HVG trên con đường tìm về chính mình bluchip

Theo ông Minh, với diễn biến thị trường tốt như hiện nay, chỉ riêng việc bán hàng tồn kho (Hùng Vương đang có lượng hàng tồn 33.000 tấn fillet thành phẩm) đã giúp mang về khoản lợi nhuận tương đối lớn. HVG đang có lợi thế về con giống cá tra với hơn 150 triệu con giống, giá chỉ 20.000 đồng/kg so với thị trường là 25.000-26.000 đồng/kg. Nhu cầu con giống cá tra hiện cũng đang rất lớn do nông dân bắt đầu thả nuôi phục vụ cho mùa vụ mới.

“Chỉ riêng mảng kinh doanh cá tra, năm 2017 Hùng Vương sẽ giảm được chi phí tài chính, giảm hàng tồn kho, giảm 40% nợ vay ngắn hạn”, ông Minh cho biết.

Tuy nhiên, vẫn còn một điểm cần lưu ý. Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP), thị trường Trung Quốc đã bắt đầu vượt Mỹ về nhập khẩu cá tra Việt Nam. HVG chắc sẽ không đi ngoài xu hướng này.


Theo ông Minh, với diễn biến thị trường tốt như hiện nay, chỉ riêng việc bán hàng tồn kho (Hùng Vương đang có lượng hàng tồn 33.000 tấn fillet thành phẩm) đã giúp mang về khoản lợi nhuận tương đối lớn. HVG đang có lợi thế về con giống cá tra với hơn 150 triệu con giống, giá chỉ 20.000 đồng/kg so với thị trường là 25.000-26.000 đồng/kg. Nhu cầu con giống cá tra hiện cũng đang rất lớn do nông dân bắt đầu thả nuôi phục vụ cho mùa vụ mới.

“Chỉ riêng mảng kinh doanh cá tra, năm 2017 Hùng Vương sẽ giảm được chi phí tài chính, giảm hàng tồn kho, giảm 40% nợ vay ngắn hạn”, ông Minh cho biết.

Tuy nhiên, vẫn còn một điểm cần lưu ý. Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP), thị trường Trung Quốc đã bắt đầu vượt Mỹ về nhập khẩu cá tra Việt Nam. HVG chắc sẽ không đi ngoài xu hướng này.



Ôi thị trường Trung Quốc, quên mỹ và eu đi, đổ 200 tỷ vào phát triển tt trun quốc thì ngon

Lưu ý, còn 10 ha đất khu CN Tân Tạo nữa, cũng là tài sản chưa được định giá theo thị trường trên bảng cân đối

10 ha đất khu CN Tân tạo cũng có thể được HVG bán ra nhằm mục đích tạo nguồn cho Core chính.
(Chưa rõ giá bán khoảng bao nhiêu, nhưng tháng 4/2017 vừa rồi, tập đoàn Pouchen Taiwan đã thuê 20,000 m2 ở đây trong thời hạn 20 năm với giá thuê lên tới 500 tỷ đồng (hơn 20 tr usd). Do vậy chỗ đất này nếu bán đứt thì giá trị cũng rất lớn. Như ông Minh trong ĐHCĐ đã từng nói, nhìn qua sẽ thấy HVG có các tài sản rất lớn là VTF, FMC, đất HCM và đất KCN Tân Tạo)

Đất tân tạo ko nên bán, giá thuê đất kcn phía nam đang tăng mạnh.

Bài báo dưới này khá gần với những gì tôi nhận định, bán tiêu sản trả nợ, phát triển kinh doanh sang tt Trung Quốc,

Bán bất động sản, HVG có nhẹ gánh nợ?
ĐTCK18/08/17 07:58
0Gốc
Mới đây, CTCP Hùng Vương (HVG) công bố việc thanh lý các bất động sản nhằm thu hồi nguồn vốn, thanh toán các khoản nợ và chuyển hướng đầu tư hiệu quả hơn.


HVG cần một "nguồn khác" để giải chấp, rồi mới có thể tiến hành thanh lý bất động sản

(ĐTCK) Mới đây, CTCP Hùng Vương (HVG) công bố việc thanh lý các bất động sản nhằm thu hồi nguồn vốn, thanh toán các khoản nợ và chuyển hướng đầu tư hiệu quả hơn.

Động thái này được kỳ vọng sẽ giải tỏa áp lực trả nợ đến hạn, đặc biệt là khoản nợ trái phiếu không chuyển đổi được phát hành từ cuối năm 2014.

