HPG hoàn thành Dung Quất vào top 50 thế giới

Chán nhỉ, bán ế quá mà thế nào thị phần tăng lên 25,7% rồi. Sản lượng cũng tăng đc có 28% so với cùng kỳ, haizzz

Ngẫm chuyện CTD mới thấy rằng người chèo lái doanh nghiệp phải có tâm trong sáng, không có cty chung, riêng cạnh tranh nhau (tôi không phê phán a Dương CTD nhé). Cổ đông CTD tự nhiên bị 2 cây sàn với thông tin rất vớ vẫn, cổ đông HPG càng phải trân trọng a Long hơn, cổ phiếiu có lên có xuống theo thị trường chung nhưng ta k bị những tin vớ vẫn làm hại cổ đông bất thình lình.

Những doanh nghiệp đầu ngành mà có cty sân sau như HSG, CTD, VCS, APC... thì nên tránh xa.

Vãi PVS...

Bác nhanh nhạy gớm, giá phôi giờ cao ngất, bác lời nhiều tái đầu tư vào HPG làm vòng nữa

Vậy thì Bác cứ chơi với Anh Long đi ) mấy công ty kia kiểu chu kì ngành hết thì chìm, đó là điều bình thường thôi, có gì đâu mà lăn tăn

Hi, mình cũng bình thường. Vẫn ôm HP, có bán ra đâu. Đợt rồi sóng phế với quặng nên xin vợ mấy chục củ đầu tư sang mảng phôi kiếm tý
Anh em yên tâm, HP năm nay đạp chết mấy anh trong miền Nam
Dự kiến thị phần cả nước cuối năm tăng lên 30%
Mấy boss họp sẽ có thông tin hỗ trợ, nhanh thôi, sang tháng 5 sẽ công bố. Khi đó cp thép là king of stock.

Mẹ. Cha. Mày. Giờ mày gom đủ hàng thì chim lợn lại rũ cứ.t hoá thành bìm bịp à => dăm bữa nửa tháng nữa chốt non xong bỏ cái thói ăn cháo đá bát quay lại cắn HPG đi nhé

TÌNH HÌNH KINH DOANH Doanh thu năm 2018 đạt trên 56,5 nghìn tỷ đồng, tăng 21% so với 2017, lợi nhuận ròng đạt 8.6 nghìn tỷ đồng, vượt 7% so với kế hoạch và so với năm trước, sản lượng thép đạt 3,16 triệu tấn thép thành phẩm các loại, tăng 5,3% so với năm 2017.

Về tình hình nợ vay, hiện tại tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu của HPG đang ở mức 0.42, tương đối thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành mặc dù HPG vẫn đang trong quá trình đầu tư cho dự án Dung Quất (tỷ lệ nợ vay/vốn chủ của các doanh nghiệp thép có vốn hóa tương đương HPG hiện đang ở mức 1.01). Dự kiến HPG sẽ tiến hành vay thêm khoảng 13,000 tỷ đồng để phục vụ dự án Dung Quất, đẩy tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu của năm 2019 lên mức 0.7, vẫn là mức tương đối an toàn. Cổ tức dự kiến năm 2019 vẫn sẽ duy trì ở mức 30% bằng cổ phiếu.

II. VẤN ĐỀ VỀ GÍA THÉP NĂM 2019: Lo ngại sụt giảm nhu cầu thép tại thị trường Trung Quốc khi kinh tế nước này tăng trưởng chậm do chiến tranh thương mại đã gây áp lực tương đối lên giá thép thế giới và Trung Quốc. Tuy nhiên, giá thép Trung Quốc trong quý 1 năm 2019 đã tăng trở lại. Cụ thể ngày 8/4/2019, thép cây trên sàn Thượng Hải đã tăng phiên thứ 6 liên tiếp, thêm 4,8% lên 3.755 CNY (559 USD)/tấn, trước khi kết thúc phiên ở mức 3.730 CNY (559 USD)/tấn (tăng 4,1%), là mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 9/2011. Thép cuộn cán nóng cũng tăng 3,1% lên 3.944 CNY/tấn. Nhu cầu thép tại Trung Quốc đang tăng mạnh trước khi kết thúc mùa Đông (tháng 4 thường là tháng nhu cầu cao điểm vì lĩnh vực công nghiệp và các hoạt động khác bắt đầu tăng lên khi thời tiết ấm dần). Hoạt động xây dựng sôi động cũng đẩy nhu cầu tăng lên.

Nguyên liệu sản xuất thép là quặng sắt và than cốc cũng đồng loạt tăng giá. Quặng sắt kỳ hạn giao tháng 5 trên sàn Đại Liên tăng 4,8% lên 715 CNY/tấn, cao nhất kể từ 2013. Quặng sắt đã tăng giá gần 10% chỉ trong một tuần vừa qua, mạnh nhất kể từ tháng 1, sau khi xuất khẩu từ Brazil và Australia sụt giảm mà nhu cầu của các nhà máy thép Trung Quốc lại mạnh lên. Quặng sắt 62% giao tới Trung Quốc đã tăng 1,6% trong ngày 4/4 lên 93 USD/tấn. Than luyện cốc cũng tăng giá 1% trong phiên vừa qua lên 1.258,5 CNY/tấn, còn than cốc tăng 1,4% lên 2.048,5 CNY/tấn Do đó, tình hình giá thép thế giới có thể được cải thiện do nhu cầu tăng từ Trung Quốc trong thời gian sắp tới.

