HNX_ Tuần 12-17/9/2011: tỷ lệ TM (90%)_ CP (10%)

good!

HÌNH MINH HỌA SHN 15.9.2011.

HÌNH MINH HỌA BVS 15.9.2011: CHO THẤY LỰC SUY YẾU SỚM NHẤT TRONG 5 MÃ

NHÂN THỊ TRƯỜNG CÓ CHỦ ĐỀ : PHÂN PHỐI HAY TẠO ĐỈNH , NGƯỜI VIẾT COPY LẠI BÀI NHẬN ĐỊNH ĐỢT 3/6/2011 VỪA QUA
LINK BÀI VIẾT CŨ: http://f319.com/home/1429983

ĐỈNH HAY PHÂN PHỐI ???

​

1/Như thế nào gọi là phân phối:
_Để nhận biết quá trình phân phối của thị trường hãy qua tâm đến các cổ phiếu có tính dẫn đầu được nhà đầu tư thật sự quan tâm (HNX: khoảng 10-20 mã) và khối lượng giao dịch của từng riêng cổ phiếu và khối lượng toàn thị trường.
_Chênh lệch cung cầu của cổ phiếu và của toàn thị trường
_Để thật sự chắc chắn thị trường có chững lại hay không, bạn có thể xếp chúng thành 1 nhóm và phân loại chúng ra (dạng cổ phiếu dẫn dắt thị trường) và theo dõi giá của chúng. Nhóm cổ phiếu nào làm tăng thị trường thì khi giảm cũng làm thị trường giảm theo.
_Vào những ngày phân phối, những cổ phiếu dẫn đầu sụt giảm, các cổ phiếu nhỏ lên ngôi, đây là dấu hiệu cho thấy dự suy yếu của thị trường.
_Theo lý thuyết, chúng ta có 3-5 ngày gọi là ngày phân phối (nếu có tín hiệu này thì thị trường hiện tại lúc đó sẽ là đang hoàn thiện sóng 3). Hiện tại chúng ta chưa thấy.

_Như vậy:
Sự phân phối mạnh _ yếu_ trung bình, ngoài quan sát khối lượng lớn, thì tín hiệu cây nến đi kèm sẽ cho ta câu trả lời
2/Như thế nào gọi là giá đạt vùng đỉnh
_ Giá tại vùng đỉnh thường đi kèm theo trước đó là 1 quá trình phân phối.
Quá trình phân phối với khối lượng lớn diễn ra thường 2-3 ngày phân phối trong 1 xu thế tăng giá
_RSI (đạt vùng quá bán): phần lớn khoảng 70-80% các cổ phiếu trên cả 2 sàn đều có lợi nhuận kì vọng, và họ bắt đầu chốt lời.
_Xuất hiện hiện tượng Bulltrap mạnh và giá đóng cửa giảm so với giả mở cửa (HSX) đi kèm với khối lượng lớn. Hoặc giá bình quân mở cửa cho ngày kế tiếp nhỏ hơn giá đóng cửa của ngày hiện tại (HNX).
_Giá tiếp tục giảm và KL sụt giảm mạnh so với ngày hôm qua là tín hiệu khẳng định sự tạo đỉnh vừa qua.
_Nếu phân tích xung lực 2 ngày trước và 2 ngày sau khi có giá tạo đỉnh thì sẽ thấy đà tăng của giá suy yếu, 1 số tín hiệu phân kì xuất hiện trên 1 số chỉ số PTKT. Và ngay lúc này đây, chúng ta nên đúng ngoài thị trường chờ đợi hướng đi mới của giá sẽ hình thành ra sao. (cũng có trường hợp giá tạo giao động 1 thời gian ngắn nữa rồi mới đi xuống. ).
_Giá đạt đỉnh tại sóng 1, rồi tiếp nối sóng 3, rồi tiếp nối sóng 5 hay không (hay kết thúc tại sóng 1 hoặc sóng 3) là phần lớn do tình hình kinh tế vĩ mô tác động.

Tạm thời đứng ngoài cho lành....thị trường điều chỉn và khẳng định su thế vào cũng ko muộn....thanks lộc nhé

.

