Hãy mạnh tay mua HPG!!!

e

nằm e nó 29x rồi bác, mà nó nặng mộng quá, e chẳng muốn ủng hộ, chì muốn chửi.
h nó chạy rồi e vào hô cổ vũ tinh thần cho nó

Nặng mông thật, thôi em té đây

Kế hoạch kinh doanh 2016

Kế hoạch kinh doanh năm 2016 của HPG khá khiêm tốn. Theo kế hoạch đã được thông qua trong ĐHCĐ, HPG đặt mục tiêu doanh thu tăng trưởng +2% so với năm trước và lợi nhuận ròng giảm -8,7% so với năm trước.

Tuy nhiên, với những sự kiện gần đây và thông tin được đưa ra trong ĐHCĐ, chúng tôi cho rằng HPG có thể thực hiện vượt kế hoạch năm:

• Ban lãnh đạo ước tính lợi nhuận ròng trong quý 1/2016 có thể đạt 900 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 28% kế hoạch năm. Mặc dù giá thép giảm trong hai tháng đầu năm 2016 (giá bán ~8,8 triệu/tấn trong tháng 1 và tháng 2 so với ~9,9 triệu/tấn vào tháng 9/2015 và 11 triệu/tấn đầu năm 2015), HPG vẫn duy trì biên lợi nhuận tốt về mảng sản xuất thếp nhờ nhu cầu tiêu thụ cao và giá nguyên vật liệu đầu vào giảm.
• Việc áp thuế tự vệ lên thép nhập khẩu (23,3% đối với phôi thép và 13,2% đối với thép dài), có hiệu lực từ ngày 22/3/2016 sẽ làm giảm áp lực cạnh tranh từ thép Trung Quốc.
• Giá thép nội địa tăng khoảng 10% trong tháng 3/2016 do i) giá nguyên liệu đầu vào tăng và ii) thông tin về việc áp thuế tự vệ. Giá bán tăng làm giảm nguy cơ sụt giảm biên lợi nhuận của HPG.

Thực tế, khi trao đổi với cổ đông, Ban quản trị của HPG cũng đặt kỳ vọng lợi nhuận có thể cao hơn so với năm 2015.

Các dự án mở rộng kinh doanh

Sản xuất thép

Giai đoạn 3 của Khu liên hợp Thép sẽ tăng sản lượng thép xây dựng hàng năm từ 1,25 triệu tấn lên 2 triệu tấn và sẽ bắt đầu sản xuất trong vài ngày tới. Với nhu cầu thị trường cao và HPG có lợi thế về chi phí sản xuất, chúng tôi tin rằng nhà máy sẽ hoạt động hết công suất trong thời gian không lâu.

Nhìn xa hơn nữa, ban lãnh đạo HPG kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng có thể đạt hơn 9 triệu tấn trong năm 2020 và 13-16 triệu tấn trong năm 2025 (tốc độ tăng trưởng kép bình quân khoảng 8% từ năm 2015). Với tiềm năng tăng trưởng của thị trường, HPG đang cân nhắc đầu tư một dự án thép 2 tỷ USD, tuy nhiên thông tin cụ thể vẫn chưa được tiết lộ.

Sản xuất thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi

Vào tháng 4/2016, nhà máy thức ăn chăn nuôi đầu tiên ở tỉnh Hưng Yên với công suất 300.000 tấn/năm sẽ đi vào hoạt động. Nhà máy thứ 2 với công suất 200.000 tấn/năm ở tỉnh Đồng Nai sẽ hoạt động vào quý 4/2016. HPG sẽ sớm xây dựng nhà máy thứ 3 ở tỉnh Phú Thọ với công suất 300.000 tấn/năm. Ngoài ra, HPG cũng đang tìm kiếm một nhà máy khác ở khu vực miền Nam để mua lại.

Công ty đang thực hiện mua lại đất và nông trại trên nhiều địa bàn để chăn nuôi heo. Năm 2020, công ty đặt kế hoạch sản xuất 1 triệu tấn thức ăn chăn nuôi và nuôi 1 triệu con heo. Tổng lượng tiêu thụ thức ăn chăn nuôi nội địa hiện tại đạt khoảng 15 triệu tấn/năm.

