HUT - Càng "HUT" CÀNG PHÊ (LỜI)

(DĐDN) - Với kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng trong năm 2016 cùng với những chiến lược đột phá trong năm 2017, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tasco (mã HUT) được Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị đưa vào “tầm ngắm” đầu tư.
Báo cáo tài chính của HUT. Nguồn: VCBS



Nguồn thu ổn định trong 2016



Báo cáo tài chính vừa công bố của HUT cho thấy, đơn vị này đã đạt kết quả kinh doanh khả quan trong quý 4 năm 2016 với doanh thu thuần 812 tỷ đồng (-49,7% yoy) và lợi nhuận sau thuế 105 tỷ đồng (-13,7% yoy).



Năm 2016 HUT cũng ghi nhận các chỉ tiêu doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế và biên lợi nhuận đạt mức khá tương đồng trong cả 4 quý.



Theo đó, lũy kế 2016, HUT đạt mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu thuần đạt 2.786 tỷ đồng (+24,1% yoy, hoàn thành 116% kế hoạch) và lợi nhuận sau thuế đạt 403 tỷ đồng (+151% yoy, hoàn thành 106% kế hoạch).



Biên lợi nhuận gộp 2016 tăng lên 28,3% (so với mức 14,4% của 2015) do cơ cấu doanh thu dịch chuyển theo hướng giảm doanh thu mảng xây dựng và tăng doanh thu mảng bất động sản và thu phí BOT, là 2 mảng kinh doanh có biên lợi nhuận gộp cao hơn.



Xét theo từng mảng kinh doanh trong năm 2016, mảng bất động sản của HUT chiếm vị thế dẫn đầu với 2.146 tỷ đồng (+576%yoy, 77% tổng doanh thu thuần) chủ yếu hạch toán doanh thu từ dự án Foresa Villa Xuân Phương. Mảng thu phí BOT tăng lên 447 tỷ đồng (+115%yoy, 16% tổng DTT) do có thêm 2 dự án bắt đầu thu phí là BOT QL1 Quảng Bình và BOT 39B Thái Bình.



Trong 2016, chi phí bán hàng của HUT tăng mạnh lên gần 52 tỷ đồng (+269% yoy) phù hợp với tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cao của mảng bất động sản. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 107 tỷ đồng (+183% yoy) khi HUT mở rộng hoạt động mảng bất động sản cũng như tăng số dự án BOT đi vào vận hành thu phí lên 4 dự án trong năm 2016.



Tính đến cuối năm 2016, tổng tài sản của HUT đạt 9.319 tỷ đồng (+25,9% yoy) do xây dựng dở dang tại các dự án đang được triển khai mạnh như: dự án BT Lê Đức Thọ (961 tỷ đồng), Xuân Phương Residence (236 tỷ đồng), thu phí tự động ETC (516 tỷ đồng) và BOT QL10 Hải Phòng (1.125 tỷ đồng – chi phí lãi vay vẫn đang được vốn hóa).



Triển vọng khả quan trong 2017



Với những kết quả đạt được trong năm 2016, chuyên gia phân tích VCBS kỳ vọng HUT tiếp tục đạt kết quả kinh doanh tăng trưởng với 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần (+7,7% yoy) và 450 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+11,4% yoy), tương đương với EPS forward 2017 là 2.522 đồng/CP. Trong đó, hai mảng kinh doanh quan trọng là thu phí BOT và kinh doanh bất động sản duy trì kết quả khả quan.



Theo phân tích của VCBS, mảng thu phí BOT sẽ tăng trưởng mạnh khi 3 dự án đang được xây dựng có thể sẽ đi vào hoạt động thu phí từ nửa cuối năm 2017, vượt tiến độ so với kế hoạch ban đầu là: BOT QL10 Hải Phòng, BOT Đông Hưng và BOT QL32 Phú Thọ. VCBS dự phóng mảng thu phí BOT cả năm 2017 có thể đạt trên 550 tỷ đồng, từ năm 2018 nguồn thu phí sẽ tăng mạnh lên mức trên 800 tỷ đồng/năm.



Báo cáo tài chính của HUT. Nguồn: VCBS



Đối với mảng kinh doanh bất động sản, mảng này sẽ được HUT đẩy mạnh đầu tư và khai thác trong năm 2017 với các dự án bao gồm: phần còn lại dự án Foresa Villa Xuân Phương, South Buiding Pháp Vân, Xuân Phương Residence và khởi công dự án Khu đô thị Mỹ Đình.



Theo nhận định của VCBS, trong nửa đầu năm 2017, doanh thu của HUT vẫn chủ yếu đến từ hạch toán phần còn lại của dự án Foresa Villa Xuân Phương. Dự phóng HUT có thể hạch toán doanh thu trên 1.000 tỷ đồng từ dự án này.



