HPG - Hòa hợp cùng phát triển (P2)

cụ chuẩn đới, đầu tư thì nên nhìn rõ thực tế chứ bánh vẽ cũng ko tốt. cụ cầm HPG cụ cho nó là thiên thần chỉ số nào cũng nói quá lên ra một con số to oạch tới lúc ko đạt được như vậy thì làm sao? hehe em là cổ đông HPG và vẫn luôn cố gắng mua thêm với mức giá hiện tại nhé, ko cụ lại bảo em lợn

TĂNG NỢ VAY LÀ TIN VUI ĐỐI VỚI HPG

- Trước tiên phải khẳng định răng hpg vay nợ thấp so với dòng tiền kinh doanh :
+ Từ 2017 cho đến 2019, mỗi năm HPG thu về khoảng 10 ngàn tỷ đồng từ loi nhuận sau thuế (LNST ) và khấu hao tài sản cố định, đúc kết lại HPG đã thu được hơn 35 ngàn tỷ ( trong dó có 5 ngàn tỷ huy động từ cổ đông ). Khoản này đã thanh toán 70% vốn đầu tư tài sản cố định của giai đoạn 1 và 2 tại Dung Quất ;

+ Trong quí 1/2020 HPG thu về 3.300 tỷ đồng ( 2300 tỷ từ lnst và 1090 tỷ từ khấu hao ). Với tình hình kinh doanh tối thiểu như q1/2020 thì năm 2020 HPG sẽ thu về 14 ngàn tỷ và giả định nếu không có cổ tức tiền mặt và đầu tư mới thì chỉ sau chưa đầy 3 năm HPG sẽ nhanh chóng thanh toán hết 41 ngàn tỷ .

+ Con số 41 ngàn tỷ về tuyệt đối có vẻ rất lớn nhưng với tập đoàn HPG thì không lớn.

+ HPG chỉ dùng nợ vay dài hạn để thanh toán vốn đầu tư tài sản cố định, Trong Q1/2020, vốn vay dài hạn khoảng 20.200 tỷ, chỉ tăng hơn 400 tỷ so với thời điểm cuối năm 2019 - Điều này thể hiện HPG đã có đủ nội lực để thanh toán vốn đầu tư ( từ nguồn lnst và khấu hao ) và tin chắc rằng nợ vay dài hạn không tăng nữa và sẽ giảm mạnh vào năm 2021.

- Nhưng nợ vay ngắn hạn có tăng lên gần 3000 tỷ tại thời điểm 31/3/2020. Phân tích của Các công ty chứng khoán và cả báo cáo của HPG đã không giải thích tại sao nợ vay ngắn hạn tăng lên trong khi nợ vay dài hạn tăng không đáng kể ? VẬY TẠI SAO NỢ VAY NGẮN HẠN TĂNG ?

+ Trong chuyến thăm HPDQ ngày 18/12/2019, giám đôc tài chính HPG có nói với các nhà đầu tư rằng cứ 1 lò cao đi vào vận hành thì cần thêm 3000 tỷ vốn lưu động để mua nguyen vật liệu như than, quặng.

+ Thực tế đúng như vậy, khi lò 1, lò 2 đi vào hoạt động thì vốn vay ngắn hạn đều tăng lên tương ứng và hêgt quỹ 1 thì vốn lưu động tăng lên gân 3 ngàn tỷ đồng,. Việc tăng lên này nhằm phục vụ cho sự vận hành của hệ thống lò cao số 3 với sản phẩm là HRC

+ Báo điện tử quảng ngãi ngày 27/4/2020 đã có clip phỏng vấn lãnh đạo HPDQ kèm theo đưa hình ảnh nhà máy sản xuâgts HRC đang trong giai đoạn vận hành thủ nghiệm.

+ Mặc dù chuyên gia Ý chưa sang được VN, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc toàn bộ hệ thống lò cao số 3 và nm sx HRC không làm gì cả mà tiến hành chạy nguội, chạy nóng, căn chỉnh máy móc thiết bị, cho ra sản phẩm của tưnvgf bộ phận đã triển khai hoạt động liên tục mà tiến trình đó không hề bị gián đoạn.

+ Việc vận hành nm hrc theo phương châm kết hợp 1 số chuyen gia ý đang ở HPDQ, tư vấn và điều khiển online từ các chuyên giá bên Ý, chuyên gia trong nước có kinh nghiêm theo phươg châm tiến hành từ dê đến khó và tới nay đã có sản phẩm HRC đúng tiêu chuẩn chất lượng ra đới . HPG đã xác đinh pa vận hành nm sx HRC ngay cả khi chuyên gia k có diêu kiên sang sớm.

+ Cho nên việc tăng vốn ngắn hạn là tin vui với cổ đông HPG vì giai đoạn 2 đã đi vào hoạt động, hy vọng sang q3 tiền trình đó sẽ rất tốt như lò 2 và cho nhiều sản lượng HRC để rồi q4 cho dt và lnst rất lớn.

