Hãy chế ngự để chiến thắng!

Chỉ báo cảm giác tốt (Feel Good Indicators)

Chỉ báo cảm giác tốt này dựa vào lý luận và cả trải nghiệm: nếu mọi người có suy nghĩ tốt, tích cực về tương lai, về nền kinh tế thì sẽ tạo ra một kết quả tốt cho cả giá cổ phiếu. Và song song với hiện tượng đó thì những suy nghĩ lạc quan này cũng sẽ chuyển tải qua những chỉ báo xã hội, chẳng hạn cách ăn mặc, thời trang, hành vi tiêu xài, tiệc tùng. Trong cuốn sách Trường phái đầu tư sắp xuất bản, giáo sư Damodaran - nhà nghiên cứu về tài chính hàng đầu cho rằng, tại Mỹ, những người theo trường phái này chứng minh rằng, có sự tương quan giữa giá cổ phiếu và thời trang váy của phụ nữ, cũng như số lượng khách hàng tại những nhà hàng hạng sang tại New York và một số hiện tượng xã hội tương tự. Liệu TTCK non trẻ của Việt Nam cũng sẽ chứng minh sự hiệu quả của chỉ báo cảm giác tốt?

Chỉ báo mang tính kỹ thuật (Technical Indicators)

Những nhà đầu tư này tuy không phải là những nhà đầu tư theo trường phái kỹ thuật thuần tuý, nhưng họ lại dùng những chỉ số mang tính kỹ thuật để dự đoán thời điểm của thị trường. Chỉ số dự báo kỹ thuật thường được dùng nhất là chỉ số giá trong quá khứ. Nghiên cứu thị trường Mỹ từ 1871 đến 2001, người ta tìm ra được quy luật: cứ sau X năm giảm giá thì đến Y năm tăng giá và ngược lại. Dĩ nhiên chu kỳ này cũng có những xác suất xảy ra khác nhau tùy theo từng thời kỳ. Một chỉ số giá nữa ở thị trường Mỹ là chỉ số ?otháng Giêng?. Nếu thị trường tăng trong tháng Giêng thì cả năm cũng sẽ tăng và ngược lại. Theo Yale Hirsch, xác suất chính xác của chỉ số tháng Giêng này là rất cao, 88%.

Một số nhà đầu tư khác lại dùng chỉ số khối lượng giao dịch để dự đoán thời điểm chuyển mình của thị trường. Theo họ, những xu hướng giá xảy ra với khối lượng giao dịch không lớn, thường ít có khả năng kéo dài so với các xu hướng có khối lượng giao dịch lớn. Ngược lại, những điểm có khối lượng giao dịch đặc biệt lớn thường có khả năng là những điểm chuyển xu hướng của thị trường.

Một chỉ số mà ít nhà đầu tư ở Việt Nam áp dụng là chỉ số dao động. Các tác giả Haugen, Talmor và Tourous đã tìm ra sự tương quan giữa sự dao động và xu hướng của thị trường sau dao động đó. Theo nghiên cứu này, tại thị trường Mỹ, sau một thời gian dao động lớn, tức là lên và xuống liên tục, thị trường có xu hướng ổn định và đi lên.

Chỉ báo mang tính cơ bản (Fundamental Indicators)

Nhà đầu tư theo trường phái này xem cả thị trường như cổ phiếu của một công ty nào đó. Theo giả sử đó và theo nguyên lý của trường phái phân tích cơ bản thì sự tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận và độ rủi ro của thị trường cũng sẽ phải thể hiện tương đương với giá trị dòng tiền mà cả thị trường tạo ra. Giáo sư Damodaran trong cuốn sách các trường phái đầu tư đã đưa ra một số tính toán về chỉ số Index dựa vào dòng tiền - toàn bộ cổ tức - do nó tạo ra, trong đó có một ví dụ cụ thể để dự đoán chỉ số S&P500 như sau:

