HSG - Đẳng cấp là mãi mãi

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi hotstockvn, 12/08/2018.

Có 5282 người đang online, trong đó có 520 thành viên. 19:33 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 7/11

Chủ đề này đã có 15303 lượt đọc và 107 bài trả lời

balthazar38 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

07/11/2014

Đã được thích:

1.456

#61

14/08/2018, 10:50

MaiKoTroVe đã viết: ↑

Về HSG, mình nghĩ anh em đánh thì cần hiểu rõ những ý như sau:

- Nợ phải trả là 18.000 tỷ nhưng nợ vay ngân hàng khoảng 15.800 tỷ đồng, nợ vay ngắn hạn vào khoảng 12.400 tỷ đồng.
- HSG đang tăng tốc đầu tư nhà máy để có thể cố gắng tối ưu hóa sản xuất của mình theo chuỗi sau: Nhập HRC (Cán nóng), cán CRC (Cán nguội), sau đó làm ra tôn mạ kẽm, tôn mạ màu, ống kẽm. Giảm thiểu rủi ro khâu trung gian là phải thuê gia công cán nguội. (Chưa thể tối ưu hóa hơn là đầu tư vào HRC bởi suất đầu tư HRC quá lớn). Tính tới thời điểm hiện tại, rủi ro đầu vào của HSG chủ yếu nằm ở HRC chứ không còn ở khâu CRC nữa.
- HSG đã đầu tư lớn trong năm vừa rồi. Chúng ta thấy rằng HSG có lãi vay ngắn hạn rất thấp (dưới 5% trong khi vay dài hạn khoảng 8%), HSG đã sử dụng chiến lược dùng vốn vay ngắn hạn tài trợ cho tài sản cố định nhằm giảm chi phí lãi vay. Chiến lược này tốt hay xấu thì tùy giai đoạn nhưng nhìn chung ở giai đoạn này khi đường cong lãi suất chưa phải là dạng búa đảo ngược thì đây là chiến lược tốt. Ngoài ra mức tài trợ vào khoảng 1.200 tỷ đồng không phải là quá rủi ro với HSG để xử lý bài toán tài chính khi lãi vay có hình búa đảo ngược. Do đó, thực tế mức vay nợ ngắn hạn chúng ta nên trừ ra khoảng 1.200 tỷ sẽ phân tích hợp lý hơn khi phân tích hàng tồn kho và nợ vay ngắn hạn.
- Các bác tính tồn kho hàng thì cần chia ra làm hai dạng:
+ Tồn kho hàng hóa (hiểu nôm na là mua hàng hóa về rồi bán luôn hoặc nhập khẩu ủy thác cho một chú nào đó, và cắt nghĩa đơn giản hơn là ông làm thương mại kiếm tí phí ..). Con số này của HSG hiện tại vào 1000 tỷ đồng nhưng vòng quay vẫn không đổi (Trung bình tầm 1 tháng).
+ Tồn kho thành phẩm của HSG trung bình khoảng 2 tháng và thực ra vòng quay hàng tồn kho này vẫn không thay đổi hiểu nôm na là HSG vẫn bán hàng tốt chưa có vấn đề.
+ Đối với nguyên vật liệu, lúc bình thường HSG cũng dự trữ nguyên vật liệu đủ sản xuất bán hàng 2 tháng. Nhưng chiến lược sẽ thay đổi tùy tình hình đoán đáy của HSG mà họ có thể đẩy lên 4 tháng đến 6 tháng. Nhìn qua thì cách vận hành của HSG như sau: Nếu họ dự đoán giá HRC lên họ có thể bắt đáy và đẩy tồn kho nguyên vật liệu lên cao hơn. Trường hợp bắt đáy sai, họ sẽ mua tiếp hàng bình quân giá do có hạn mức vay với ngân hàng quá lớn. Về cơ bản, với doanh nghiệp tốt mức ký quỹ có thể xuống 10 - 15% (Mức rất thấp).
+ Giá HRC tăng khoảng 25% trong năm nay. Năm nay giao dịch phổ biến trên 500$/tấn trong khi đó giá bình quân năm ngoái quanh vùng 400$/tấn. Do vậy, về lý thuyết, nếu dự trữ ở mức bình thường thì lượng hàng tồn kho chỉ tăng khoảng 25%. Nhưng năm ngoái, HSG đẩy lượng hàng tồn kho tăng gấp đôi. Giá HRC sau khi tạo đỉnh vào tháng 9/2017 thì đi xuống có lúc xuống tới 500$/tấn. Điều này đẩy lãi Quý 2 trong niên độ HSG giảm mạnh do việc bắt đáy nhầm trước đó (Quý 1 ít ảnh hưởng hơn). Và điều này cũng thể hiện trong Q2 trong niên độ, HSG tiếp tục bắt đáy nhằm bình quân giá.
+ Tính đến báo cáo Q3 trong niên độ HSG, dù nợ vay chưa giảm tương ứng nhưng tình hình và triển vọng đã sáng sủa hơn nhiều. Bao gồm: HSG đã giảm một lượng hàng tồn kho xuống mức hợp lý, không còn phải mua bình quân giá, và giá HRC đang tăng lên giai đoạn từ tháng 7 đến này (Giúp thúc đẩy giá bán hàng tăng). Quy mô sản xuất của HSG sang năm sau có thể đạt 2 triệu tấn/năm (Năm ngoái là 1,6 triệu tấn, năm nay vào khoảng 1,7 triệu tấn). Nên có thể nói giai đoạn khó khăn nhất của HSG đã qua.
+ Về dự án bất động sản: HSG chủ yếu xin làm rồi mang bán là chính. Các bạn đã thấy HSG triển khai dự án nào thành công đâu. Trong Quý tới, HSG cũng thanh lý một loạt dự án bất động sản ở sài gòn và tạo thu nhập khác khá lớn.
+ Về quý 4 trong niên độ, chúng ta có thể kỳ vọng mức lãi trở về khoảng 300 tỷ đồng (Bao gồm 100 tỷ thoái vốn cảng Cái Mép Hoa Sen).
Xem tất cả

