HSG - Cổ phiếu đầu tư

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi hungtri, 22/07/2016.

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Có 1428 người đang online, trong đó có 571 thành viên. 22:03 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)

Trang 1227/1364

Chủ đề này đã có 2123457 lượt đọc và 13639 bài trả lời

sonphankts Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

23/10/2014

Đã được thích:

774

#12261

05/07/2017, 14:18

Gãy ghập ròi

Hãy sáng suốt !

nhpu1 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
hoangthnd1 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/03/2015

Đã được thích:

531

#12262

05/07/2017, 15:07

hungtri đã viết: ↑

TÌNH HÌNH DOANH NGHIỆP :

· CAGR - Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép tính cho 5 niên độ tài chính gần đây tính đên cuối 2015 của Hoa Sen lần lượt là :
-sản lượng tiêu thụ thành phẩm : 28 %
-doanh thu thuần : 21 %
-lợi nhuận sau thuế : 42 %
· CAGR – tăng trưởng LNST tính đến hiện nay :
CAGR- LNST = (1196/160)1/5 = 1.50 # 50 %

· Biên lợi nhuận gộp tiếp tục được cải thiện trong NĐTC 2015- 2016 nhờ vào :

- Lợi thế hàng Tồn kho

- Năng lực sản xuất liên tục giá tăng và Năng lực tự sản xuất CRC

- Hệ thống Phân phối liên tục mở rộng , bao gồm cả năng lực vận tải gia tăng – hiện đã có trên 200 CN

- Cơ cấu doanh thu theo kênh phân phối cũng đã có sự dịch chuyển. Cụ thể, doanh thu từ hệ thống bán lẻ tăng , nhờ vào việc mở rộng nhanh chóng của các chi nhánh bán lẻ mới trên toàn quốc . Có thể tháy rằng rằng doanh thu từ hệ thống bán lẻ có thể chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tương lai cùng với việc tăng trưởng mạnh mẽ số lượng chi nhánh bán lẻ. Hiện nay, HSG sở hữu trên 200 chi nhánh phân phối tại Việt Nam, số lượng đã tăng đáng kể từ 115 chi nhánh vào cuối NĐTC 2013. Đến NĐTC 2017, HSG dự kiến tổng số lượng chi nhánh đạt 304 với các chi nhánh mở thêm tập trung chủ yếu tại miền Bắc , miền Trung và các tỉnh miền Tây

- Chu kỳ tăng giá của HRC , CRC và QUẶNG SẮT bắt đầu hình thành ; giá xuất khẩu HRC Trung Quốc đã ở mức thấp nhất trong năm năm qua và tạo đáy vào đầu tháng 12/2015

- Các biện pháp PVTM đối với các mặt hàng Thép của Việt Nam( TT Nội địa ) cũng như của Thế giới ( TT Xuất khẩu ) đối với Trung Quốc .

Các Lợi thế trên sẽ tiếp tục kéo dài trong các năm kế tiếp .

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU theo các Tổ chức :

Các cá nhân và tổ chức như VND , VPBS , CMIB .. . đa phần định giá cp HSG theo PE trailing hoặc PE forward cho năm Tài chính hiện tại , và hầu hết đều chọn PE = 8 .

Với EPS fw hiện tai là 6.3 k , thì định giá cp HSG theo cách của các Tổ chức là : P = 50 k .

Nhận xét : - Cách chọn PE = 8 để định giá , các tổ chức đã căn cứ vào Cp sắt thép của Vn trong hiện tại và phần nào đó bị ảnh hưởng bởi diễn biến quá khứ của sắt thép thế giới , mà không thoát ra được để có cái nhìn bằng lý hơn .

- Cách đánh giá của các tổ chức hiện nay đa phần là ngắn hạn và phần nào đó ảnh hưởng bởi mức giá hiện taị - như thường chỉ dám định giá 1 cp sẽ tăng từ 20% - 50 % là tối đa , chứ chưa dám đưa ra định giá một cách độc lập khách quan – ví dụ như khi HSG có giá 3x thì định giá 4x , đến lúc có giá 4x thì đinh giá 5 x . . . và rất rất nhiều trường hợp tương tự ở các cp khác .

Thử hỏi nếu định giá cp theo lý thuyết Tài chính là PEG thì sẽ ra sao ? Với CAGR các loại của HSG đều trên 20 % , tức G> 20 % thì PE được định ở mức PE = 20 .

Từ mức PE 7- 8 so với mức PE 20 là 1 cách biệt quá lớn – nhưng cũng đều là định giá . Tôi muốn nêu ra đây , để có cái nhìn thoáng hơn , để không bị ràng buộc bởi quá khứ và hiện tai .

HSG – CP 3 TRONG 1 – CƠ HỘI ĐẦU TƯ SINH LỜI.

CP 3 trong 1 là gì ? – đó là Cp hội đủ 3 đặc điểm sau :

1- CP tăng trưởng

2- CP có PE thấp nhiều so với mức trung bình của TT

3- CP có mức cổ tức hấp dẫn .