- Với những ai còn thắc mắc là tại sao nợ vay HPG tăng thì phải tìm hiểu rõ lý do . Dư nợ tăng k phải để thanh toán tscd hoàn thành, Thực ra tới thời điểm này, có lẽ HPG đã thanh toán hết 95% tổng giá trị đầu tư tài sản cố định tại khu liên hợp HPDQ của gd 1 và 2. phần còn lại không cần phải đi vay mà chỉ sử dụng khâu hao và lnst của năm nay quá đủ và thừa để thanh toán

Cảm ơn bác HS2007 đã luôn trăn trở để tìm hiểu lý do những khúc mắc của HPG để chía sẻ cho mọi người.

Ngoài lý do đưa nhà máy mới vào vận hành chính thức thì đòi hỏi một tỷ lệ nguyên vật liệu đầu vào tương ứng, làm tăng vay nợ ngắn hạn, vốn lưu động (chịu lãi suất thấp 4.5-5%) thì mình nghĩ là có yếu tố thời điểm.
Do Tết 2020 rơi vào tháng 1 (ngày 25/1) nên tất nhiên cty sẽ hạn chế nhập nguyên liệu vào thời điểm cuối 2019; còn thời điểm 31/3/20 thì lại khác vì phải chuẩn bị đón đầu nhu cầu xây dựng tăng cao vào mùa khô, nhà máy mới đi vào hoạt động.

Còn việc khoản phải thu tăng, một phần nguyên nhân cũng vì xuất khẩu phôi thép; bán cho nước ngoài thì tất nhiên thời gian trả tiền phải dài hơn là bán trong nước.

HPG thì cứ ôm chờ ngày hái quả thôi
Bác nào chơi ngắn hạn thì đừng vào vì nặng mông lắm

Giá thép vẫn đang tăng từng ngày, giá quặng và giá than mỡ thi nhau giảm

Giá thép xây dựng hôm nay 1/5/2020: Giá thép vụt tăng
Giá thép ngày 1/5 tăng mạnh, giá quặng sắt tại Trung Quốc tăng do hy vọng nhu cầu cải thiện sau khi số liệu cho thấy hoạt động sản xuất tại quốc gia này tăng tháng thứ 2 liên tiếp.
Hợp đồng quặng sắt giao sau của Trung Quốc kết thúc phiên thứ Năm (30/4) ghi nhận mức tăng hàng tháng vì hy vọng nhu cầu được cải thiện sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động sản xuất tại nước này mở rộng trong tháng thứ hai liên tiếp, theo Reuters.

Hợp đồng quặng sắt giao tháng 9 trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tăng 2,5% lên 610 nhân dân tệ/tấn (tương đương 86,38 USD/tấn), đánh dấu mức tăng hàng tháng là 5,35%.

Chỉ số quản lí thu mua sản xuất (PMI) ở mức 50,8 trong tháng 4 khi nhiều doanh nghiệp nối lại hoạt động mặc dù việc phong tỏa và nhu cầu toàn cầu suy yếu có thể cản trở sự phục hồi kinh tế, Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc cho biết.

Giá cũng được hỗ trợ nhờ nhu cầu bổ sung dự trữ khi Bắc Kinh nối lại việc thu phí đường cao tốc từ ngày 6/5, điều này sẽ làm tăng chi phí hậu cần.

Hiện tại, việc miễn phí thu phí đường cao tốc có thể giúp giảm chi phí vận chuyển quặng sắt 0,1 - 0,073 nhân dân tệ/tấn trên mỗi km.

Giá than luyện cốc tăng vọt 3,8% lên 1.078 nhân dân tệ/tấn và kết thúc phiên tăng 2,9% lên 1.069 nhân dân tệ/tấn.

Giá than cốc tăng 2,5% lên 1.693 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tài chính ở Trung Quốc đại lục sẽ đóng cửa từ ngày 1 - 5/5 trong dịp Lễ Quốc tế Lao Động.

Lợi thế to lớn của HPG không chỉ nằm ở năng lực sản xuất, quản trị mà còn nằm ở hệ thống cảng biển, nơi tiết kiệm hàng trăm triệu usd mỗi năm khi than, quặng, phôi, thép thành phẩm được xuất nhập tại cảng Dung Quất.

Em còn thấy khi các công trình, dự án lớn trọng điểm cần khối lượng lớn trong một thời điểm mà các cty hoặc nhà máy công suất nhỏ không đáp ứng được thì Hoà phát sẽ có lợi thế rất lớn để gia tăng sản lượng và doanh số bán hàng, đặc biệt là khi nhà máy tại Dung Quất đi vào hoạt động chính thức.

