng cơ bản(trongnnông nghiệp thôi nhé) rất nhiều.
- Việc áp dụng KHCN, máy móc hiện đại ở mức thấp. Hơn nông dân tiểu điền ở chỗ đất liền mảnh, đất Lào tốt thôi.
- Ko kiểm định được năng suất, hiệu quả của các ngành chính như trồng cao su, nuôi bò. Có vẻ năng suất ko cao nnhư chúng ta tưởng đâu.
Xem tất cả

tôi ngại nói nhiều vì nói sợ các bác bảo tôi bìm bịp
nhưng bác nói thế này thì tội cho các anh giám đốc, quản đốc nông trường quá
các anh ấy mà nghe thấy thì chắc ấm ức chết bác ạ
chả là mấy năm trở lại đây, năm nào em cũng có vài chuyến đi xem nhiều nông trường của hagl
các anh ấy 5h sáng bắt đầu ra vườn, 7-8h tối về nhà là chuyện bình thường
lãnh đạo cấp cao nhất thì cũng chỉ về thăm nhà 1 lần/ tháng.
thậm chí có những anh vài tháng ko về mà vợ con phải sang thăm
công nghệ thì khỏi bàn, hagl có công nghệ ứng dụng trong nông nghiệp (trồng trên mặt đất) hiện đại hơn cả Isarel, lý do: hagl mua của Isarel nhưng đã cái tiến nó tốt hơn công nghệ nguyên bản
trong cây gì, ở đâu đều có sự tham gia của đầy đủ: phòng thí nghiệm đất, kỹ sư nông nghiệp, chuyên gia đầu ngành của giống cây trồng, quản đốc nông trường,...
phân bón ko thể mất đi đâu, do chủ yếu dc pha vào hồ chứ nước tập trung và bón trong hệ thống nhỏ giọt
những loại phân khó hòa toan trong nước thì dc bón trực tiép vào gốc cây và có cơ chế kiểm soát, kiểm tra chặt chẽ
bò thì dc gắn chip theo dõi vào từng con, cao su có thể kiếm đếm năng suất của từng cây

phong_lan · 06/01/2017, 10:03

HAG đỏ là cơ hội múc đấy

yzubin · 06/01/2017, 10:11

tinnoibo đã viết: ↑

Mai tăng trần nhé! Đại ka VIP lại phím kkkk... chắc chắn tăng mỗi khi VIP phím
Xem tất cả

Đại ka Vip của bác đâu rồi. Ra múc hết thằng đang đập HANG đi.
Người khác chưa bán, nó đã bán trước rồi.

Newcomer070413 · 06/01/2017, 10:16

yzubin đã viết: ↑

Đại ka Vip của bác đâu rồi. Ra múc hết thằng đang đập HANG đi.
Người khác chưa bán, nó đã bán trước rồi.
Xem tất cả

hahahaha

lhp112 · 06/01/2017, 10:17

vẫn nát lắm, đừng hi vọng gì

Eagle6 · 06/01/2017

yzubin đã viết: ↑

Đại ka Vip của bác đâu rồi. Ra múc hết thằng đang đập HANG đi.
Người khác chưa bán, nó đã bán trước rồi.
Xem tất cả

Bac ay out nhu da hua roi

--- Gộp bài viết, 06/01/2017, Bài cũ: 06/01/2017 ---

tinnoibo đã viết: ↑

Ko tăng e out luôn kkkk
Xem tất cả

chac out roi

tuanblackbp · 06/01/2017, 10:21

quandui8668 đã viết: ↑

tôi ngại nói nhiều vì nói sợ các bác bảo tôi bìm bịp
nhưng bác nói thế này thì tội cho các anh giám đốc, quản đốc nông trường quá
các anh ấy mà nghe thấy thì chắc ấm ức chết bác ạ
chả là mấy năm trở lại đây, năm nào em cũng có vài chuyến đi xem nhiều nông trường của hagl
các anh ấy 5h sáng bắt đầu ra vườn, 7-8h tối về nhà là chuyện bình thường
lãnh đạo cấp cao nhất thì cũng chỉ về thăm nhà 1 lần/ tháng.
thậm chí có những anh vài tháng ko về mà vợ con phải sang thăm
công nghệ thì khỏi bàn, hagl có công nghệ ứng dụng trong nông nghiệp (trồng trên mặt đất) hiện đại hơn cả Isarel, lý do: hagl mua của Isarel nhưng đã cái tiến nó tốt hơn công nghệ nguyên bản
trong cây gì, ở đâu đều có sự tham gia của đầy đủ: phòng thí nghiệm đất, kỹ sư nông nghiệp, chuyên gia đầu ngành của giống cây trồng, quản đốc nông trường,...
phân bón ko thể mất đi đâu, do chủ yếu dc pha vào hồ chứ nước tập trung và bón trong hệ thống nhỏ giọt
những loại phân khó hòa toan trong nước thì dc bón trực tiép vào gốc cây và có cơ chế kiểm soát, kiểm tra chặt chẽ
bò thì dc gắn chip theo dõi vào từng con, cao su có thể kiếm đếm năng suất của từng cây
Xem tất cả

Bác tâm huyết quá

hagl- sau vực sâu là đỉnh cao. Mấu chốt ở tái cơ cấu

JB84 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

vnistockvn Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

PHBFM Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

quandui8668 Thành viên gắn bó với f319.com

phong_lan Thành viên gắn bó với f319.com

yzubin Thành viên gắn bó với f319.com

Newcomer070413 Thành viên gắn bó với f319.com

lhp112 Thành viên gắn bó với f319.com

Eagle6 Thành viên gắn bó với f319.com

tuanblackbp Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này