CHƠI CHỨNG KHOÁN ĐÂU NHẤT THIẾT NGÀY NÀO CŨNG PHẢI MUA MUA_ BÁN BÁN ĐÂU. KHÔNG CHƠI THEO TIN ĐỒN VÀ ĐOÁN ĐỊNH CHÍNH SÁCH VĨ MÔ NHÉ BÁC. THỊ TRƯỜNG TĂNG TRẦN NGÀY SAU MUA CŨNG CÓ LỜI VẬY. ĐÁNH NGƯỢC 1 XU THẾ RỦI RO T+ QUÁ LỚN VỚI KÌ VỌNG CỦA THỊ TRƯỜNG. QUAN SÁT.. CHỜ TIN HIỆU CŨNG LÀ 1 CÁCH CHƠI VẬY. TUÂN THỦ KỶ LUẬT SẮC SON PHÂN TÍCH KỶ THUẬT (T.A).

thank a nhiều

CHÚNG TA THẤY GÌ SAU NGÀY 14/9/2011:

Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?







Những con số thực tế lại không mấy ủng hộ khả năng tăng trưởng của TTCK dựa vào dòng tiền mới.

Một báo cáo chuyên đề của ********* gần đây đã phác ra bức tranh tổng quát về tín dụng tăng thêm 4 tháng cuối 2011 đối với các lĩnh vực: BĐS (55%); tiêu dùng (43%); còn chứng khoán chỉ vỏn vẹn 2% với 1.791 tỷ đồng.
Dòng tiền mới đang lựa chọn điểm đến
Bài toán giảm lãi suất đã được giải một phần. Sau hơn một tuần kể từ cuộc họp của Ngân hàng nhà nước (NHNN) với tất cả các ngân hàng trên toàn quốc, đến nay vấn đề mặt bằng lãi suất huy động và kể cả lãi suất cho vay được kéo giảm đã trở nên khá chắc chắn.
Dòng tiền mới sẽ đi đâu, về đâu? Đó là một bài toán mới - một nhánh của bài toán tổng hợp về sự vận động của dòng tiền chung trong xã hội. Cụ thể hơn, dòng tiền mới xuất phát từ kênh gửi tiết kiệm truyền thống tại các ngân hàng, nhưng do lãi suất huy động giảm về đúng quy định 14% nên tiền đang được rút dần ra.
Hiện tượng sụt giảm lượng tiền huy động và tăng rút tiền tiết kiệm đang diễn ra từ mấy ngày nay tại một số ngân hàng, đã được xác nhận bởi không ít trường hợp cá nhân rút tiền có ý định chuyển sang các kênh đầu tư khác như hàng hóa, vàng, chứng khoán, bất động sản (BĐS) mà có khả năng mang lại lợi suất đầu tư cao hơn. Chỉ thị 02 của NHNN càng được duy trì hiệu lực lâu dài, tác động tâm lý đối với người gửi tiền càng lớn. Đến khi người gửi tiền thấy không còn "cửa" để lách lãi suất theo thỏa thuận như trước đây nữa, họ sẽ quyết định rút hẳn tiền để chuyển sang đầu tư.
Giai đoạn này chính là thời gian thăm dò, thử thách tâm lý ngân hàng và người gửi tiền. Cũng bởi tính chất thăm dò như thế mà hiện thời vẫn chưa thể xác định kênh đầu tư nào sẽ hưởng lợi nhiều nhất khi dòng tiền tiết kiệm rời nơi trú ẩn.
Trong bối cảnh thị trường BĐS vẫn gần như bất động, sự chuyển động duy nhất chỉ còn bộc lộ tại thị trường chứng khoán (TTCK). Một tháng nay, cùng với sóng tăng bất ngờ của chỉ số chứng khoán, rất nhiều nhà đầu tư chứng khoán đã mong mỏi và hy vọng dòng tiền tiết kiệm chọn lựa chứng khoán là kênh sinh lợi tốt nhất. Hy vọng này là có cơ sở vì trong thời gian qua nhiều cổ phiếu đã tăng được 30-50% - tỷ lệ cao hơn hẳn các kênh bỏ tiền khác.