III. TRIỂN VỌNG 2019:  Lợi nhuận sau thuế Q1/2019 có thể ở mức thấp nhưng có thể tăng trưởng mạnh trong nửa cuối năm 2019: Trong Quý 1 năm 2019, Hòa Phát bán ra thị trường gần 700.000 tấn thép xây dựng, tăng 29% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát trong Quý 1/2019 sẽ ở mức 1.500 tỷ VNĐ. Đồng thời, Nếu giá thép thời gian tới tăng trở lại, thì LNST Q1 có thể ở mức 1.700-1.800 tỷ (lợi nhuận Q1/2018 là 2.200 tỷ VNĐ trong đó bao gồm khoảng 200 tỷ VNĐ lợi nhuận hạch toán Mandarin Garden 2). Nếu không có yếu tố nào đột biến, lợi nhuận Q2 sẽ trở về điều kiện bình thường và lợi nhuận Q3- Q4/2019 có thể tăng mạnh khi lò cao của Dung Quất bắt đầu được hạch toán doanh thu lợi nhuận.

Lợi thế công ty đầu ngành: Giá điện tăng 8,3% từ cuối tháng 3, giá phôi thép cũng tăng mạnh 15% từ 29/3 đến 8/4/2019. Do đó, giá thép thành phẩm đã tạo mặt bằng giá mới (tăng 10% so với thời điểm trước tết). Tuy nhiên, đối với Hòa Phát (chỉ xét riêng về mảng thép ở thời điểm hiện tại) thì giá điện tăng và giá thép tăng lại có lợi cho doanh nghiệp này, bởi vì: Hòa Phát tự chủ khoảng 40% chi phí điện nhờ tận dụng được nguồn nhiệt sinh ra trong quá trình luyện coke để vận hành nhà máy nhiệt điện. Đơn giá chi phí điện của công ty rẻ hơn khoảng 30% so với với các doanh nghiệp lò cao thông thường và 80% so với các doanh nghiệp lò điện công nghệ cũ.

Hòa Phát đã ngừng nhập khẩu nguyên liệu thô với giá cao trong những tuần gần đây và sử dụng lượng hàng tồn kho đủ cho 3 tháng sản xuất. Công ty cũng có thể tự cung 20-30% nhu cầu quặng sắt và mua 20-30% từ các nhà sản xuất trong nước với mức giá thấp hơn 20 USD/tấn so với giá toàn cầu hiện nay. Do đó, Hòa Phát hoàn toàn có thể bán sản phẩm với giá thấp hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành để tăng mức độ tranh.

 Triển vọng về nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Cổ phiếu Hòa Phát đạt quy mô 3 tỷ USD, trong đó lượng vốn hóa tự do đạt 1,2 tỷ USD, ATVR > 15%, đáp ứng được yêu cầu về cổ phiếu thị trường mới nổi của MSCI. Vậy nên khi thị trường chứng khoán Việt Nam được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi thì HPG sẽ được các quỹ sử dụng bộ chỉ số MSCI làm tham chiếu thực hiện mua vào theo tỷ lệ trọng số của HPG trong bộ tham chiếu. Tỷ trọng cổ phiếu Hòa Phát trong rổ chỉ số VN30 của Hòa Phát đạt 6.49% và xếp thứ 5 trong thứ hạng của MSCI về tỷ trọng chỉ sau VNM, VIC, VHM, MSN.


Rủi ro: Nhu cầu tiêu thụ thép toàn cầu năm 2019 dự báo sẽ tăng trưởng chậm lại Theo World steel association, tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ thép toàn cầu năm 2018 ước tính khoảng 3,9%, tuy nhiên dự báo tăng trưởng năm 2019 chỉ ở mức 1,4%, thấp hơn so với 2018 chủ yếu do tốc độ tăng trưởng của ngành thép Trung Quốc, tuy nhiên thời gian gần đây tình hình ngành thép ở Trung Quốc đã có những chuyển biến tích cực. Thuế bảo hộ Thuế bảo hộ có hiệu lực tới năm 2020 nhưng sức cạnh tranh từ thép Trung Quốc vẫn có thể ảnh hưởng tới các doanh nghiệp sản xuất thép trong nước, bao gồm cả Hòa Phát. Dự báo khi tham gia các hiệp định thương mại tự do thì chính phủ trong dài hạn sẽ phải cắt bỏ các khoản thuế bảo hộ này, từ đó càng làm gây gắt thêm tình hình cạnh tranh giữa các doanh nghiệp với nhau.

