HHG doanh nghiệp cơ bản + Tiềm năng tăng trưởng trong tương lai...

Đang giao dịch dưới giá trị + Tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

HHG đã có năm 2015 tăng trưởng đột biến về mặt lợi nhuận so với năm 2014. Cụ thể năm 2015, doanh thu đạt 187,5 tỷ đồng tăng 14% trong khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh ấn tượng 4,3 lần so với cùng kỳ đạt 33,1 tỷ đồng tương đương với EPS đạt 2k/cp. Mặc dù, trong đó thu nhập từ thanh lý tài sản cố định (chủ yếu là oto sử dụng hết khấu hao) chiếm khoảng 20 tỷ đồng, nhưng cơ bản tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động core vẫn đạt đến 100%.

Vậy yếu tố cơ bản giá trị doanh nghiệp qua ở đâu ?.

Có thể thấy mức BookValue (BV) hiện tại khoảng = 14.9k (chưa tính phát hành tăng thêm, nếu pha loãng cũng vấn đạt khoảng 12k/cp); Cổ tức dự kiến năm 2016 là 15%; nếu ở mức tiền mặt 1,5k thì sẽ tương đương divident 16% (với mức giá hiện tại 9,2k/cp); Được xem là những yếu tố định giá hấp dẫn với doanh nghiệp ở thời điểm hiện tại của HHG

Kế hoạch 2016 tăng trưởng tốt.

HHG đặt chỉ tiêu năm 2016: Doanh thu: 242,17 tỷ đồng tăng 14,9% so với cùng kỳ

Lợi nhuận sau thuế: 39,7 tăng 20% so với cùng. Tương đương EPS đạt khoảng 1,6k/cp (với mức vốn là 255 tỷ), (chưa tính vốn tăng lên từ lượng cố phiếu dự kiến được chia 3,3tr cổ phiếu cổ tức năm 2015 là 13%.)

Tiềm năng tăng trưởng có gì mới trong thời gian tới ?

§ Nâng cấp đội xe vận hành: Trong năm 2015, Công ty đã đầu tư mua mới thêm 20 xe ô tô 05 chỗ ngồi, nhãn hiệu Hyundai I10 để kinh doanh vận tải hành khách bằng xe Taxi. Tiếp tục năm 2016, HHG tiếp tục đưa vào thay đổi môt loạt dòng xe chở khách mới hiện đại của Mercedes-Benz Việt Nam . HHG đã Ký kết hợp đồng mua 100 xe Fuso Rosa 29 chỗ của Công ty TNHH Ô Tô Ngôi Sao Việt Nam để đầu tư thêm vào các tuyến cố định và dịch vụ cho thuê xe hợp đồng. Tổng số tiền đầu tư: 110 tỷ đồng. Tiến độ bàn giao lô xe này được triển khai từ tháng 4/2016 đến hết quý I năm 2017

§ Tăng tần suất hoạt động. HHG sẽ tăng tần suất các tuyến xe buýt từ 30 phút lên 15 phút/chuyến; Mở rộng thị trường tiếp thị dịch vụ mua bán xe ô tô; dịch vụ mua bán sản phẩm nhà đất. Mở rộng liên kết hợp tác chặt chẽ với các đơn vị đối tác liên doanh để khai thác tốt lợi thế, tiềm năng và đảm bảo đầu tư hiệu quả của các dự án hợp tác tại Bến xe khách Trung tâm Cẩm Phả tại QuảngNinh;

§ Hoạt động đầu tư dự án: Công ty đã ký kết hợp đồng hợp tác kinh doanh với Công ty Cổ phần Đầu tư Xuất nhập khẩu Thăng long, cùng nhau góp vốn đầu tư Dự án BT đường Kỳ Đồng và hai Dự án đối ứng bao gồm: Dự án đường Kỳ Đồng kéo dài: Tổng mức đầu tư 300,278 tỷ đồng

- Dự án đối ứng số 1: Đầu tư, xây dựng, kinh doanh hạ tầng và nhà ở thương mại 2 bên đường Kỳ Đồng kéo dài, thành phố Thái Bình. Tổng mức đầu tư 994,214 tỷ đồng. Tiến độ thực hiện dự án:

- + Giai đoạn 1: Từ quý II năm 2015 đến quý I năm 2018: Đầu tư xây dựng hạ tầng kỹ thuật dự án phát triển nhà ở hai bên đường Kỳ Đồng kéo dài.

- + Giai đoạn 2: Từ quý II năm 2018 đến quý I năm 2021 đầu tư kinh doanh nhà ở và các công trình thương mại – dịch vụ, công trình hạ tầng xã hội.

Dự án đối ứng số 2: Đầu tư, xây dựng, kinh doanh hạ tầng và nhà ở thương mại khu dân cư Vũ Phúc, thành phố Thái Bình. Tổng mức đầu tư 572,017 tỷ đồng.

Như vậy có thể thấy với các chỉ số hấp dẫn của HHG và tiềm năng tăng trưởng với việc đang đẩy mạnh nâng cấp độ xe mới, chất lượng dịch vụ cùng tần suất các chuyến, so song với đó là mảng đầu tư đồng hợp tác kinh doanh với Công ty Cổ phần Đầu tư Xuất nhập khẩu Thăng long đang là lợi thế cho HHG trong tương lại. Theo tính toán HHG có thể đạt mức fair với giá khoảng 12.000 - 13.000 đồng/cp tương ứng với mức P/E2016 = 8.1 lần và P/BV = 1.1 là mức hợp lý với HHG. Do đó khả năng upside của HHG có thể đạt mức 30 - 40% với mức giá hiện tại 9.200đồng/cp