HPG: Con đường thênh thang của Hòa Phát

Cũng khó nói trước được.. Ai mua trong phiên ATC.. Mua xong để rồi được gì chứ.. đợi T3+ vè có mà lỗ chổng vó ra.. Tôi đánh giá HPG sớm chinh phục mốc 7X trước Tết

Triển vọng dài hạn, HPG có thể lãi 9.500 tỷ năm 2018

(NDH) CTS cho rằng triển vọng 5 năm tới của HPG còn rất tươi sáng với CAGR đạt hơn 20%/năm.

Triển vọng trung và dài hạn tươi sáng

Trong trung hạn, nhà máy tôn mạ màu mới dự kiến đi vào hoạt động vào năm 2018 sẽ đóng góp vào tăng trưởng doanh thu cho HPG.

Mặc dù thị trường tôn mạ sẽ gặp khó khăn ở phía Nam do những khó khăn về vận chuyển và thói quen tiêu dùng của đại lý. Tuy nhiên, HPG cũng có lợi thế sản xuất từ nguồn, khu liên hợp Dung Quất ở miền Trung và khu liên hợp Hải Dương có cảng sông có thể vận chuyển bằng đường thủy với chi phí rẻ hơn so với đường bộ. Ngoài ra, HPG có thể giữ mức biên lợi nhuận của mảng tôn mạ ở mức thấp vì mục tiêu thâm nhập thị trường, như vậy giá các sản phẩm tôn mạ màu của HPG dự báo khá cạnh tranh.

Về việc áp thuế chống bán phá giá (CBPG) của Mỹ đối với thép Việt Nam có nguồn gốc từ Trung Quốc, sản phẩm tôn mạ của HPG được sản xuất từ nhà máy thép tích hợp đầu tiên của Việt Nam hoàn toàn không phải chịu những rủi ro đó.

Trong dài hạn, vị trí số 1 ngành thép của HPG ngày càng được củng cố khi trở thành DN sản xuất thép tích hợp đầu tiên của Việt Nam đối với cả thép xây dựng và ống thép, tôn mạ.

Khu liên hợp Dung Quất hoàn thành vào năm 2019-2020 sẽ nhân đôi công suất thiết kế sản phẩm thép xây dựng. Khu liên hợp Dung Quất khi đi vào hoạt động chính thức củng cố thêm vị trí số 1 của HPG trong mảng thép xây dựng với thị phần có thể tăng lên hơn 30%.

Bất chấp thị trường bất động sản đang có dấu hiệu chững lại và sản xuất thép toàn thị trường không hoạt động ở tối đa công suất, động lực tăng trưởng của HPG đến từ việc giành lấy thị phần của các DN thép khác chủ yếu sử dụng lò EAF và không thể cạnh tranh về giá với HPG.

Ngoài ra, với năng lực sản xuất 3,5 triệu tấn thép cuộn cán nóng HRC (Việt Nam đang nhập khẩu phần lớn HRC từ nước ngoài), HPG có thể sử dụng trực tiếp cho hoạt động sản xuất ống thép và tôn mạ màu, đồng thời bán cho các nhà sản xuất khác trong nước 2-2,5 triệu tấn/năm.

Bên cạnh sản phẩm chính là thép xây dựng, HPG đang tiếp tục đa dạng hóa các sản phẩm thép khác. Cụ thể, cuối tháng 11/2017, HPG đã đưa vào vận hành giai đoạn 1 Nhà máy rút dây thép công suất 40.000 tấn/năm, dự kiến đầu tư tiếp giai đoạn 2 với công suất tương đương vào năm 2018. Tiếp đó tới quý 1/2018, HPG dự kiến triển khai Nhà máy sản xuất thép dự ứng lực (PC bar, strand, wire) có công suất 160.000 tấn/năm. HPG cũng quan tâm tới việc khai thác mỏ Thạch Khê có trữ lượng 370-400 triệu tấn, hàm lượng sắt trung bình là 58%.

Từ các yếu tố trên, CTS ước tính doanh thu 2018 của HPG đạt mức hơn 55 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 21%. Lãi sau thuế đạt khoảng 9.500 tỷ đồng, cũng tăng 21%/năm, tương ứng EPS đạt 6.305 đồng/cp. Điểm rơi lợi nhuận của Hòa Phát bắt đầu vào năm 2019 với việc đưa hoạt động Khu liên hợp Dung Quất, doanh thu và lãi ròng cả năm 2019 dự báo có thể tăng trưởng tới 37%, EPS 2019f đạt mức 8.200 đồng/cp.