Chắc nhiều người biết , đối với các CP loại này , ngoài tính rủi ro thấp mà có mức sinh lời rất cao . Vậy HSG có hội đủ điều kiện không ?

1- CP Tăng trưởng : Với CAGR các loại > 20% , đặc biệt CAGR LNST = 50 % thì dư địa đạt khá cao.

+ Nhưng có người sẽ nói tình hình thép biến động , thì e rằng tình hình khó lường ?

Trả lời : Thép các loại và HRC Trung Quốc đã ở mức thấp nhất trong năm năm qua và tạo đáy vào đầu tháng 12/2015 , Chu kỳ tăng giá của HRC , CRC và QUẶNG SẮT bắt đầu hình thành

Hàng hoá các loại , lịch sử đã cho thấy sau đỉnh điểm của khủng hoảng dư thừa , giá rẻ mạt , thì tiếp đó là giai đoạn phục hồi trở lai – mới đây ngành Đường là 1 dẫn chứng , có dấu hiêu để tin rằng sắp tới đây sẽ là sắt thép .

+ Có người đặt nghi vấn : năm nay LN tăng tốt là nhờ lợi thế hàng TK giá rẻ , sang năm sẽ ko còn thì LN giảm lai

Trả lời : - Biên LN của HSG đã cải thiện liên tục từ năm 2015 và đạt mức khá cao vào quý 2 vừa rồi – ước tính nếu loại trừ 1 phần hàng TK giá rẻ thì Biên LNG của quý 2/2015 – 2016 cũng đạt mức 19 % - có được điều này là nhờ hàng loạt các biện pháp đã nêu trên . Cộng với mức tăng sản lượng tiêu thụ hàng năm trên 22 % , vậy LN năm tới ko cần hàng TK giá rẻ vẵn tăng , tuy rằng mức tăng ko nhiều .
– Biện pháp PVTM đối với Tôn nếu được áp dụng thì chăc chắn KN năm sau sẽ tăng khá

2- CP có PE thấp : Ước tính năm nay có EPS = 1235/196.6 = 6.28 k – tính ra PE = 6.1 – so với mặt bằng PE chung của thị trường hiện nay là 13 – 14 – lưu ý là chưa bằng 1/2 , và với 1 cp có mức tăng trưởng kép trên 50 % .

Dĩ nhiên , năm nay khi EPS đạt 6.3 -7 k , có thể còn bị TT chưa tin vào mức độ chắc chắn , PE chấp nhận có thể thấp hơn mức trung bình hiện nay – tạm tính theo PE 8 , có thể kỳ vọng giá của HSG đạt tầm 50 k – 55 k

Trong trung hạn : nếu sang năm ( 2017 ) HSG tiếp tục đạt EPS trên 7 k - niềm tin của TT đối với HSG sẽ cao hơn , sẽ được nhìn nhận , lúc đó PE của HSG sẽ tiệm cận mức TB của TT , và giá kỳ vọng có thể đạt trên 70 k - 80 k

Trong dài hạn hơn nữa , với mức tăng trưởng CAGR khá tốt kỳ vọng EPS có thể đạt trên 10 k - giá kỳ vọng có thể đạt trên 100 k .

3- CP có mức cổ tức hấp dẫn : Đây là cái phao cứu sinh làm giảm thiểu rủi ro của nhứng người mua CP – mặc cho giá cp biến động . Suy cho cùng thì PE, EPScũng là những thứ ko thể ăn được trong ngắn hạn – PE hấp dẫn thì tạo tiềm năng tăng giá CP trong tương lai , ÉPS cao thì tạo tiềm năng trả cổ túc cao + chia cổ phiếu thưởng , cái cuối cùng và thực nhất vẫn là mức chia cổ tức – đó chính là nồi cơm hàng ngày , vậy nồi cơm này có gía bao nhiêu và có hấp dẫn hơn nồi cơm gởi tk ko ?
Trả lời : - NĐ 2014 – 2015 : có EPS là 5 k – được chia cổ tức là 75 % (25 % TM +50 % Cp)
-NĐ 2015 – 2016 : ước EPS 6.3 - 7 k – có cơ sở để dư đoán chia cổ tức 60 % ( 30 % TM +30 % cp ) . Còn nếu thận trọng thì ít ra cũng được 50% .Với mức tạm tính theo giá 40 k , thì tỷ lệ Divident thực là :
TL cổ tứcgiá = 6000/(40000) = 15 % - đây là 1 tỷ lệ khá an toàn và hấp dẫn .

Điều này có ý nghĩa như thế nào ? có nghiã là nếu mua HSG với giá 40 k thì hàng năm có lãi 15 % , ngoài ra còn được phần LN tiềm ẩn do EPS cao hơn và giá trị DN mang lại ( cơm ko ăn thì gạo còn đó )

Với mức giá dưới 40 k như hiện nay là giá khá an toàn , vì tỷ lệ cổ tức/giá trên 10% , và giá còn kỳ vọng sẽ tăng gấp đôi trong tương lai thì đây là 1 thương vụ rủi ro thấp mà kỳ vọng LN cao .

Với tôi, những loại cp như thế này , lúc nào cũng chỉ muốn thêm vào , đặc biệt là với vùng giá 3x như hiện nay .

