HSG - Cổ phiếu đầu tư

Chán wá

Chuyện gì xảy ra cũng xảy ra rồi, book lợi nhuận thấp như thế này thì đúng là hơi quá, thất vọng cũng không làm được gì. Giờ là lúc nhìn nhận vào thực tế và xem triển vọng tương lai như thế nào. Vì mua một cổ phiếu thì nên nhìn vào tương lai của doanh nghiệp, và đánh giá cả quá trình hoạt động, chứ không nên chỉ nhìn vào kết quả từng quý.
1. Kế hoạch năm 2016-2017 đặt ra là 1,650 tỷ, tăng 10%. Ba qúy đầu HSG đạt 1,127 tỷ, như vậy để hoàn thành kế hoạch năm HSG cần đạt được 523 tỷ. Câu hỏi đặt ra là, liệu có đạt được không? Hơi thách thức nhưng có thể:
- HRC từ cuối tháng 3 đến tháng 6 tăng khoảng 10%, nên việc HSG có nhiều tồn kho cuối tháng 3 chưa có nhiều tác dụng trong quý vừa rồi. Tuy nhiên trong tháng 7, HRC tăng mạnh từ 10% lên khoảng 25%, và bắt đầu từ tháng 7 các đại lý mới bắt đầu tăng giá bán, thì quý 4 biên lợi nhuận sẽ đỡ hơn quý 3. Cộng với quý này bắt đầu mùa xây dựng thì lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lõi có thể đạt 400 tỷ
- Việc bán cảng GMD-Hoasen cũng đang trong quá trình hoàn thiện hợp đồng, thì khả năng cao lợi nhuận từ việc bán cảng cũng được book vào quý này, ước chừng 100 tỷ
- Lợi nhuận quý này sụt giảm mạnh, bên cạnh do lãi vay tăng cao thì chủ yếu là do chi phí bán hàng tăng hơn cùng kỳ khoảng 150 tỷ. Nhìn vào chi tiết thì là do chi phí vận chuyển tăng gấp đôi so với cùng kỳ, cái này có thể là do giá xăng dầu tăng cao. MÌnh có đọc 1 số phân tích nhận định thì từ nay đến cuối năm, giá xăng dầu có thể đỡ biến động hơn trước, nên kỳ vọng chi phí từ hoạt động này sẽ đỡ hơn.
- Lãi vay sẽ thấp hơn: HSG là chúa nợ. Lãi suất ngắn hạn giảm bắt đầu từ tháng 7, HSG sẽ được lợi trong việc này. Cục lãi 136 tỷ mỗi quý cũng sẽ thấp hơn
2. Định giá:
- Nếu đạt được 1,650 tỷ thì EPS năm 2017 là 4,714 VND, tương đương P/E tại ngày 30/7 (30,100VND) là 6.4x.
- Nếu thứ 2 giá giảm về 29x thì P/E là 6.15x
- Nếu thứ 3 giá giảm về 28x thì P/E là 5.9x
3. Rủi ro: Cái gì cũng có giá của nó, P/E rẻ mạt vì rủi ro cao. HSG vẫn rất tốt về mặt bán hàng, thị phần, về triển vọng của ngành, về thuế tự vệ,... nhưng nhìn vào báo cáo tài chính thì thấy rủi ro đã tăng lên đáng kể. HSG đang đi vay nợ ngắn hạn để đầu tư quá nhiều vào tài sản cố định. Mặc dù cái này tốt về việc phát triển doanh nghiệp dài hạn, nhưng nếu quản lý không tốt sẽ dẫn đến mất cân đối cơ cấu nguồn vốn. Vì vay ngắn hạn chi phí rất cao, lấy ngắn nuôi dài là một việc nguy hiểm, HSG cần xem xét và quản lý cẩn thận yếu tố này.

Đây chỉ là một vài ý kiến cá nhân, các pác cân đối giữa lợi nhuận có thể đạt được và rủi ro để đưa ra quyết định đầu tư của chính mình.

May là DA cà ná tỷ đô bị cp tuý còi chứ ko thì còn nhiều chuyện cho mấy cụ phán nữa !

Bác phân tích chuẩn. Dạo này pic nhiều người mới vào hót kinh thật.

