HDG - giá nào hợp lí?

CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÀ ĐÔ ( HOSE: HDG)
​

Cổ phiếu dành cho những NĐT thích 1 cổ phiếu tăng trưởng, có định giá hấp dẫn, cổ tức ổn trong ngành BĐS.
Quý 1/2021, Doanh thu tăng 25%, Lợi nhuận tăng 76%, biên lợi nhuận gộp tăng từ 39 lên 46%.

Luận điểm đầu tư:

- HDG hoạt động chủ yếu ở 2 lĩnh vực là Bất động sản và Năng lượng, ngoài ra còn hđ xây lắp, dịch vụ khách sạn....

✅Đối với mảng Bất động sản:

- Các dự án đang phát triển giúp HDG đảm bảo dòng tiền và ghi nhận doanh thu, Lợi nhuận tốt trong giai đoạn 2021- 2023.

1 số dự án có thể kể tên như: Hado Charm Villas (T12/2020 đã mở bán đợt 1 > bán hết 100% căn biệt thự, đợt 2 cũng đã mở bán, tính tới T5/2021 đã bán được 95% số căn mở bán đợt này, đợt 3 - quý 3/2021 - khả năng ảnh hưởng bởi dịch có thể mở bán lùi lại)

==> Mức doanh thu ước tính dự án sẽ mang về cho HDG là 3,200- 3,500 tỷ khi hạch toán hết dự án.

1 số dự án gối đầu khác như: Hado Green Lan, Hado Minh Long, DA 62 Phan Đình Giót....


✅ Mảng năng lượng:

- Liên tục gia tăng công suất thông qua việc triển khai các dự án mới về thủy điện, điện gió.

- T9/2020, HDG đưa vào vận hành nhà máy điện mặt trời Hà Đô Ninh Phước với công suất 50MWp, nâng tổng công suất phát điện toàn Tập đoàn lên 219MW.

- Đầu tháng 7/2021, Hà Đô ra nghị quyết thành lập CTCP Năng lượng Hà Đô. Việc thành lập công tu năng lượng để chuyên nghiệp trong quản lý, vận hành và huy động vốn cho các dự án điện. Và việc đầu tư các dự án năng lượng tái tạo với việc k dàn trải, trong 3 năm tới mục tiêu sẽ nâng công suất lên 700 MW ( tăng thêm 50% công suất)

- Đến quý II/2021, HDG sẽ tiếp tục đưa vào vận hành 2 nhà máy thủy điện: Sông Tranh 4 (48MW), Đăk Mi 2 (147MW) và Nhà máy điện gió 7A (50MW).

=> Sản lượng Thủy điện 5 tháng đầu năm đạt 119 triệu KWh(+70%), doanh thu ước đạt 285 tỷ (+58%).
Điện mặt trời đạt 77 triệu KWh, doanh thu đạt 169 tỷ, hoàn thành 56% kế hoạch 2021.


❌ TỔNG KẾT:

- Vì triển khai và đầu tư các dự án, nên nhược điểm của HDG là nợ vay lớn.
Tuy nhiên, HDG vẫn đang và sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng tốt.

- Với PE hiện tại > 6 lần, HDG còn được định giá khá hấp dẫn với mặt bằng chung thị trường, và với ngành BĐS.
===> Đánh giá HDG là cơ hội với các AC đầu tư dài hạn.
Khuyến nghị:
HDG vùng mua 43 - 43.5. Target ngắn 47 – 50. Cutloss -7%
#Target cho trung hạn - mục tiêu cuối năm 60.