Song cho đến lúc này, cũng chỉ có thể nhìn nhận đợt tăng của TTCK trong ngắn hạn. Dấu hiệu điều chỉnh đang xuất hiện khá mạnh mẽ. Áp lực bán gia tăng đột ngột lại đặt nhà đầu tư vào trạng thái hoài nghi: chỉ số chứng khoán liệu còn khả năng tăng tiếp hay không, khi nhiều người đã hành động chốt lời và lực cầu tổ chức gần như biến mất?
Nếu không tăng hơn được nữa, thị trường sẽ trở lại chu kỳ giảm. Khi đó, tùy vào cách giảm tích cực hay tiêu cực mới có thể đánh giá được có dòng tiền mới tham gia bắt đáy hay không. Triển vọng của TTCK từ đây đến cuối năm là có, theo dự báo của ít nhất hai công ty chứng khoán, thậm chí còn tăng mạnh. Nhưng muốn tăng trưởng hơn nữa, TTCK lại lệ thuộc rất lớn vào dòng tiền rút ra khỏi ngân hàng, trong bối cảnh mọi dòng tiền khác đều cạn kiệt.
Dư địa tín dụng phản tăng trưởng
Ở một góc độ phân tích khác, những con số thực tế lại không mấy ủng hộ khả năng tăng trưởng của TTCK dựa vào dòng tiền mới. Một báo cáo chuyên đề của ********* gần đây đã phác ra bức tranh tổng quát về tín dụng tăng thêm trong 4 tháng cuối năm 2011 đối với các lĩnh vực: BĐS (55%, tương đương 42.145 tỷ đồng); tiêu dùng (43%, 33.267 tỷ đồng); còn chứng khoán chỉ vỏn vẹn 2% với 1.791 tỷ đồng.
Từ bức tranh phác thảo về dư địa tín dụng trên, ********* cũng dự báo BĐS chiếm tỷ trọng lớn trong tín dụng phi sản xuất và cũng là lĩnh vực được hưởng lợi nhiều nhất nếu tăng trưởng trong dư địa tín dụng còn lại được thúc đẩy.
Với dư địa tín dụng quá ít ỏi so với BĐS, chứng khoán đang ở vào thế quá khó để tạo nên sức bật mới. Trong khi không biết tìm kiếm nguồn tiền mới từ đâu thì thị trường này lại ngày càng phải đối mặt với áp lực càng lớn về xu hướng thoái vốn của các tổ chức lớn, quỹ đầu tư nước ngoài. Dù mốc thời điểm tuyên bố thoái vốn là đầu năm 2012 và kéo dài đến tận năm 2015, nhưng thực tế dường như việc thoái vốn đã được hiện thực hóa từ đầu năm 2011.
Thoái vốn không còn là một công việc bình thường theo kiểu "tái cấu trúc danh mục", mà đã trở thành một chiến dịch. Nếu thông tin về thoái vốn được tung ra vào tháng 3/2011 thì hẳn đã có những tổ chức "chạy" từ trước đó. Thậm chí để thấy rõ hơn động thái này, chúng ta cần đi ngược thời gian về tận tháng 5/2010, là thời điểm mà thị trường chính thức đi vào thời kỳ suy giảm sau khi các tổ chức lớn và đội lái đã "no nê" với sức rướn đến 2-3 lần của đám cổ phiếu nhỏ.
Vào tháng 7/2011, Dominic Scriven - quỹ đầu tư Dragon - đã gián tiếp xác nhận về chiến dịch thoái vốn đã xảy ra trong quá khứ khi ông đề cập đến 20-30.000 tỷ đồng sẽ được các quỹ nước ngoài rút ra trong hai năm 2012-2013. Thậm chí ngay cả đến cái chuyện "nhỏ" này của TTCK Việt Nam mà những hãng tin lớn của quốc tế như BBC, CNBC cũng phải dành thời gian bình luận thì có thể hiểu đó chẳng phải là chuyện nhỏ chút nào. Thậm chí số vốn cần phải thoái đến năm 2014-2015 lên đến hơn 60.000 tỷ đồng.
