HCM một số thông tin

lái hsc chết rồi

Vào form ... Song Kiếm Hợp Bích ...

Những khó khăn đã ở phía sau, thanh khoản hừng hực dần đều + QIII 2019 tăng tốc giải ngân margin khủng ... hứa hẹn bội thu ...

QIII 2018 là 131bn ... với tình hình KQKD đang tốt dần đều ... hy vọng QIII 2019 sẽ vượt xa ...



Thanh khoản kém, dư nợ cho vay của các công ty chứng khoán vẫn lên mức kỷ lục 52.000 tỷ đồng nhờ các công ty ngoại đẩy mạnh bơm vốn

http://s.cafef.vn/hcm-316758/thanh-...ng-nho-cac-cong-ty-ngoai-day-manh-bom-von.chn

https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung...ranh-giua-cac-cong-ty-chung-khoan-274293.html

Hơn 1/2 tổng số dư nợ cho vay tăng thêm so với cuối năm 2018 đến từ 3 công ty là HSC, Mirae Asset (tăng hơn 1.400 tỷ đồng mỗi công ty) và KB Securities (tăng 930 tỷ) - bỏ xa so với các công ty khác.

Với đa số các công ty chứng khoán lớn, lãi từ hoạt động cho vay (cấp margin, ứng trước tiền bán...) đang trở thành một trong những nguồn thu quan trọng nhất. Thống kê của chúng tôi cho thấy, đa phần các công ty chứng khoán có thị phần lớn cũng là những công ty có dư nợ cho vay lớn nhất: dẫn đầu lần lượt là SSI, HSC, VCSC và VNDirect.

Tổng cộng 25 công ty có số dư cho vay lớn nhất tại thời điểm 30/6/2019 đạt xấp xỉ 52.000 tỷ đồng - tăng hơn 7.400 tỷ so cuối năm 2018 cũng như tăng 5.000 tỷ so với mức đỉnh cũ thiết lập vào cuối quý 1/2018. Trong nhóm này có 20 công ty chứng khoán có dư nợ từ 1.000 tỷ đồng trở lên. Ngoài Top 25 này, dư nợ cho vay của các công ty còn lại khá nhỏ, chỉ từ vài chục tỷ đến 200 tỷ đồng.


Mặc dù thanh khoản thị trường giảm 30-40% so với cùng kỳ nhưng nhu cầu vay của nhà đầu tư vẫn không hề suy giảm được một số chuyên gia nhận định là do nhu cầu vay của nhóm nhà đầu tư lớn cũng như nhóm các lãnh đạo, cổ đông lớn của các doanh nghiệp niêm yết vẫn rất dồi dào.

Bên cạnh đó, kể từ cuối quý 1/2018 đến nay thì thị trường cũng đã có thêm một loạt doanh nghiệp lớn lên niêm yết như VinHomes, Techcombank, Hải Phát, Cen Land... cũng làm gia tăng đáng kể nhu cầu đi vay của nhà đầu tư nói chung.

Nhóm công ty chứng khoán ngoại tiếp tục tăng tốc

Hơn 1/2 tổng số dư nợ cho vay tăng thêm so với cuối năm 2018 đến từ 3 công ty là HSC, Mirae Asset (tăng hơn 1.400 tỷ đồng mỗi công ty) và KB Securities (tăng 930 tỷ) - bỏ xa so với các công ty khác.

Ngoại trừ HSC thì những công ty chứng khoán có thị phần lớn khác đều như SSI, VNDirect hay MBS, Bản Việt không có sự gia tăng mạnh về dư nợ cho vay. Trước đó, HSC đã mạnh tay giảm dư nợ từ mức 5.000 tỷ cuối quý 1/2018 xuống còn 3.000 tỷ vào cuối quý 2/2018.

Cuối quý 3/2018, dư nợ cho vay của Mirae Asset (MAS) mới chỉ đạt 2.000 tỷ nhưng đến cuối quý 2/2019 đã lên đến 5.000 tỷ đồng - thu hẹp đáng kể khoảng cách so với công ty dẫn đầu là SSI, hiện có dư nợ 6.300 tỷ đồng.

Hiện MAS đang được tập đoàn mẹ Mirae Asset (Hàn Quốc) đầu tư rất mạnh để gia tăng thị phần tại Việt Nam. Cũng trong năm 2018, MAS đã được tăng vốn hơn gấp đôi từ 2.000 tỷ lên 4.300 tỷ đồng - mức vốn điều lệ lớn thứ 2 cũng chỉ sau SSI.

Bên cạnh MAS, một số công ty chứng khoán thuộc sở hữu của các tập đoàn tài chính nước ngoài khác như KB Securities, Yuanta hay KIS cũng đang có những động thái mạnh mẽ nhằm gia tăng hoạt động cho vay. Từ mức dư nợ chỉ 145 tỷ đồng cuối năm 2017, hiện Yuanta cũng nằm trong nhóm có dư nợ lớn nhất với gần 2.000 tỷ đồng.