Xem tất cả

HPG thì sao hả thánh????

FPT - HPG - SSI - CTG

nhpu1 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
t266 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

08/05/2010

Đã được thích:

57.646

#12263

05/07/2017, 15:43

luonguct đã viết: ↑

Chiều này xả lũ nhè nhẹ không chừng đó. Nhìn kiểu giao dịch này quen quen và nghi lắm.
Xem tất cả

Hôm nay anh mua lại thêm 1 lô 32.55. Chết bỏ!

trabac, Minhmeo0411, luonguct và 2 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
lucky_luk Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/06/2015

Đã được thích:

908

#12264

05/07/2017, 16:28

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Minhmeo0411 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

07/06/2016

Đã được thích:

9.997

#12265

05/07/2017, 16:31

luonguct đã viết: ↑

Chỉ mới bắt đầu mưa thôi. Mưa càng ngày sẽ càng nặng hạt. Sẽ có giá mềm hơn. Vội làm gì!
Xem tất cả

Sao thế, A mua kệ A chú trù ẻo làm chi

trabac và Hieutran1975 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
SAOTHAIDUONG Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/01/2015

Đã được thích:

1.335

#12266

05/07/2017, 16:31

herolong đã viết: ↑

còn 5 ngày nữa đến giờ niêm yết 150 tr tấn giấy.
Giữ được mốc này là ok rồi ,chắc phải qua 10/7 thì tâm lí nhỏ lẻ mới vào
Xem tất cả

Mình hỏi thiệt mấy bác nhé! Nếu mấy bác sợ cổ phiếu thưởng về sẽ có cung mạnh làm giá giảm thì tại sao các bác ko bán hết số cổ phần mà mình đang nắm giữ đi? Còn nếu các bác đã bán hết phần đang nắm giữ thì đối với một mã tăng trưởng đáng để đầu tư lâu dài, các bác có bán luôn 75% cổ phiếu thưởng đó ko? Tham chiếu qua cổ phiếu cùng họ là NKG, ngày cổ phiếu thưởng được phép giao dịch là ngày NKG xanh bát ngát đó các bác ạ.

-------------------------------------------------------------------------------

hungtri và nhpu1 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Minhmeo0411 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

07/06/2016

Đã được thích:

9.997

#12267

05/07/2017, 16:35

t266 đã viết: ↑

Hôm nay anh mua lại thêm 1 lô 32.55. Chết bỏ!
Xem tất cả

Ko đến 10 phiên nữa A lại có lương cao

trabac và nhpu1 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Minhmeo0411 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

07/06/2016

Đã được thích:

9.997

#12268

05/07/2017, 16:36

SAOTHAIDUONG đã viết: ↑

Mình hỏi thiệt mấy bác nhé! Nếu mấy bác sợ cổ phiếu thưởng về sẽ có cung mạnh làm giá giảm thì tại sao các bác ko bán hết số cổ phần mà mình đang nắm giữ đi? Còn nếu các bác đã bán hết phần đang nắm giữ thì đối với một mã tăng trưởng đáng để đầu tư lâu dài, các bác có bán luôn 75% cổ phiếu thưởng đó ko? Tham chiếu qua cổ phiếu cùng họ là NKG, ngày cổ phiếu thưởng được phép giao dịch là ngày NKG xanh bát ngát đó các bác ạ.
Xem tất cả

Bạn đặt vấn đề rất chuẩn

SAOTHAIDUONG thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Minhmeo0411 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

07/06/2016

Đã được thích:

9.997

#12269

05/07/2017, 16:40

Minhmeo0411 đã viết: ↑

Bạn đặt vấn đề rất chuẩn
Xem tất cả

SAOTHAIDUONG đã viết: ↑

Mình hỏi thiệt mấy bác nhé! Nếu mấy bác sợ cổ phiếu thưởng về sẽ có cung mạnh làm giá giảm thì tại sao các bác ko bán hết số cổ phần mà mình đang nắm giữ đi? Còn nếu các bác đã bán hết phần đang nắm giữ thì đối với một mã tăng trưởng đáng để đầu tư lâu dài, các bác có bán luôn 75% cổ phiếu thưởng đó ko? Tham chiếu qua cổ phiếu cùng họ là NKG, ngày cổ phiếu thưởng được phép giao dịch là ngày NKG xanh bát ngát đó các bác ạ.
Xem tất cả

Họ bán hết trước lăn chốt rồi, còn cổ phiếu thưởng thì ko chim lợn đâu

trabac, Hieutran1975, nhpu1 và 1 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Ngoclam714 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

27/09/2013

Đã được thích:

3.061

#12270

05/07/2017, 16:43

Release of the Section 232 study will be delayed until after the G20 summit meeting next week in Germany, said an administration official, according to a report by Reuters. The president is expected to use the national security review as leverage at the meeting to demand reduction of excess steel capacity and trade distorting measures in the global market, said Reuters.

Ăn ít no dai - Tích tiểu thành đại

Minhmeo0411 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 1227/1364

Chủ đề cùng chuyên mục

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Chia sẻ trang này