Hòa Phát - Thấy gì từ việc Bóc tách BCTC KT, ra quyết định đầu tư 2016 - 2018

HPG phải có giá 4x trước khi lệnh thuế có hiệu lực ngày 14/5. Ae mua ngay kẻo hết hàng giá rẻ.

Những NDT đã chấp nhận mua HPG ở mức giá 34.8 - 35.4 trong sáng nay... Phần lớn họ có tầm nhìn dài hạn và niềm tin lớn về tương lai của Doanh Nghiệp???

VinaCapital kỳ vọng gì vào dự án đầu tư của Hòa Phát?
Trong danh mục đầu tư của Quỹ VOF thuộc VinaCapital, cổ phiếu HPG vẫn đang sinh lời tốt kể từ khi đầu tư vào năm 2007 và có mức tăng trưởng giá 15% từ đầu năm 2016 đến nay. Đặc biệt, ông Andy Hồ - Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận Đầu tư VinaCapital cho rằng, kế hoạch đầu tư 4,000 tỷ đồng xây dựng nhà máy tôn mạ ở Hưng Yên của HPG có tính khả thi cao và sẽ tăng lợi nhuận cũng như tạo ra lợi ích lớn cho các nhà đầu tư, trong đó có VOF.
http://image.*********.vn/2016/05/05/Vinacapital-Mr-Andy-Ho-0505_1046206.jpg
Ông Andy Hồ - Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận Đầu tư VinaCapital
Sau 12 năm giao dịch thị trường thứ cấp, Quỹ VOF nay đã lên sàn giao dịch chính của TTCK London, chiến lược đầu tư thời gian tới của Quỹ có thay đổi gì không thưa ông?

Sau khi chuyển niêm yết lên sàn giao dịch chính tại Sàn giao dịch chứng khoán London, VOF sẽ chỉ tập trung vào thị trường Việt Nam thay vì trước đây có tham gia một số ít các khoản đầu tư tại các nước Đông Nam Á. Theo đó chúng tôi mong muốn quỹ sẽ đạt lợi nhuận khả quan từ các khoản đầu tư trung và dài hạn vào các doanh nghiệp nội địa hoặc các công ty có phần lớn tài sản, hoạt động và doanh thu tại Việt Nam hoặc phát sinh từ Việt Nam.

VOF duy trì định hướng đầu tư vào giá trị của doanh nghiệp và hướng đến xây dựng danh mục tài sản đa dạng với từng công ty được xem xét toàn diện các thế mạnh và tiềm năng phát triển.

Quỹ sẽ tiếp tục tham gia linh hoạt vào những công ty hàng đầu trong nhiều lĩnh vực tại thị trường Việt Nam.

Với định hướng tăng đầu tư tư nhân, liệu VOF có giảm bớt các khoản đầu tư trên thị trường niêm yết? Ông đánh giá tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm nay?

Trên thực tế, bên cạnh việc chú trọng tìm kiếm các doanh nghiệp tốt để đầu tư cổ phần tư nhân, chúng tôi cũng kỳ vọng sẽ có nhiều cơ hội hơn nữa để tham gia vào các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa tại thời điểm IPO, đầu tư thêm vào các công ty niêm yết thông qua các đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ cũng như việc mua các cổ phiếu đang được định giá hấp dẫn trên thị trường mở.

Năm nay, chúng tôi lạc quan về sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán dựa trên nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và P/E của thị trường Việt Nam vẫn thấp hơn đáng kể (30-40%) so với các thị trường khu vực Đông Nam Á.

Có quỹ đầu tư đã thừa nhận sai lầm khi đầu tư vào HPG trong năm 2015, với VOF thì sao? Tính đến nay thì khoản đầu tư này của VOF ra sao?

Chiến lược của chúng tôi luôn là đầu tư dài hạn vào giá trị cốt lõi của các công ty tốt, do đó những chuyển động ngắn hạn về giá cổ phiếu của một công ty nào đó không ảnh hưởng đến chiến lược dài hạn của VOF.

VinaCapital vẫn đánh giá tích cực về Hòa Phát. Theo đó, Hòa Phát có Ban điều hành giỏi chuyên môn, có đủ “tâm” và “tầm” để dẫn dắt công ty phát triển, có mức tăng trưởng ấn tượng và cổ phiếu đang được định giá thấp hơn tiềm năng dài hạn.

Khoản đầu tư của VOF vào HPG vẫn đang sinh lời tốt kể từ khi đầu tư từ năm 2007. Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu HPG đã tăng trưởng 15%.

HPG là cổ phiếu được VinaCapital đánh giá tốt, cũng là khoản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của VOF nhưng VinaCapital vẫn rút người đại diện vốn. Phải chăng động thái này nằm trong lộ trình thoái vốn của VOF tại HPG?

