HPG - Hòa hợp cùng phát triển (P2)

Về dòng tiền kinh doanh năm 2019 là 8300 tỷ, trong đó có phần tiền chi tồn kho tăng thêm 5000 tỷ, tồn kho này hầu hết để chuẩn bị Dung Quất sắp hoạt động, dự kiến năm 2020 hàng tồn kho sẽ ổn định thì dòng tiền kinh doanh sẽ cao hơn, dự kiến 10.000 tỷ cho những hoạt động cũ trừ Dung Quất
Dung Quất nếu hoạt động full công suất, thì lợi nhuận và khấu hao tuy là ẩn số nhưng hoàn toàn kỳ vọng không thấp, Nếu đạt con số 2000 vnd/kg tiêu thụ ( Gồm LN và Khấu hao chưa tính lãi vay), thì sẽ bổ sung 8000 tỷ vào dòng tiền kinh doanh
Vậy Chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng dòng tiền kinh doanh đạt khoảng 18.000 tỷ/năm sau khi Dung Quất ổn định, đây còn chưa xét tới mảng nông nghiệp, không thể đùa được với mảng này, sắp tơi mỗi năm ngàn tỷ chả chơi (có thể từ quý 4 năm nay, mỗi quý sẽ có dòng tiền kinh doanh về 4-5000 tỷ)
Ngoài ra về biên thép quý 4/2019 thấp, theo tôi có thể là do giá quặng quý 3 ký kết nhập vào cao, lô hàng này được sử dụng trong quý 4 nên đẩy giá vốn lên cao, các bác để ý giá quặng quý 3/2019 rất cao mà không làm đội giá vốn hàng bán trong quý 3 nên có thể lô hàng này được dùng ở quý 4 (Quặng sắt khai thác,đi biển nhập rất lâu, không phải mua hôm trước mà hôm sau đã có để dùng, giá quặng 15/05-05/08 dao động rất cao 110-125 $/ton)
Chi phí tài chính lãi vay của 30k tỷ nợ ngắn dài hạn, mỗi năm hết khoảng 1500-2000 tỷ lãi
Vậy dòng tiền sau lãi vay còn dư đâu đó 16000 tỷ
Đầu tư giai đoạn Mở rộng 60.000 tỷ,
Gồm phân kỳ I : 3 năm, dự 30.000 tỷ, trong đó vốn tài sản cố định 25k tỷ
Phân kỳ II xét sau vì còn lâu
Trong 25k tỷ vốn đầu tư TSCĐ Phân kỳ I , yêu cầu vốn tự có 15.000 tỷ, đi vay 10.000 tỷ/3năm , vậy mỗi năm cần chuyển vào 5000 tỷ,
Với dòng tiền 16.000 tỷ/năm trừ đi 5000 tỷ đầu tư mở rộng vẫn còn dư 11000 tỷ/năm để trả nợ cũ và chia cổ tức,
So với nợ dài hạn 20k tỷ thì dòng tiền 11k tỷ hoàn toàn có thể trả hết nợ trong 3 năm mà mỗi năm còn dư 4-5k tỷ có thể dùng trả cổ tức hoặc trả hết nợ luôn trong 2 năm,
Phân tích sơ bộ thấy Dung Quất mở rộng hoàn toàn không cần thiết huy động thêm tiền góp vốn, thậm chí có thể vừa mở rộng, vừa trả nợ và chi cổ tức
Doanh nghiệp nào cũng vậy, cần phải liên tục phát triển kinh doanh, nếu không mở rộng thì lấy đâu con số tăng trưởng hàng năm 10, 20, 30 %. Mà chúng ta không đánh giá cao những doanh nghiệp dừng tăng trưởng.
Vậy nên cái Key ở đây vẫn là tình hình Dung Quất sắp tới như nào, có full công suất không. Anh em cần bóc tách những yếu tố chính để đánh giá từng phần, không nên lẫn lộn giữa các yếu tố, để lên hay xuống tàu hợp lý

1 doanh nghiệp phải luôn xây dựng kế hoạch và dự án để mở rộng lĩnh vực sxkd của mình trong tương lai. Hơi ngộ là nó lại làm nhà đầu tư thất vọng. Vậy đó, nhưng nếu tăng trưởng ngừng tăng do đạt cực đại thì khi đó nhà đầu tư vẫn thất vọng . Trên cơ bản nhà đầu tư không bao giờ hài lòng. Họ chỉ hài lòng khi không bỏ tiền ra mà tiền vẫn rớt vô đầu. Cũng chưa chắc, rớt ít cũng sẽ không hài lòng. Always.

