HTI- Ai nhanh tay gắp bằng tay em

Bản tiếng Việt của VCSC

Mức chia cổ tức 11% khi doanh thu từ trạm thu phí tăng 50%

 HTI có giá trị vốn hóa 18 triệu USD (lượng giao dịch hàng ngày 200 nghìn USD). HTI đang vận hành trạm thu phí trên tuyến đường An Sương - An Lạc (ASAL), một trong những tuyến đường huyết mạch nối TP.HCM và các tỉnh ở Đồng bằng sông Cửu Long.

 Chiếm 90% doanh thu của HTI, mức phí tại các trạm thu phí trên tuyến ASAL gia tăng khoảng 50% trong năm 2015, sẽ làm gia tăng lợi nhuận với tốc độ nhanh hơn.

 HTI cho biết sẽ tăng lợi suất cổ tức tiền mặt từ mức 1.000 đồng lên 1.700 đồng/CP (cổ tức 10,8%) từ năm 2014 trở đi, điều sẽ được hỗ trợ bới mức EPS 1.460 đồng (trên thực tế) năm 2014 và 2.937 đồng (ước tính của VCSC) năm 2015. Các trạm thu phí sẽ vẫn là lĩnh vực kinh doanh chính.

HTI là công ty con của IDICO (Tổng CT Đầu tư Phát triển Đô thị & KCN), công ty lớn trực thuộc Bộ Xây dựng. Có khoảng 90% doanh thu đến từ việc thu phí tại các trạm thụ phí trên tuyến ASAL, nằm trên tuyến đường nối giữa TP HCM và các tỉnh Đồng bằng sông Cửu Long. HTI được tăng phí tại các trạm thu phí trên tuyến ASAL nhờ vào việc công ty đã thực hiện xây dựng cầu vượt tại giao của Quốc lộ 1 và đường Hương Lộ 2. Dự án bắt đầu khởi công vào quý 3/2014 và được dự kiến hoàn tất trong khoảng 8 tháng. Chi phí đầu tư ước tính 400 tỷ đồng, với 85% trong số đó được tài trợ từ các khoản vay ngân hàng – nguyên nhân việc nợ gia tăng trong năm 2014. Lợi nhuận chuẩn bị tăng mạnh trong năm 2015 nhờ phí thu được gia tăng. Ngày 24/12/2014, Ủy ban Nhân dân TP HCM đã chấp thuận đề xuất gia tăng phí thu tại các trạm thu phí trên tuyến ASAL thêm 25 - 66%, có hiệu lực từ ngày 1/1/2015 đến năm 2019.

Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2015 sẽ đạt 257,3 tỷ đồng (tăng 43,4% so với 2014) nhờ gia tăng thu phí. Chúng tôi tin rằng lợi nhuận năm 2015 có thể sẽ tăng trưởng khoảng 100% so với năm 2014, khi cho rằng chi phí cố định chiếm khoảng 36% chi phí hoạt động của HTI. Lợi suất cổ tức cao - Sau khi duy trì cổ tức bằng tiền mặt khoảng 1.000VND/cổ phiếu từ 2010 đến 2013, HTI cho biết từ năm 2014 trở đi sẽ tăng cổ tức lên 1.700VND/cổ phiếu; lợi suất cổ tức tương ứng là 10,8% với giá hiện nay là 15.700VND. Chúng tôi cho rằng chính sách trả cổ tức này có thể duy trì được vì HTI có dòng tiền hoạt động ổn định và sẽ tăng từ năm 2015.

Định giá hấp dẫn. Tại mức giá hiện nay 15.700VND, HTI hiện đang giao dịch với PER 2015 đầy hấp dẫn là 5,3 lần EPS theo ước tính của chúng tôi là 2.937VND (tăng 100% so với 2014).

Thế thì giá nào cho em nó đây...

Năm mới, chúc các bạn dù thất bại hay thành công, dù lông bông hay đang làm việc, dù đang ăn tiệc hay ở nhà, dù già hay trẻ... 2015 vui vẻ hạnh phúc.

Nhớ chứng hông các bạn ...Hãy cho CII hít khói nào hỡi các chiến binh HTI

Ngonzai ngáo

Anh Ngáo nặng lắm rùi ...vẫn mong muốn được nhìn thấy HTI sẽ vượt CII đúng như nguyện vọng của các bạn chung tầu với anh ngay từ đầu ...ăn tết vui vẻ nha...

Tạo thêm cái nick : NgaoChungSieuCap đi
Đại vương ăn Tết vui

Hôm nào tạo nick vua ăn mày

Làm trùm băng ăn mày nhà Susu à