Ngày 1/1/2001, chỉ số S&P500 là 1.320. Tỷ lệ cổ tức chia năm 2000 là 1,43%. Điều chỉnh với lượng cổ phiếu do các công ty mua về làm ngân quỹ, chúng ta sẽ có tỷ lệ cổ tức điều chỉnh năm 2000 là 2,50%, tương ứng với 33. Những nhà phân tích cho rằng cổ tức sẽ tăng trưởng 7,5% trong vòng 5 năm tới và sau đó sẽ tăng trưởng vô thời hạn với tốc độ tăng trưởng bằng với tốc độ của nền kinh tế là 5%. Như vậy ta có dòng tiền cổ tức các năm tới như sau: 35,48; 38,14; 44,07? Chi phí vốn chủ sở hữu bằng với tỷ suất không rủi ro, tức là tỷ suất trái phiếu chính phủ 5,1% cộng với phần tưởng thưởng lợi nhuận cho thị trường vốn (risk premium) là 4%. Như vậy, chi phí vốn hay tỷ suất lợi nhuận mong đợi của chủ sở hữu (cost of equity) là 9,1%. Dùng tỷ suất này chiết khấu dòng tiền cổ tức nói trên về năm 2001, chúng ta sẽ có giá trị của S&P500 tại thời điểm đó là 943. Trong khi đó chỉ số thực trên thị trường là 1.320. Như vậy, theo Giáo sư Damodaran, S&P500 đã over valued, tức là có thị giá vượt qua giá trị nội tại.

Theo quan niệm đầu tư này, những chỉ số như lãi suất ngân hàng, lãi suất trái phiếu, và chu kỳ của nền kinh tế, tình hình kinh doanh của các công ty sẽ có những ảnh hưởng nhất định đến thị trường. Nhà đầu tư sẽ phân tích và điều chỉnh những tính toán về giá trị nội tại khi những chỉ số trên thay đổi.

Nói tóm lại, nhà đầu tư theo phương thức xác định thời điểm sẽ dùng một hay nhiều chỉ báo khác nhau để xác định đúng thời điểm của thị trường. Họ sẽ mua khi xác định thời điểm sắp đi lên của thị trường và bán khi bán khi xác định thời điểm sắp đi xuống của thị trường. Đối với họ, việc lựa chọn từng cổ phiếu không quan trọng bằng việc xác định thời điểm thị trường. Tuy vậy việc dùng chỉ báo nào tùy thuộc rất nhiều vào từng thị trường cũng như từng nhà đầu tư. Theo tác giả, thì có rất nhiều nhà đầu tư tại Việt Nam dùng chỉ báo giá quá khứ ?okhuynh hướng tăng của quý 4?. Theo họ, quý 4 luôn là thời điểm của thị trường đi lên. Chúng ta hãy cùng quan sát xem sao.

Mời các ACE bình luận và vote cho buocnhay nếu qua các bài viết và sưu tầm được để chúng ta đèu thành công trong đầu tư CP và trở thành những nhà đầu tư thành đạt. Chúc tất cả các ACE đèu toàn thắng

giờ khởi nghĩa đã điểm nagỳ mai sẽ cho các pác biết kết quả 2 sàn nhé !

Có nên mua cổ phiếu có chỉ số P/E thấp?

Chỉ số P/E là sự so sánh giữa giá của cổ phiếu (CP) với thu nhập trên mỗi CP. Thông thường, các nhà đầu tư (NĐT) thường cho rằng nên mua các CP có P/E thấp vì các CP đó chưa thể hiện được đúng giá trị thực của nó và ngược lại, CP có P/E cao bị đánh giá quá giá trị thực của nó và nên tránh xa.

Tuy nhiên, trong thực tế, các CP có sự tăng trưởng lớn thường có chỉ số P/E cao. Vậy đây có phải là nghịch lý? Bạn có sẵn sàng đầu tư vào các CP có P/E cao không? Câu trả lời là sẽ xem xét nếu chỉ số thu nhập trên CP (EPS) của CP đó liên tục tăng ấn tượng qua các quý gần nhất.

Thay vì nhìn vào chỉ số P/E hãy nhìn vào chỉ số P/E/G (giá/thu nhập mỗi CP/tốc độ tăng trưởng). Ở các thị trường phát triển, nếu P/E/G nhỏ hơn hoặc bằng 0.5 thì nên đầu tư và lớn hơn thì cân nhắc bán. Tuy vậy ở thị trường mới nổi non trẻ như Việt Nam, chỉ số này có thể cao hơn 1 tùy theo từng ngành nghề.

Tóm lại, nếu bạn không dám đầu tư vào các CP có P/E cao, bạn đã tự mình bỏ qua các CP có khả năng tăng trưởng và cho lợi nhuận tốt.

Thời điểm gom hàng đã tói mời các pác hãy túc tắc mua vào nhé !

Thứ 6 buocnhay da vào 80% CAST hiện có thứ 2 đầu phiên vào nốt 20% hy vọng thắng lợi 50% cuối năm . Chúc các pác thắng lợi nhé !

OK các bài của pác rất hay chúc thắng lợi nhé. Quả này pác buocnhay giàu to rồi 1

Cũng hy vọng và nhìn nhận theo hướng tích cực của mình thôi. Cám ơn pác rất nhiều