HSG - Cổ phiếu đầu tư

Book cao để T+ nhảy vào, sau đó tin cổ tức ra 75 % thì tán=> dẫn đến trend gãy từa lưa, mất công đi vá, chứ được ít gì.

Có thể hiểu là lão Vũ đang dỗi ông anh đồng hao không loby được vụ Cà Ná, vì đã nuốt một đống tiền của bọ. Bọ bị thiên hạ chửi rủa gần năm trời nên giờ bọ dỗi, bọ ra báo cáo thế đấy. Các con bạc cứ rủa tiếp đi

Lợi nhuận giảm nhẹ so với cùng kỳ chủ yếu do:
- Giá vốn hàng bán tăng cao hơn so với tốc độ tăng trưởng của doanh thu (53% vs 42%). Có 2 nguyên nhân: 1) Do HSG trữ nguyên vật liệu nhiều vào quý trước đó nhưng đợt vừa rồi giá thép giảm nên HSG bị ảnh hưởng; 2) Thông thường doanh thu xuất khẩu chỉ chiếm khoảng 40% tổng doanh thu. Nhưng do quý rồi là quý tết, không phải mùa xây dựng nên cơ cấu xuất khẩu cao hơn trong quý này (số liệu trước đó của HH Thép cho thấy xuất khẩu quý này của HSG chiếm khoảng 60% tổng doanh thu). Biên lợi nhuận xuất khẩu thường thấp hơn so với bán trong nước, vì vậy khi cơ cấu xuất khẩu cao hơn khiến biên lợi nhuận của HSG quý này thấp hơn so với các quý khác.
- Tăng chi phí lãi vay (phả trả lãi 189 tỷ quý này so với 70 tỷ cùng kỳ năm trước): Nợ vay ngắn hạn tăng từ 4,000 tỷ đầu kỳ tới 10,000 tỷ. Trong 6 tháng, HSG đã vay thêm tới 6,000 tỷ ngắn hạn. Tuy nhiên, HSG đi vay nợ ngắn hạn là để 1) đầu tư tài sản cố định mở rộng các chi nhánh (chi 2,000 tỷ), số lượng chi nhánh tăng thêm khoảng 46 chi nhánh so với đầu năm. 2) Mua để om hàng tồn kho cho quý 3 là mùa xây dựng và tận dựng thuế tự vệ để giành thị phần (Chi mua nguyên vật liệu gần 3,600 tỷ trong kỳ). Tại 31/3, số dư hàng tổn kho là 8,400 tỷ. Nếu quy đổi ra doanh thu quý sau thì $$$$. Như vậy, nhìn báo cáo quý 2 thoạt có vẻ xấu nhưng thực ra là lấy ngắn nuôi dài, đầu tư để mở rộng hoạt động kinh doanh. Quý 3 sẽ thấy được tác dụng của việc mở rộng mạng lưới và thuế tự vệ, và vì vậy triển vọng các quý tiếp theo tương đối tổt. Nếu các quỹ nó cũng nghĩ như vậy thì nó sẽ tiếp tục mua vào chứ không bán ra vì giá trị của một doanh nghiệp nằm ở tương lai chứ không phải nằm ở con số quá khứ.
Mặc dù lợi nhuận thấp hơn so với em kỳ vọng (vì một số nguồn tin em bít nói cao hơn số này) + Không phải có phải là thuyết âm mưu book lợi nhuận sang quý sau hay không (vì em thấy có 1 số điểm lạ giữa báo cáo mẹ và BCHH), nhưng cứ tạm quên nó đi, vì thực tế trên báo cáo cho thấy triển vọng lợi nhuận vẫn OK. Lợi nhuận 2,000 tỷ như anh Vũ nói lúc đầu năm là có thể đạt được. Cái trên là phân tích của riêng em chia sẻ với mọi người thôi. Còn đầu tư là quyết định của riêng mỗi người.
E đi nghỉ mát đây, đợi chia cổ tức xong về rồi xem xét tiếp! Chúc mọi người kỳ nghỉ vui vẻ!

Quý này có mục lưu lý đó là :

Doanh thu từ mãng sản xuất tăng nhưng biên lợi nhuận gộp giảm mạnh : so với cùng kỳ là 30% thì nay chỉ còn 22%. Có thể trong cơ cấu sản phẩm thay đổi như tăng tỷ trọng ống nhựa.

Nợ vay tăng kinh hoàng khi vay nợ đến 12.000 tỷ. Vay chủ yếu ngắn hạn để nhập hàng. Có thể HSG đánh hơi được thuế bảo hộ tháng 3 vừa qua. Nếu đúng thì chứng tỏ họ quan hệ tốt với giới ký tá.

