HPG - Hòa hợp cùng phát triển (P2)

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi sontiny, 08/10/2019.

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Có 2778 người đang online, trong đó có 1111 thành viên. 14:55 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 1082/1172

Chủ đề này đã có 1791468 lượt đọc và 11717 bài trả lời

NguoiThuong Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/05/2017

Đã được thích:

1.636

#10811

13/04/2020, 19:28

jangkwan đã viết: ↑

Có không nhỉ?

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành thép Việt Nam. Tuy nhiên, sự đi xuống của giá cổ phiếu suốt 2 năm qua đã bắt đầu khiến cho giới đầu tư cảm thấy lo ngại.

Chứng khoán cơ bản - Nền tảng vững chắc, đầu tư thành công

Ngành thép sẽ tăng trưởng chậm trong năm 2020

Năm 2019, nhu cầu thép chững lại đáng kể từ ở cả thị trường trong nước và thị trường nước ngoài. Ngành thép gặp rất nhiều khó khăn với nhiều nguyên nhân khác nhau đặc biệt là do giá quặng sắt tăng đột biến và xu hướng bảo hộ của các nước.

Năm 2020 được dự báo sẽ tiếp tục là một năm khó khăn của ngành do tính chu kỳ từ thị trường bất động sản. Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), trước tình hình khó khăn chung của các ngành kinh tế trong bối cảnh dịch Covid-19, ngành thép tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức. Sản xuất và bán hàng thép trong nước các tháng đầu năm 2020 đều có mức tăng trưởng âm so với cùng kỳ năm 2019.

Thông tin từ Cục Phòng vệ Thương mại (Bộ Công Thương) cho biết, Australia đã thông báo khởi xướng điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với thép có xuất xứ từ một số nước, trong đó có Việt Nam. Trước đó, vào cuối năm 2019, Mỹ áp thuế hơn 450% với thép chống ăn mòn, thép cán nguội, Malaysia sẽ áp biên độ phá giá từ 3.7-20.13% đối với thép cuộn cán nguội, thép không hợp kim xuất khẩu từ Việt Nam, Indonesia quyết định khởi xướng điều tra chống bán phá giá với tôn mạ trong nước.

Nguồn: Tổng cục Hải quan

Đòn bẩy tài chính là con dao hai lưỡi

Những doanh nghiệp đang đầu tư, xây dựng lớn thì việc nợ tăng cao là không thể tránh khỏi. Năm 2019, HPG ghi nhận tổng vay và nợ thuê tài chính (ngắn hạn và dài hạn) là 36,679 tỷ đồng. Nếu con số này vẫn gia tăng mạnh trong năm 2020 thì rủi ro sẽ rất lớn.

Các chỉ số quan trọng như FFO/Debt, Debt/EBITDA… đều ở mức trung bình. Theo tiêu chuẩn đánh giá của Standard & Poor’s thì cổ phiếu HPG có thể được đánh giá ở mức từ A- đến A. Đây là mức có thể xem xét đầu tư (thuộc investment grade).

Nguồn: VietstockFinance

Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu (DER - Debt to Equity Ratio) của HPG liên tục tăng trong những năm qua. Từ năm 2016 đến 2019, DER tăng nhanh từ mức 32.55% lên đến 76.76%. Nếu trong những năm tới tỷ lệ DER vẫn giữ xu hướng tăng trưởng như thời gian qua thì nhà đầu tư cần thận trọng.

Nguồn: VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Do HPG đang sở hữu vị trí dẫn đầu trong ngành thép ở Việt Nam nên không có so sánh tương đương từ các cổ phiếu đang giao dịch trên HOSE, HNX và UPCoM. Việc sử dụng các cổ phiếu nội địa làm mẫu so sánh ngang để định giá HPG sẽ không được hợp lý và toàn diện.

Người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giới có mức vốn hóa thị trường gần bằng hoặc lớn hơn HPG để làm cơ sở tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Để đảm bảo tính phù hợp, các doanh nghiệp được chọn chủ yếu nằm trong khu vực Châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc, Nhật Bản).

Nguồn: Investing.com và TradingView

Mức P/B, P/E và EV/EBITDA trung bình của các doanh nghiệp cùng ngành lần lượt là 0.69, 8.12 và 5.14 lần. Như vậy, ta có mức định giá tổng hợp của HPG là 16,147.

Nhà đầu tư quan tâm có thể canh mua khi HPG về gần mức 12,900 (chiết khấu 20% so với mức định giá lý thuyết).

Chiến lược đầu tư

Sau khi tạo đỉnh cao lịch sử vào đầu tháng 03/2018 (tính theo giá điều chỉnh), cổ phiếu HPG đã rơi vào xu hướng giảm dài hạn. Giá sụt giảm mạnh và rơi xuống dưới các đường MA trung và dài hạn (SMA 50 ngày, SMA 100 ngày), cùng lúc đó các đường MA cho tín hiệu bán (SMA 50 ngày cắt xuống SMA 100 ngày).

Xu hướng điều chỉnh đã kéo dài hơn 2 năm và điều này khiến cho giới đầu tư bắt đầu lo ngại “kịch bản CTD” sẽ lặp lại trên cổ phiếu HPG. Nếu trong vòng 3-5 tuần tới giá HPGvẫn không thể vượt lên trên và phá vỡ hoàn toàn được vùng 20,500-22,000 thì HPGnhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm mạnh giống như CTD trong giai đoạn 6 tháng cuối năm 2019.