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý III (niên độ tài chính 1/10/2016-30/9/2017), tính đến 30/6/2017, nợ phải trả của HVG là 12.731 tỷ đồng, chiếm gần 81% tổng tài sản và gấp 4,2 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ ngắn hạn là 11.766 tỷ đồng, chiếm 92,4% tổng nợ, trong đó vay nợ 7.202 tỷ đồng, giảm khoảng 380 tỷ đồng so với con số cuối niên độ 2016 và phải trả người bán ngắn hạn 4.025 tỷ đồng. Trên Báo cáo tài chính Công ty mẹ, số dư nợ vay (ngắn và dài hạn) đã giảm 19% so với đầu kỳ, tức giảm 699 tỷ đồng.

Có thể thấy, HVG đã từng bước trả nợ, nhưng chưa thấm tháp so với tổng nợ phải trả, nhất là nợ ngắn hạn.

Mặc dù, tổng tài sản ngắn hạn của HVG khá tương đương với nợ ngắn hạn, nhưng áp lực trả nợ của HVG vẫn khiến cổ đông lo ngại. 4 quý gần nhất, chi phí lãi vay phải trả hàng quý đều ở mức trung bình trên 120 tỷ đồng, tạm tính đơn giản, mỗi ngày HVG phải chi trả khoảng 4 tỷ đồng tiền lãi vay.

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, đáng chú ý là khoản phải thu ngắn hạn 7.219 tỷ đồng (sẽ phải rốt ráo thu tiền nếu nợ đến hạn) và hàng tồn kho 3.912 tỷ đồng. Trong đó, tồn kho thành phẩm tăng lên 2.682 tỷ đồng, trong khi nguyên vật liệu giảm đáng kể từ mức 713 tỷ đồng về 299 tỷ đồng.

Sở dĩ cần chú ý đến khoản mục tồn kho là bởi theo Chủ tịch HĐQT Dương Ngọc Minh, trong khi giá xuất khẩu tăng thì sản lượng nuôi trồng lại giảm, dẫn đến nguồn cung nguyên liệu khan hiếm, mà HVG là đơn vị tự chủ 100% vùng nuôi. Do vậy, HVG đã chủ động “để dành” nguyên liệu cho các quý sau, khi mức giá tăng cao hơn. Tuy nhiên, con số hàng tồn kho tại thời điểm 30/6/2017 vẫn rất cao, chỉ giảm 708 tỷ đồng so với hồi đầu năm.

Đáng chú ý, thời điểm cuối năm 2014, HVG phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi có thời hạn 3 năm cho 2 tổ chức là BIDV (700 tỷ đồng, đáo hạn tháng 11/2017) và VIB (300 tỷ đồng) nhằm tái cơ cấu các khoản nợ, cũng như bổ sung nguồn vốn hoạt động kinh doanh.

Tài sản đảm bảo là các cổ phiếu của CTCP Xuất nhập khẩu thủy sản An Giang (AGF), CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC), CTCP Thức ăn chăn nuôi Việt Thắng (VTF), trong khi quyền sử dụng đất của CTCP Địa ốc An Lạc, công ty con của HVG, là tài sản thế chấp. Cuối năm 2017 sẽ là thời điểm đáo hạn các khoản trái phiếu trên.

Có thể thấy, áp lực trả các khoản nợ đến hạn của HVG đang gia tăng, trong khi để có được nguồn tiền trong bối cảnh hiện nay là không hề dễ dàng, khi Công ty đang tập trung đầu tư cho hoạt động kinh doanh lõi là nuôi trồng, chế biến cá tra, thức ăn chăn nuôi, kho lạnh và nuôi heo (trong đó, dự án nuôi heo ngàn tỷ vẫn chưa mang lại doanh thu đáng kể).

Vì vậy, động thái tiến hành thoái vốn và giải thể CTCP Địa ốc An Lạc mới công bố được giới đầu tư nhận định là cách để HVG thực hiện nghĩa vụ trả nợ đến hạn, trong khi các hoạt động kinh doanh lõi chưa mang về dòng tiền đủ lớn.

Nhiều khả năng, HVG sẽ nỗ lực hoàn thành việc thanh lý ngay trong năm nay để thanh toán các khoản trái phiếu đến hạn.

Tuy nhiên, cần chú ý một điều là quyền sử dụng đất tại công ty con này đã được HVG sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản nợ trái phiếu. Do vậy, HVG sẽ phải sử dụng một “nguồn khác” để giải chấp, rồi mới có thể tiến hành thanh lý.

