HDG - BĐS và Năng Lượng - Trend đầu tư trong tương lai

Bất động sản là ngành có biên LN gộp lớn trong khi Năng lượng tái tạo là ngành nhận được sự quan tâm lớn của các nhà đầu tư cho tương lai. Hà Đô (HDG) là doanh nghiệp hoạt động trong cả hai lĩnh vực này với cơ cấu doanh thu lần lượt là 64% và 27%. Đây là mã cp phù hợp cho những nhà đầu tư trung và dài hạn với các luận điểm đầu tư chính như sau:

· KQKD Quý 4/2021:

Trong quý IV/2021, HDG ghi nhận doanh thu đạt 1.387,7 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 952 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt 604,47 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 18,8%, 57,7% và 102,9% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 51,6% lên 68,6%..

· Lũy kế năm 2021:

Lũy kế trong năm 2021, HDG ghi nhận doanh thu đạt 3.841,6 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.333,24 tỷ đồng, lần lượt giảm 23,1% và tăng 6,3% so với thực hiện trong năm 2020. Như vậy, tuy không hoàn thành được kế hoạch doanh thu 4.838 tỷ đồng như đã đề ra nhưng HDG đã hoàn thành 106,3% kế hoạch lợi nhuận.

· Ước tính doanh thu mảng BĐS tăng trở lại trong năm 2022, đạt 3.512 tỷ (+56% so với năm 2021).

+ Trong năm 2022, Hado Charm Villas sẽ tiếp tục đóng góp phần lớn doanh thu và lợi nhuận cho HDG. Dự án Hado Charm Villas vị trí ở Huyện Hoài Đức gần với dự án Smart city của Vin với giá bán tăng lên 100-120tr/m2 cho các sản phẩm biệt thự liền kề. Biên lợi nhuận 60% thi dự án này có thể đóng góp 1500-2000 tỷ lợi nhuận cho HDG. Kỳ vọng HDG sẽ bàn giao thêm 250 căn của dự án năm 2022.

+ Bên cạnh đó, dự án Green Lane bao gồm 3 tòa chung cư với hơn 1.200 căn, dự kiến sẽ mở bán vào Q2/2022 và đóng góp doanh thu trong nửa cuối năm.

· Theo kế hoạch phát triển doanh nghiệp đến năm 2030, dự tính sản lượng điện NLTT của HDG sẽ chiếm 2-5% sản lượng NLTT trên toàn quốc. Đưa vào vận hành 3 nhà máy điện trong Q3 và Q4 năm 2021 làm cho TSCĐ tăng mạnh và doanh thu mảng điện Q4/2021 đã đạt 500 tỷ, bằng 2/3 doanh thu 3 quý trước đó. Như vậy trong năm 2022 khi các nhà máy hoạt động full công suất thì doanh thu còn tiếp tục tăng mạnh..

· Định giá doanh nghiệp: Sử dụng phương pháp so sánh chỉ số P/E. Chỉ số P/E trung bình ngành được sử dụng là 15,5 – EPS của doanh nghiệp là 5.553. Từ đó ước tính ra được giá trị hợp lí của HDG là 86.000, upside 34,4%.

Tham gia Group Zal của mình để trao đổi thêm về thị trường và quản trị danh mục.
Link Group: https://bit.ly/3fGBGk2