Vùng giao dịch dày đặc (congestion zone) của giai đoạn tháng 10/2016 đến tháng 10/2017 đang hội tụ cùng trendline dài hạn (bắt đầu từ tháng 09/2012) trong vùng 13,000-14,500. Trong tương lai nếu giá điều chỉnh về vùng này thì sẽ là cơ hội bắt đáy hấp dẫn cho giới đầu tư.

Nguồn: VietstockUpdater

Chỉ báo Relative Strength thường xuyên nằm dưới đường SMA 20 ngày trong thời gian qua. Điều này cho thấy cổ phiếu đang yếu hơn thị trường chung (underperform).

Cổ phiếu đã phá vỡ vùng 19,500-20,500, theo nguyên lý đối xứng trong phân tích kỹ thuật, giá có thể sẽ rơi rất sâu. Mục tiêu giá (target price) là vùng 13,000-14,500 (đáy cũ tháng 02/2017).

Việc canh mua cổ phiếu HPG ở vùng 13,000-14,500 được giới phân tích ủng hộ mạnh mẽ.

Xem tất cả

Phân tích mà đúng thì DN cần làm ăn gì nữa. Ngồi vẽ đồ thị thôi

buiduclong4 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
buiduclong4 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

17/10/2007

Đã được thích:

2.073

#10812

13/04/2020, 20:06

NguoiThuong đã viết: ↑

Phân tích mà đúng thì DN cần làm ăn gì nữa. Ngồi vẽ đồ thị thôi
Xem tất cả

==
nghe mấy thằng cha đó ngồi phân tích chắc ở nhà với vợ cho lành, ha ha

--- Gộp bài viết, 13/04/2020, Bài cũ: 13/04/2020 ---

HPG2020 đã viết: ↑

Về vùng 13, 14 thì ngon quá he he
Xem tất cả

==
về được 13 thì ngon quá

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
anhtuan7x Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

09/05/2019

Đã được thích:

392

#10813

13/04/2020, 20:21

HPG giá này cũng được, con a Long ko mát tay bằng con a Hiển

sontiny thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Vinh22122017 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

16/01/2018

Đã được thích:

1.292

#10814

14/04/2020, 00:10

Bao giờ anh Long cho anh em họp cổ đông nhỉ?

"TƯ DUY TÍCH CỰC"

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
vietvohung Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

10/05/2010

Đã được thích:

163

#10815

14/04/2020, 06:44

Vinh22122017 đã viết: ↑

Bao giờ anh Long cho anh em họp cổ đông nhỉ?
Xem tất cả

Hôm trước đọc báo có nói dự kiến là tháng 5/2020 bác à; cũng đang hóng.

sontiny thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
patrickLUU Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

08/06/2018

Đã được thích:

307

#10816

14/04/2020, 08:35

Giá thép Trung Quốc lại tăng tiếp. Nhịp tăng này gần 10 % rồi. Không rõ giá thép Hòa Phát đã tăng giá chưa nhỉ ?

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
sontiny Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

02/05/2007

Đã được thích:

15.284

#10817

14/04/2020, 08:37

patrickLUU đã viết: ↑

Giá thép Trung Quốc lại tăng tiếp. Nhịp tăng này gần 10 % rồi. Không rõ giá thép Hòa Phát đã tăng giá chưa nhỉ ?
Xem tất cả

Chắc chắn sẽ tăng nhưng tăng ít vì đang mùa dịch bệnh.

All hpg

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
tuthu999 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

06/02/2014

Đã được thích:

2.246

#10818

14/04/2020, 08:45

Các bác vẫn còn đầy đủ trên này nhỉ. Tự nhiên mấy hôm nay thấy Hòa phát đẹp lại lên thăm anh em
có cơ hội nào để lên tàu cùng anh em không đây

Chìa khóa để giao dịch thành công là phải khách quan

HPG2020 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
chungdq Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

18/10/2007

Đã được thích:

198

#10819

14/04/2020, 09:44

Nước ngoài bán hết chưa nhỉ? có vẻ đang từ bán sang mua

--- Gộp bài viết, 14/04/2020, Bài cũ: 14/04/2020 ---

patrickLUU đã viết: ↑

Giá thép Trung Quốc lại tăng tiếp. Nhịp tăng này gần 10 % rồi. Không rõ giá thép Hòa Phát đã tăng giá chưa nhỉ ?
Xem tất cả

10% chỗ nào đó bác.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
patrickLUU Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

08/06/2018

Đã được thích:

307

#10820

14/04/2020, 09:53

chungdq đã viết: ↑

10% chỗ nào đó bác.
Xem tất cả

Giá thép tương lai giao tháng 10 trên sàn Shanghai từ đáy 31xx , sáng nay lên 3400 rồi. Còn thép giao tháng 5 cũng tăng từ 33xx lên 3570 vượt giá trước tết. Theo tôi đây là 1 trong các lý do tây dừng bán mua lại đấy.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 1082/1172

Chủ đề cùng chuyên mục

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Chia sẻ trang này