Kiến Khang

Theo Trí Thức Trẻ

HCM đạp trong phiên và kéo cuối phiên nhằm mục đích gì?

Xả tiếp cho được giá cụ ah

Để ý đoạn này rất nhiều cơ hội chứ đâm đầu vào họ chứng không ăn thua.

Cứ ngắm đã, 18.x thong thả nhặt

HCM giờ loãng rồi nên cũng không phải vội.

Múc dần đc rồi

Ờ ...

--- Gộp bài viết, 06/08/2019, Bài cũ: 06/08/2019 ---

Ngắm tiếp đi ... lúc nào tăng tốc ... Pro. ới ...

Viết cho iêm ... ngày chứng trường khốc liệt ...
Và chúng mình ... vẫn thường ... ngược nắng ... để yêu nhau ...



Góc khác của cuộc cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán
(ĐTCK) Nửa đầu năm nay, các công ty chứng khoán 100% vốn ngoại đang có sự bứt tốc mạnh mẽ trong cuộc đua thị phần. Dẫu vậy, sự gia tăng của thị phần chưa tỷ lệ thuận với hiệu quả kinh doanh trong ngắn hạn.
Sự trỗi dậy của công ty chứng khoán ngoại

Môi giới và cho vay margin là hai mảng chính của các công ty chứng khoán, đóng góp tỷ trọng doanh thu ít nhất từ 30 - 40% cho mỗi mảng. Nửa đầu năm 2019, nhiều công ty chứng khoán trong nước, thậm chí ở Top đầu có doanh thu môi giới giảm tới 40% theo mức sụt giảm chung của thị trường. Một số công ty có mức sụt giảm ít hơn thị trường nhờ có vài thương vụ giao dịch “one off” giá trị lớn. Ước tính của HSC, những thương vụ này trong nửa đầu năm có độ lớn khoảng 16.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên, thị trường lại chứng kiến sự gia tăng đột biến về doanh thu môi giới của một số công ty chứng khoán như Yuanta Việt Nam (tăng 76,3%), KB (tăng hơn 39%); Hamico SC (tăng gấp 40,5 lần); APG (tăng gấp 28 lần)…

Với mảng cho vay ký quỹ, một số công ty chứng khoán cũng có sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu. Cụ thể, Mirae Asset tăng 166%, đạt 222,6 tỷ đồng; KB tăng 132%, đạt 82,5 tỷ đồng; Yuanta Việt Nam tăng 268%, đạt 79 tỷ đồng; Everest tăng 87%, đạt 41,5 tỷ đồng...

Có khoảng trên 20 công ty chứng khoán có dư nợ cho vay margin trên 500 tỷ đồng, với tổng dư nợ 51.575 tỷ đồng, chiếm 94% tổng số dư nợ cho vay toàn thị trường trong 6 tháng. Ðáng chú ý, trong bối cảnh thanh khoản chung của thị trường sụt giảm tới 45% so với cùng kỳ 2018 thì dư nợ cho vay của khối công ty chứng khoán so với thời điểm cuối năm 2018 tăng hơn 7.845 tỷ đồng, tương ứng tăng 17%, thậm chí tăng khoảng 5.000 tỷ đồng so với thời điểm thị trường chứng khoán đạt đỉnh vào cuối quý I/2018.

Mức tăng dư nợ này chỉ đến từ một số ít công ty chứng khoán. Cụ thể, dư nợ margin của Chứng khoán KB tăng tới 81,3%, tương ứng tăng 932 tỷ đồng, kế đến là HSC tăng 44,7%, tương ứng tăng 1.457,4 tỷ đồng; MiraeAsset tăng 39,7%, tương ứng tăng 1.423 tỷ đồng; Yuanta Việt Nam tăng 40,5%, tương ứng tăng 501,5 tỷ đồng; KIS Việt Nam cũng tăng khá 27,4%, tương ứng 543 tỷ đồng…

SSI dù vẫn đứng đầu thị trường về cho vay margin, với 6.287 tỷ đồng, nhưng tỷ lệ tăng trưởng chỉ đạt 5,4%.

