HBC : Tầm nhìn của bên mua lúc này là tiềm năng của bên bán trong tương lai

Biên lãi gộp Coteccons thấp kỷ lục trong quý 2, kém xa Hòa Bình và Ricons



Biên lãi gộp quý 2/2019 của Coteccons chỉ ở mức 3,2%, thấp kỷ lục từ trước tới nay và kém xa Hòa Bình (5,8%) và Ricons (6,6%).


Mới đây, CTCP Coteccons (CTD) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2019 với doanh thu thuần 5.788 tỷ đồng, giảm 30% và lợi nhuận sau thuế 124 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ năm trước và là quý thấp nhất kể từ quý 1/2015 tới nay.




Một điểm đáng chú ý, biên lãi gộp quý 2 của Coteccons chỉ đạt 3,2%, con số thấp kỷ lục từ trước tới nay (thường duy trì ở mức 6-8%).

Kể từ khi biên lãi gộp đạt mức 8,6% trong năm 2016, Coteccons đang ngày càng có xu hướng sụt giảm chỉ tiêu này. Trong năm 2017, biên lãi gộp Coteccons chỉ còn 7%, đến năm 2018 xuống còn 6,4% và tính chung nửa đầu năm 2019 chỉ còn ở mức 4,6%, thấp nhất từ trước tới nay.

Với số liệu kém tích cực kể trên, cùng với kế hoạch M&A Rincons bị hủy bỏ, không bất ngờ khi cổ phiếu CTD bị bán khá mạnh và giảm gần 30% từ đầu năm 2019 tới nay, bất chấp thị trường chung đang hồi phục khá tốt.







Biên lãi gộp quý 2/2019 của Coteccons thấp kỷ lục, kém xa Hòa Bình, Ricons

Có thể nói, biên lãi gộp Coteccons thấp kỷ lục trong quý 2 là điều khá bất ngờ khi mà giá vật liệu xây dựng duy trì ổn định, đặc biệt giá thép. Trong khi đó, "đối thủ" của Coteccons là Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) ghi nhận biên lãi gộp quý 2 ở mức 5,8%; thậm chí công ty liên kết Ricons còn đạt biên lợi nhuận lên tới 6,6%.


Biên lãi gộp Coteccons đang ở mức thấp kỷ lục

Biên lãi gộp Coteccons sụt giảm mạnh những năm gần đây có thể đến từ việc một vài khách hàng trọng điểm có giá trị hợp đồng chiếm tỷ trọng lớn trong các dự án của công ty và ngày càng gia tăng ưu thế đàm phán đã khiến Coteccons khó có thể có được các hợp đồng mới với điều khoản tốt hơn.

Bên cạnh đó, rào cản gia nhập ngành xây dựng tại Việt Nam cũng không cao và điều này khiến số lượng đối thủ cạnh tranh tăng lên đáng kể trong những năm gần đây, gây áp lực lớn hơn đối với tỷ suất lợi nhuận gộp của toàn ngành và điều này sẽ không sớm được cải thiện.

Trong bản tin cập nhật, CTCK Bản Việt (VCSC) ước tính biên lãi gộp năm 2019 của Coteccons sẽ chỉ ở mức 4,6%, thay vì 5,9% như báo cáo được công bố trước đó.

Triển vọng tăng trưởng doanh thu không mấy sáng sủa?

Theo VCSC, giá trị hợp đồng ký mới thấp sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng doanh thu Coteccons, bất chấp giá trị backlog cao ở thời điểm cuối năm 2018.

Mặc dù giá trị backlog cuối năm 2018 của Coteccons đạt đến 25 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với cuối năm 2017, nhưng doanh thu 6 tháng đầu năm 2019 của Coteccons lại giảm 20% xuống còn 10 nghìn tỷ đồng.

VCSC cho rằng nguyên nhân của sự sụt giảm nói trên là do lượng giá trị hợp đồng ký mới thấp hơn so với dự kiến trong bối cảnh số dự án nhà ở mở bán còn thấp và cạnh tranh gia tăng từ các nhà thầu tư nhân mới xuất hiện.

