HAH và Ngành Cảng Biển Trong Năm 2022

Lũy kế năm 2021:

• Doanh thu thuần đạt 1.955,3 tỷ đồng (+64% yoy), vượt 17,7% so với chỉ tiêu đã đề ra. Lợi nhuận gộp đạt 714,3 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ nhờ vào giá cước vận tải tăng mạnh.
• LNST hợp nhất đạt 550,6 tỷ đồng (+275,5% yoy), vượt 248% kế hoạch lợi nhuận năm. Phía doanh nghiệp giải thích nguyên nhân khiến lợi nhuận của công ty tăng mạnh trong năm nay là giá cho thuế tàu tăng; sản lượng vận tải tăng cùng với giá cước tăng khiến lợi nhuận từ đội tàu tăng mạnh; sản lượng hoạt động khai thác cảng và depot cũng tăng; lợi nhuận từ công ty liên kết tăng.

Luận điểm đầu tư HAH: Đầu tư trung hạn

• Kỳ vọng ngành vận tải container quốc tế và nội địa sẽ tiếp tục hưởng lợi cho đến năm 2023: Sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể kéo dài đến năm 2023 lâu hơn kỳ vọng ban đầu, do các yếu tố sau: (i) các ca nhiễm Omicron tăng nhanh và khả năng xuất hiện các biến thể mới; (ii) Chính sách Không-Covid của Trung Quốc; và (iii) căng thẳng leo thang giữa Nga - Ukraine sẽ gây thêm áp lực lên thương mại toàn cầu. Ngoài ra, lượng tàu mới bàn giao trong năm 2022 chỉ giới hạn ở mức 3,1% trọng tải đội tàu hiện tại.
• Mở thêm tuyến dịch vụ Nội Á từ nửa cuối năm 2022: Với các tàu mới đầu tư, trọng tải đội tàu của HAH sẽ đạt 14.200 TEU (10 tàu) trong năm 2022 và 21.000 TEU (14 tàu) trong năm 2024, tăng gấp đôi so với năm 2021. Hơn nữa, trong 3 năm tới, công ty đặt mục tiêu tiến ra thị trường khu vực, với bước đầu là hợp tác với các hãng tàu nước ngoài để mở các tuyến dịch vụ mới trong khu vực Nội Á (bao gồm Đông Bắc Á và Đông Nam Á) bắt đầu từ nửa cuối năm 2022. Điều này sẽ mở ra cơ hội mới cho HAH phát triển vượt ra ngoài thị trường Việt Nam.

Tỷ trọng: 40%. Giá khuyến nghị mua: 91.000 – 91.500. Target: 12x. Stoploss: 76.500

Tham gia Group Zal của mình để trao đổi thêm về thị trường và quản trị danh mục đầu tư.
Link Group: https://bit.ly/3fGBGk2