Với nhà đầu tư nước ngoài, chuyện mua bán càng lúc càng trở nên khó hiểu: họ mua vào 20.000 tỷ (từ đầu năm 2010 đến nay) - dự kiến rút ra 20.000 tỷ vào năm 2012. Và sẽ rút tiếp 40.000 tỷ trong các năm sau. Vậy tất cả những chuyện mua bán miệt mài đó mang lại cho họ cái gì? Một sự vô nghĩa chăng?
Trong một cuộc hội thảo gần đây ở Hà Nội, Phó chủ nhiệm Ủy ban giám sát tài chính quốc gia Lê Xuân Nghĩa đã nêu ra một nhận xét đáng chú ý: đợt tăng từ giữa tháng 8/2011 của TTCK chỉ mang tính ngắn hạn,còn khi lãi suất giảm thì thị trường BĐS sẽ hưởng lợi nhiều nhất.
Tâm thế chia sẻ bắt buộc
Những tín hiệu đầu tiên phát ra từ làn sóng rút tiền tiết kiệm ngân hàng đang cho thấy có vẻ như BĐS là kênh được người dân quan tâm hơn là chứng khoán. Trong tâm lý của những nhà đầu tư hoàn toàn không chuyên nghiệp, chứng khoán là một trò bạc bịp mà đã khiến cho nhiều người tán gia bại sản, với hậu quả trong quá khứ có thể dẫn sang cả hiện tại và tương lai. Tính rủi ro quá cao của chứng khoán, cho dù thị trường này hiện nay có vẻ như đang ở vùng đáy, còn nguy hiểm hơn cả thị trường vàng - có vẻ như đang ở vùng dỉnh.
Chính vì thế, tâm lý một số người tiêu dùng đang chú ý đến đất nền và căn hộ giá trung bình thấp ở Hà Nội là một thực tế, dù mặt bằng nhà đất Thủ đô không giảm bao nhiêu trong 6 tháng qua. Còn với khu vực TP.HCM và một số tỉnh lân cận như Đồng Nai, Long An, Bình Dương, giá đất còn hấp dẫn hơn Hà Nội nhiều.
Trong bối cảnh đó, TTCK sẽ phải chịu sự chia sẻ với các thị trường khác liên quan đến dòng vốn mới. Đợt tăng điểm vừa qua của chứng khoán sẽ dễ thuyết phục hơn về tính tăng trưởng thực chất nếu như không tái hiện hoạt động làm giá một số cổ phiếu có vốn hóa siêu lớn như BVH, MSN, VIC, VPL. Nhưng thực tế lại đã xảy ra như vậy, lại càng gợi cho nhà đầu tư nhớ về những bài học trong các đợt tăng chứng khoán vào tháng 12/2010 và tháng 6/2011.
Khả năng tăng trưởng của TTCK sẽ phụ thuộc rất lớn vào mức độ "thành thật" (cũng có thể gọi là tính minh bạch) của các nhóm bluechip trên thị trường trong thời gian tới. Sóng tăng chỉ có thể được tiếp diễn với điều kiện bluechip dẫn đầu, chứ không phải bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu lớn hoành hành hay nhóm cổ phiếu nhỏ và siêu nhỏ tăng lệch pha so với nhóm cổ phiếu lớn.
Ngược lại, xu hướng thoái vốn sẽ càng hiển hiện nếu trong thời gian tới TTCK suy giảm trở lại. Khi đó, đợt tăng điểm gần nhất được chứng tỏ chỉ nhằm phục vụ cho động cơ thoát hàng của các tổ chức lớn, nằm trong chuỗi sóng đánh lên trong năm 2011 này.
Thực tế bi quan của TTCK cũng quyết định đến triển vọng thiếu sáng sủa của nó trong những tháng cuối năm 2011. Dòng tiền rời bỏ kênh tiết kiệm sẽ khó, rất khó có khả năng chọn lựa chứng khoán làm kênh sinh lợi. Nói cách khác, chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch của nó.