Ban lãnh đạo HPG kỳ vọng mảng sản xuất thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi sẽ đóng góp lợi nhuận đáng kể cho HPG từ năm 2018. Năm 2016 và 2017, lợi nhuận sẽ không phải là ưu tiên hàng đầu do mảng kinh doanh này đang trong quá trình đầu tư.

Cổ tức

Cho năm 2015, HPG sẽ trả 15% cổ tức bằng tiền (1.500 đồng/cổ phiếu) và 15% cổ tức bằng cổ phiếu (cổ đông nắm giữ 100 cổ phiếu sẽ nhận 15 cổ phiếu). Cổ tức sẽ được trả trong quý 2/2016.

Cho năm 2016, HPG sẽ trả 30% cổ tức, có thể gồm cả tiền mặt và cổ phiếu

Quan điểm đầu tư

Nguy cơ giảm và cơ hội gia tăng

Đã có nhiều thay đổi theo hướng tích cực trong hai tháng vừa qua. Những rủi ro và nguy cơ chính đã giảm xuống. Chúng tôi dự báo năm 2016 sẽ có nhiều cơ hội cho HPG:

• Chúng tôi tin rằng năm 2016 sẽ là một năm bận rộn hơn cho ngành xây dựng so với 2015, và theo đó sản lượng tiêu thụ thép sẽ tăng. Theo báo cáo của CBRE, số lượng giao dịch bất động sản đã tăng gần gấp đôi trong năm 2015 ở cả TP. HCM và Hà Nội. Phần lớn các dự án bất động sản được mở bán trước khi xây dựng. Do đó, các dự án đã bán trong năm 2015 sẽ được xây dựng năm 2016.
• Thực tế, theo số liệu tăng trưởng GDP trong quý 1/2016, tăng trưởng ngành xây dựng trong quý 1/2016 đạt 9,94% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng cao nhất kể từ năm 2010.
• Việc áp thuế tự vệ cùng với sự hồi phục của giá thép sẽ giúp HPG duy trì tốt biên lợi nhuận
• Giai đoạn 3 Khu liên hợp Thép sẽ giúp HPG tăng thị phần và sản lượng tiêu thụ

Dự báo kết quả kinh doanh

Năm 2016, chúng tôi dự báo HPG sẽ tiêu thụ được 1,75 triệu tấn thép xây dựng, tăng 26,9% so với năm trước và 484.000 tấn thép ống, tăng 15% so với năm trước. Tuy nhiên, giá bán bình quân có thể sẽ giảm 13,5% (giá thép hồi phục trong tháng 3 nhưng vẫn thấp hơn giá trung bình năm 2015)

Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2016 đạt 30.039 tỷ đồng, tăng 9,4% so với năm trước. Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo về lợi nhuận ròng. Lợi nhuận ròng của HPG dự báo đạt 3.805 tỷ đồng, tăng 8,6% so với năm trước, và cao hơn 10,2% so với dự báo trước của chúng tôi, tương đương với EPS đạt 4.856 đồng.

Cho năm 2017, khi giai đoạn 3 Khu liên hợp Thép hoạt động cả năm với hiệu suất cao hơn và nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi cũng đóng góp doanh thu nhiều hơn, chúng tôi dự báo doanh thu có thể tăng 17,4%, đạt 35.279 tỷ đồng, và lợi nhuận ròng tăng 10,8%, đạt 4.218 tỷ đồng, tương đương với EPS là 5.382 đồng.

Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 1 năm là 39.500 đồng/cổ phiếu

Chúng tôi tin rằng HPG đang bị định giá thấp khi giao dịch tại mức P/E 2016 chỉ 6,1x, khá thấp so với một công ty đầu ngành với lợi thế về chi phí sản xuất và vị thế trên thị trường. Chúng tôi tăng mức dự báo cho lợi nhuận ròng và điều chỉnh tăng giá mục tiêu tương ứng cho HPG

Với P/E mục tiêu là 8x, giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu HPG là 39.500 đồng, cao hơn 34% so với giá thị trường hiện tại, và cao hơn 10% so với giá mục tiêu chúng tôi đưa ra lần trước. Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu.

sức sống mới đang lan toả trên cơ thể HPG

Em ý lại tăng rồi kìa

giá này còn quá bèo bọt

--- Gộp bài viết, Apr 11, 2016, Bài cũ: Apr 11, 2016 ---

nay nước ngoài tiếp tục mua vào hơn 1 triệu HPG liên tục tăng tỷ lệ sở hưu

tây tiếp tục mua vào rất mạnh

--- Gộp bài viết, Apr 12, 2016, Bài cũ: Apr 12, 2016 ---

không sở hữu em nó là một nỗi ân hận trong con sóng này

nay vượt 32 ???