Theo công bố, ước tính tổng diện tích các bất động sản thuộc diện thanh lý vào khoảng 20.000 m2, bao gồm 2.611,6 m2 đất tại số 94 và 96 Phạm Đình Hổ, phường 2, quận 6; 5.643,0 m2 đất tại 765 Hồng Bàng, phường 6, quận 6; khu đất theo tờ bản đồ số 7, số thửa 23-24-25-30 tại xã Long Thới, huyện Nhà Bè, diện tích sử dụng 11.903 m2.

Được biết, các bất động sản trên đều nằm ở những vị trí đắc địa, là đất sạch sẵn sàng để phát triển dự án. Khảo sát sơ bộ các thông tin rao bán đất mặt tiền khu vực quận 6 cho thấy, giá bán trên m2 khá cao, đạt trên 100 triệu đồng/m2. Như vậy, nếu thanh lý thành công, HVG sẽ giải quyết khá đáng kể gánh nặng nợ vay.

Sau khi hoàn tất việc thanh lý bất động sản, thanh toán các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác, phần còn lại được phân phối cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ vốn góp. Cụ thể, HVG là 76%; ông Lê Nam Thành 19% và ông Dương Ngọc Minh 5%.

Về hoạt động kinh doanh, lũy kế 9 tháng đầu niên độ, HVG đạt 12.276 tỷ đồng doanh thu, giảm 17%, nhưng doanh thu xuất khẩu tăng từ 4.668 tỷ đồng lên 5.235 tỷ đồng, chủ yếu nhờ trong kỳ sản lượng xuất khẩu và giá bán vào riêng thị trường Mỹ tăng hơn 30%.

Chỉ có đất 765 Hồng Bàng được định giá để thế chấp khoản trái phiếu 700 tỷ tại BIDV thôi; còn đất Phạm Đình Hổ và Nhà Bè vẫn chưa sử dụng.

Ngoài ra, việc giải chấp đơn giản hơn thế nhiều, hoặc giải chấp từ nguồn khác do HVG xoay (ví dụ bán Nhà Bè, Phạm Đình Hổ trước) hoặc ký hợp đồng 3 bên :bên mua Hồng Bàng, BIDV và HVG để giải chấp khoản trái phiếu 700 tỷ này.

Nói chung cần chờ dài hạn, chứ với việc hút xả, trading ầm ĩ mấy hôm qua thì HVG cần phải tích lũy và chuyển giao sang tay các đại ca invest thì mới bền,

Không rõ nếu HVG tự cho thuê thì có thể được giá như vụ Pouchen thuê không? Chắc là phải cty chuyên như ITA, KBC...mới deal được như vậy?

Cho thuê kcn theo giá tt thôi, còn về giá hvg, khi đã xác định của nó rồi, bro lo gì thị trường ko nhận ra giá trị thực, đầu cơ hay đầu tư lúc này cũng tạo ra giá trị thực thôi

Lùa gà chuyên nghiệp

Giá này mà lùa gà ah, nghĩ sao vậy , có bị gì ko vậy

kaka. Ko biết phân tích kỹ thuật à. Voll 3tr2 nó táng như phá mả ko thấy xả à

Đầu cơ thì đúng là không nên chọn HVG thời gian này, vì đứt trends từ lâu rồi; cứ đến 1 số ngưỡng cản là volume tương ào ào; nhưng đầu tư mạo hiểm thì cũng có thể đã đến thời. Nếu có thông tin rõ ràng hơn để định giá tài sản ngầm của HVG và các cty con, thông tin đánh giá xu hướng phát triển ngành tôm, cá tra thời gian tới và kế hoạch giảm nợ vay , xu hướng ls của bank thời gian tới

HVG hiện vay ls hỗ trợ xuất khẩu và ls nông nghiệp nên khá rẻ, chỉ từ 7%. Tuy nhiên vay nhiều quá nên cơ cấu nợ/vốn chủ sở hữu to vãi, to hơn hẳn ngành, và tính số tuyệt đối lãi vay phải trả thì cũng hãi.

Đánh giá được chu kỳ ngành, theo dõi lâu vào kịp vào các mã lúc thị trường đang quay lưng lại nó, chờ phục hồi là ăn bằng lần, nhưng nếu sai thì cũng trả giá đắt

Ví dụ AAA, chắc chắn nhiều bác đã chọn được giá quanh mệnh từ đầu 2016 và đã ăn bằng lần trong năm nay.

Bạn trade T+ thì đương nhiên là thấy theo từng ngày, tui swing trade theo value creation, thì tui thấy giá trị của nó theo hướng khác, theo T+ thì mốc 6 cũng kháng cự tốt, chả nhẽ HVG lại về 6 lại, nghĩ sao nói tui lùa gà