Việc các đại diện của VinaCapital từ nhiệm các vị trí trong Ban quản trị và Ban kiểm soát của Hòa Phát là phù hợp với định hướng của chúng tôi nhằm dần dần rút khỏi Hội đồng quản trị của các công ty niêm yết. Hơn nữa, qua gần 10 năm đồng hành cùng Hòa Phát, chúng tôi đã hoàn toàn tin tưởng vào ban quản trị hiện nay và tin rằng đã đến lúc có những gương mặt mới với nguồn động lực mới để giúp doanh nghiệp tiếp tục phát triển.

Thực tế cho thấy, kể từ quyết định từ nhiệm vào quý 3/2015 đến nay, Hòa Phát vẫn tăng trưởng tốt và đang có những hướng đi đúng đắn, nhất là kế hoạch đầu tư xây dựng nhà máy tôn mạ ở Hưng Yên. Trong năm 2015, lợi nhuận của Hòa Phát vẫn tăng tốt với mức 11% bất chấp nhiều bất lợi trên thị trường thép nội địa và thế giới do ảnh hưởng từ biến động của nền kinh tế Trung Quốc.

VinaCapital cho rằng Hòa Phát sẽ được hưởng lợi từ giá thép tăng trở lại gần đây và sản lượng tăng lên từ việc đưa giai đoạn 3 của Khu Liên Hiệp Thép Hải Dương vào sản xuất.

Mới đây HPG vừa công bố đầu tư Nhà máy sản xuất tôn mạ màu Hòa Phát với công suất 400,000 tấn năm và tổng mức đầu tư 4,000 tỷ đồng. Ông đánh giá như thế nào về khoản đầu tư nhà máy này của Hòa Phát? Việc sắp xếp một lượng vốn lớn như vậy có ảnh hưởng gì đến dòng tiền của HPG không?

Chúng tôi ủng hộ hướng đi này của Hòa Phát vì với kế hoạch này, doanh nghiệp có thể tận dụng lợi thế quy mô sản xuất sẵn có để tạo giá trị cộng hưởng trong một ngành quan trọng tại Việt Nam. Nhu cầu tôn mạ hiện nay của thị trường nội địa khoảng 3 triệu tấn/năm, dự báo sẽ tăng 10-15%/năm trong 5 năm tới. Tuy nhiên vì đa phần các nhà máy tôn mạ đều đặt tại phía Nam nên chúng tôi tin là Hòa Phát, với lợi thế chi phí vận chuyển thấp, hệ thống phân phối hiệu quả sẵn có, sẽ đáp ứng tốt nguồn cầu tại thị trường miền Bắc, bao gồm nhu cầu đang tăng dần từ các dự án FDI và dự án cơ sở hạ tầng.

Hơn nữa, với nhà máy mới này, Hòa Phát có thể sử dụng thép cán nguội được sản xuất trong quá trình sản xuất tôn mạ làm nguyên liệu đầu vào để sản xuất ống thép, thay vì phải nhập khẩu như trước giờ và chịu thuế nhập khẩu đến 7%.

Theo tôi được biết, dự án sẽ có hai phân kỳ đầu tư, thực hiện cuốn chiếu hoàn tất giai đoạn 1 sẽ cuối 2017 và sau đó bắt đầu giai đoạn 2, dòng vốn đầu tư cũng đã được Hòa Phát phân bổ hợp lý. Chúng tôi tin rằng kế hoạch này có tính khả thi cao và với nhà máy tôn mạ, Hòa Phát sẽ nâng cao lợi nhuận và tạo ra lợi ích lớn cho các nhà đầu tư trong đó có VOF.

--- Gộp bài viết, 05/05/2016, Bài cũ: 05/05/2016 ---

Giảm 7% cho 500.000 tấn nguyên đầu vào là con số rất lớn nghe các bạn!!! ( Tương đương giảm chi phí đầu vào 450 tỷ cơ đấy)

Hơn nữa, với nhà máy mới này, Hòa Phát có thể sử dụng thép cán nguội được sản xuất trong quá trình sản xuất tôn mạ làm nguyên liệu đầu vào để sản xuất ống thép, thay vì phải nhập khẩu như trước giờ và chịu thuế nhập khẩu đến 7%.
...................................

Giá tấm mỏng nhập khẩu đến Mỹ tăng, nguồn cung khan hiếm
(28/04/2016)
Giá nhập khẩu HRC và CRC ở Mỹ đang tăng cao hơn hôm thứ Ba. Tuy nhiên, nguồn tin thị trường cho biết chào giá chỉ ở rải rác vài nơi và việc bảo đảm được sự cam kết từ phía công ty là rất khó khăn vì giá quốc tế tiếp tục tăng lên.

Chào giá nhập khẩu HRC rất khó được chấp nhận vì một số người mua cho hay giá chào của Thổ Nhĩ Kỳ đang ở gần hoặc trên giá nội địa theo cơ sở giá vận chuyển sau thuế đến Houston. MỘt thương nhân nhấn mạnh rằng giá xuất khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ khoảng 490-510usd/tấn ngắn đã không còn và hàng xuất khẩu phân phối cho thị trường Mỹ rất ít. Giá xuất khẩu của nước này có thể hiện gần mức 530usd/tấn ngắn tải bằng đường bộ ở Houston.