Thủ tục đầu tư mở rộng dự án thường cũng kéo dài ra phết chứ ko phải nhanh được. Giả dụ như:
1- Điều chỉnh các loại quy hoạch vùng, ngành,.. có liên quan
2- Lập DADT mở rộng & Xin chấp thuận chủ trương mở rộng bao gồm cả phê duyệt ĐTM, cấp điện,..vv
3- Giải phóng mặt bằng & tái định cư
4- Thiết kế
5- Xây dựng, lắp đặt thiết bị
6- Vận hành thử, ..vv

Lâu nhất là điều chỉnh quy hoạch, phê duyệt ĐTM (báo cáo đánh giá tác động môi trường) & giải phóng mặt bằng,

Tuy nhiên, với tiềm lực mạnh, kinh nghiệm triển khai dự án tương tự & đặc biệt là quan hệ mạnh, mang lại nhiều thuế, nhiều tiền cho địa phương, phù hợp với định hướng công nghiệp hóa, hiện đại hóa nên có thể được CQNN hỗ trợ - cái này quan trọng nhất. Chỉ cần chính phủ, địa phương ra sức hỗ trợ thì HPG chắc triển khai nhanh được;
Nhưng nhanh nhất thì bước chuẩn bị đầu tư mình nghĩ cũng phải tầm 1,5-2 năm nữa mới triển khai thực địa được.

Từ giờ tới đó để xem HPG làm ăn ntn đã,

Đợi xong GPMB có khi 2-3 năm hoặc hơn. Dĩ nhiên có sớm thì làm sớm, khi đó mới bắt đầu bấm giờ cho dự án. Xong 2 hợp phần 6 năm thì thành ra 8 năm nữa. Cũng nên nhớ phần nào xong sẽ sinh lợi nhuận cuốn chiếu.

Tôi ko bàn việc tăng giảm giá của cổ phiếu nữa, vì có thế ngày mai ngày kia vẫn giảm (hoặc tăng) chả ai biết, trừ nhà tạo lập game
Nhưng nhiều ông nghe xong tin thì bảo HPG sẽ đội lên thêm cục nợ 20k tỷ rồi cộng với cục nợ hiện tại ra 1 cục “quá khủng”, các ông ấy cứ làm như ngày mai HPG sẽ ra bank vay liền 20k tỷ về ngắm cho vui vậy đó

Thôi nào các cụ, e đi dạo 1 vòng các pape, group Chứng khoán, đâu đâu cũng hô hào vứt dép chạy ngày mai.....các bác nào tin tưởng HPG và tin tưởng chính kiến bản thân thì tuần này nghỉ lên đây Comment. Âm thầm vào hàng nhá......
Chỉ sợ mai các bác ko có tiền gom hàng, cứ buông ra ko cần lao vào bắt, để HPG lao dốc vài phiên, vô nhặt dép chưa muộn nà

nếu ôm đủ cơ số rồi thì cứ bình tĩnh cụ ạ.

vol này sợ lắm tan trường dồi

Tôi chỉ thấy lạ là sao hđqt lại đưa tin ra thời điểm này, vì giai đoạn 2 rõ ràng là không thực hiện ngay được. Để đến đhcđ có phải hợp lý hơn không. Chứ cổ phiểu tốt thì giảm càng là cơ hội để mua thêm. Đành chờ xem vậy, xem đợt này lái đánh xuống bao nhiêu đây.

Hpg ra tin xin ý kiến cổ đông bằng văn bản ngay thời điểm trước đại hội cổ đông 1 tháng chứng tỏ Hpg chưa phát hành tăng vốn ngay. Nếu tăng vốn sẽ thực hiện vào đhcđ.
Trước mắt Hpg sẽ chỉ đăng ký dự án. Qua đó ngăn không cho Fomusa hay HSG không được làm dự án mở rộng.
Dòng tiền Hpg đang dương 10k tỷ lnst/ năm, như vậy nếu 2-3 năm nữa làm Hpg hoàn toàn đủ vốn chủ sở hữu để thực hiện.