HTI vốn điều lệ 249 tỷ mà đã bỏ vào 3 dự án BOT hơn 700 tỷ vốn đối ứng, đến kỳ thu hoạch

HTI là cổ phiếu tăng trưởng từ từ nhưng chắc chắn. Tôi gom e này tư bctc quý 3 năm trước giá 16k; rồi từ từ thị trường sẽ nhận ra giá trị thực của em.

- Dự án BT đường song hành Hà Huy Giáp có hấp dẫn không các bác? Khi phương án cụ thể được công bố và HTI bắt tay vào thực hiện thì giá trị của nó sẽ như thế nào?
Trích báo cáo phân tích của BVSC
Điểm nhấn đầu tư
Nguồn thu ổn định từ hoạt động thu phí, doanh thu tăng theo lộ trình 5 năm/lần kể từ năm 2015. Hoạt động thu phí đem lại nguồn thu chính cho Idico, trong đó doanh thu tăng chủ yếu là do tăng lưu lượng xe qua Quốc lộ 1A, mức phí thu trên các phương tiện không biến động nhiều trong giai đoạn 2007-2014. Trong năm 2012, doanh thu sụt giảm nhẹ là do lượng xe lưu thông giảm khi các tuyến đường mới như Đại lộ Đông Tây, Cầu Phú Mỹ và các đường nối QL1A và khu dân cư, đồng thời thất thoát thu phí, do đó công ty đặc thêm 2 trạm thu phí phụ tại Đường số 1( KCN Vĩnh Lộc) và đường M1( KCN Tân Bình). Năm 2014, doanh thu thu phí tăng nhẹ 6.2% do quy định về hạn chế tải trọng xe làm tăng doanh thu vận chuyển hàng hóa. Lộ trình tăng mức giá thu phí theo phê duyệt của UBND TP Hồ Chí Minh, HTI sẽ tăng phí vào các năm 2015, 2020, 2025, 2030 với mức tăng lần lượt là 56%, 35%, 35%, 35% nhằm bù vào chi phí xây dựng dự án cầu vượt QL1- Hương Lộ 2 và QL1- Tỉnh lộ 10.. Đồng thời, với lưu lượng xe khá ổn định với mức tăng trưởng bình quân giai đoạn 2015-2022 đạt 3%, BVSC dự báo mức tăng doanh thu trong năm 2015 sẽ là 60.5%, năm 2020 là 39%, 2025 và 2030 lần lượt 35%. Lợi nhuận gộp biên duy trì ở mức cao hơn 40% qua các năm, kỳ vọng sau 2016 có thể tăng 55%. Chúng tôi đặc biệt chú ý đến chi phí khấu hao của HTI – chiếm 45-50% tổng chi phí, trong đó công ty sử dụng phương pháp khấu hao theo tỷ lệ khấu hao/doanh thu. Trước 2013, công ty sử dụng tỷ lệ khấu hao/ doanh thu là 35,8% cho giai đoạn 1. Cuối năm 2013, công ty đổi tỷ lệ khấu hao/doanh thu là 54,41% với mục đích điều chỉnh phù hợp với thời gian khấu hao còn lại cho giai đoạn 1 đến năm 2017. Đây là nguyên nhân chính làm cho lợi nhuận gộp biên giảm từ mức 60% năm 2012 về mức 40% trong giai đoạn 2013-2014. Bên cạnh đó, chúng tôi kỳ vọng với việc giảm tỷ lệ khấu hao/doanh thu cho giai đoạn 2 và 3, lợi nhuận gộp sau năm 2017 có thể tăng lên mức 55%.

Bác nói khẽ thôi, em nói để mai gom thêm Hti mà

hti ngon

Bia nào
Bia nào

HTI không thể thấp hơn CTI

Chính xác!
Doanh thu phí BOT của HTI ăn đứt CTI & CII luôn. 2 ông kia chỉ giói xào nấu bctc thôi và lướt lát cổ phiếu thôi.
HTI có khoản dự phòng gần 80 tỷ cho sửa chữa, khoản này thất chất để đó coi như vốn để làm ăn, có tính chất là làm tài chính an toàn và eps không quá cao.

Khuyến nghị: MUA
· Giá mua: 19.700 -20.500 đồng/cp

· Giá mục tiêu 1: 25.000 đồng/cp

· Giá mục tiêu 2: 30.000 đồng/cp

· Giá cắt lỗ: giá dưới 18.500 đồng/cp

· Thời gian đầu tư: 6 tháng.

Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu HTI

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Cổ phiếu HTI của CTCP Đầu tư phát triển hạ tầng IDICO đang được giao dịch tại mức P/E trailing là 6,5 lần (nếu loại trừ lợi nhuận tài chính bất thường thì P/E là 8,1 lần), tương đối hấp dẫn so với mặt bằng chung và các doanh nghiệp trong ngành.

Hoạt động thu phí trạm ASAL khá ổn định và HTI sẽ còn thực hiện đầu tư xây dựng 4 nút giao khác trên tuyến này, qua đó có thể tiếp tục kéo dài thời gian thu phí hoặc tăng phí để hoàn vốn đầu tư.

BVSC dự báo doanh thu 2017 có thể đạt 340 tỷ đồng (giảm 15,7% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 80,3 tỷ đồng (tăng 27,8% so với năm trước), EPS 2017 là 3.218 đồng/cp. Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu HTI với mức giá hợp lý là 30.563 đồng/cp, cao hơn 52,1% so với giá thị trường.

http://tinnhanhchungkhoan.vn/nhan-dinh/co-phieu-can-quan-tam-ngay-126-190622.html

Á... chạy