Hòa Phát: Chúng tôi sẽ cạnh tranh sòng phẳng với Hoa Sen trên thị trường tôn mạ

Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát

TIN MỚI

• 
  Digiworld "lao đao" vì điện thoại Nokia
• Những câu hỏi "nóng" gửi đến HĐQT CII trước thềm đại hội cổ đông thường niên 2016
• Địa ốc Hòa Bình trả cổ tức, cổ phiếu thưởng tỷ lệ 25%; tính phát hành riêng lẻ 20 triệu cổ phiếu

"Tương tự như thép xây dựng, khi Hòa Phát bắt đầu tham gia thị trường, đã có rất nhiều công ty thép xây dựng lớn hơn, “khủng” hơn Hòa Phát rất nhiều. Nhưng hiện nay chúng tôi đã vươn lên vị thế số 1 trên thị trường."

• Giá thành khai thác quá cao, Hòa Phát xin trả lại mỏ quặng sắt tại Hà Giang
• Hòa Phát phải nhập khẩu hơn 1,6 triệu tấn quặng sắt năm 2016
• Cổ đông Hòa Phát thật buồn khi nhìn đồ thị này

Mới đây, CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) công bố gia nhập thị trường tôn mạ với quyết định đầu tư dự án Nhà máy sản xuất tôn mạ màu Hòa Phát tại KCN Phố Nối A, Hưng Yên, công suất 400.000 tấn/năm. Dự kiến nhà máy bắt đầu khởi công từ tháng 5/2016, hoàn thành sau 18 tháng và đưa vào hoạt động vào đầu năm 2018.

Đánh giá về điều này, CTCK HSC cho rằng Hòa Phát sẽ cạnh tranh trực tiếp với Hoa Sen tại thị trường phía Bắc khi “đại gia” ngành tôn mạ này đang có tham vọng ngày càng lớn tại đây.

Xung quanh quyết định đầu tư nhà máy tôn mạ màu, ông Nguyễn Mạnh Tuấn - Phó Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hòa Phát, giám đốc Công ty TNHH Ống thép Hòa Phát, phụ trách trực tiếp dự án này đã chia sẻ một vài thông tin với chúng tôi.

Thưa ông, tại sao Hòa Phát lại quyết định thâm nhập thị trường tôn mạ?

Ông Nguyễn Mạnh Tuấn: Có nhiều yếu tố dẫn đến quyết định tham gia thị trường tôn mạ của Hòa Phát. Trước hết, Ban lãnh đạo Hòa Phát đánh giá tôn mạ màu, tôn mạ lạnh (mạ nhôm kẽm) là những sản phẩm trong chuỗi giá trị gia tăng cho sản phẩm thép – ngành hàng chủ lực, cốt lõi của Tập đoàn.

Thứ hai, theo nghiên cứu, thị trường phía Bắc chưa có nhà máy sản xuất nào được đầu tư hoàn chỉnh từ tẩy gỉ, cán, mạ, sơn. Trong khi mức độ tăng trưởng của thị trường hàng năm luôn đạt trên 15% với sản lượng tiêu thụ trung bình khoảng gần 3 triệu tấn. Do đó, dự án sản xuất tôn mạ màu của Hòa Phát sẽ bù đắp cho những khu vực thị trường thiếu hụt sản phẩm, nhất là phân khúc sản phẩm tầm trung và cao cấp.

Đối với tôn mạ màu, Hòa Phát đã nghiên cứu phát triển từ cách đây 18 năm rồi. Nhưng hiện tại mới là thời điểm thích hợp nhất về thị trường, vốn và thương hiệu cho việc ra sản phẩm tôn mạ.

Thị trường tôn mạ đã có một “ông lớn” là tôn Hoa Sen. Khi gia nhập vào mảng này, Hòa Phát sẽ chọn cách cạnh tranh như thế nào với Hoa Sen?