Tỷ trọng trading của HSG trong quý rồi lên đến 2000 tỷ. Lợi nhuận gộp của mãng này như kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên HSG hay giao dịch với CTY TNHH và Du Lịch Hoa Sen. Giá trị mua bán quý rồi đến gần 1500 tỷ. Đây là cty ko có trong hệ thống cty con của HSG trên sàn nhưng nghe lại tưởng là HSG. Đây là lưu ý nhỏ cho vấn đề minh bạch. Tại sao HSG ko mua bán trực tiếp với đối tác ngoài mà phải thông qua cty người nhà, chia bớt cho người nhà 1 line lợi nhuận ....

p/s : về lợi nhuận nếu ko có thuế thu nhập hoãn lại thì lợi nhuận quý rồi dưới 400 tỷ. Cá nhân tôi thấy thất vọng khi so sánh các cty cùng ngành đều đi lên...

Ván mới, sau chia 75%, 1 BC nói chung tàm tạm và chúng ta biết sau cùng, báo cáo này giống như đầu cơ tích trữ hàng để dành bán các quý sau, cứ giống như là chìa 75% xong làm ván mới, Gd gần đây các anh đã out hàng nên klgd giảm mạnh và giá đã chiết khấu, có thể chiết khấu thêm % khi ra BC này nhưng ko nhiều vì các anh đã out và lướt sóng phần lớn cắt lỗ, margin an toàn nên klgd thảm như vậy, nhưng ko có độg lực tăng hoặc tăng yếu. Còn tin pvtm tôn màu (chưa công bố) và pvtm tôn mạ mới áp dụng tháng 4 thì cái đống hàng tồn kho tăng khủng khiếp đó + vào mùa xd có thể thấy lợi thế các quý sau.
Sặc mùi đầu cơ hàng hoá dựa trên pvtm tôn mạ đã công bố và pvtm tôn màu chưa công bố.
Hoặc có thể khâu bán hàng có vấn đề, nếu có vấn đề thì chết mịa. Nhưng dựa trên số liệu đã công bố thì bán hàng lại ko có vấn đề gì.
HSg đang chuyển dịch bán hàng mạnh trong nước nên số lượng cn tăng rất nhiều, ăn theo pvtm.
Dư nợ tăng mạnh, cái này ai biết trả lời thách mắc đc ko.
Nói chung theo ý kiến cá nhân thì đầu cơ hàng hoá. Giá bán tôn, thép đều tăng nhất là tôn khi vừa áp pvtm tôn mạ, hiện tại chưa cập nhật nên ko biết sao.
Ngắn hạn giá ít động lực tăng và có thể giảm nhu ko nhiều dựa trên klgd gần đây, ra tin pvtm tôn màu có thể là động lực tăng mạnh chờ bctc quý 3 theo NĐTC của hsg tương đương quý 2 2017 sez là động lực tăng thứ 2 tiếp theo.

Các bác phân tích rồi nhưng tôi thấy đây là kỳ giao thoa để có ln rất tốt ở các quý sau.
Quý này chịu chi phí lãi vay lớn hơn cùng kỳ khoảng 100 tỷ, do đầu tư các nhà máy mới mà chưa có sản phẩm, hoặc mới vận hành do đó ảnh hưởng nhiều đến ln so với cùng kỳ. Nhà máy hà Nam, Yên bái, ống thép bình định, hàng tồn kho v.v.v. Cùng kỳ ko phải chịu lãi vay này.
Hàng tồn kho tăng khoảng 40% là thời điểm bắt đầu chuẩn bị khi các nhà máy mới chuẩn bị vận hành hoặc tăng công suất như nm ống thép BD, Hà Nam. Chỉ là đầu tư và đến lúc hái quả thôi. Vì là thời điểm để tính toán do đó nghiệp vụ kế toán thì có thể chuyển đổi doanh thu, ln, chi phí v.v.v từ quý nọ sang quý kia là bình thường. Nhìn 1 quý sẽ ko phản ánh đúng hết dc. Hết lợi thế tồn kho giá rẻ lại chịu nhiều chi phí lãi vay trong khi mở nhiều chi nhánh và chính sách khấu hao nhiều chiếm thị phần. Tôi nghĩ rất ổn và phát triển mạnh những quý sau.

Nợ khủng quá các bác,do trữ hàng tồn,rủi ro là không bán được hàng thì toi
Qua lễ sẽ có bán tháo đó LN ko như kỳ vọng

Phiên hôm nay ko tăng thì có cái gì ko ổn lắm. Cẩn thận củi lửa. Em đứng ngoài nhìn cho lành.

LNST 415 tỷ không tăng so với quý trước và cùng kỳ . Tốt nhất canh bán HSG, quý này kiếm mã khác mà mua ( REE chẳng hạn , KQKQ Q1 gấp 3 lần cùng kỳ). HSG, HPG ngon nhưng tạm xa quý này.

Công suất tăng 30% thì nợ tăng là bình thường. Tôn khi chưa atpv vẫn nhập khẩu 40% nhé bạn. Xem doanh thu nó tăng gần 35% so với cùng kỳ kìa vậy nó có bán dc hàng ko khi lợi thế thuế pvtm