HPG - cổ phiếu ngành thép ra sao ????????

Cổ phiếu ngành thép nói chung và HPG nói riêng giảm rất mạnh trong vòng 2 tháng trở lại đây do áp lực chốt lời mạnh sau đà tăng dài suốt từ đầu năm. Ngoài ra, những thông tin về việc thuế chống bán phá giá dù không ảnh hưởng nhiều đến HPG nhưng cũng bồi thêm áp lực bán khiến giá cổ phiếu HPG giảm. Cụ thể, Bộ Thương mại Mỹ tiến hành điều tra đối với các sản phẩm tôn mạ và thép cán nguội CRC nhập khẩu từ Việt Nam nhưng thép cán nguội của HPG không dùng để xuất khẩu mà được HPG dùng toàn bộ làm nguyên liệu đầu vào cho mặt hàng ống thép. Còn các vụ kiện chống bán phá giá khác của Bộ Thương mại Thái Lan và Ủy ban chống bán phá giá của Úc là nhằm vào mặt hàng tôn, không phải là mặt hàng chủ lực của HPG nên HPG không bị ảnh hưởng bởi những thông tin trên. Trong khi đó, HPG là doanh nghiệp đầu ngành, có lợi thế chi phí sản xuất, thị phần lớn và được hưởng lợi nhiều nhất nhờ bảo hộ lâu dài. Vì vậy, khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 47,780 VND. Giá HPG hiện đang ở mức 39,550 đồng. Chúng tôi định giá cổ phiếu HPG dựa trên 2 phương pháp: P/E (tỷ trọng 70%, P/E ước tính năm 2016 là 7.3x và EPS dự phóng cho năm 2016) và P/B (tỷ trọng 30%, P/B ước tính năm 2016 là 1.6x và EPS kỳ vọng năm 2016).