HBC siêu cổ góc nhìn từ tái cơ cấu, dòng tiền, lãi vay và giá thép xây dựng giảm mạnh

HBC nằm trong top 2 nghành xây dựng thì ai cũng biết chắc không cần phải giới thiệu. Thương hiệu HBC mạnh lên trong khi ông lớn CTD lại đang bị suy giảm đáng kể sau khi xảy ra tranh chấp nội bộ sẽ giúp HBC dễ dàng nhận đươc nhiều dự án lớn trong thời gian tới. Hiện doanh thu của HBC lần đầu đã vượt qua CTD để vươn lên thứ 1 thị phần xây dựng tại Việt Nam. Điều gì khiến HBC có thể sẽ trở thành siêu cổ trong thời kỳ tăng trưởng vượt bậc sắp tới? Thử cùng nhìn nhận một vài điều nhé:

1. Đầu tư công đang gỡ khó cho các doanh nghiệp nghành xây dựng khi CP đang yêu cầu giải ngân cho các dự án đầu tư công trên khắp cả nước.

2. Dòng tiền của HBC đã dương trở lại nhờ cải thiện lãi vay đáng kể từ các khoản thu được từ ứng trước hợp đồng. Câu chuyện bào mòn lợi nhuận do lãi vay tác động đến HBC mấy năm qua dường như đã được cởi bỏ.

3. Cơ cấu tồn kho tăng, trong khi các khoản phải thu vẫn ổn định (tổng luôn duy trì trên 10K tỷ). Hiện các dự xây dựng năm 2021 đã vượt 15% kế hoạch với nhiều dự án lớn. Mặc dù 3 quý đầu năm chỉ lãi tầm 83 tỷ (tăng trưởng so với 2020) tuy nhiên đặc thù điểm rơi nghành xây dựng luôn rơi vào quý 4.

4. HBC sẽ thoái vốn khỏi các công ty con để tập trung mảng xây dựng cốt lõi, dự kiến thu về có thể lên tới vài trăm cho tới cả 1000 tỷ. Các khoản này có thể sẽ đem lại lợi nhuận đột biến trong thời gian tới.

5. Bắt tay với tác chiến lược Shire Oak International (SOI) của Scotland nhằm phát triển điện mặt trời và điện gió. Theo đó, HBC và SOI sẽ cùng nhau đầu tư xây dựng mới hệ thống RTS trên các tòa nhà công nghiệp; đầu tư vào các hệ thống RTS đã có hoặc đang được xây dựng để tiếp quản từ chủ sở hữu của các tòa nhà đó, cùng với đó là đầu tư vào các dự án trang trại điện gió trên bờ ở giai đoạn hoàn thiện và các dự án trang trại điện gió ngoài khơi; song song đầu tư vào mạng lưới và hệ thống phân phối điện gió. Trong đó HBC sẽ tham gia vai trò tổng thầu EPC thông qua công ty con HRE

6. Quan trọng nhất GIÁ THÉP XÂY DỰNG ĐANG GIẢM MẠNH, tính từ vùng đỉnh 6xxx chỉ số giá thép xây dựng thế giới đã giảm về chỉ còn 39xx tương ứng mức giảm hơn 33% từ đỉnh. Tại thị trường Việt Nam, giá các loại sắt thép xây dựng đã giảm mạnh, đơn cử giá thép cuộn và thép thanh vằn trước dao động ở mức cao 17.5-18.5 triệu / tấn nay giảm về còn tầm 16-16.8 triệu / tấn, mức giảm trung bình khoảng 8%.

Sắp tới khi qua thế vận hội mùa đông ở TQ thì TQ sẽ có thể tăng sản xuất sắt thép và nguyên vật liệu trở lại nhờ đó mà giá cả sắt thép cũng như các nguyên vật liệu được dự báo sẽ giảm còn mạnh hơn nữa. Liệu có phải HBC đang gặp THIÊN THỜI??? trước vì giá VLXD leo thang quá cao nên giá giảm, giờ giá VLXD đang giảm từng ngày thì điều gì sẽ xảy ra???

Hiện sắt thép chiếm khoảng 25-28% chi phí cấu thành trong xây dựng chung cư. Vậy xây 1 toà chung cư thì cần bao nhiêu tấn thép và nếu chỉ tính mức giảm giá thép đầu vào là 8% như hiện tại thì HBC đã chênh lãi được bao nhiêu??? Sắp tới khi THÉP CÀNG GIẢM MẠNH thì với số lượng dự án đồ sộ mà HBC đã trúng thầu chênh lợi nhuận sẽ tăng trưởng khủng khiếp như thế nào??? Tất nhiên tất cả những điều này là tôi đang đếm cua trong lỗ, nhưng biết đâu đấy, đếm trúng lại ngon. Mời anh em phản biện???