Tăng chi phí tài chính: HPG sẽ cần thêm nguồn vốn để đầu tư cho dự án thép Dung Quất. Do đó, rủi ro từ việc tăng chi phí tài chính do tăng thêm vay nợ tài chính hoặc rủi ro pha loãng cổ phiếu do phát hành thêm sẽ gây ảnh hưởng tới các cổ đông. Và nếu dự án Dung Quất không hoạt động được đúng công suất như dự kiến có thể sẽ làm cho các rủi ro trên thêm trầm trọng hơn.

 Định giá và kỹ thuật HPG đang trong xu hướng giảm từ vùng đỉnh 42 xuống 27 và hiện đang giao dịch quanh 31-34 do tâm lý chung của nhà đầu tư đối với thị trường thép hiện nay và đối với kế hoạch kinh doanh 2019 chưa khả quan, tuy nhiên khối ngoại đẩy mạnh sở hữu lượng cổ phiếu HPG với mong muốn bắt đáy ngắn hạn, đồng thời đón sóng nâng hạng thị trường chứng khoán do HPG đã đáp ứng các tiêu chí của thị trường mới nổi về cả thanh khoản lẫn quy mô của tổ chức MSCI nên nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng, tiền từ các quỹ quốc tế sẽ đổ vào cổ phiếu HPG.

Kết quả kinh doanh Q1/2019 có thể thấp hơn so với cùng kỳ và khu liên hợp Dung Quất đang trong giai đoạn chạy thử trong Q2/2019. Tuy nhiên, từ Q3/2019 sau khi lợi nhuận của Dung Quất được đưa vào kết quả kinh doanh thì lợi nhuận của HPG có thể tăng trưởng rất tốt so với cùng kỳ và có thể tạo nên yếu tố cơ bản hỗ trợ tốt về giá cho cổ phiếu HPG. Từ những yếu tố trên, mức giá hợp lý theo BVCS là 43.000 VNĐ/ Cổ Phần. Do đó khuyến nghị mua quanh 31.5-32, mục tiêu +10% trong ngắn hạn, cắt lỗ khi mất 5% từ giá mua.




SSI - Nguyen Van Cu

Hòa và Phát thế mà thấy toàn Giảm và Lỗ

Trên thị thị trường hiện đang có một vài câu chuyện về kinh doanh điển hình như Gạo Cỏ May và Masan:
1. Gạo Cỏ May bị một clip đưa lên mạng nói là gạo cao su đốt cháy đen. Tuy nhiên sau thông tin đó thì cộng đồng người tiêu dùng lại ra sức ủng hộ để tiêu thụ sản phẩm của thương hiệu gạo Cỏ May vì họ biết rằng ông chủ của Gạo Cỏ May luôn làm ăn tử tế, có đạo đức kinh doanh và luôn lấy lợi nhuận để bù đắp cho xã hội bằng những việc làm từ thiện thiết thực...
2. Masan bị Nhật Bản thu hồi 18.000 chai tương ớt Chinsu thì cộng đồng người tiêu dùng trong nước đang dậy sóng để tẩy chay sản phẩm, như chúng ta đã biết Masan luôn dùng chiến lược truyền thông mạnh mẽ để thông tin và quảng bá về sản phẩm nhằm đè bẹp và giết chết các thương hiệu nhỏ bằng mọi giá. Masan dùng lợi nhuận để bù đắp lại cho xã hội (có hay không) thì các bạn biết, còn tôi không biết, không thấy.
Trở lại câu chuyện của HPG, hôm họp đại hội cổ đông có bạn hỏi: HPG sẽ cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường nhằm giết chết các doanh nghiệp nhỏ khác để chiếm thị phần? Chủ tịch Long trả lời rằng HPG sẽ không giết ai cả mà chỉ lo cho hoạt động của HPG thật tốt và không dùng thủ đoạn để cạnh tranh trên thị trường mà chỉ làm chất lượng sản phẩm tốt hơn thôi.
Một câu hỏi khác là lấy ví dụ về mở rộng đầu tư cao su của Hoàng Anh Gia Lai sau đó dẫn đến hệ quả như chúng ta thấy. A Long trả lời rằng ở đây chúng ta chỉ nói về HPG và không nên nhắc đến người khác vì đó là điều không nên... và HPG đầu tư mở rộng là vì HPG nhìn thấy cơ hội ở tương lai và làm rất bài bản nên hiệu quả sẽ nhìn thấy trong những quý cuối của 2019 trở đi khi Dung Quất đi vào hoạt động.
Hơn nữa HPG luôn dành khoảng 20%- 30% chi phí cho vấn đề xử lý môi trường trong mỗi dự án, đây là cách làm có trách nhiệm với xã hội nên các dự án của HPG không bị ảnh hưởng môi trường. Hàng năm HPG cũng luôn dành một khoản kinh phí lớn trích từ lợi nhuận để bù đắp cho xã hội thông qua các hoạt động từ thiện và quỹ hỗ trợ học sinh, sinh viên...
Người tử tế, kinh doanh tử tế sẽ luôn nhận được kết quả tử tế!