Không quá khó để nhìn ra, đa phần các công ty chứng khoán trên là các công ty có vốn ngoại và được tăng vốn khủng trong vài năm trở lại đây, như Mirae Asset tăng vốn từ 2.000 tỷ đồng lên 4.300 tỷ đồng; KB tăng vốn từ 300 tỷ đồng lên hơn 1.100 tỷ đồng; Yuanta Việt Nam cũng tăng từ 300 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng và sắp có kế hoạch tiếp tục tăng lên 1.500 tỷ đồng; KIS Việt Nam tăng 1.112 tỷ đồng lên 1.897 tỷ đồng. Hay HSC đã thành công trong việc tăng vốn điều lệ từ 1.297 tỷ đồng lên 3.059 tỷ đồng trong quý II/2019, góp phần tăng vốn chủ sở hữu từ 3.102 tỷ đồng lên 4.218 tỷ đồng…

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, có đến 80% giá trị giao dịch đến từ nhà đầu tư cá nhân - đối tượng sử dụng margin rất nhiều. Thông thường, khi thanh khoản kém, nhà đầu tư sẽ giảm dư nợ margin để giảm chi phí lãi và rủi ro, nhưng diễn biến tăng margin năm nay có phần trái ngược với logic này.

Theo một số ý kiến, điều này có thể được lý giải là các công ty chứng khoán, đặc biệt các công ty có vốn ngoại với nguồn vốn dồi dào, chi phí vốn rẻ đang đẩy mạnh cho vay với phí, lãi suất rất hấp dẫn. Có những giai đoạn các công ty chứng khoán ngoại này có thể có gói lãi suất chỉ ở mức 8,3%/năm, 9,8%/năm..., trong khi trước đây, lãi suất trên thị trường thường ở mức 13 - 14%/năm.

Một số công ty chứng khoán có những chính sách riêng cho nhóm khách hàng lớn, thường xuyên giao dịch và một số tiêu chí khác, đặc thù của nhóm này có thể có lãi suất ưu đãi hơn, nhưng tỷ trọng giao dịch của họ cũng khá lớn. Ðiều này giúp các công ty có sự thăng hạng trong bảng tổng sắp thị phần.

Cụ thể, ở các vị trí dưới, Mirea Asset lần đầu tiên lọt Top 10 thị phần môi giới quý II, thậm chí còn vượt cả SHS. VPS, VND cũng tiếp tục ghi tên trong Top 10 thị phần. Trên sàn HNX, VPS “ngoi” lên Top 4, Mirae Asset vào Top 10.

Việc một số công ty Top dưới gia tăng thị phần cũng đồng nghĩa với việc miếng bánh thị phần của các công ty trong Top trên giảm đi (Top 6 trên HOSE đều giảm thị phần, ngoại trừ HSC tăng 10,81% lên 11,31%).


Top 5 vẫn dẫn đầu về hiệu quả
Dù vậy, các công ty chứng khoán đang nằm trong Top 5 thị phần vẫn có những lợi thế nhất định như hệ thống môi giới mạnh, có tệp khách hàng tốt và đặc biệt là khách hàng tổ chức. Những công ty chứng khoán này cũng đã có sự củng cố và cải thiện năng lực tài chính của mình trong bối cảnh ngày càng xuất hiện nhiều hơn công ty có vốn trên 1.000 tỷ đồng. Các công ty chứng khoán này phát triển đủ các dịch vụ về chứng khoán (từ môi giới, cho vay ký quỹ, tư vấn, tự doanh, đến việc tham gia ở nhiều sản phẩm mới trên thị trường…).

Một đặc điểm là lợi thế cạnh tranh không dễ có được ở các công ty chứng khoán lớn là có hoạt động ngân hàng đầu tư (IB) rất tốt. Nhờ việc có thương hiệu trên thị trường, nhiều thương vụ tư vấn đã về tay các công ty chứng khoán này, qua đó hỗ trợ ngược lại cho mảng môi giới và cho vay ký quỹ. Chính nhờ vậy, về hiệu quả sử dụng vốn, không phải cứ công ty chứng khoán có dư nợ cho vay nhiều là có được ROE tốt.

Nửa đầu năm 2018, thị trường chứng khoán trong nước sôi động hơn hẳn so với nửa đầu năm 2019, nên việc so sánh chỉ mang tính tương đối, nhưng cũng phần nào phản ánh được cục diện cạnh tranh của các công ty chứng khoán.

Minh chứng là dù giảm thị phần so với cùng kỳ, nhưng VCI vẫn có được ROE trượt 4 quý gần nhất là 17,5%; HSC là 11,8% (một phần do tác động bởi việc tăng vốn), MBS là 11,8%, SSI 10,7%, VND 9%... Trong khi đó, Mirae Asset chỉ có ROE 5,8%, KB 4,9%, KIS 5,3%.

Trường hợp như TCBS có ROE vượt trội 47,5%, được lý giải bởi công ty chứng khoán này có nguồn vốn dồi dào và sử dụng chủ yếu công nghệ, ứng dụng trực tuyến trong việc tư vấn cho khách hàng, thay vì phát triển đội ngũ môi giới nên tiết kiệm được đáng kể chi phí vận hành.


Phan Hằng