VEF​

Khối ngoại bán ròng hơn 227 tỷ, mạnh nhất trong vòng 2 năm qua



Phiên gần nhất có giá trị bán ròng cao hơn, đạt 405 tỷ diễn ra vào ngày 24/9/2009. Trong cả tuần qua, khối ngoại bán ròng gần 700 tỷ đồng.
Tại thời điểm đó VN-Index đang ở mức 574,8 điểm, cao hơn 25,7% so với mức 457,1 điểm của phiên hôm nay. Số lượng cổ phiếu niêm yết tại HOSE ngày 24/9 là 176 mã, kém 125 mã so với hiện tại.
Trong đó, xét theo giá trị ròng trên toàn thị trường, khối ngoại thực hiện mua ròng ở 172 cổ phiếu tương đương 288,3 tỷ đồng và bán ròng tại 136 cổ phiếu tương đương 980,1 tỷ đồng.
Riêng giá trị bán ròng của 3 Blue-chip VIC, FPT và HAG đã đạt 464,7 tỷ đồng, tương đương gần 50% tổng giá trị bán ròng trong tuần.
Tại sàn HOSE, khối ngoại đã có cả 5 phiên trong tuần bán ròng với tổng khối lượng ròng đạt 25,7 triệu đơn vị, tương đương 696 tỷ giá trị bán ròng.
Đặc biệt với phiên cuối tuần, khối ngoại mua vào 8,6 triệu đơn vị và bán ra 16,8 triệu đơn vị. Giá trị bán ròng trong phiên đạt 227 tỷ đồng, cao nhất trong gần 2 năm trở lại đây.

Diễn biến VN-Index và GTGD ròng của khối ngoại từ 1/7/2011​

Khác với sàn Hồ Chí Minh, khối ngoại trên sàn Hà Nội có phiên mua ròng mạnh phiên cuối tuần qua đó kéo giá trị mua ròng trong cả tuần lên 4,2 tỷ đồng.
Trong phiên hôm nay, khối ngoại tại HNX mua vào 1,3 triệu đơn vị và bán ra 611 nghìn đơn vị. Chênh lệch giá trị ròng trong phiên đạt hơn 9,4 tỷ đồng.
Các cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất trong tuần là MSN (54 tỷ), PNJ (53,4 tỷ) và BVH (37,8 tỷ). Cổ phiếu IJC được mua ròng 8,3 tỷ đồng nhưng là cổ phiếu có mức tăng giá mạnh nhất tuần qua, với mức tăng 25% với cả 5 phiên đều tăng trần.
Mới đây cả MSN và IJC đã được đưa và rổ tính FPTS Vietnam Index và việc thay đổi đó có hiệu lực chính thức từ ngày hôm nay, 16/9/2011.
Bảng thống kê top 15 cổ phiếu có giá trị mua/bán ròng lớn nhất trong phiên tuần từ 12/9 - 16/9:

​

Lê Nam
Theo TTVN/HoSE/HNX​

“Cuộc chơi” vẫn của các nhà đầu tư nhỏ



Tin tức về việc tự doanh của ba CTCK lớn là SSI, VNDS và KLS chưa giải ngân mà chỉ tranh thủ bán ra những cổ phiếu thanh khoản kém trước đó để cơ cấu danh mục đầu tư, khiến không ít NĐT bức xúc.
Tin tức về việc tự doanh của ba CTCK lớn là Chứng khoán Sài Gòn (SSI), VNDirect (VND) và Kim Long (KLS) chưa giải ngân đồng nào trong đợt sóng tăng của thị trường vừa qua, mà chỉ tranh thủ bán ra những cổ phiếu thanh khoản kém trước đó để cơ cấu danh mục đầu tư, khiến không ít NĐT bức xúc. Có hay không câu chuyện mâu thuẫn quyền lợi giữa tự doanh của CTCK và khách hàng, một vấn đề mà thị trường đã nhiều lần đề cập trước đây?

Những NĐT theo dõi bản tin hàng ngày của VNDirect và thực hiện theo có thể bắt được nhịp sóng tăng khá mạnh vừa qua của thị trường, bởi công ty này đưa ra những khuyến cáo mua vào cho khách hàng khá sớm, trong khi tư vấn của một số CTCK khác còn phân vân khuyên khách hàng chờ đợi quan sát. Đây là lần thứ hai trong năm nay, VNDirect dự đoán đúng sóng của thị trường để khuyến cáo NĐT tham gia, lần trước là cơn sóng nhỏ diễn ra vào tháng 6.

Tuy nhiên, cũng chính vì thế mà không ít NĐT bức xúc khi có thông tin tự doanh của VNDirect không mua vào trong đợt này. Bà Phạm Minh Hương, Chủ tịch HĐQT VNDirect cho biết, việc tự doanh của Công ty không mua vào là do chiến lược của VNDirect đã thay đổi, không ưu tiên cho tự doanh, mà tập trung nguồn vốn phục vụ môi giới, cung cấp dịch vụ tài chính cho khách hàng.