VCSC ước tính giá trị hợp đồng ký mới của Coteccons năm 2019 ở mức 23,1 nghìn tỷ đồng (giảm 25% so với năm 2018). Ba đại đô thị Vinhomes đang thi công dự kiến sẽ đóng góp 15% tổng doanh thu Coteccons giai đoạn 2019-2022. Trong khi đó, ban lãnh đạo vẫn chưa công bố chi tiết về giá trị backlog hiện nay hay tính đến cuối tháng 6/2019.

--- Gộp bài viết, 05/08/2019, Bài cũ: 05/08/2019 ---

CTD nếu không có doanh thu tài chính 150 tỷ ( lãi ngân hàng nuôi CTD) thì 6 tháng đầu năm chỉ lãi khoản 150 tỷ thua HBC ! HBC nuôi ngân hàng 150 tỷ mà còn mang về cho cổ đông 172 tỷ đồng!
=> CTD giống như đứa con của đại gia ( gọi là thiếu gia)ham chơi và lười biếng
=> HBC giống con nhà nông từ tỉnh lên phải bương chải kiếm tiền trả góp mua nhà mua xe và tự nuôi bản thân mình và một đám con nheo nhóc...
=> Thương cho HBC quákiên cường dũng cảm và chống chọi được trước những khó khăn

--- Gộp bài viết, 05/08/2019 ---

Bổng dưng khối ngoại hôm nay lại mua ròng mạnh nhất 2 mã này
Trên Hose!

Mặc dù Cafe F chim lợn điên cuồng hai mã CTD và HBC mà phiên hôm nay tụi Tây lông vẫn mua ròng cả hai mã này là sao nhỉ ?

Vẻ đồ thị TA cho HBC các bác thấy rằng em nó đã break qua ngưỡng kc 14,20 với vol tăng. Về FA thì cả dòng họ nhà Lê Viết Hxx đăng ký mua số lượng lớn HBC. Về giá thì em ấy đã giảm hơn 60% và thực tế hiện nay thì HBC xanh rực rỡ giữa lúc thị truờng đỏ lửa...thì tôi không hiểu các bác bán hbc vì lý do gì??????

Giờ đầu tư dài sẽ có thành quả

Ngày mai Index tiếp tục đỏ lửa và có khi bay luôn mốc 960 điểm nhưng sẽ hồi phục dần sau đó! Hơn 5 triệu cp HBC về tài khoản với khoản lãi tạm tính từ 5-10% tuỳ tk! Hbc giảm điểm cũng là bình thường và nếu HBC tiếp tục ngược dòng Index cũng là điều kg bất thường bởi vì khi Index đã tăng từ 920 lên 1000 cũng là lúc HBC từ 19 về 12.9
Ai có lãi cứ bán có lời thì mừng nhưng nếu thấy HBC giảm thì đừng có oẹ vào cái bát mình vừa mới ăn là được!

Có ai dám mua tg qua khi HBC phá hỗ trợ 13,8 đâu mà chốt lãi Ssu ơi! Thậm chí tôi còn phải chịu lỗ khi HBC xuống dưới giá đó và chỉ dám mua lại khi HBC hồi phá kháng cự 14,20 để TB giá thôi
Giờ vẫn đang lõm nhẹ nhưng hy vọng em ấy đang phục hồi để có tí bia

Ngủ ngon Ssu

Bão vừa rồi mà tôi vẫn chưa bị ngã chết thì sợ gì chứ.
Tôi vẫn ngồi trên ngọn hóng mát nè, đợi HBC lên làm vài ly....

Đen vãi, mua GMC, VGT, POW, HBC đang lỗ sặc tiết gần 90 chai, mắt còn vương màu máu...
mấy bác theo dõi mình đi, mai mốt mua bán cổ phiếu gì sẽ thông báo cho mọi người biết, mấy bác chỉ cần tránh xa mấy cổ tôi mua, hoặc quánh ngược lại là thành công .

trump hắt hơi xỏ mũi cái, nay coi như công cốc HBC tăng mấy hôm vừa rồi

Than gì, tranh thủ nhặt thêm giá khuyến mãi trước khi em ấy tăng kìa

Chiến tranh thương mại M-T càng nhiều thì giá thép (vật liệu xây dựng) càng giảm, các công ty từ TQ chuyển sang VN càng nhiều. Khi đó giá VLXD giảm mà công trình nhiều (mà công ttrìn của mấy cty đa quốc gia giàu thôi) thì cty XD như HBC càng tốt pk nào???