Tương tự như thép xây dựng, khi Hòa Phát bắt đầu tham gia thị trường thì đã có rất nhiều công ty thép xây dựng lớn hơn, “khủng” hơn Hòa Phát rất nhiều. Nhưng hiện nay chúng tôi đã vươn lên vị thế số 1 trên thị trường. Chúng tôi quan niệm bất cứ sản phẩm nào cũng có cạnh tranh, đó là việc hết sức bình thường. Trong ngành hàng tôn mạ, không chỉ có Hoa Sen mà còn có hàng chục công ty khác. Hòa Phát xác định cạnh tranh sòng phẳng với các đơn vị khác.

Nhưng với thương hiệu của Hòa Phát, khi gia nhập thị trường này, công ty có nhiều lợi thế cạnh tranh hơn hẳn nhiều đơn vị khác?

Hơn 20 năm kinh nghiệm sản xuất sắt thép đúng là lợi thế lớn nhất của chúng tôi. Riêng về cán, tẩy gỉ, mạ các sản phẩm ống thép, tôn mạ, Hòa Phát đã có sản phẩm ra thị trường từ hơn 8 năm về trước. Thép xây dựng và ống thép đều có thị phần dẫn đầu thị trường.

Điều thuận lợi quan trọng nhất là Hòa Phát có thương hiệu lớn chuyên về thép, có hệ thống phân phối, đại lý trên khắp cả nước. Các nhà phân phối này song song việc bán hàng ống thép, thép xây dựng thì thường bán cả tôn mạ màu, mạ lạnh. Đây là yếu tố quan trọng đảm bảo đầu ra ngay khi sản phẩm có mặt trên thị trường. Rất nhiều đại lý của thép Hòa Phát bày tỏ mong mỏi được phân phối sản phẩm tôn mạ màu, mạ lạnh của Tập đoàn ngay sau khi Hòa Phát có sản phẩm.

Còn khó khăn, đó là khó khăn chung của toàn ngành thép Việt Nam.

Sau khi hoạt động, khả năng đem lại doanh thu, lợi nhuận từ nhà máy tôn mạ này dự kiến như thế nào?

Dự kiến, sau khi nhà máy tôn mạ màu đi vào hoạt động ổn định, đủ công suất sẽ đóng góp thêm khoảng 7.000 – 8.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm cho Hòa Phát. Còn về lợi nhuận, Hòa Phát tin rằng dự án tôn mạ màu sẽ có lợi nhuận ngay từ năm đầu tiên ra sản phẩm với tỷ suất lợi nhuận đạt mức như các công ty tôn mạ khác trên thị trường.

Xin công ty chia sẻ về nguồn vốn để đầu tư nhà máy?

Dự án nhà máy tôn mạ màu Hòa Phát có tổng vốn đầu tư khoảng 4.000 tỷ đồng (trong đó có 2.000 tỷ vốn cố định), Hòa Phát sẽ đầu tư đồng bộ từ công đoạn tẩy rửa, cán nguội, mạ kẽm/ mạ lạnh đến sơn màu. Sản phẩm đầu ra của Nhà máy sẽ là tôn tẩy gỉ, tôn cán nguội (full hard), tôn mạ lạnh, mạ kẽm và sơn màu.

Về nguồn vốn, theo truyền thống, Hòa Phát luôn có tỷ lệ vốn tự có cao hơn vốn vay để đảm bảo an toàn tài chính. Hòa Phát hoàn toàn có đủ nguồn lực tài chính cho dự án này, dự kiến gồm 60% vốn tự có và 40% vốn vay ngân hàng.

Có ý kiến cho rằng, Hòa Phát đang gặp khó với thép xây dựng nên phải xoay sang các sản phẩm mới?

Hòa Phát không hề khó khăn về thép xây dựng. Thực tế kết quả kinh doanh của Hòa Phát là câu trả lời rõ nhất, không cần phải nói gì thêm. Việc ra sản phẩm mới tôn mạ màu như chúng tôi đã nói là một mảnh ghép khép kín của Tập đoàn Hòa Phát về kinh doanh thép.

HPG vượt trend giảm dài hạn và đang test lại tại vùng 32.3-32.6. Với những thông tin tích cực phía trước HPG sẽ tiếp tục hành trình đi lên bền vững. Khuyến nghị mua tiếp tại vùng giá này

--- Gộp bài viết, Apr 28, 2016, Bài cũ: Apr 28, 2016 ---

--- Gộp bài viết, Apr 28, 2016 ---

về cơ bản và kỹ thuật HPG đang hội tụ để cả hai yếu tố này