Về cơ bản, thép là ngành nghề kinh doanh có tính chu kỳ cao phụ thuộc vào tiến trình công nghiệp hóa và đô thị hóa quốc gia. Có lẽ, quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa là giai đoạn phát triển tốt nhất của ngành thép, khi nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông, hạ tầng công nghiệp… ở mức đỉnh điểm.

Thép cũng có thể xuất khẩu nhưng vì tính chất hàng siêu nặng nên biên lợi nhuận không thể cao so với tiêu thụ nội địa do chi phí vận chuyển, logistic… chiếm tỷ trọng lớn.

Hiện tại, công suất sản xuất và tiêu thụ thép toàn cầu khoảng 1,8-1,9 tỷ tấn/năm. Trong đó, Trung quốc chiếm 53% sản lượng sản xuất và gần 50% sản lượng tiêu thụ. Chính nhờ quy mô sản xuất và tiêu thụ lớn nên ngành công nghiệp thép Trung Quốc có lợi thế tương đối về giá thành mà ngành thép Trung Quốc đã thống trị toàn thế giới. Những tập đoàn thép Mỹ, Nhật, EU… buộc phải phá sản hoặc thu hẹp quy mô sản xuất trước sự bành trướng của các tập đoàn thép Trung Quốc.

Nói vậy, để thấy rằng việc cạnh tranh với các doanh nghiệp thép Trung Quốc trên thị trường quốc tế hoặc ngay cả sân nhà là bài toán không đơn giản đối với các doanh nghiệp thép VN, trong đó có Hòa Phát.

Quay lại năm 2016, thời điểm thế giới thừa cung sản lượng thép do nhu cầu giảm và sản phẩm thép Trung Quốc bán phá giá hầu hết các thị trường và tại Việt Nam cũng không phải ngoại lệ. Khi đó, trên ttck, khối ngoại cũng miệt mài bán ròng nhóm cổ phiếu ngành thép và sau khi Bộ Công thương chính thức áp thuế tự vệ đối với thép nhập khẩu các loại (chủ yếu nhằm vào thép TQ) khoảng 15-26% thì các doanh nghiệp thép Việt Nam mới có thể thở phào.

Vì vậy, việc nghiên cứu đầu tư vào các doanh nghiệp thép mà chỉ nhìn vào NỢ mà không quan tâm đến lợi thế cạnh tranh ngành (mức độ cạnh tranh của doanh nghiệp nội với hàng nhập khẩu) hay tiềm năng tăng trưởng (nhu cầu tiêu thụ trong nước đang ở mức độ nào?) thì sẽ thiếu xót để xác định tiềm năng của một ngành, một doanh nghiệp.

May thay, thời thế đã thay đổi. Thuế tự vệ sẽ vẫn duy trì, VN đang nổi lên là một trong những trung tâm sản xuất của TG (tăng nhu cầu hạ tầng công nghiệp) nhờ cuộc chiến thương mại đến điểm cao trào giữa Mỹ và Trung Quốc, Covid buộc VN phải tăng tốc đầu tư công (nhu cầu hạ tầng giao thông)…

Nên có thể nói rằng, thời điểm này (trong 3 năm tới) là cao điểm của nhu cầu thép cho quá trình công nghiệp hóa – hiện đại hóa của Việt Nam vì mục tiêu hóa Rồng. Không phải ngẫu nhiên, dự án KLH Gang-Thép HP-DQ giai đoạn 1, vốn đầu tư tầm 50k tỷ đồng, chưa ráo mực của giới báo chí mà Hòa Phát tiếp tục kế hoạch triển khai giai đoạn 2, với vốn đầu tư khoảng 60k tỷ đồng nữa.

Khi đó, thử hình dung sau khi chạy hết công suất giai đoạn 1 (dự kiến cuối 2020) thì quy mô cả về doanh thu và lợi nhuận của HPG như thế nào? Và so sánh với các tập đoàn thép thế giới như: Nippon Steel (NB); Bao Steel (TQ) thời đỉnh cao thì ta có thể ước lượng NAV của HPG (cái này thì tùy vào khẩu vị rủi ro, thời gian đầu tư nắm giữ)

Hiện tại, NAV của HPG dưới 3 tỷ USD; Bao Steel 15 tỷ USD (lúc đỉnh cao 30 tỷ USD); Nippon Steel 8 tỷ USD (lúc đỉnh cao cũng tối thiểu 25 tỷ USD).

vài chia sẻ quan điểm cá nhân mong các bác góp ý để song hành cơ hội đầu tư vào HPG.

Sao AE post tin tốt nhiều thế, 30k tiến lên nào

Tin xấu là dịch bệnh trên TG vẫn rất phức tạp và lái HPG thì chơi rất bẩn bác ạ. Cho nên các bác chơi T+ đừng mong cổ phiếu lên nhanh, ko có đâu.