--- Gộp bài viết, 30/01/2018, Bài cũ: 30/01/2018 ---

Một VNM thứ 2 đây chứ đâu. E cứ xác định ăn cổ tức hàng năm cũng ngon rồi.

Tay to đang kéo xả để ra hàng!

HPG vốn hóa tỷ đô, bố lái cũng chẳng làm gì được. Tay to bao nhiêu tiền, mỗi ngày 600 tỷ thì tay dời. CP tốt thì nó tự lên thôi, vì sao HSG không lên được và vì sao HPG nó vẫn cứ lên. Nhìn lợi nhuận HPG hơn 8000 tỷ, HSG vài trăm tỷ, trong khi lãi vay HSG lại cao hơn HPG. HPG là thằng đầu ngành thì chọn thôi, giống như chọn VNM chứ ai chon HNM. đừng nghĩ giá thấp mà rẻ.

Maybe

• Bài này đọc lại của bác chủ píc hay.
• 
  
• 12 tháng qua, Hòa Phát đã kiếm được hơn 8.000 tỷ đồng lãi sau thuế
• 12 tháng tới, Hòa Phát đủ sức kiếm được 9.500 tỷ đồng (EPS vượt 6.300 đồng), tăng trưởng gần 30% (hệ số PEG 0.3 lần - mức tốt nhất VN30)

Kết quả đó quá THỎA ĐÁNG so với mức thị giá hiện nay của HPG, đó mới là điều quan trọng.



12 tháng tới HPG có gì đột phá ?

• Có thêm 400 ngàn tấn tôn mạ xuất xưởng từ cuối tháng sau, lãi +500 tỷ mỗi năm
• Có thêm 500 tỷ lợi nhuận từ bất động sản đầu năm 2018
• Có thêm 300 tỷ từ mở rộng ống thép
• Giá thép hiện nay dù đã giảm nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với giá thép trung bình 9 tháng đầu năm, giúp HPG lãi thêm hàng ngàn tỷ mỗi năm
  ...

Và quan trọng nhất: chỉ 6 tháng nữa thôi, 2 triệu tấn thép xây dựng của nhà máy cán thép Dung Quất 1 sẽ xuất xưởng. Dù biên lãi gộp tạm thời còn thấp (đưa phôi về cán), nhưng nhờ được miễn 100% thuế trong nhiều năm, Hòa Phát Dung Quất sẽ giúp EPS của HPG tăng vọt từ nửa cuối 2018 .

Hơn 2 triệu tấn thép HRC xuất xưởng 2019 thay thế hàng nhập khẩu (hàng năm phải nhập khẩu 8-10 triệu tấn từ Trung Quốc) sẽ giúp Hòa Phát lãi thêm >3000 tỷ đồng, vươn vai thành đế chế có lãi lớn nhất nhì thị trường chứng khoán.

• Với biên lợi nhuận lên đến 20% + quy mô khổng lồ + thị phần áp đảo + hiệu quả hoạt động vượt trội,
• Với một nền tảng tài chính hùng mạnh nhất ngành (tiền mặt 15.000 tỷ; tỷ lệ thanh toán ngắn hạn hơn 2 lần; tỷ lệ nợ thấp nhất)

Ai có thể cạnh tranh lại với Hòa Phát ? Thị phần của Hòa Phát tăng từ 10% lên 25% trong 5 năm qua là một minh chứng không thể cãi: Hòa Phát chỉ lấy thêm thị phần, không ai có thể cạnh tranh lại.

Ai có thể cản được đường tiến của Hòa Phát ? Không có bất cứ đối thủ nội địa nào, kể cả thép Trung Quốc có thể cạnh tranh lại với HPG,
Dòng tiền khổng lồ đang tăng nhanh


Lợi nhuận sau thuế gần 8.000 tỷ đồng trong năm nay chỉ là bề nổi, điểm nổi bật nhất của HPG là dòng tiền khổng lồ tăng rất nhanh theo thời gian:

• 12 tháng tới, dòng tiền (EBITDA) của HPG sẽ vượt nửa tỷ USD
• Lũy kế 3 năm tới, dòng tiền (EBITDA) của HPG sẽ vượt 2 tỷ USD

Chỉ hơn 2 năm nữa thôi, Hòa Phát sẽ lột xác thành một đế chế: Hoàn tất siêu nhà máy Dung Quất; quy mô tăng gấp 3; Equity tăng 2-3 lần; sạch bóng nợ vay và lợi nhuận sau thuế lên đến 700-800 triệu USD mỗi năm là con đường thênh thang mà đế chế Hòa Phát đang hướng tới.

Hanh trinh Len 9x ko con xa

Chơi tất tay 100%

múc

Nhìn biểu đồ tăng trưởng khủng quá