Một người mua cho biết đã nghe được chào giá HRC Thổ Nhĩ Kỳ ở mức khoảng 530-540usd/tấn ngắn vận chuyển sau thuế vào Houston cho hàng cập cảng tháng 08 hoặc tháng 09. Mức giá này sẽ bao gồm thuế chống bán phá giá chống lại các nhà sản xuất Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên người mua này tỏ ra không quan tâm đến hàng nhập khẩu.

Một trung tâm dịch vụ cho biết đã để ý đến giá chào nhập khẩu HRC từ Mexico nhưng đã không thể mua được vì giá chào đã bị thu hồi lại từ phía nhà máy.

Platts tăng định giá HRC nhập khẩu lên mức 480-510usd/tấn ngắn từ 440-480usd/tấn ngắn, trước đó. Giá này dựa trên CIF Houston.

Chào giá CRC nhập khẩu cũng cao hơn nhưng giá rất dễ thay đổi do các quốc gia xuất khẩu chính là Thổ Nhĩ Kỳ và Việt Nam tiếp tục đối phó với chi phí thị trường giao ngay cao hơn. Thương nhân này nói rằng nguồn cung nhập khẩu CRC ở mức 600usd/tấn ngắn sẽ là mức giá tốt nhưng thị trường giao ngay hiện gần mức 640usd/tấn ngắn, phần lớn là xuất khẩu từ Việt Nam và được tải bằng đường bộ.

Tuy nhiên một thương nhân thứ hai nói rằng không nhìn thấy giá Việt Nam trong thị trường. Mức giá chào trước đó của Thổ Nhĩ Kỳ và Việt Nam khoảng 570usd/tấn ngắn là giá cao nhất thậm chí vẫn không đạt được.

Thương nhân này dự đoán thị trường giao ngay nội địa sẽ nhảy vọt 100usd/tấn từ mức hiện nay lên mức 800usd/tấn ngắn.

Người mua này đã đề cập đến việc nghe nói CRC có thể đang được chào giá đến Houston cho hàng vận chuyển tháng 10 ở mức khoảng 570-580usd/tấn ngắn nhưng không bảo đảm liệu giá đó vẫn còn xuất hiện. Platts tăng định giá CRC nhập khẩu lên mức 580-610usd/tấn ngắn từ mức 540-560usd/tấn ngắn trước đó. Giá dựa trên giá CIF Houston.

--- Gộp bài viết, 05/05/2016 ---

KQKD Q1_2016 của HPG đây: Sơ sơ có 1,632 tỷ

--- Gộp bài viết, 05/05/2016 ---

[04-May-16 1:19:03 PM] huuchi 22: mai ra BCTC 1200 tỷ thì chết
[04-May-16 1:19:08 PM] Hoang Ba Lieu: CE ha anh/
[04-May-16 1:19:15 PM] Hoang Ba Lieu: duoc 1200 ty ko anh
[04-May-16 1:19:20 PM] Hoang Ba Lieu: a chua co thong tin gi ha

Ối giời ơi anh Long giết em rồi.

Ha ha HPG ngon thật nhưng em còn phục con bài khác. Vừa mâu thuẫn lắm mà không bán vội để vào HPG. Cứ đợi hết tháng đã, HPG còn dài.

tại sao có link 1.000 có link 1.600 ai lừa ai?

Lãi hợp nhất của HPG Q1_2016 là: 1,022 tỷ. So với dự báo của tôi ngày 30/03/2016 là 940 tỷ thì sai số 1.022/940 tỷ là tăng 8%

http://www.hoaphat.com.vn/wp-content/uploads/BCTC-Hop-nhat-Quy-I.2016.pdf

Câu chuyện chênh lệch LNST giữa báo cáo riêng công ty Mẹ và Hợp Nhất trong Q1_2016 là câu chuyện thú vị cho việc dự báo KQKD Q2_2016!!!

P/s: Hãy hiểu bản chất hơn nhìn hiện tượng!

--- Gộp bài viết, 05/05/2016, Bài cũ: 05/05/2016 ---

Hôm nay tư duy của người mua và người bán là trái chiều...

Mọi người đang đứng về phía người bán là đúng hay đứng về phía người mua là đúng???

Nếu người bán đúng thì người mua họ có SAI KHÔNG??? Sao biết người mua sẽ sai???

mẹ ngay cây phân phối rồi khốn nạn quá

Một trong những nguyên tắc của chơi chứng là tính kỷ luật. Mấy ai trước khi bấm lệnh mua/bán mà nhớ được đến điều đó đâu.

Cái gì cũng có 2 mặt của nó, nếu cái tích cực vượt cái không tích cực thì câu chuyện tốt đẹp sẽ luôn tiếp diễn...

Giao dịch cổ phiếu và giá CP trong vài phiên chưa phản ánh hết bản chất và giá trị nội tại của doanh nghiệp. Chúng ta nên vỗ tay chúc mừng những NDT đã chốt lãi ở mức cao hôm nay... Nhưng tôi đánh giá cao những NDT đã quyết định mua hôm nay nhiều hơn!!!!