[ HOT ] MSN ĐÓN TIN LỢI NHUẬN KHỦNG TRONG CƠN BÃO

chú với anh Đao xuất hiện là anh sợ

MSN: Lợi nhuận cao hơn dự báo với tăng trưởng tốt tại các mảng kinh doanh - Báo cáo KQKD


Trong 6 tháng đầu năm 2016, MSN có doanh thu tăng trưởng 84% và LNST sau CĐTS tăng 184% so với cùng kỳ năm ngoái. LNST sau CĐTS cao hơn dự báo của chúng tôi, khi kết quả 6 tháng đầu năm 2016 đã đạt được 45% dự báo doanh thu và 54% dự báo LNST sau CĐTS cả năm của chúng tôi. Điều này là do Masan Resources đạt mức biên LN cao hơn nhiều so với chúng tôi kỳ vọng, trong khi kết quả các mảng kinh doanh còn lại là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

* Chúng tôi nhiều khả năng sẽ nâng dự báo LNST sau CĐTS năm 2016 cũng như định giá dành cho MSN. Tuy nhiên, chúng tôi không kỳ vọng định giá sẽ thay đổi nhiều, do Masan Resources chỉ đóng góp 7% vào tổng định giá dựa trên phương pháp giá trị tài sản ròng (NAV) của chúng tôi.

* Tăng trưởng ấn tượng ở mảng thức ăn chăn nuôi, khai khoáng và Techcombank giúp LNST sau CĐTS tăng trưởng 184%.

* Masan Consumer lấy lại đà tăng trưởng trong quý 2 2016, giúp mảng thực phẩm và đồ uống đạt mức tang trưởng doanh thu 7.9% trong 6 tháng đầu năm.

* Masan Nutri-Science tang trưởng LNST 38.1% với biên LN cải thiện nhờ thức ăn cho heo

* Masan Resources đạt mức biên LN EBITDA 50.2%, cao hơn dự phóng của chúng tôi, trong khi doanh thu phù hợp.

* LNST của Techcombank tăng mạnh 58% trong 6 tháng đầu năm 2016 so với cùng kỳ.

MSN: Tăng trưởng tự thân được củng cố trên toàn lĩnh vực trong Quý 2/2016 – BC Cập nhật

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho Công ty Cổ phần Tập đoàn MaSan (MSN) khi trong Quý 2/2016, Masan Nutri-Science và Techcombank tiếp tục đạt tăng trưởng lợi nhuận cao, trong khi EBITDA tại Công ty Tài nguyên Masan tăng mạnh nhờ nhiều biện pháp cải thiện hiệu suất. Lĩnh vực thực phẩm và đồ uống phục hồi trong Quý 2/2016, nhưng chúng tôi vẫn giữ dự báo lĩnh vực này sẽ tăng trưởng một chữ số. Chúng tôi điều chỉnh tăng 23% dự báo LNST 2016 và tăng 2% cho giá mục tiêu dành cho MSN phần lớn vì Công ty Tài nguyên Masan đạt biên lợi nhuận cao hơn và tỷ lệ cổ phần của MSN tại Masan Nutri-Science cao hơn so với dự kiến sau đợt chuyển đổi cổ phiếu để mua lại 30% cổ phần còn lại tại công ty con sản xuất thức ăn chăn nuôi Anco.

* Các lĩnh vực thức ăn chăn nuôi, khai khoáng, và Techcombank đạt tăng trưởng ấn tượng, giúp tăng trưởng LNST lên đến 184% so với tăng trưởng doanh thu 84%.

* Chỉ tính riêng Masan Nutri-Science, LNST đạt tăng trưởng 38,1% với biên lợi nhuận cải thiện nhờ mảng thức ăn chăn nuôi heo tăng trưởng tốt.

* Hàng tiêu dùng Masan phục hồi trong Quý 2/2016 giúp lĩnh vực thực phẩm và đồ uống đạt tăng trưởng 7,9% trong 6 tháng đầu năm.

* Công ty Tài nguyên Masan đạt tăng trưởng doanh thu 45% và tăng trưởng EBITDA 49% nhờ biên lợi nhuận cao hơn so với dự báo.

* Techcombank: Thu nhập ngoài lãi giúp LNST tăng trưởng 58%