HPG - Hòa hợp cùng phát triển (P3)

Giá này vẫn vào được, giữ ít nhất 1 tháng nhé!

Cám ơn bác. all in vnm được ko bác?

Được, giờ vnm là mạnh nhất sàn. All in ok

Cùng đoán mò kết quả kinh doanh quý III/2020 của HPG:

1. Doanh thu quý III/2020
- (i) Theo báo cáo sản lượng hàng tháng của HPG, sản lượng tiêu thụ thép tháng 4/5/6 lần lượt là 270k/259k/252k, như vậy, sản lượng tiêu thụ thép bình quân tháng là: 260k/tháng.

- (ii) Theo báo cáo sản lượng tiêu thụ tháng 7/8: tiêu thụ thép 300k/320k. Như vậy, bình quân là 310k/tháng

- Từ (i) và (ii) =>(iii) tăng trưởng sản lượng tiêu thụ quý III so với quý II là (310-260)/260 ~ 19%.

- (iv) Giá thép tháng 8 tăng 3 lần và đầu tháng 9 tăng một lần (theo TISCO)

- (v) Trong quý III/2020, ngoài sản lượng thép, HPG còn có tôn, phôi thép. Sản lượng tiêu thụ các tháng cuối quý cao hơn đầu quý (theo số liệu quý III/2020).

- Từ (iii), (iv) và (v) => (vi) Doanh thu quý III/2020 có thể tăng trưởng từ 20%-30% so với quý II/2020.

- Để không bị động trong việc đoán mò, em lấy khoảng tăng trưởng doanh thu quý III/2020 so với quý II/2020 là từ 15% đến 40%.

2 . Tỷ lệ lãi thuần theo quý

Hình dưới đây là tỷ lệ lãi thuần theo quý = Lợi nhuận sau thuế của quý x 100%/Doanh thu thuần quý
- Hình này cho thấy:
(a) Trong 02 năm qua, Tỷ lệ lãi thuần thuộc khoảng [10.7%, 16.9%], thời điểm (Q4/2019-Q3/2018)
(b) Tỷ lệ lãi thuần quý gần nhất (Q2/2020): 13.4%
(c) Tỷ lệ lãi thuần quý III cùng kỳ (Q3/2019): 13.5%
(d) Tỷ lệ lãi thuần có xu hướng cải thiện nhẹ trong hai quý trở lại đây.


3. Lợi nhuận sau thuế Quý III/2020

- Doanh thu thuần Quý II/2020: 20422 tỷ

LNST(QIII/2020) = (1+gDT) x DT.Q2/2020 x Tỷ lệ lãi thuần

Và dưới đây là LNST QIII/2020 theo cách kịch bản khác nhau về tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và tỷ lệ lãi gộp:



Như vậy LNST quý III/2020 sẽ thuộc đoạn: [2513,4832] -> quá rộng.

Theo cá nhân em, nó sẽ thuộc đoạn [2513,3356] thì khả quan hơn, gần với tỷ lệ lãi thuần gần nhất hơn và cũng khớp với tỷ lệ lãi thuần của quý III năm trước.

4. Tỷ lệ tăng trưởng LNST quý III/2020 so với quý III/2019

- LNST quý III/2019: 1755 tỷ

- Như vậy, tốc độ tăng trưởng tương rất có thể thuộc đoạn [43.2%, 91.3%] (điểm khoanh đỏ và khoang xanh trong bảng dưới)



5. LNST bốn quý gần nhất

Hình dưới đây cho thấy:

- LNST 4 quý gần nhất: đạt đỉnh vào QIII/2018 với con số 9204 tỷ

- Nếu QIII/2020, HPG chỉ đạt số tối thiểu như bảng đoán mò trên, LNST bốn quý gần nhất vẫn sẽ là 9.458 tỷ => vẫn thiết lập kỷ lục mọi thời đại.

- Phân vị thứ 25: là một số thuộc bảng đoán mò trên, trong đó có đến 75% quan sát có giá trị cao hơn nó, hay nó chỉ cao hơn 25% số quan sát. Nếu quý III/2020, LNST của HPG chỉ đạt phân vị 25 thì LNST bốn quý gần nhất sẽ là 10085 tỷ => vẫn vượt kỷ lục mọi thời đại.

- Ở viễn cảnh chỉ có trong mơ: Tỷ lệ lãi thuần cao nhất trong 2 năm qua và doanh thu tăng trưởng 40% so với quý II/2020, thì con số là khủng khiếp.

- Đường nằm ngang 9204 trước kia là ngưỡng kháng cự, nhưng sau quý III/2020, rất có thể nó là ngưỡng hỗ trợ dài hạn.



6. Quan điểm đầu tư

STRONG SELL khi LNST vượt đỉnh mọi thời đại theo chủ thớt.

Định giá HPG cho năm 2019 và 2020 là bao nhiêu vậy bác?

Cảm ơn bác đã Phân tích đầy đủ, rất cần những người như bác ... mà cũng có phần hơi dài dòng, chỉ cần nhìn giá heo bên TQ như chủ pic đây đăng lên mỗi ngày là đủ

Game VNM sắp tới có gì hot ko nhỉ, ngoại trừ việc PHT 20% cổ và 20% tiền

2 quỹ lớn đang tranh nhau mua để gia tăng cổ phần.

Ghét cái kết luận ghê. Cụ bị nhầm chữ BUY thành chữ SELL à?

Bác nói nhầm rồi nhé, em vẫn đánh giá HPG tốt nhưng giai đoạn này do VNM có game lớn nên em mới chuyển toàn quân sang VNM, xong trận đánh này em lại về HPG