Còn trong nửa cuối năm 2017, HUT sẽ có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu từ dự án Xuân Phương Residence, dự án South Bulding Pháp Vân, dự án Khu đô thị Mỹ Đình...



Tính bình quân mỗi ngày thu phí BOT mang lại cho TASCO khoảng hơn 1 tỷ đồng. Ảnh: Zing



Dự kiến, trong năm 2017, HUT có thể công bố thêm 1 hoặc 2 dự án bất động sản mới, là các dự án đối ứng với thực hiện dự án xây dựng BT đường 70 nối giữa Quốc Lộ 32 và Đại lộ Thăng Long. Tổng chi phí ước tính ban đầu của dự án BT đường 70 là khoảng 3.000 tỷ đồng và dự kiến khởi công vào năm 2018. “Đây cũng là chiến lược của HUT trong việc tăng cường thực hiện các dự án BT về hạ tầng giao thông do việc phát triển các dự án BOT sẽ đem lại hiệu quả thấp hơn trước đây nên HUT chưa có kế hoạch đầu tư thêm BOT và đang dần chuyển hướng sang các dự án BT với mục tiêu mở rộng quỹ đất cho chiến lược phát triển mảng bất động sản trong dài hạn”. – báo cáo của VCBS phân tích.



Cũng theo phân tích từ báo cáo này: “Thu phí giao thông tự động (ETC) theo hình thức đầu tư và sở hữu BOO sẽ ngày càng mang lại dòng tiền lớn và ổn định trong tương lai. HUT đã xây dựng xong 7 trong tổng số 28 trạm ETC. Giá trị thực hiện đến thời điển cuối năm 2016 tăng mạnh lên mức 516 tỷ đồng/ tổng kế hoạch đầu tư 1.525 tỷ đồng. HUT ước tính sẽ thu được 6-7% phí dịch vụ ETC trên tổng doanh thu phí tự động”.



Có thể nói, trong năm 2016, HUT đạt được kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng.. Triển vọng năm 2017 tiếp tục tích cực với mảng thu phí BOT và mảng kinh doanh bất động sản.



Chính vì vậy, đối với năm 2017, VCBS kỳ vọng HUT sẽ tiếp tục tăng trưởng với 3.000 tỷ đồng DTT (+7,7% yoy) và 450 tỷ đồng LNST (+11,4% yoy). Với EPS forward 2017 là 2.522 đồng/CP, tương ứng P/E forward khá thấp là 4,8 lần, mặc dù HUT có rủi ro pha loãng từ trái phiếu chuyển đổi với khoảng 7,5% năm 2017 và 7% năm 2018.



Và, với những phân tích và dự báo lạc quan kể trên, các cổ phiếu HUT đã được chuyên gia VCBS khuyến nghị đưa vào “tầm ngắm” cho các nhà đầu tư.

Bực rồi, tui không nói nặng nhẹ gì cô hay thậm chí về cổ hay lái hết mà cô mắng tui nên tui bực không trả lời thì cô làm gì được tui! Chừng nào HUT tăng lên 18.X tui vui vui thì vào thớt này trả lời, không thì thôi, dzậy nhé!

Mà các bác khác cũng thông cảm cho bạn @trinhkhaimy vì cô ấy tâm quyết với em HUT quá nên có cảm xúc nhiều quá, yêu nó quá (thậm chí yêu luôn anh em HUTers bọn mình cũng không chừng, hê hê....)

Tôi chỉ để đây và không nói gì thêm, của nợ nặng mông, dòng tiền đi ra, cũng cho dấu hiệu bán, bán miết thôi, ko tăng nổi đâu

Quý 1 mới book doanh thu bds 400 tỷ thôi , quý 2 book khoảng hơn 500 tỷ hai dự án Foresa Villa và Xuân Phương Residence...

Loạn quá rồi, mai thay đổi chiến thuật nhé anh em

Đi luôn đi anh, khỏi quay về nữa anh @ThanhLongPetro, em tìm được anh khác trong threat này rồi...

Chúc anh đầu tư thành công, rảnh inbox ae nc nhá!

HUT tiềm năng như vậy mà giá xanh vàng đã bực rồi lại phút cuối xuống thêm 2 lai nữa sao chẳng loạn

CK là cuộc chơi dài hạn cả đời mà, được nay mất mai cũng là bt thôi. Hy vọng mọi người bình tĩnh, vui vẻ, lạc quan và luôn tỉnh táo trong các quyết định của mình.

Chúc các bạn thành công!!!

Bot QL 10 hải phòng sẽ thu phi trong quý 2 này ( tiến độ rất nhanh) . Lượng xe qua đông như kiến.

các bác cãi nhau làm gì ? các bác phải bán đi nhẹ tàu nó mới lên được... mai bán nhanh nhanh nhé...