HT1 - CUỐI THÁNG SẼ CHỐT CỔ TỨC 12% TIỀN MẶT

HT1 - Đẩy mạnh Đầu tư Công và Xuất Khẩu.

Luận điểm đầu tư:
- Việc siết nguồn cung xi măng tại Trung Quốc và các nước giúp tăng tốc xuất khẩu xi măng Việt Nam giai đoạn các năm 2021-2023.
- Tiền được bơm và đẩy mạnh Đầu tư công giúp cải thiện tình hình kinh doanh. Giá bán tăng nhẹ và hiệu suất thiết bị đạt 100% giúp gia tăng biên lợi nhuận qua đó thúc đẩy hiệu quả kinh doanh
của HT1. Dự báo DT và LN năm 2021, 2022 đều tăng.
-----------------------------------------------------------------
Xuất khẩu xi măng trong 8T/2021 với hơn 70 triệu tấn và tăng +4% svck 2020. Sản lượng xuất khẩu ước đạt ~ 27,23 triệu tấn, tăng tới 12% svck. Với tốc độ này thì sản lượng sản xuất sẽ được tiêu thụ toàn bộ công suất thiết kế giúp tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh ngành.
TQ là nước thực hiện cắt giảm nguồn cung xi măng lớn nhất trong giai đoạn 2010 – 2019, với tổng công suất xi măng cắt giảm lên tới 393 triệu tấn (~8% công suất của thế giới và 12% công suất của Trung Quốc năm 2010). Khoảng trống này là cơ hội cho các nước như Việt Nam vì vị trí địa lý thuận lợi.
Sản lượng xi măng của HT1 tiêu thụ tăng 1% tương đương với mức 107 nghìn tấn xi măng và clinker. Dự báo với cung cầu xi măng thuận lợi, ước tính sản lượng của HT1 sẽ tăng lên 8.5 triệu tấn vào năm 2023. Tăng giá bán và cải thiện lợi nhuận biên: giá xi măng tăng khoảng 3-5% tháng 4 năm 2021 cho tất cả các loại xi măng, biên lợi nhuận gộp tương đồng với năm 2020. Ước tính DT năm 2021 đạt khoảng 8,311 tỷ (+4-5% svck). EPS năm 2021 đạt 1,510 đồng/cp.