Nhìn vào LNST Q3 đúng là CĐ HSG có vui tí nào, nhưng cũng không nằm ngoài dự đoán của CĐ HSG (khoản 350 ty), vì giá HRC nhập vào tiêu thụ trong Q3 trúng ngay lúc mua ĐỈNH bán ĐÁY, như vậy mới thấy rằng khả năng chịu đựng được sự bấc ổn về giá HRC đầu của HSG là rất tốt, trong lúc khó khăn như vậy mà vẫn có lợi nhuận tốt, tấc nhiên là không thể so với cùng kỳ năm 2016 mua ĐÁY bán ĐỈNH.
Trong khi đó cũng có một vài điểm sáng đó là: Doanh tăng mạnh, chỉ cần tăng giá bán hàng và sản phẩm nữa thì mọi chuyện sẽ ổn và rất tốt, cái này thì Mr Vũ dư sức làm được, vì anh là Vua tôn mà, khi chính sách PVTM bắt đầu có hiệu lực vào ngày 15/06 thì giá nhập khẩu các mặc hàng Tôn Mạ và Tôn Màu sẽ tăng lên, bằng chứng là các công ty thuần túy thường mại trong ngàn thép LNST quý này đều sụt giảm (nghĩ là giá nhập vào tăng nhưng giá bán ra không tăng), biết đâu sau khi có kết quả LN Q3 không tốt thì sẽ là Cái Cớ cho một đợt tăng giá mạnh sắp tới của Tôn???
Có một chi tiết trong BCTC Q3 này mình không rỏ đó là: Phải Trả Ngắn Hạn Khác là 303 tỳ trong khi đầu kỳ là 46 tỷ, chênh lệch rất lớn, nhưng trong phần Thuyết mình BCTC không nêu rỏ mà chỉ để chung chung (vì mình nghe nói nếu Cty muốn dấu lãi thường hay trốn vào chổ này) . Xin các cao thủ rành về BCTC cho xin ý kiến... hay là các cao thủ cũng đã chạy hết rồi....

Không trốn được chỗ đó đâu bác, vì finally vẫn phải chuyển sang Income Statement, hạch toán thành chi phí thì mới trốn đi đâu thì trốn. Nhìn vào bảng BCKQKD thì không thấy khoản chi phí nào vọt lên bất thường ngoài khoản Chi phí lãi vay và chi phí vận chuyển cả.
Cái khoản đó của bác trong thuyết minh không nói, nhưng nhìn vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ thì em đoán có thể đó là Chi phí trả trước, chắc ứng tiền trước cho nhà cung cấp, hoặc đặt cọc thuê địa điểm mở chi nhánh, ví dụ thế.

HSG yếu tài chính và công nghệ quá xa so với HPG nên tương lai mảng tôn sẽ bị mất thị phần cho HPG. Mảng nhựa cũng cạnh tranh với 2 cựu binh NTP và BMP nên không dễ ăn. Tóm lại HSG đang có giá vùng đỉnh. Dự đoán HSG về 20.

--- Gộp bài viết, 30/07/2017, Bài cũ: 30/07/2017 ---

Toàn mấy ông hoài mong về đội lái khủng khai thác thời cơ vàng như năm ngoái nên bu vào tử thủ hô đầu tư. Đầu tư mà lao vào công ty đang ngày càng khó khăn khi đối diện với các đối thủ cũ đã mạnh lên như NKG và đối thủ mới vượt trội về tài chính và công nghệ là HPG. Kết quả thấp ngoài sức tưởng tượng thì bào chữa, động viên nhau. Mấy ông này sẽ bán ngay thứ hai tới

Co the giam phien thu 2. Sau do thu 3 co the CE!!

Giờ mới đọc được cmt này của anh.
Đừng bi quan quá, HSG công bố kết quả vào hôm 29 thì thứ 2 chưa chắc đã sàn nhưng công bố ngày 20 giữa lúc bão lửa vừa rồi thì sàn là cái chắc. Tâm lý nhà đầu tư bây giờ ổn định hơn, thị trường trở lại uptrend cũng đỡ ghê hơn rồi. Kết quả thì BBs biết từ ngay mùng 1,2 rồi chứ không cần phải đợi 20 rồi mới giấu qua 29. Nếu họ bán thì bán từ đầu tháng rồi, chứ không cần phải thêm vài ngày (Và thực tế là đã bán)
Nhưng anyway, mua bán tuỳ duyên. Thấy không hạp nữa thì nên dừng cuộc chơi anh ạ. HSG trước nay vẫn vậy mà, lái đánh có nể nang ai đâu. Nói thật là lái HSG em thấy còn hiền chán nhìn anh Bình CII, cổ đông còn viết tâm thư than giời. Báo cáo kinh doanh 6 tháng vượt kế hoạch năm, nó làm phát thông tin phát hành thêm 123 triệu cổ giữa lúc thị trường đỏ lửa, đánh cho sàn 2 phát liên tiếp, từ 40 giờ về 32.
Cũng không phải em bênh HSG, nhưng đời là thế. Không ai dọn sẵn cỗ cho mình ăn cả. High risk high return. mình biết luật rồi lên thuyền thì chấp nhận luật chơi, không thì thôi đường ai nấy đi. Em thì đặt cược với giá 29 mua hôm trước. Đã 2 lần vào trúng đáy rồi để xem lần này có quá tam ba bận k

Hôm trước có xúc 50% cơ số giá 29,5 rồi. Ngày mai có sàn được thì em hốt thêm một ít.