“Từ khi có cổ đông lớn là NĐT nước ngoài tham gia đầu tư vào VNDirect, kỷ luật tự doanh của Công ty đã khác. Hơn nữa, nếu Công ty vẫn quá ưu tiên cho tự doanh như trước kia thì mới phát sinh mâu thuẫn với khách hàng và mỗi lần thị trường đi xuống, Công ty phải lập dự phòng, báo lỗ, rất mất uy tín”, bà Hương nói.

Bà Hương nhận định, triển vọng thị trường trong trung hạn đã tốt hơn nhiều. Nhưng chiến lược đầu tư của cá nhân và tổ chức khác nhau. Bộ phận Tư vấn của VNDirect tư vấn cho khách hàng chủ yếu là NĐT cá nhân, dựa trên phân tích kỹ thuật kết hợp với phân tích cơ bản.

Theo bà Hương, chiến lược tập trung cho dịch vụ được VNDirect thực hiện từ các năm trước và cho thấy hiệu quả. Năm 2010, trong cơ cấu doanh thu của VNDirect, doanh thu từ hoạt động kinh doanh nguồn vốn chiếm tỷ trọng cao nhất với 50% và chiếm tới 59% tổng lợi nhuận, cho thấy tính hiệu quả và linh hoạt của Công ty trong việc khai thác và sử dụng nguồn vốn hỗ trợ khách hàng. Môi giới chiếm 22% tổng doanh thu, đóng góp 36% tổng lợi nhuận. Trong khi đó, tự doanh chiếm tỷ trọng 27% doanh thu, nhưng đóng góp có 4% lợi nhuận.

Không riêng VNDirect, hầu hết các CTCK lớn đều có xu hướng chuyên nghiệp hoá hoạt động môi giới, dịch vụ và tự doanh của mình. Chứng khoán Sài Gòn đã chuyển danh mục đầu tư cho Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM), nhằm tách bạch hoạt động tự doanh và mảng dịch vụ môi giới chứng khoán.

Theo nguồn tin của ĐTCK, SSIAM cũng có hoạt động mua bán trong đợt tăng điểm của thị trường vừa qua. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng, với tình hình kinh tế vĩ mô còn khó khăn hiện nay, thì ngay cả một NĐT cá nhân cũng không dám tất tay vào TTCK, chưa nói đến các tổ chức đầu tư có lượng tiền mặt lớn như Chứng khoán Sài Gòn, Chứng khoán Kim Long...

Theo khuyến cáo của nhiều chuyên gia phân tích kỹ thuật dành cho NĐT cá nhân “lướt sóng”, chỉ nên mua dưới 10% khối lượng giao dịch trung bình của cổ phiếu để có thể thoát hàng kịp thời nếu có những sự kiện xấu ảnh hưởng đến xu thế thị trường. Một cổ phiếu có thanh khoản trung bình 100.000 cổ phiếu/phiên thì NĐT chỉ nên mua tối đa 10.000 cổ phiếu. Với nguyên tắc đầu tư này, liệu NĐT lớn có thể “lướt” bao nhiêu cổ phiếu trên sàn?

Một số CTCK lớn chia sẻ, chiến lược đầu tư của công ty thời điểm này vẫn là “lướt lát” dựa trên danh mục cổ phiếu có sẵn để làm giảm giá vốn. Mặt khác, chưa cần đầu tư thêm khi thị trường tăng, với danh mục cổ phiếu đầu tư hiện tại, thì trong tháng 9 này, công ty nhiều khả năng cũng được hoàn nhập dự phòng, hạch toán lãi.

Vậy khi nào là thời điểm để các tổ chức đầu lớn vào cuộc? Hầu hết câu trả lời là khi sức khỏe nền kinh tế và doanh nghiệp đủ tốt để thu hút nguồn vốn mới mua vào cổ phiếu với mục tiêu nắm giữ trung và dài hạn. Còn thị trường với thanh khoản thấp và kinh tế vĩ mô còn nhiều thách thức ở phía trước thì cơ hội “nhường” cho các NĐT cá nhân.

Theo Thu Hương
ĐTCK​

​