HDB: nâng giá mục tiêu HDB lên 39.500, upside 33.6% với kỳ vọng tăng trưởng mạnh

VNDirect nâng giá mục tiêu HDB từ 34.900 lên 39.500, tương ứng upside 33.6% với kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ và câu chuyện riêng trong 2026.

• VNDirect kỳ vọng HDB duy trì tăng trưởng tín dụng 30–35% trong năm 2026 (cao hơn đáng kể so với toàn ngành) nhờ hạn mức được phân bổ cao hơn và lực kéo từ mảng bán lẻ hồi phục, trong khi chất lượng tài sản vẫn trong tầm kiểm soát. Nhờ room tín dụng cao hơn giúp HDB duy trì tốc độ tăng trưởng vượt ngành trong 2026–27, tạo nền cho tăng trưởng thu nhập lãi thuần. Theo ước tính của VNDIRECT, LNTT HDB 2026 và 2027 lần lượt đạt hơn 28,000 tỷ đồng (tăng ~33% so với KH 2025) và 35,747 tỷ đồng. Nếu đạt được, đây sẽ là bức tranh tăng trưởng rất đáng chú ý cho cổ phiếu này sắp tới.
• Ngoài ra điểm đáng chú y trong báo cáo có đề cập đến IPO HD Saison, điều này có thể tạo “re-rating”
• Thương vụ IPO HD Saison được xem là “cú hích” về mặt định giá: vừa giúp hiện thực hóa giá trị công ty con, vừa có thể củng cố đệm vốn, từ đó hỗ trợ HDB duy trì room tín dụng cao và cải thiện sentiment thị trường đối với ngân hàng mẹ.

=>> Quan điểm cá nhân: HDB là case “tăng trưởng + catalyst” khá rõ trong 2026. Anh em theo dõi thêm chất lượng tài sản và các cập nhật về HD Saison để ra quyết định phù hợp