Lâu lắm mới thấy 1 bài phân tích khá sâu về cơ bản của HSG như thế này. Rất cảm ơn bác.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
phamthu102hn Thành viên mới

Tham gia ngày:

06/08/2018

Đã được thích:

5

#62

14/08/2018, 10:54

Wenger22 đã viết: ↑

Tôi không nói cái giá ngắn hạn 1 -2 phiên hay tuần mà là về dài hạn thì giá cp sẽ phản ánh đc giá trị của DN.
HSG không phải là cổ phiếu có cung cầu ảo đâu. Mà chủ yếu là do cách nhìn nhận của các NDT.
Ngắn hạn hiện nay 2 phe khen và chê đang tranh cãi rất quyết liệt răng co nhau. Cả hai bên lực lượng khá cân bằng. Chủ yếu là do thiếu minh bạch (LD mua bán cp, sân sau ...) và do HSG quy mô quá lớn nên hầu hết chẳng ai có thể phân tích được. Nên dòng nước đang đục, đây là cơ hội tốt cho Lái thả câu.

Chỉ khi nào doanh thu sụt giảm...... Nước rút ......sẽ lộ ra phần đá ngầm đã làm con thuyền bị đắm.

Xem tất cả

Hay tư vấn cho Anh Vũ Hoa Sen đi 1 khóa thiền 49 ngày cái nhỉ

--- Gộp bài viết, 14/08/2018, Bài cũ: 14/08/2018 ---

MaiKoTroVe đã viết: ↑

Về ngành, thì thấy thép vẫn đang bán hàng tốt. Nhìn con số xuất khẩu tăng trưởng lớn nhất trong các mặt hàng xuất khẩu của VN trong đó xuất khẩu tôn mạ vẫn là mặt hàng chủ đạo.

Xem tất cả

Cả nước đang xây dựng cơ bản mà Bác

HoaNang01 và phamloan789hn thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Wenger22 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

22/01/2018

Đã được thích:

909

#63

14/08/2018, 10:56

phamthu102hn đã viết: ↑

Hay tư vấn cho Anh Vũ Hoa Sen đi 1 khóa thiền 49 ngày cái nhỉ

--- Gộp bài viết, 14/08/2018, Bài cũ: 14/08/2018 ---

Cả nước đang xây dựng cơ bản mà Bác
Xem tất cả

Phật tử mà vẫn còn tham sân si! Thì không bằng tôi ở nhà úp mặt vào tường ngồi gõ mõ đâu!

phamloan789hn và phamthu102hn thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
doccoluan Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

02/02/2018

Đã được thích:

73

#64

14/08/2018, 10:58

Tìm chiếu

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
HoaNang01 Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

23/07/2018

Đã được thích:

53

#65

14/08/2018, 11:03

bullist đã viết: ↑

Xem lại thì thấy vượt 13,9 vào là ngon. Giá này rủi ro lắm
Xem tất cả

Giá này quá yên tâm nhỉ

phamthu102hn thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
doccoluan Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

02/02/2018

Đã được thích:

73

#66

14/08/2018, 11:06

Tại sao 11 ko mua vào mà đợi 13.9

HoaNang01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
HoaNang01 Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

23/07/2018

Đã được thích:

53

#67

14/08/2018, 11:07

doccoluan đã viết: ↑

Tại sao 11 ko mua vào mà đợi 13.9
Xem tất cả

Bác hỏi 1 câu mà tỉnh hết cả người ngợm ra he he

phamthu102hn thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
doanthanh2006 Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

17/07/2018

Đã được thích:

32

#68

14/08/2018, 11:10

doccoluan đã viết: ↑

Tại sao 11 ko mua vào mà đợi 13.9
Xem tất cả

13. có mốc kháng cụ rất mạnh, nếu vượt qua đc, HSG về 20 luôn và ngay

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
doccoluan Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

02/02/2018

Đã được thích:

73

#69

14/08/2018, 11:11

Chưa biết có vượt 13.9 ko nhưng giá 11 mua vào cũng đc mà. Lên 13 rồi tính tiếp.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
doanthanh2006 Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

17/07/2018

Đã được thích:

32

#70

14/08/2018, 11:14

doccoluan đã viết: ↑

Chưa biết có vượt 13.9 ko nhưng giá 11 mua vào cũng đc mà. Lên 13 rồi tính tiếp.
Xem tất cả

xem có vượt đc 11.7 không đã bác nhé.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 7/11

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này